Büyük tüketici sektörü boğa stokları için bir toplama kampı ... Salgın sonrası nasıl yorumlanacak?
31 Mart'ta, Bay Fund, Everbright Prudential Fund'ın büyük tüketim araştırma grubu başkanı Ma Pengfei'yi tüketici sektörüyle ilgili anlayışı ve görüşleri hakkında konuşmak üzere konuk bir hayran toplantısına davet etti.
Ma Pengfei, 8 yıldır tüketici endüstrisi araştırmalarıyla derinlemesine ilgilenen bir endüstri-üniversite-araştırma bileşiği kıdemli araştırmacısıdır. Everbright Prudential'a katıldığından beri, 10 çeyrekte 6 çeyrek araştırma sonuçlarında 1. sırada yer aldı ve olağanüstü araştırma performansı ile yıllık üstün çalışan ve "altın stok avcısı" ödülünü kazandı. Başlık. Endüstrinin ve şirketin değer yaratma potansiyeli hakkında düşünmek için endüstri düşüncesini kullanmakta ve yargıları doğrulamak ve düzeltmek için sürekli olarak çeşitli verileri kullanmakta ve nihayet değer keşfini ve kalıcılığını gerçekleştirmek konusunda ısrar etti. Ma Pengfei, aynı zamanda, orta vadede, salgının endüstri modelinde meydana getirdiği değişimler ve uzun vadede tüketici sektörünün genel büyüme potansiyeli gibi tüketici sektörünün iç yapısal fırsatları konusunda iyimser olduğunu vurguladı.
Mr. Fund, günün etkinliklerinin metin kaydını derledi ve sizinle paylaştı:
Tüketici endüstrisinin genel büyüme potansiyeli hakkında uzun vadeli iyimser
Soru: Salgının tüketici sektörü üzerindeki kısa, orta ve uzun vadeli etkileri nelerdir? İsteğe bağlı tüketim malları veya zorunlu tüketim malları konusunda daha iyimser misiniz?
Ma Pengfei: Salgının tüketici sektörü üzerindeki etkisi, esas olarak tüketim sahnelerinin ortadan kalkması ve tüketim ritminin askıya alınmasından kaynaklanmaktadır. Kısa vadede salgın önleme ve tedavi ile ilgili alanlar fayda sağlayacak, uzun vadede salgın sonrası bir bütün olarak tüketim hızla normale dönebilirken aynı zamanda salgının getirdiği tüketim ve yaşam alışkanlıklarının gelişmesinin yeni fırsatlar getirmesi beklenmektedir. Yurtiçi ve yurtdışı salgınların ekonomik etkileri düşünüldüğünde, zorunlu tüketim malları isteğe bağlı tüketim mallarından daha istikrarlıdır.
Soru: Denizaşırı salgın hala bir salgın döneminde ... Çin'in tüketici ürünleri için önemli bir ihracat pazarı olarak, denizaşırı ülkeler borsada işlem gören ilgili yerli şirketlerin yıllık gelirleri üzerinde belirli bir etkiye sahip olacak mı?
Ma Pengfei: Salgın, ilgili yerli ve yabancı firmaların gelirleri ile yurtiçi ve yurtdışındaki tüketim hızı üzerinde belirli bir etkiye sahip olacak. Yerli tüketici ürünleri gibi, yabancı tüketici ürünlerinin de, farklı etki derecelerine sahip farklı niteliklere sahip zorunlu ve isteğe bağlı tüketici ürünlerine bölünebileceğine inanıyoruz. Zorunlu tüketici ürünleri, isteğe bağlı tüketici ürünlerinden daha istikrarlı olduğu için, zorunlu tüketici ürünlerinin daha baskın olabileceğine inanıyoruz.Ayrıca, salgının işletmelerin karşılaştırmalı avantajlarında değişikliklere yol açıp açmadığına ve karşılaştırmalı avantajlardaki değişikliklerin getirip getirmediğine dikkat etmemiz gerekiyor. İşletmelerin değerindeki değişiklikler.
S: Alındı epidemi Etki, Tüketim yükseltme Tüketim olacak mı Eski sürüme geç ?
Ma Pengfei: Tüketim yükseltmesi ile tüketimin düşürülmesi arasında bir çelişki olmadığına inanıyoruz.İkisi her zaman aynı anda var.Tüketim artışı ve tüketim düşürme, üçte biri geriye doğru maymun tırmanma çubuklarıyla karşılaştırılabilir. İnsanların daha iyi bir yaşam özlemi, tüketim artışlarının arkasındaki itici güçtür ve kısa vadeli gelir beklentilerindeki değişiklikler, tüketimde düşüşlere yol açacaktır. Tüketim yükseltmesi ve tüketimin düşürülmesi olgusuna veya yapısına kapsayıcı bir şekilde bakmak gerekir.
