"Negatif petrol fiyatları" şeytanı serbest bırakır! Gök gürültüsü üzerine basılan Çin Bankası ham petrol hazinesi, borsadan sorumlu değil mi? CME başkanı az önce yanıt verdi: soruşturmayla işbirliği
BOC ham petrol hazine müşterilerinin kaybı fermente olmaya devam ediyor ve milenyumda bir kez görülen ham petrol vadeli işlemler piyasası "negatif petrol fiyatları" Pandora'nın kutusunu açtı.
Sistemini ham petrol negatif fiyatlarının kapatılmasına izin verecek şekilde ayarlayan Chicago Ticaret Borsası (CME), bu uzun tarihsel devasa kayıptan sorumlu mu tutulacak? Taraflar hala çok tartışmalı. CME'nin başkanı medyadaki en son tepkiyi verdi.Nihai sonuç ne olursa olsun, bu nadir olay, yerel vadeli işlemler endüstrisinde derin düşünmeyi tetikleyerek tarihin yıllıklarına kaydedilecek.
CME Başkanı, pazarın normal işlediğini söyleyerek soruşturma talebine resmi olarak cevap verdi.
CME Grup Başkanı ve CEO'su Terry Duffy (Terry Duffy) yakın zamanda medyaya verdiği röportajda şunları söyledi: "Negatif fiyat ticaretine izin verildiğini duyurmadan iki hafta önce, hükümet düzenleyicileriyle işbirliği yapmaya başladık, bu yüzden bu Bu durumun gelişi bizim için bir sır değil. Ancak piyasa fiyatlarının ürünün temellerini yansıtması için önlemler almalıyız ve vadeli işlemler piyasası iyi işliyor. "
Duffy, ABD Ham Petrol Fonu'nun (USO) Mayıs sözleşme fiyatı negatif bir değere düştüğünde herhangi bir sözleşme yapmadığını ve sözleşmenin sona ermesinden önceki günlerdeki işlemlerin sadece profesyonel yatırımcılardan oluştuğunu söyledi. Doğal gaz gibi diğer emtia fiyatları da daha önce negatifti.
Vadeli işlem sözleşmelerinin her zaman negatif ticaret yapmasına izin verildi, bu da yatırımcıların sınırsız zararla karşılaşmasına neden oldu ve Chicago Ticaret Borsası kuralları bilmeyen perakende yatırımcıları çekmeye çalışmıyor. Duffy şunları söyledi: "Perakende yatırımcıları hedef müşterilerimiz değil. Piyasada profesyonel katılımcılar arıyoruz. Ancak aynı zamanda, kuralları anladıklarından emin olmaları gerekiyor ve bu, her bir katılımcının Bu kuralları herkes bilir. "
"Herkesin bu pazarda neler olduğunu araştırmasını isterdik, ancak Pazartesi günü olanlardan bahsetmenin çok önemli olduğunu düşünüyorum. Mayıs ham petrolü için yaklaşık 130.000 açık sözleşmemiz var ve Pazartesi günü 154.000 sözleşme alınıp satıldı. Ham petrol sözleşmelerinde, sözleşmelerin% 80'inden azı sıfırın üzerinde işlem görüyor ve sözleşmelerin% 10'u sıfırın altında işlem görüyor. "Dedi.
Geleneksel tüccarların "emtia işlem fiyatlarının sıfırdan yüksek olması gerektiği" görüşüne ilişkin olarak Terry, "O zaman neden orada durup her varil ham petrolü götürmediler? Çünkü daha değerli olduğunu düşünüyorlar. Gerçek cevap, o zamanlar durumun böyle olmadığıdır.Ham petrolün arzı, talebi ve depolanması sorunlardır.Bu yanıltıcı bilgilerden derinden rahatsızım. Piyasa, piyasanın işleyişi gerektiği şekilde işliyor.
