Taş teknolojisi ve darı ile ilgili işlemler sert, patentlerin% 60'ı bilim ve teknoloji inovasyon kurulunda paylaşılıyor
China Economic Net'ten editörün notu: 20 Kasım'da Beijing Stone Century Technology Co., Ltd. (bundan sonra "Stone Technology" olarak anılacaktır) ilk kez sahneye çıkacak. Stone Technology, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na girmeyi planlıyor ve ihraç edilen hisseler, bu ihraçtan sonra şirketin toplam sermayesinin% 25'inden az olmayacak şekilde 16.6667 milyon hisseyi aşmayacak. Önerilen net kaynak yaratma 1,302 milyar yuan olup, bunun 750 milyon yuan'i "yeni nesil süpürme robotu projesi" için, 280 milyon yuan'i "ticari temizlik robotu ürün geliştirme projesi" için ve 140 milyon yuan'i "Rock Smart Link Veri Platformu Geliştirme Projesi" için kullanılacaktır. ", 132 milyon yuan" işletme sermayesini tamamlamak için "kullanıldı. Bu ihraçın sponsoru CITIC Securities'dir.
Stone Technology'nin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü Changjing'dir. İzahnamenin imzalanma tarihi itibariyle Changjing, Stone Technology'de% 30.99 hisseye sahiptir.
Stone Technology'nin ikinci hissedarının arkasında Xiaomi var. Üç hissedar, Xiaomi tarafından kontrol edilen şirketlerdir.
Shunwei, Stone Technology'nin% 12.85'ine sahiptir ve en büyük ikinci hissedardır. Shunwei'nin gerçek kontrolörü Xu Dalai'dir. Xu Dalai aynı zamanda Xiaomi Group'un icracı olmayan bir direktörüdür. Shunwei, tamamı Shunwei Fund III'ün bir yan kuruluşudur Shunwei Fund III'ün nihai genel ortaklarının hissedarları Xu Dalai ve Lei Jun'dur.
Tianjin Jinmi, Stone Technology'nin% 11.85'ine sahiptir ve üçüncü büyük hissedardır. Tianjin Jinmi, Xiaomi tarafından kontrol edilen bir şirkettir ve asıl denetleyici Lei Jun'dur.
Stone Technology, 2016'da hala para kaybediyor ve performansı son yıllarda büyük bir hızla arttı. Rock Technology'nin 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar işletme geliri sırasıyla 183 milyon yuan, 1.119 milyar yuan, 3.051 milyar yuan ve 2.125 milyar yuan idi. Mal satma ve işçilik hizmetleri sağlamadan elde edilen nakit sırasıyla 90 milyon yuan, 1.051 milyar yuan, 3.501 milyar yuan ve 2.346 milyar yuan idi.
Aynı dönemde, Stone Technology'nin ana şirketin hissedarlarına atfedilebilen net karı -11.2399 milyon yuan, 66.996 milyon yuan, 308 milyon yuan ve 386 milyon yuan idi. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışları -50,629,400 yuan, 43,713,600 yuan, 425 milyon yuan ve 528 milyon yuan idi.
Stone Technology'nin hissedarı Xiaomi, her zaman Stone Technology'nin en büyük müşterisi ve hatta 2016'da tek müşterisi olmuştur. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar, Roborock Technology ile Xiaomi Group arasındaki bağlantılı işlemlerin miktarı 183 milyon yuan, 1.011 milyar yuan, 1.529 milyar yuan ve 914 milyon yuan idi ve Roborock Technology'nin ana işletme gelirinin oranlarını oluşturuyordu. % 100.00,% 90.36,% 50.17 ve% 43.01.
Xiaomi'nin Roborock için özelleştirilmiş ürünü Mijia markalı süpürme robotlarının brüt kar marjı her geçen yıl azalmaktadır. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar bu ürünün brüt kar marjı sırasıyla% 18,99,% 18,75,% 14,99 ve% 13,91 oldu. Bu, Stone Technology'nin brüt kar marjını benzerlerinden daha düşük yapar. İlk üç yıllık dönemde, Stone Technology'nin kapsamlı brüt kar marjı% 19.21,% 21.64,% 28.79 ve% 32.50 olarak yükseldi, ancak yine de benzerlerinden daha düşük. Aynı dönemde Cobos'un brüt kar marjı ise% 33.88,% 36.58,% 37.84 ve% 37.28 oldu. 2016 ve 2017'de emsal Formatının brüt kar marjı sırasıyla% 41 ve% 31,57 oldu.