Salgının tedarik zinciri faktörleri dışında, büyük ölçüde tüketim etkisi vardır. Bazı ürünlerin kısa vadeli satışları, tüketim yükseltme senaryosunun ortadan kalkmasıyla ortaya çıkan yayılma etkisinden kaynaklanmaktadır.Salgın iyileştikçe tüketim artışı kademeli olarak toparlanacaktır.Aynı zamanda salgının ekonomi üzerindeki etkisi de göz önünde bulundurulduğunda bu yıl tüketimin yükselme yönü değişmeyecek ama tüketim Yükseltme süresi birbirine yaklaşacaktır.
S: Geleneksel tüketici ürünlerinin tüketim yükseltmelerindeki yatırım değeri hakkında ne düşünüyorsunuz?
Ma Pengfei: Geleneksel tüketici ürünü üreticilerinin tüketim yükseltmelerindeki yatırım değeri, ürün yapısının optimizasyonunda, konsantrasyonun artırılmasında ve marka değerinin birikiminde yatmaktadır. Beyaz eşya sektörü gibi yeni ortaya çıkan tüketici ürünlerinde öne çıkan şirketler yeni yenilikler sunmaya devam ederken, bir yandan tüketici talebini karşılamaya devam ederken, diğer yandan da aktif olarak tüketici talebine yön veriyorlar. Bu şirketlerin canlılığının, tüketici talebini ve potansiyelini kavramalarında, doğru şeyleri doğru yönde yapmalarında ve büyüme potansiyeline sahip olmalarında yattığına inanıyoruz.
Soru: Halihazırda, çeşitli bölgeler, bölge sakinlerinin tüketimini teşvik etmek için pek çok politika ve önlem getirdiler.Yiyecek, içecek ve ev aletleri endüstrilerinin talebini etkin bir şekilde canlandırabileceklerini düşünüyor musunuz? Bu yıl yiyecek ve içecek sektöründeki yatırım fırsatları hakkında ne düşünüyorsunuz?
Ma Pengfei: Tüketim teşvik politikalarının tüketimi teşvik için olumlu bir öneme sahip olduğuna inanıyoruz.Tüketici kuponları belirli bir aşamada tüketimi etkin bir şekilde canlandırabilir, tüketim harcamalarını artırabilir ve tüketim hızını değiştirebilir. Tüketici kuponlarının önemi, salgın nedeniyle tüketim korkusunun ortadan kalkmasının hızlandırılması ve tüketim beklentilerinin dengelenmesinde daha fazla yatmaktadır. Yurt içi salgın durumunun iyileştirilmesi ve politikaların korunması ile iç piyasada tüketimin hızla toparlanmasının beklendiğine inanıyoruz. Bu yıl yiyecek ve içecek sektöründeki münferit hisse senedi fırsatları sektörel fırsatlardan daha yüksek olabilir.
S: Yeni taç salgınının büyük tüketici sektörü üzerindeki etkisini nasıl görüyorsunuz?
Ma Pengfei: Kısa vadeli salgının iyileşmesinin tüketici sektörünün duygusal yönünü düzeltici etkisi olacağına inanıyoruz.Orta vadede tüketici sektörünün iç yapısal fırsatları konusunda daha iyimseriz.Örneğin salgın sektör yapısında değişikliklere yol açacak, değişiklikler değerde yeniden şekillenme getirecek.Uzun vadede genel tüketici sektörü konusunda iyimseriz. Büyüme potansiyeli.
S: Şu anda Tüketici sektörü Değerleme avantajı var mı? Düzen için iyi bir fırsat mı?
Ma Pengfei: Endüstrinin doğası, devasa iç pazar, tüketimin politikalarla korunması ve tüketici dışı sektörlere göre performansın istikrar ve sürekliliği dikkate alındığında, mevcut sektör bir bütün olarak değerleme avantajlarına sahiptir ve yerleşim düzeninin değeri de vurgulanmıştır.
Soru: Tüketici endüstrisinin uzun vadeli yatırım değeri var mı?
Ma Pengfei: Tüketici şirketlerinin, A hisselerinde, ABD hisse senetlerinde ve Japon hisse senetlerinde olağanüstü orta-uzun vadeli performansa sahip şirketlerin daha büyük bir bölümünü oluşturduğunu görebiliriz. Bunun insanlar için temel talep olduğuna ve tüketici endüstrisinin doğal olarak güçlü bir esnekliğe ve potansiyele sahip olduğuna inanıyoruz. Sektörün büyüme potansiyeli ve istikrarı düşünüldüğünde, tüketici sektörü diğer sektörlere göre uzun vadeli yatırım değerine sahiptir.
Yiyecek ve içecek, ev aletleri ve ilaç endüstrilerinin uzun vadeli yatırım değeri konusunda iyimser
S: Tüketici sektöründe hangi segmentasyon yönleri konusunda iyimsersiniz?
Ma Pengfei: Yiyecek ve içecek, ev aletleri ve ilaç endüstrilerinin uzun vadeli yatırım değerine sahip olduğuna inanıyoruz.