"Bu neden oluyor? Depolamak neredeyse imkansız olduğu için. Petrolü nereye koyuyorsunuz? Yeterli petrol tankı alamıyorsunuz. Piyasada birçok temel faktör var. Neden sıfırın altına düşüyorlar? Çok basit, çünkü kimse öne çıkmadı. Ham petrolü teslimat için almanın maliyetinin bundan daha büyük olacağını biliyorlardı. Sonunda bir perakende mağazası kapanacaktı ama maliyetler vardı. Bunu istemediler, bu yüzden fiyatı negatif belirlediler. Buna değer, bu durumdan hiçbir farkı yok. "
Yabancı basında çıkan haberlere göre ABD, Rusya'nın diğer petrol üreten ülkelerle müzakereleriyle ilgili içeriden bilgilerin sızdırılıp sızdırılmadığını araştırıyor ve bu da tüccarların petrol fiyatı dalgalanmalarından yüz milyonlarca dolar kazanmalarına izin veriyor. ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC), Rusya ve OPEC ittifakının stratejisinin piyasa katılımcılarına önceden sızdırılıp sızdırılmadığını araştırmaya odaklanacak ve Rusya'nın OPEC + anlaşmasındaki konumunu önceden öğrenip öğrenmediğini soracak. Aynı zamanda, Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi vadeli işlem sözleşmesi işlemlerinde şüpheli tüccarları da araştırıyor.
CME sorumlu mu? Taraflar anlaşmazlık içinde!
"Negatif petrol fiyatları" nın tüm oluşumuna dönüp baktığımızda, CME'nin ticaret ve uzlaştırma sisteminin ayarlanmasından ayrılamaz.
8 Nisan'da, dünyanın en büyük vadeli işlem ve opsiyon borsası olan Chicago Mercantile Exchange (CME), yazılımını enerjiyle ilgili finansal araçlar için negatif fiyatları ele alacak şekilde yeniden programladığını açıkladı.
15 Nisan'da CME Group Clearing House, son piyasa olaylarının belirli NYMEX enerji vadeli işlem sözleşmelerinin negatif veya sıfır işlem fiyatlarından alınıp satılabileceği olasılığını artırdığını ve bu vadeli işlem sözleşmelerindeki opsiyonların negatif veya sıfır işlemlerle alınıp satılabileceğini belirtti. Doğru fiyat listelenir. Böyle bir durumda, tüm CME ticaret ve takas sistemleri normal şekilde çalışmaya devam edecektir. CME sisteminin tamamında, sıfır veya negatif vadeli işlem uygulama fiyatları desteği standarttır. Tüm dosya ve mesaj formatları bu fiyatları destekler ve CME uzun süredir NYMEX BY (WTI-Brent Bullet) vadeli işlem sözleşmeleri ve bu vadeli işlem sözleşmelerindeki NYMEX BV seçenekleri gibi bu şekilde çalışan çeşitli ürünlere sahiptir.
Bundan sonra, 21 Nisan Pekin saatinde WTI Mayıs vadeli işlem fiyatı negatif bir değere düştü, en düşük seviye -40 ABD dolarının altına bile ulaştı. Bunun ardından Mayıs kontratını -37 ABD dolarına kapatan Bank of China Crude Oil krizde patlak verdi.
Vadeli işlem yatırımı yapan bazı insanlar CME'nin ayarlama sistemini sorguladılar: "Borsanın fiyatların negatif bir sayıya düşmesine izin verilmesi, insan geleceğinin gelişimi tarihinde bir emsal oluşturdu ve önceki tüm ekonomik teorileri ve ticaret yöntemlerini gömmekle eşdeğer olan şeytanı serbest bıraktı. Emtia futures'larının negatif aralıkta işlem görmesine izin vermek, sağduyu ve ticaret kurallarını çiğniyor. Bununla birlikte, borsa, fiyatların negatif aralığa girmesine izin vermek için uzlaşma ve piyasa verileri yazılımını geçici olarak değiştiriyor, bu da uzunlara göz yummak ve kısa pozisyonları gökyüzüne itmek gibi. Kişi ayrıca, bu kez mağdur olan Çin Bankası'nın yatırımcılar adına CME'ye dava açabileceğini öne sürdü.
Benzer şüpheleri olan pek çok endüstri profesyoneli yok. "Dünya borsalarının çoğunun bu şekilde değişiklik yapmaya isteksiz olduğuna inanıyorum. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından zımni olarak onaylanan herhangi bir bileşen olup olmadığını bilmiyorum. Borsaların bu kadar büyük bir konuda kolayca ayarlamalar yapamayacakları mantıklı duruyor. "Bir vadeli işlem şirketinden başka bir kişi de aracı kurum Çin'den bir muhabire söyledi.