Stone Technology, China Economic Net'ten bir muhabir ile şirketin bağımsız ve eksiksiz bir tedarik, Ar-Ge ve satış iş sistemine sahip olduğu röportajına yanıt verdi.Xiaomi'nin özelleştirilmiş ürünlerinin şirketin satışları üzerindeki etkisi dışında, şirket hala doğrudan pazarla yüzleşme ve bağımsız olarak çalışma yeteneğine sahip. Xiaominin özelleştirilmiş markası "Mijia Akıllı Süpürme Robotu" na ek olarak, şirketin kendi marka ürünlerini ve Mijia marka ürünlerini dikkate alarak gelir elde etmek için satış kanallarını paylaşmak için kendi markaları olan "Rock Akıllı Süpürme Robotu" ve "Xiaowa Akıllı Süpürme Robotu" vardır. 2016'dan 2018'e kadar, şirketin ve Xiaomi'nin birleşik satış geliri ve paylaşılan satış kanallarından elde edilen gelir, şirketin işletme gelirinin sırasıyla% 100,% 94,19 ve% 53,59'unu oluşturdu. Xiaomi Group'un birleşik satış geliri ve paylaşılan satış kanallarından elde edilen gelir, toplam yüzdeyi oluşturdu Yavaş yavaş azaltın.
Stone Technology'nin Ar-Ge harcama oranı düşüyordu ve 2016 ve 2017'de Cobos'tan yüksekti, ancak 2018'de ve bu yılın ilk yarısında Cobos'un altına düştü. Rock Technology'nin 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar araştırma ve geliştirme giderleri sırasıyla 39 milyon yuan, 106 milyon yuan, 117 milyon yuan ve 0.81 yuan idi ve sırasıyla% 21.49,% 9.50,% 3.82 ve işletme geliri oluşturdu. % 3.80. Aynı dönemde, Cobos'un Ar-Ge giderleri 98 milyon yuan, 124 milyon yuan, 205 milyon yuan, 125 milyon yuan idi ve Ar-Ge harcama oranları% 3.07,% 2.79,% 3.60 ve% 5.16 idi.
Red Journal Financial Report, Stone Technology'nin Ar-Ge yatırımına ilişkin birçok şüphenin bulunduğuna işaret etti. Stone Technology tarafından açıklanan araştırma ve geliştirme harcamalarının ayrıntılarına göre, hisse bazlı ödeme giderleri, 2017'deki 106 milyon yuan araştırma ve geliştirme harcamalarının en yüksek oranını oluşturuyordu. Bu tür harcamaların toplam tutarı 51.1 milyon yuan olarak gerçekleşti ve mevcut araştırma ve geliştirme giderlerinin% 48.08'ini oluşturdu. Hisse ödeme ücretinin bu kısmının özünün, sadece teknik personelin uyguladığı opsiyondan kaynaklanan defterde dalgalı bir zarar olduğunu ve şirketin fiilen nakit yatırım yapmasını gerektirmediğini bilmek gerekir.Bu kısım gerçekte gerçek paraya yatırılmamışsa, o zaman 2017'deki gerçek Ar-Ge yatırımı sadece 55 milyon yuan'dan fazlaydı. 2018 yılında şirketin araştırma ve geliştirme giderleri için hisse bazlı ödeme giderleri 7,29 milyon yuan oldu. Görünüşte Stone Technology, Ar-Ge yatırımına büyük önem veriyor gibi görünüyor, ancak aslında bu sadece şirketin Ar-Ge harcamalarının hisse bazlı ödeme giderlerinin defter kaybına dayanarak artması.
Stone Technology, 30 Haziran 2019 itibarıyla Çin'de 19 buluş patenti, 57 faydalı model patenti ve 15 tasarım patenti dahil 91 patent elde etti. Ayrıca 19 denizaşırı (Tayvan, Çin dahil) patent bulunmaktadır. Ancak Stone Technology ve Mijia ürünleri ile ilgili patentler Xiaomi ile paylaşılıyor.
Haziran 2019 sonu itibariyle, Stone Technology ve Xiaomi'nin toplam 59 yurt içi patenti ve 5 yurt dışı patenti bulunmaktadır. Xiaomi patentlerinin toplam sayısının% 58'ini oluşturan toplam 64 patent Xiaomi ile paylaşılıyor.
Stone Technology ile Xiaomi arasında imzalanan ticari işbirliği anlaşmasına göre, her iki taraf da paylaşılan fikri mülkiyet haklarının kullanımını, diğer tarafa bildirimde bulunmaksızın ve faydaları paylaşmadan kendi başlarına uygulama hakkına sahiptir.