Soru: Likör ve ev aletleri sektörünün yatırım değeri ve yatırım fırsatları hakkında ne düşünüyorsunuz?
Ma Pengfei: İçki ve ev aletleri sektörlerinin genel performansının serbest bırakılmasının arkasında yatan iki tür talep vardır. Biri makroekonomik talebin hızlı bir şekilde serbest bırakılması, diğeri ise tüketim artışlarının getirdiği sürekli talep artışıdır. Şu anda iki büyük sektörde yer almaktadır. Tüketim yükseltmeleriyle yönlendirilir. Salgın iki büyük sektörü farklı derecelerde etkiledi Festival sonrası likör tüketim sahnelerinin olmaması, sektörün birinci ve ikinci çeyreklerdeki terminal tüketimini belirli bir etkiye sahip olsa da, tüm yıl perspektifinden tek seferlik bir kayıp.
Salgının ev aletleri sektörü üzerindeki etkisi daha çok çevrimdışı kanallara, teslimat bağlantılarına ve ihracat işinin bir kısmına yansıyor, ancak tüm yıl perspektifinden bakıldığında, kısa vadeli tüketim baskısının neden olduğu bir tüketim değişimidir. İki ana sektörün cari değerlemeleri genellikle makuldür.İç tüketimin toparlanması ve tüketim artış eğilimi dikkate alındığında, her iki ana sektörün yatırım değeri vardır.
Soru: Salgın altında yiyecek ve içecek, tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık sektörlerini nasıl görüyorsunuz?
Ma Pengfei: İki sektöre yukarıdan aşağıya bakmak stratejik bir düşüncedir: Farklı endüstrilerin farklı gelişim aşamalarında farklı değer performanslarına sahip olduğuna inanıyoruz. Yeni taç salgınının gıda ve içecek endüstrisi üzerindeki etkisi tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık endüstrilerinden daha büyük.Salgın, gıda şirketleri ve dağıtımcılarının tedarik zincirleri için büyük bir test. Salgından sonra endüstri yoğunluğunun daha da artacağına inanıyoruz.
Tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık endüstrileri için, yeni kraliyet salgını bazı şehirlerin canlı kümes hayvanı pazarlarını kapatmasına neden oldu ve bazı yiyecek içecek endüstrilerinin kapanması, su tüketiminde kısa vadeli bir düşüşe neden oldu. Bununla birlikte, tüm sektör açısından bakıldığında, yeni taç salgınının endüstri üzerindeki etkisi sınırlıdır ve Afrika domuz ateşinin endüstri üzerindeki etkisi daha derin olacaktır.
S: 2020'de ıslah sektörü hakkında ne düşünüyorsunuz?
Ma Pengfei: Afrika domuz vebası salgınından etkilenen protein fiyatları hızla yükseldi ve üreme sektörü 2019'da çok güzel performans gösterdi. Afrika domuz vebası salgınının endüstri üzerinde geniş kapsamlı bir etkisi olduğuna inanıyoruz.Tedarik daralması fiyatlarda artışa yol açsa da, salgın domuz yetiştirme şirketlerinin sürdürülebilir çalışma kabiliyetine büyük bir test getirdi ve şirketin sonraki gelişimine büyük sorunlar getirdi. Kesinlik. Salgın iki ucu keskin bir kılıçtır.Salgının sektöre etkisinin tek seferlik bir kazanç veya kayıp olmadığına inanıyoruz.Etkili aşılar piyasaya sürülmeden önce deterministik zincirde hala iyi yatırım fırsatları var.
S: Everbright Prudential Fund'un yaklaşmakta olan tüketici temalı fonu, piyasadaki benzer ürünlere göre özellikleri sizce nedir?
Ma Pengfei: Şu anda, Everbright Prudential Fund tüketici grubundaki araştırmacılar farklı endüstriyel geçmiş seviyelerine sahiptir, bu nedenle endüstriyel düşünceye sahip endüstrilerin ve şirketlerin değer yaratma potansiyeli hakkında düşünmeye alışkınız ve yargılarımızı doğrulamak, değiştirmek ve nihayetinde değeri gerçekleştirmek için sürekli olarak çeşitli verileri kullanmaktayız. Keşif ve sebat.
Soru: Yatırım için tüketici fonlarını seçerken, aktif olarak yönetilen fonların pasif endeks fonlarına kıyasla avantajları nelerdir?
Ma Pengfei: Aktif olarak yönetilen tüketici fonlarının avantajının, aşağıdan yukarıya münferit hisse senetlerini seçme yeteneğinde yattığına inanıyoruz. Sektörler ve firmalar arası gelişim aşamaları farklıdır, aynı zamanda geliştirme sürecinde firmalar arası uçurum giderek artacaktır, bu nedenle firmanın değerinin sektörden daha güçlü olacağına inanıyoruz.
Yatırım risklidir, pazara girerken dikkatli olmanız gerekir