Bazı kişilerin görüşleri nispeten tarafsızdır. Doğu Çin'deki bir vadeli işlem uygulayıcısı, CME'nin uzlaştırma sistemini ayarlamasının ve negatif fiyat uzlaşmasına izin vermesinin fiyat keşif mekanizmasını daha da iyileştirmek ve teknik destek sağlamak olması gerektiğini belirtti. Asıl amaç aynı zamanda pazar gelişimini teşvik etmek ve teşvik etmektir. Ancak, bu tür bir inovasyon tasarımcısının piyasa risklerini iyi yönetip kontrol etmediği ve olası etkisini tam olarak tahmin edip etmediği tartışmalıdır.
"Fiyat keşfedilse bile, yurtdışı Cushing bölgesindeki spot fiyat eksi depolama ücreti -40 ABD doları gibi aşırı duruma ulaşmıyor. Büyük bir sapma var. Bu yeni mekanizmanın sermaye tarafından kullanılması muhtemel ki bu da fiyat bozulmalarına neden oldu. Negatif fiyatlar tüm piyasanın ticaretini, yerleşimini, işleyişini ve çeşitli stratejilerini aksatacak, diğer yandan Doğu ve Batı kültürleriyle de ilgisi olabilir .. Piyasanın sınırı nerede ve düzenleyicinin sınırı nerede? , Farklı kültürler nedeniyle herkes farklı şeyler yapabilir. Dedi.
Shen Yi Investment'ın başkanı Shen Yi, daha önce medyaya verdiği bir röportajda, Mayıs WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesindeki negatif fiyatın normal bir fiyat olmadığını, özel bir zamanda likidite eksikliğinden kaynaklanan özel bir sorundu.Olayın kendisi çok sıradışıydı. İlgili yerel taraflar, CME ile mümkün olan en kısa sürede iletişim kurmak için profesyonel avukatlar tutmalıdır. "Borsa ile müzakere için yer olmalı. Para belirsiz bir şekilde çözülemez. Tarihsel olarak, borsanın yanlış emirleri ve zorunlu tasfiye emirlerini iptal etmesi için bir emsal vardır."
Bununla birlikte, hukuk mesleğindeki bazıları CME'nin yaklaşımının sorunlu olmadığına inanmaktadır. Pekin Deheheng (Şangay) Hukuk Bürosu'nun finansal türevler ekibi başkanı Avukat Huang Mengqi, CME'nin bir borsa olarak, önceden bildirildiği ve müşterilere zarar vermediği sürece, belirlenen süre içinde ticaret kurallarını ayarlama hakkına sahip olduğuna inanıyor. Mevcut durumdan bakıldığında, CME sistemi ayarladıktan sonra piyasa hemen negatif fiyatlar yaşamadı Bu yaklaşım, işlemi daha adil hale getirebilir. Sistemi, aşırı piyasa yapısı altında negatif ticarete izin vermiyorsa, tüm ticaret sistemi çökebilir ve bu da dünya üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olabilir.
Negatif WTI May vadeli işlem fiyatının küresel pazar üzerinde büyük bir etki yarattığını belirtmekte fayda var. Negatif petrol fiyatı gününde, Hindistan Çoklu Emtia Borsası (Hindistan Çoklu Emtia Borsası) bağlantılı WTI vadeli işlem ürünleri, varil başına 1 rupi'lik geçici bir uzlaşma fiyatı belirledi. Bazı tüccarlar, hareketin büyük brokerlerin milyarlarca rupiye varan kayıpları önlemesine yardımcı olacağını, ancak diğer kısa tüccarlara da mal olduğunu söyledi.
Bazı çalışanlar, bu olayın Çin pazarında CME'nin gelişimi üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceğine inanıyor.
Bize ne ilham verir?
Bu olağanüstü olay, Çin'in vadeli işlem endüstrisi ve tüm Çin sermaye piyasası için nasıl bir ilham kaynağıdır? Brokers China muhabiri, vadeli işlemler endüstrisindeki bir dizi profesyonelle röportaj yaptı ve bu uzmanlar görüşlerini paylaştı.