Stone Technology, China Economic Net'ten bir muhabire, şirketin bağımsız bir Ar-Ge departmanı ve Ar-Ge ekibi olduğunu söyledi Şu anda, "Mijia Akıllı Robot Vakum" ürünü dışındaki tüm patentler şirket tarafından bağımsız olarak uygulanmaktadır. Aynı zamanda şirket ile Xiaomi arasında imzalanan iş işbirliği sözleşmesi ve ekte yer alan sözleşmeye uygun olarak şirket, Xiaomi'ye bildirimde bulunmadan ve faydaları paylaşmadan paylaşılan fikri mülkiyet haklarının kullanımını kendi başına uygulama hakkına sahiptir. Yukarıdaki maddeler, şirketin ortak fikri mülkiyet haklarını kullanma hakkını, yani ortak mülkiyet haklarının şirketin kendi ürünlerinin tasarımında, araştırmasında ve geliştirilmesinde ve üretiminde kullanılabileceğini garanti eder. Öte yandan, yukarıda belirtilen anlaşmaya göre, taraflardan hiçbiri ortak fikri mülkiyet haklarını diğer tarafın önceden izni olmaksızın üçüncü bir tarafa devredemez veya lisans veremez. Yukarıdaki maddeler, şirketin ürün çekirdek teknolojisinin Xiaomi dışındaki üçüncü taraflarca ihlal edilmediğini ve şirketin patentli teknolojisinin geliştirilmesi, edinilmesi ve kullanımının Xiaomi'ye önemli bir bağımlılığı olmadığını garanti eder.
Xiaomi'nin özel süpürme robotu şirketi hissedar
Roborockun ana işi, akıllı temizlik robotları gibi akıllı donanımların tasarımı, Ar-Ge'si, üretimi ve satışıdır. Ana ürünler Xiaominin özelleştirilmiş markası "Mijia Akıllı Süpürme Robotu", "Mijia Elde Taşınabilir Kablosuz Süpürge" ve kendi markası "Rock Smart'tır. "Süpürme robotu" ve "Xiaowa akıllı süpürme robotu".
Stone Technology'nin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü Changjing'dir. İzahnamenin imzalanma tarihi itibariyle Changjing, Stone Technology'de% 30.99 hisseye sahiptir. Chang Jing, Stone Technology Başkanı ve Genel Müdürü olarak görev yapmaktadır. Chang Jing'in özgeçmişi aşağıdaki gibidir:
Chang Jing: Erkek, 37 yaşında, Ağustos 1982 doğumlu, Çin uyruklu, yurtdışında kalıcı ikametgahı yok, yüksek lisans derecesi, Hunan Eyaleti, Yueyang Şehri ***, vatandaş kimlik numarası 4306021982 **** 2512. 1999 Eylül 2009'dan Temmuz 2006'ya kadar Güney Çin Teknoloji Üniversitesi'nde bilgisayar bilimi okudu ve bir lisans ve yüksek lisans derecesi aldı. Temmuz 2006'dan Kasım 2007'ye kadar Beijing Maxthon Technology Co., Ltd.'ye teknik müdür olarak katıldı Kasım 2007'den Şubat 2010'a kadar Microsoft'ta program müdürü oldu. Şubat 2010'dan Şubat 2011'e kadar Tencent'te kıdemli ürün müdürü olarak görev yaptı. Şubat 2011'den Aralık 2011'e kadar Beijing Motu Wizard Technology Co., Ltd.'yi kurdu ve CEO olarak görev yaptı Aralık 2011'den Temmuz 2014'e kadar Baidu'da üst düzey yönetici olarak görev yaptı. Şirkete Temmuz 2014'te katıldı ve şu anda şirketin başkanı ve genel müdürü.
Stone Technology'nin ikinci hissedarının arkasında Xiaomi var. Üç hissedar, Xiaomi tarafından kontrol edilen şirketlerdir.
Shunwei, Stone Technology'nin% 12.85'ine sahiptir ve en büyük ikinci hissedardır. Shunwei'nin gerçek kontrolörü Xu Dalai'dir. Xu Dalai aynı zamanda Xiaomi Group'un icracı olmayan bir direktörüdür. Shunwei, Shunwei China Internet Fund III'ün (L.P.) tamamına sahip olduğu bir yan kuruluşudur Shunwei China Internet Fund III'ün (L.P.) nihai genel ortaklarının hissedarları Xu Dalai ve Lei Jun'dur.
Tianjin Jinmi, Stone Technology'nin% 11.85'ine sahiptir ve üçüncü büyük hissedardır. Tianjin Jinmi, Xiaomi tarafından kontrol edilen bir şirkettir ve asıl denetleyici Lei Jun'dur.
Stone Technology, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenmek için başvurdu ve beş kriterden oluşan ilk seti seçmeyi planlıyor: tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değil, son iki yıldaki net kar pozitif ve kümülatif net kar RMB'den az değil 50 milyon yuan veya tahmini piyasa değeri 1 milyar yuan'dan az değildir, en son yıldaki net kar pozitiftir ve işletme geliri 100 milyon yuan'dan az değildir.
Stone Technology, bu ihraçtan sonra şirketin toplam sermayesinin% 25'inden az olmamak üzere 16.666.700'den fazla hisse çıkarmayı planlıyor. Önerilen net kaynak yaratma 1,302 milyar yuan olup, bunun 750 milyon yuan'i "yeni nesil süpürme robotu projesi" için, 280 milyon yuan'i "ticari temizlik robotu ürün geliştirme projesi" için ve 140 milyon yuan'i "Rock Smart Link Veri Platformu Geliştirme Projesi" için kullanılacaktır. ", 132 milyon yuan" işletme sermayesini tamamlamak için "kullanıldı. Bu ihraçın sponsoru CITIC Securities'dir.
