Sıçan yılı başlar: altın yükselir, A hisseleri düşer, 2020'de varlıklar nasıl tahsis edilir?
Sıçan yılın ilk gününde Şangay Kompozit Endeksi, yeni koronavirüs pnömoni salgınının etkisiyle% 7,72 düştü. Buna karşılık, Şangay Altın Borsasında 99,99 AU altının kapanış fiyatı, 23 Ocak kapanış fiyatından% 2,37 artışla gram başına 356,11 yuan oldu ve uluslararası altın fiyatı tekrar ons başına 1600 ABD dolarına yaklaştı ve artış genişlemeye başladı. İçin
Yatırım konusu olarak, altının sıradan bireysel yatırımcılar üzerinde bıraktığı en derin izlenim "riskten kaçınma" dır. 2019'da, Brexit'in karmaşık uluslararası arka planı, Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri ve Orta Doğu'daki dolambaçlı durum altında, uluslararası altın fiyatı, yıl boyunca% 18,4 artışla hedging için tercih edilen varlık olarak "yükümlülüğü" ile iyi performans gösterdi.
2020'ye girerken ABD-İran çatışması, zatürre salgını, Birleşik Krallık'ın resmi Brexit'i, Rus hükümetinin istifası ... dünyanın belirsizliği artmaya devam ediyor. 2020'den bu yana altının fiyatı% 4'ten fazla arttı ve "riskten kaçma" doğası bir kez daha ortaya çıktı.
Altın neden bir "sığınak" olabilir ve bunun arkasındaki ekonomik ilkeler nelerdir? 2020'de altına yatırım yapmak 2019'daki ile aynı yüksek getiriyi elde edecek mi? Bu, gerçeği görmek için verileri bir kenara çekmeyi gerektirir.
Ocak ayının başlarında, ABD-Irak meselesi bir tedirginliğe girerken, uluslararası altın fiyatı iki kez yükseldi ve ons başına 1.608.89 ABD doları ile son yedi yılın rekor seviyesindeki en yüksek noktasına ulaştı. Birçok bireysel yatırımcı, jeopolitiğin altın fiyatını etkileyen temel bir faktör olacağına derhal inanmaktadır.
Bununla birlikte, Standard Chartered Bank China Wealth Management'ın baş yatırım stratejisti Wang Xinjie, jeopolitik faktörlere dayalı altın fiyatlarındaki dalgalanmanın kısa vadeli bir yansıma olduğuna dikkat çekti. Jeopolitik gerginleştiğinde, altın fiyatı kısa bir süre içinde keskin bir şekilde artacak, ancak olay artık sıcak bir haber olmadığında, fiyat hemen düşecektir. "Altın fiyatlarının uzun vadeli eğilimini etkileyen hala ekonomik faktörlerdir."
Araştırmalar, altının süper egemen para birimi, süper egemen sıfır kuponlu tahviller ve emtia eşdeğerlerinin üçlü niteliklerine sahip olduğunu gösteriyor.Bu nedenle, altın fiyatındaki artışın ("altın boğa piyasası") arkasındaki üçlü ekonomik ilkeler, döviz krizi, tahvil boğa piyasası ve toplu emtialara dayanmaktadır. Emtia boğa piyasası.
20. yüzyıldan beri dünya yaklaşık üç büyük altın boğa piyasası yaşadı. 1929'daki Büyük Buhran'dan ve 1971'de Bretton Woods sisteminin çöküşünden sonra, krizdeki altın fiyatının yeniden değerlenmesi uluslararası altın fiyatlarında keskin bir yükselişi tetikledi. Bu iki dönem, döviz krizinin tetiklediği çok tipik altın boğa piyasalarıdır. Ancak bu dönemde altın fiyatındaki artış, borç krizi ve petrol krizi gibi faktörlerden de ayrılamaz.
21. yüzyılda, subprime mortgage krizinin etkisi altında, altın boğa piyasası, emtia boğa piyasası ve tahvil boğa piyasasının birleşik etkisinin bir sonucu haline geldi. Yüksek faizli mortgage krizinden sonra, Federal Rezerv, faiz oranlarını neredeyse sıfıra düşürmek, ABD dolarını değer kaybetmek ve kaldıraçtan yararlanmak için büyük ölçekli varlıkları satın almak gibi niceliksel gevşeme (QE) politikalarının bir kombinasyonunu kullandı. Daha sonra, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gelişmiş ekonomiler, Fed'in çeşitli QE politika kombinasyonlarını uygulamaya koymasını takip etti ve dünya, benzeri görülmemiş bir düşük faiz oranına ve hatta negatif faiz ortamına girdi.
"QE politikası kapsamında, uluslararası altın fiyatlarının ana fiyatlandırma faktörü olarak ABD dolarının değer kaybetmesi altının satın alma gücünü artıracak, yani fiyat yükselecek." Industrial Bank baş ekonomisti Lu, düşük faiz ortamının aynı zamanda tahvil getirilerini daha istikrarlı hale getireceğine işaret etti. Diğer varlıkların beklenen getirileri düşer ve bir tahvil boğa piyasasına girer, bu da altına yatırım yapmanın fırsat maliyetini düşürür ve altın fiyatını yükseltir. Ayrıca, toplu emtiaların genel bir eşdeğeri olarak, altının fiyatı da aynı dönemde emtia fiyatlarındaki artıştan yararlanmaktadır.