Nanhua Vadeli İşlemler Başkanı Luo Xufeng, ham petrol fiyatlandırmasının petrodolar sisteminin çok önemli bir kurumsal köşe taşı olduğunu ve CME'nin tüm emtia fiyatlandırma bağlantısında çekirdek pazar olduğunu söyledi. WTI May ham petrolü bu sefer negatif bir değere düştü, en azından birkaç sorunu açıkladı:
1. Yurtdışı vadeli işlem piyasası işlemlerinin riskleri nispeten yüksektir ve yatırımcıların daha fazla bilgi noktasında ustalaşmaları gerekir.Kendi risk taşıma yeteneklerini dikkatlice değerlendirmeli ve ilgili bilgileri öğrendikten ve ustalaştıktan sonra dikkatlice katılmalıdırlar;
2. Dünya çapında çeşitli ham petrol borsalarında listelenen ve işlem gören ham petrolün kalitesi farklıdır ve her borsanın ticaret kuralları da farklıdır.Yatırımcılar, borsa ile ilgili çeşitli uyarıları ve bilgileri dikkatlice incelemeli ve anlamalı ve her an dikkate almalıdır. Aslında bu sefer Negatif fiyat ticaret sisteminin borsa tarafından değiştirilmesine yeterince dikkat edilmelidir;
3. Vadeli işlemlerin ve türevlerin denizaşırı ticareti, profesyonel vadeli işlem şirketleri aracılığıyla yapılmalıdır. Farklı finansal kurumların farklı odak noktaları ve belirli bir ürünü farklı anlayış düzeyleri vardır;
4. Bu olumsuz petrol fiyatı olayının kısa vadede vadeli işlemler piyasası üzerinde büyük bir etkisi olduğu görülmektedir, ancak uzun vadede küresel ham petrol ticaret ve fiyatlandırma merkezleri Çin için bir fırsat olabilir, bunun sonucunda değişebilir;
5. CME, ticaret sistemini değiştirdiği ve bu nedenle bir negatif opsiyon ticaret sistemi oluşturacağı için, CME'de listelenen tüm emtiaların teslimat ayına yakın aynı ikilemle karşılaşmasına neden olabilir ve bu da çok sayıda kurumsal yatırımcı ve profesyonelin ortaya çıkmasına neden olur. Yatırımcılar iş yaptığında ürün tasarım sistemi ve yöntemlerinde ayarlamalar ve değişiklikler yaparlar. Tüm aracı kurumların müşteri risk açıklama beyanları, ticaret sisteminin risk eşiği ve yaklaşan teslimat ayı, açılış işlemlerini ve marj ayarlamalarını kısıtlayacaktır. Önemli bir etkiye sahip;
6. Aracı kurumlar, müşteriler adına ham petrol ve diğer türev ürünler işine katıldıklarında, ihtiyatlı ve huşu içinde olmalı, işlerini özenle ve bilinçli bir şekilde yürütmelidir. Bu sefer petrol fiyatı sıfır fiyattan -37 ABD dolarına çıktığında toplam lot sayısının 100'ü geçmediğini ve bakım süresinin 18 dakika olduğunu gördüm, aracının buna göre cevap verecek yeterli zamanı olmalı. Özellikle sabah 02:21 ile sabah 02:27 arasında -8.925'ten -37.175'e kadar olan fiyat sadece 2 lot kullandı.
Guotai Junan Vadeli İşlemleri Başkan Yardımcısı Shou Yinong, Bank of China Crude Oil Bao'nun kaybı hakkındaki duygularını Brokers China'dan muhabirlere de paylaştı: "İlk nokta, Başkan Yi'nin bahsettiği dört harikadır - piyasa, hukukun üstünlüğü, profesyonellik ve korku. Bu olayda risklerin tam olarak yansıtıldığı söylenebilir.İkinci nokta, profesyonellerin profesyonel işler yapmasıdır.Emtia türevlerinde en profesyonel olanı vadeli işlemler piyasasında uzman olmalıdır.Bankalar bu konuda derin bir anlayışa sahip olmayabilir. Ürün tasarımından ürünün tamamlanmasına kadar, ürün sağlayıcıları, tüm zincirin risk noktalarını, özellikle de teslimat bağlantısının kurallarını tam olarak anlamalıdır. Üçüncü nokta, yatırımcı eğitimidir. Profesyonel görüşümüze dayanarak, aslında Müşterilerini ham petrol satın almaktan her zaman caydırdılar. Bazı bankalar, ham petrol ürünlerine katılmaya uygun olmayan birçok müşteriyi aktif olarak tanıtıyor ve tanıtıyor. Yatırımcı eğitiminde birçok eksiklik var. "
Negatif petrol fiyatları söz konusu olduğunda, bu konunun çok kötü olduğunu düşünüyor, ders kitaplarında ve sağduyulu içerikte büyük bir yıkıma sahip ve piyasa katılımcılarının risk kontrolünü de çok olumsuz etkileyecek. Türev piyasasının gelişimi açısından bakıldığında, bu negatif petrol fiyatı ilk durum olmamalı, izole bir durum olmalıdır.