2016 son yıllarda hala para kaybediyor, performans sıçramalar ve sınırlarla arttı
Stone Technology, eskiden Beijing Stone Century Technology Co., Ltd. olarak biliniyordu. 3 Temmuz 2014'te, tüm hissedarlar ilk hissedarlar toplantısını yaptılar ve Beijing Stone Century Technology Co., Ltd.'nin Ana Sözleşmesini kabul ettiler. Anlaşmaya göre Chang Jing, Ding Di, Mao Guohua ve Wu Zhen, Chang Jing'in 122.400 yuan, Dingdi'nin 30.000 yuan ve Mao Guohua'nın 34.000 yuan'ın abone olduğu 200.000 yuan kayıtlı sermaye ile Stone Co., Ltd.'nin kuruluşunu ortaklaşa finanse etti. Yuan ve Wu Zhen abone oldu ve 13.600 yuan katkıda bulundu.
Stone Technology, 2016'da hala para kaybediyor ve performansı son yıllarda büyük bir hızla arttı. Rock Technology'nin 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar işletme geliri sırasıyla 183 milyon yuan, 1.119 milyar yuan, 3.051 milyar yuan ve 2.125 milyar yuan idi. Mal satma ve işçilik hizmetleri sağlamadan elde edilen nakit sırasıyla 90 milyon yuan, 1.051 milyar yuan, 3.501 milyar yuan ve 2.346 milyar yuan idi.
Aynı dönemde, Stone Technology'nin ana şirketin hissedarlarına atfedilebilen net karı -11.2399 milyon yuan, 66.996 milyon yuan, 308 milyon yuan ve 386 milyon yuan idi. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışları -50,629,400 yuan, 43,713,600 yuan, 425 milyon yuan ve 528 milyon yuan idi.
Hissedar Xiaomi bir numaralı müşteridir
Stone Technology'nin hissedarı Xiaomi, aynı zamanda Stone Technology'nin en büyük müşterisi ve hatta 2016'daki tek müşteridir. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar, Roborock Technology ile Xiaomi Group arasındaki bağlantılı işlemlerin miktarı 183 milyon yuan, 1.011 milyar yuan, 1.529 milyar yuan ve 914 milyon yuan idi ve Roborock Technology'nin ana işletme gelirinin oranlarını oluşturuyordu. % 100.00,% 90.36,% 50.17 ve% 43.01.
Stone Technology, China Economic Net'ten bir muhabir ile yaptığı röportajda, 2016 yılında şirketin ürünlerinin yalnızca Xiaomi markası için özelleştirilmiş "Mijia Akıllı Süpürme Robotu" serisi olduğunu, dolayısıyla tek bir müşteri olduğunu; 2017 ve 2018'de şirketin kendi markası çıktığı için yanıt verdi. Şirket, şirketin resmi web sitesi, Tmall, Suning.com, Youpin ve Amazon'un yanı sıra distribütör kanalları aracılığıyla çevrimdışı distribütörler dahil olmak üzere doğrudan uçtan müşteriler dahil olmak üzere satış kanallarını genişletti. Aynı zamanda şirketin kendi markasının gelişmesi ile Xiaomi modelinin ana işletme gelirinin oranı giderek azaldı.
Stone Technology, iş birliği perspektifinden bakıldığında şirketin Mijia ürünlerini Xiaomi için özelleştirdiğini ve Xiaomi'ye sattığını söyledi. Aynı zamanda Xiaomi hem ortak hem de yatırımcıdır ve şirketin kendi markalı ürünlerini geliştirmesi için kısıtlayıcı şartlar yoktur.
Xiaomi'nin özelleştirilmiş ürünlerinin brüt kar marjı yıldan yıla düşüş göstererek şirketin brüt kar marjının benzerlerinden daha düşük olmasına neden oluyor.
Karşılaştırılabilir şirketler Cobos ve Format ile karşılaştırıldığında, Stone Technology'nin kapsamlı brüt kar marjı en düşük seviyededir. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar, Roborock'un kapsamlı brüt kar marjı% 19.21,% 21.64,% 28.79 ve% 32.50 idi ve yükseliş eğilimi gösteriyordu, ancak yine de benzerlerinden daha düşük. Aynı dönemde Cobos'un brüt kar marjı% 33.88,% 36.58,% 37.84,% 37.28 oldu. 2016 ve 2017'de Format'ın brüt kar marjı sırasıyla% 41 ve% 31,57 oldu.