2020'de altın fiyatı 2019'daki gibi yükselmeye devam edecek mi? Arkasındaki prensip nedir? "Bu aşamada, 2019'dan itibaren devam eden altın boğa piyasasında." Siyasi komiser Lu, bu altın boğa piyasasının arkasındaki baskın faktörün temel olarak, baz dövizin (USD) zayıflamasına eşlik eden tahvil boğa piyasası olduğunu analiz etti. İçin
Pazar analistleri, bir yandan dökme malların üretim kapasitesinin şu anda uzun bir sürüm döngüsünde olduğuna ve bu nedenle fiyatlarının sürekli olarak artmasının zor olduğuna inanıyor. Öte yandan, Amerika Birleşik Devletleri'nin mevcut para politikası sıkılaştırılmış olmasına rağmen, kaldıraç oranı 2010 yılına göre% 7 artarak yeniden kritik bir değere ulaştı ve bu da muhtemelen yeni bir kaldıraç azaltma turunu tetikleyecek. Fed kaldıraç kaldırma kanalına tekrar girdiğinde, QE'yi yeniden başlatabilir ve böylece politika faiz oranını sıfırın altına döndürebilir. Negatif faiz ortamında tahvillere yatırım yapmanın maliyeti düşecek, negatif faizli tahvil varlıkları hızla büyüyerek tahvil boğa piyasasına girecektir.
Siyasi komiser Lu, "Bu nedenle, düşük ve hatta negatif faiz ortamı ve doların değer kaybetmesi nedeniyle, altının 2020'de tekrar sürekli bir boğa piyasasına girmesi muhtemeldir." Dedi. Dünya Altın Konseyi, son görünüm raporunda finansal ve jeopolitik belirsizliklerin ve düşük faiz oranlarının 2020'de altın yatırım talebini artıracağına da işaret etti.
Altın boğa piyasasının önceki turundan farklı olarak, bu boğa piyasası turuna ABD dolarının zayıflaması, yani standart para sisteminin ayarlanması eşlik ediyor. Son yıllarda, giderek daha fazla ekonomi, ABD dolarının mevcut hakimiyetini kırmak için yerel para birimlerinde sınır ötesi yerleşimleri uygulamaya başladı. Dolar karşıtlığının etkisiyle küresel merkez bankası altın rezervleri önemli ölçüde arttı. Bunlar arasında Çin ve Rusya en büyük altın alıcıları haline geldi.
ABD dolarının standart para birimi sarsılmasıyla birlikte, küresel para sisteminin yeniden şekillendirilmesi, altına büyüme için daha fazla alan sağlayacaktır. Dünya Altın Konseyi, 2020 yılında merkez bankalarının altın rezervlerindeki artış oranının güçlü kalmaya devam edeceğine inanıyor. Bu nedenle bireysel yatırımcılar için altın fiyat dalgalanmalarının arkasındaki ekonomik ilkeleri anlamasalar bile uzun vadede büyük merkez bankalarından altın almak her zaman doğrudur. İçin
Wang Xinjie, "Siyah kuğu olayı gerçekleşmezse, altın fiyatı önümüzdeki 6 ila 12 ayda ons başına 1.600 ABD doları civarında dalgalanacak ve yıllık getiri 2019'un yaklaşık% 20'sine ulaşmayacaktır."
Ekonomistler altın piyasasının yeni bir boğa piyasasına girdiğine inandığına göre, bireysel yatırımcılar altına nasıl yatırım yapmalı?
"Öncelikle, güvenli liman 'varlığı olarak altın, yatırım portföyüne ek olarak çok uygundur." Wang Xinjie, yatırıma altın varlıklarının yaklaşık% 10'unu tahsis etmenin çok uygun olduğunu söyledi. Ayrıca, altının kısa vadeli dalgalanmaları da "düşük al ve yüksek satış" için kullanılabilir, ancak altının fiyatı zaten yüksek olduğunda getiri çok yüksek olmaz.
Bireysel yatırımcılar altın varlıklarını tahsis ederken ne tür bir konu seçmelidir? Mevcut piyasada fiziki altın, kağıt altın ve altın fonları (yani altın ETF'ler) en popüler üç altın yatırım yöntemidir.
Sözde fiziksel altın, yani gerçek altın, depolamaya uygundur ancak yatırımın gerçekleştirilmesi için uygun değildir. Ancak kağıt altın, büyük bankalar aracılığıyla satın alınabilen bir tür fiştir, işlem süresi esnektir ve işlem yeri kısıtlı değildir, dezavantajı yatırımcıların piyasayı izlemesi gerekmesidir.
Piyasaya yeni giren çoğu bireysel yatırımcı için Wang Xinjie, altın ETF'lere yatırım yapmayı tavsiye ediyor, çünkü bu tür konular profesyonel fon yöneticileri tarafından yönetiliyor. Piyasayı izlemeye gerek yok ve risk nispeten küçük. Bankalar, menkul kıymetler şirketleri ve fon şirketlerinden de geçebilir. , Üçüncü taraf platformları ve diğer satın alma yolları. Altın ETF bir fon olduğu için elbette fonun işlem kurallarını da takip eder: işlem gününde açık işlem yapmak ve günün net değeri olarak o gün saat 15: 00'teki altın fiyatını kullanmak.
Sütun Editörü: Xu Meng Metin editörü: Zhang Yu Başlık haritasının kaynağı: Xinhua Haber Ajansı Resim editörü: Xiang Jianying Makaledeki grafiğin veri kaynağı: Dünya Altın Konseyi