Sektörün aracı kurum Çin muhabirleri anlayışına göre, son piyasa dalgalanmalarına yanıt olarak, ilgili yerel borsalar düzenli olarak risk kontrol toplantıları düzenlemekte ve ayrıca negatif petrol fiyatları konusunda özel tartışmalar düzenlemektedir.
Bazı uzmanlar, küresel bir gösterge olarak fiyatlandırılan ham petrolün, tarihsel aşırı WTI ham petrol piyasasıyla birlikte, artık fiyat keşif işlevini objektif ve adil bir şekilde yerine getiremeyeceğine işaret etti. Bu fırsatı değerlendiren ilgili yerli işletmeler, fiyatlandırma ve risk yönetimi için Şangay ham petrolüne daha fazla başvurmaya teşvik edilmelidir. Bu yılın başından bu yana ham petrol piyasasında yaşanan dalgalanmalara bakıldığında, Çin'in yeniden çalışmaya ve üretime başlamasından sonra, Şangay ham petrolünün genel eğilimi uluslararası ham petrolden daha güçlü, bu da Şangay ham petrol vadeli işlem fiyatlarının Çin'in ham petrolünün arz ve talebini daha iyi yansıtabileceğini gösteriyor. Ayrıca, petrol piyasasındaki son değişikliklere bakılırsa, Şangay ham petrol ticaret saatlerinin uluslararası piyasadaki etkisi giderek daha belirgin hale geldi. Pozisyon işlemlerindeki istikrarlı artışın arkasında, Şangay ham petrol vadeli işlem piyasasının katılım yapısının kademeli olarak iyileştirilmesi ve ayrıca endüstriyel kurumların hedging ve spot arbitraj faaliyetlerine aktif katılımının yansıması bulunmaktadır. Şangay ham petrol vadeli işlemlerinin sistemi daha da optimize edeceği, denizaşırı katılımı kolaylaştıracağı, mekanizmayı iyileştireceği ve piyasa derinliğini artıracağı umulmaktadır.
Umutsuzluk + hayal kırıklığı! Bank of China "geriye dönük fonları" kesmeye başladı! Ne önceden haber ne de SMS hatırlatıcısı! Ham petrol hazine aşınma ambarının arkasında çözülmesi gereken hala dört büyük sorun var
Fed'in "su altın dağları dolduruyor", arbitraj fonları Hong Kong'a akıyor! HKMA, dört yıl aradan sonra başka bir hamle yaptı ve iki günde dört kez 7,7 milyar HK $ sattı. Piyasa görünümü nasıl gelişecek?
@ 330.000 menkul kıymet uygulayıcısı! Kişisel itibarın maaşla bağlantılı olacağını ve aynı zamanda terfi ve iş atlamayı da etkileyeceğini unutmayın! Yedi ana noktaya sahip bir sözcü sistemi kurulmalıdır
Emlak piyasası ne kadar çılgın olabilir? Şu anda, denetim aceleyle bir hamle yaptı: yasadışı fon girişini engellemek! Ne sinyali? Şehir de kapandı, 22.000 kişi 194 birimi kaptı.
"Ham petrol sudan daha ucuz. Bank of China sizi ticarete götürecek!" Şu anda Bank of China ham petrol hazinesindeki büyük kayıplara yanıt verdi! Üç ayrıntı hala sorgulanmaktadır, ödeme yapılmaması kredi incelemesine dahil edilecektir
Tuhaf! İşlem kayıtları ve hesap bilgileri bir süre kayboldu! 600.000 anapara kaybedildi ve bankanın hala 1 milyon yuan borcu vardı.Çin Bankası Ham Petrol Hazinesi halkın öfkesini kışkırtıyor veya yedi büyük boşluk var
Bir başka kadın da menkul kıymetler sektörüne veda edecek! CICC başkanı Liang Hong ayrılmak üzere, bir sonraki durağında ya da Hillhouse Capital'e katılırken hangi kıvılcım çıkacak?