Stone Technology, şirketin genel brüt kar marjının aynı sektördeki şirketlerden daha düşük olduğunu, çünkü şirketin ürün yapısının Cobos ve Formart'tan farklı olduğunu söyledi. Cobos ve Formate ürünleri çoğunlukla özel markalardır ve şirketin özelleştirilmiş ürünü "Mijia Akıllı Vakum Robotu" daha yüksek bir orana sahiptir. Mijia ürünleri için, şirket ve Xiaomi Communications karı bölüştürüyor, bu nedenle Mijia akıllı süpürme robotlarının brüt kar marjı, şirketin kendi markalı akıllı süpürme robotlarından daha düşük. Raporlama döneminde, Mijia Akıllı Robot Süpürge geliri ana işletme gelirinin sırasıyla% 98,58,% 88,36,% 47,21 ve% 34,82'sini oluşturdu ve bu da şirketin genel brüt kar marjının aynı sektördeki şirketlerden daha düşük olmasına neden oldu.
Aslında, Roborockun Mijia markalı süpürme robotlarının brüt kar marjı her yıl azaldı. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar bu ürünün brüt kar marjı sırasıyla% 18,99,% 18,75,% 14,99 ve% 13,91 oldu. 2019'da Rock Technology,% 13,58 brüt kar marjı ile Mijia el tipi kablosuz elektrikli süpürgeyi piyasaya sürdü.
China Economic Net'ten bir muhabirle yaptığı röportajda Stone Technology, 2016 ve 2017 yıllarında şirketin ağırlıklı olarak Mijia markasını satması nedeniyle Mijia markasının brüt karının nispeten yüksek bir orana sahip olduğunu, ancak şirket kendi markasını piyasaya sürdüğünde Mijia markasının brüt karının sorumlu olduğunu belirtti. Yıldan yıla düşüş eğilimi gösterir. 2018 yılında Stone markasının brüt karı önemli ölçüde artarak% 70,77 oldu.
Stone Technology'nin prospektüsü, Mijia markalı ürünlerin maliyet performansına göre konumlandırılması ve esas olarak bir kar paylaşım modeli benimsemesi nedeniyle, Mijia ürünlerinin brüt kar marjının şirketin kendi markalı ürünlerinden daha düşük olduğunu belirtti.
Stone Technology Prospectus of Stone Technology'ye göre Xiaomi, bağımsız bir piyasa varlığı olarak, şirket ile kendi başına veya diğer üçüncü şahıslarla işbirliği yaparak rekabet eden işleri yürütebilir. Şirketin kendi markalı ürünleri, Xiaomi'nin "Mijia" markalı ürünleriyle belirli bir rekabete sahiptir.
Stone Technology'nin kendi markalı satış kanallarının kısmen Xiaomi'ye bağlı olma riski vardır. Firma ile Xiaomi arasında imzalanan iş işbirliği anlaşmasına göre Xiaomi, Xiaomi'ye özel ürünleri tüm kanallarda satma ve elden çıkarma hakkına sahiptir. Şirket, kendi markaları için bağımsız olarak faaliyet göstermekte ve kendi satış kanallarını seçmektedir. Raporlama döneminde şirket, kendi markalı ürünlerinden bazılarını Xiaomi ile ilgili kanallar üzerinden satmayı tercih etti: Şirket, kendi markalı ürünlerinden bazılarını Xiaomi tarafından işletilen "Youpin" konsinye platformu üzerinden sattı ve ayrıca kendi markalarını Tayvan, Çin'de satması için Xiaomi'yi seçti. ürün. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar, Stone Technology'nin kendi markalı ürünlerinin yukarıda belirtilen Xiaomi ile ilgili satış kanalları aracılığıyla elde ettiği gelir sırasıyla 0 milyon yuan, 42.763 milyon yuan, 170 milyon yuan ve 107 milyon yuan idi. Cari faaliyet gelirinin oranı sırasıyla% 0,% 3.82,% 5.56 ve% 5.02'dir.
Tedarik, tek bir sözleşme işlemcisine dayanır
Ayrıca Stone Technology dökümhanelerinin seçimi ve değiştirilmesinin Xiaomi'ye bağlı olma riski de vardır.
Taş teknolojisi ürünlerinin tamamı, görevlendirilen işlemeyle üretilir ve kendi kendine yapılan bir üretim üssü yoktur.Ana görevlendirilen işleme üreticisi Xinwangda'dır. 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan 2019'a kadar, Stone Technology'nin Xinwangda'dan emanet ettiği işleme satın alımları 5,299,93 milyon yuan, 331 milyon yuan, 985 milyon yuan ve 542 milyon yuan idi ve bu da şirketin emanet edilen işlem satın alımlarının toplamını oluşturuyordu. Sırasıyla% 99.68,% 100.00,% 98.80 ve% 89.17'dir.
Stone Technology ve Xiaomi arasındaki iş işbirliği anlaşmasına göre, Stone Technology, Xiaomi'nin özelleştirilmiş ürünlerinin genel geliştirme, üretim ve tedarikinden ve Xiaomi'nin siparişlerine göre üretim ve teslimattan sorumlu. Mevcut işbirliği modeli kapsamında, Stone Technology, Mijia markalı ürünlerin dökümhanesini bağımsız olarak seçer ve değiştirir, ancak anlaşmaya göre, Stone Technology, ürünün ana parçalarını ve montaj tedarikçilerini değiştirirken Xiaomi'yi önceden bilgilendirmelidir; ayrıca, Stone Technology kendi Marka ürün OEM'leri, Stone Technology tarafından bağımsız olarak seçilir ve Xiaomi ile hiçbir ilgisi yoktur, ancak şu anda Stone Technology'nin kendi marka ürünü OEM'leri, Mijia marka ürün OEM'leri ile aynıdır. Bu nedenle, şirketin OEM'lerinin mevcut seçimi ve değiştirilmesi Xiaomi'den etkilenecektir. Xiaomi, Stone Technology'nin Mijia ürün OEM'lerini değiştirmesine güçlü bir itirazda bulunursa, Stone Technology'nin şirketi etkileyecek olan Mijia ürün OEM'lerini sorunsuz bir şekilde seçmesine yardımcı olmayacaktır. Dökümhanelerin seçimi ve değiştirilmesi.
Satış gider oranı yıldan yıla artıyor ancak benzerlerinden daha düşük
2016'dan 2018'e ve Ocak'tan 2019'a kadar, Stone Technology'nin satış giderleri 1.5421 milyon yuan, 288.110 milyon yuan, 163 milyon yuan ve 123 milyon yuan idi ve işletme gelirinin sırasıyla% 0.84,% 2.58 ve% 5.35'ini oluşturdu. ,% 5.80. Reklam ve pazarlama giderleri sırasıyla 0 RMB, 1.4469 milyon RMB, 59.271.100 RMB ve 35.655.300 RMB idi.
Tüm yollarda yükselmesine rağmen Stone Technology'nin satış gider oranı emsallerine göre daha düşük ... Son üç yılda emsallerinin ortalama değeri% 20.87,% 28.42 ve% 22.99 oldu.
Şirketin prospektüsünde, raporlama dönemi boyunca şirketin satış giderlerinin karşılaştırılabilir şirketlerin ortalama seviyesinden daha düşük olduğu belirtildi; bunun başlıca sebebi (1) Mijia akıllı süpürme robotlarının esas olarak Xiaomi modeli aracılığıyla satılması ve satış gider oranının düşük olması; (2) şirket Özel markalı ürünlerin pazara sunulma süresi çok kısa. 2018'de, çevrimiçi satış kanalları ve çevrimdışı pazarlama çabaları kademeli olarak genişletilecek, ancak şirketin promosyona yatırımı, aynı sektördeki şirketlerin% 20,87'sine kıyasla hala nispeten düşük.
Ar-Ge harcama oranı her yıl yaklaşık% 60 düşüyor ve patentler Xiaomi ile paylaşılıyor
Stone Technology'nin Ar-Ge harcama oranı düşüyordu ve 2016 ve 2017'de Cobos'tan yüksekti, ancak 2018'de ve bu yılın ilk yarısında Cobos'un altına düştü. Rock Technology'nin 2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar araştırma ve geliştirme giderleri sırasıyla 39 milyon yuan, 106 milyon yuan, 117 milyon yuan ve 0.81 yuan idi ve sırasıyla% 21.49,% 9.50,% 3.82 ve işletme geliri oluşturdu. % 3.80. Aynı dönemde, Cobos'un Ar-Ge giderleri 98 milyon yuan, 124 milyon yuan, 205 milyon yuan, 125 milyon yuan idi ve Ar-Ge harcama oranları% 3.07,% 2.79,% 3.60 ve% 5.16 idi.
Stone Technology, China Economic Net'ten bir muhabire, şirketin işletme gelirinin önemli ölçüde artması ve büyüme oranının nispeten hızlı olması nedeniyle, şirketin işletme gelirindeki Ar-Ge yatırımının düştüğünü gösterdiğini söyledi.
Stone Technology, 30 Haziran 2019 itibarıyla Çin'de 19 buluş patenti, 57 faydalı model patenti ve 15 tasarım patenti dahil 91 patent elde etti. Ayrıca 19 denizaşırı (Tayvan, Çin dahil) patent bulunmaktadır. Ancak Stone Technology ve Mijia ürünleri ile ilgili patentler Xiaomi ile paylaşılıyor.
Haziran 2019 sonu itibariyle, Stone Technology ve Xiaomi'nin toplam 59 yurt içi patenti ve 5 yurt dışı patenti bulunmaktadır. Xiaomi patentlerinin toplam sayısının% 58'ini oluşturan toplam 64 patent Xiaomi ile paylaşılıyor.
Stone Technology ile Xiaomi arasında imzalanan ticari işbirliği anlaşmasına göre, her iki taraf da paylaşılan fikri mülkiyet haklarının kullanımını, diğer tarafa bildirimde bulunmaksızın ve faydaları paylaşmadan kendi başlarına uygulama hakkına sahiptir.
Stone Technology, yukarıdaki hükümlerin şirketin paylaşılan fikri mülkiyet haklarını kullanma hakkını koruduğunu belirtti.Aynı zamanda yukarıdaki sözleşmeye göre hiçbir taraf, diğer tarafın önceden izni olmaksızın paylaşılan fikri mülkiyet haklarını üçüncü bir tarafa devredemez veya lisans veremez. Ancak Xiaomi, ilgili ürünleri üretmek için ortak patenti bağımsız olarak kullanma hakkına sahiptir.
2016'dan 2018'e ve Ocak'tan Haziran 2019'a kadar, paylaşılan patentlerle ilgili Roborock ve Mijia akıllı süpürme robotunun geliri sırasıyla 181 milyon yuan, 989 milyon yuan, 1.439 milyar yuan ve 740 milyon yuan idi ve ana işletme gelirinin oranını oluşturuyordu. % 97.43,% 88.36,% 47.21,% 34.82 idi.
Stone Technology, Xiaomi'nin gelecekte kendi başına akıllı süpürme robotu ürünleri üretmek için ortak patenti kullanırsa, şirketin operasyonları üzerinde büyük bir olumsuz etkisi olacağını söyledi.
Stone Technology, China Economic Net'ten bir muhabirle yaptığı röportajda Xiaomi ile şirketin ortak araştırma ve geliştirme projesi sürecinde Xiaomi'nin ürün tanımı, proje ilerleme takibi ve kimlik tasarımından sorumlu olmak üzere bir ürün yöneticisi, bir proje yöneticisi ve bir kimlik tasarımcısı atadığı yanıtını verdi. Şirket, belirli ürün geliştirme ve teknoloji biriktirme sürecini bağımsız olarak tamamlamak için Ar-Ge personeli atar. Xiaomi, belirli buluş ve yaratma sürecine ve paylaşılan fikri mülkiyet haklarının teknolojik yükseltme ve dönüşümü sürecine katılmaz. Şirket, paylaşılan fikri mülkiyet haklarının ilke ve uygulamalarına hakimdir. Bu nedenle, şirketin Xiaomi ile paylaşılan fikri mülkiyet haklarının teknolojik olarak yükseltilmesi ve dönüştürülmesi, Xiaomi'ye bağlı değildir veya Xiaomi'ye tabi değildir. Şirketin kendi marka ürünleri, Xiaomi ile paylaşılan bazı fikri mülkiyet haklarını uyguladı. Firma ile Xiaomi arasında yapılan anlaşmaya göre şirket, yukarıda belirtilen ortak fikri mülkiyet haklarını kendi başına uygulama ve kullanma hakkına sahiptir. Şirket aynı zamanda bu paylaşılan fikri mülkiyet haklarının ilke ve uygulamalarına hakimdir.
Ar-Ge yatırımında şüpheli noktalar ve kârlar "plastik cerrahi" den şüpheleniliyor
Hong Kong Finance and Economics raporuna göre Stone Technology'nin Ar-Ge yatırımı konusunda birçok şüphe var. Stone Technology tarafından açıklanan araştırma ve geliştirme harcamalarının ayrıntılarına göre, hisse bazlı ödeme giderleri, 2017'deki 106 milyon yuan araştırma ve geliştirme harcamalarının en yüksek oranını oluşturuyordu. Bu tür harcamaların toplam tutarı 51.1 milyon yuan olarak gerçekleşti ve mevcut araştırma ve geliştirme giderlerinin% 48.08'ini oluşturdu. Hisse ödeme ücretinin bu kısmının özünün, sadece teknik personelin uyguladığı opsiyondan kaynaklanan defterde dalgalı bir zarar olduğunu ve şirketin fiilen nakit yatırım yapmasını gerektirmediğini bilmek gerekir.Bu kısım gerçekte gerçek paraya yatırılmamışsa, o zaman 2017'deki gerçek Ar-Ge yatırımı sadece 55 milyon yuan'dan fazlaydı. 2018 yılında şirketin araştırma ve geliştirme giderleri için hisse bazlı ödeme giderleri 7,29 milyon yuan oldu. Görünüşte Stone Technology, Ar-Ge yatırımına büyük önem veriyor gibi görünüyor, ancak aslında bu sadece şirketin Ar-Ge harcamalarının hisse bazlı ödeme giderlerinin defter kaybına dayanarak artması.
Buna ek olarak, Stone Technology tarafından açıklanan araştırma ve geliştirme harcamaları hala şüphelidir.Örnek olarak 2016'yı alın.O yıl yapılan araştırma ve geliştirme giderleri arasında, çalışan tazminatı en yüksek orana sahipti. Bu harcama, o yılki araştırma ve geliştirme giderlerini hesaba katarak 34.335 milyon yuan olarak gerçekleşti. Toplamın% 87,24'ü. Araştırma ve geliştirme giderlerindeki çalışan maaşı olduğu için bu ücret sadece Ar-Ge personeline ödenen maaş tutarı anlamına gelirken ilginç olan Stone Technology tarafından açıklanan denetim raporuna göre 2016 yılında toplam kısa vadeli ücret tutarının 34,25,5 milyon olmasıdır. Bu kalemin toplam maaşının tüm çalışanların toplam maaşı olması gerektiğini bilmek önemlidir.Diğer bir deyişle, Stone Technology'nin 2016 yılında tüm çalışanlarının toplam maaşı, Ar-Ge personelinin toplam maaşından on binlerce yuan daha düşüktü. Şüpheyi keşfetmeye değer.Yönetim ve idari personel, satış personeli, finansal personel, satın alma personeli gibi şirketin diğer çalışanlarının 2016'da maaş ödemek zorunda kalmadan şirket parasını ödemesi mümkün mü? 2016'da teknik personel dışındaki şirketin çalışanları olduğunu bilmelisiniz. Bu rakam, şirketteki toplam çalışan sayısının% 28'inden fazlasını oluşturuyor. Bu çalışanlara ödeme yapılması gerekmiyor mu? İlginç bir şekilde, Stone Technology'nin yönetim giderlerinde 2.9236 milyon yuan var, yani idari personel aslında Maaşlar da var, maaşın bu kısmının etkisi dikkate alındıktan sonra, toplam maaşı ile Ar-Ge personeli ve yönetici personelin maaşı arasındaki fark daha belirgin hale gelecektir.
Raporda ayrıca Stone Technology'nin kârının "plastik cerrahi" olduğundan şüphelenildiğine de işaret edildi. Stone Technology'nin 2018'deki toplam satın alımı, vergi hariç satın alma tutarı olan 2.432 milyar yuan oldu. Stone Technology, izahnamede, raporlama dönemi boyunca yaptığı alımlar sırasında katlanılan girdi vergisi miktarını da açıkladı; bunun 2018'deki tutarı 424 milyon yuan, yani toplam satın alma ve girdi vergisi 2.856 milyar yuan.
Öyleyse, o yıl işletme yükümlülüklerinin ne kadarı Açıklanan verilere bakılırsa, Stone Technology'nin o yıl ödenmesi gereken yeni senet ve hesap miktarı 126 milyon yuan idi, bu yüzden teorik olarak o yıl nakit alımlar için ödediği tutar 2,73 milyar yuan olmalıdır. Yuan, öyleyse gerçek durum nedir? Şirket tarafından açıklanan mali verilere bakıldığında, Stone Technology'nin nakit çıkışını yansıtan "Mal satın almak ve işçilik hizmetlerini almak için ödenen nakit" kalemi 2.799 milyar yuan idi. Ayrıca şirketin o yılki avans ödemesi Ayrıca 13.1452 milyon yuan düşüş var Bu faktörün etkisi hesaba katıldığında, fiili satın alma nakit harcamaları ve işletme yükümlülükleri, toplam vergi dahil alımlarından yaklaşık 83 milyon yuan daha fazla. Öyleyse, on milyonlarca yuan'ın ekstra satın alma harcaması nedir? Ayrıca, muhabirin hesaplamasına göre, şirketin nakit harcaması ve işletme yükümlülükleri de 2017'de toplam vergi dahil satın almalardan 11 milyon daha fazlaydı. yuan.
Açıklanan nakit akışı ve işletme yükümlülüğü verileri doğruysa, satın alma verilerinin gizlendiğinden şüphelenilir. Ve biz zaten yukarıda analiz etmiştik, halihazırda ifşa edilen tedarik verilerine göre, şirketin hala maliyetlerin şişirilmesi şüphesi var.Eğer satın alma verilerini gizlerse, şişirilmiş maliyetlerinin ölçeği daha büyük olacaktır. Durum buysa, 2018'deki güzel karının önemli "plastik cerrahi" olduğundan şüphelenilmesi muhtemeldir.
Stone Technology, yukarıdaki basında çıkan haberlere yanıt olarak China Economic Net'ten bir muhabire şunları söyledi: "Şirketin 2019, 2018, 2017 ve 2016'nın ilk altı ayına ait mali tabloları kurumsal muhasebe standartlarının gereksinimlerini karşılıyor ve şirketin Haziran 2019'unu gerçekten ve tamamen yansıtıyor. Şirketin 31, 31 Aralık 2018, 31 Aralık 2017 ve 31 Aralık 2016 tarihlerinde konsolidasyonu ve finansal durumu ile Ocak-Haziran 2019, 2018, 2017 ve 2016 dönemlerinde birleşme ve şirket Faaliyet sonuçları ve nakit akışı gibi ilgili bilgiler. "
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
