Üç buçuk yılda 3,7 milyardan fazla kaybeden Best, ABD'de listelendi, ABD hisse senedi yatırımcıları satın alacak mı?
20 Eylül Pekin saatiyle 21: 30'da (aynı gün Doğu Saati ile 09: 30'da), Best Group New York Borsası'nda "BSTI" işlem kodu altında listelendi ve açılış fiyatı 11.48 $ oldu. İhraç gününde Best'in hisse senedi fiyatı bir kez 11,89 ABD dolarına yükseldi ve sonunda ihraç fiyatına göre% 5,2 artışla 10,52 ABD dolarından kapandı.
Veri kaynağı: Rüzgar
Best, hisse başına 10 ABD Doları fiyatla toplam 45 milyon Amerikan Saklama Hissesi (ADS) ihraç etti. Toplam finansman tutarı 450 milyon ABD Doları'na ulaştı. Bu, bu yıl Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Çinli şirketlerin en büyük halka arzıydı. Daha önce açıklanan izahnameye göre, Best'in çoğunluk hissedarı Alibaba, ikinci hissedar Başkan ve CEO Zhou Shaoning ve Cainiao Network ilk beş hissedar arasında yer aldı.
Veri kaynağı: En İyi Prospektüs
Listeden hemen önce Best'in halka arz fiyat aralığını ve finansman hedefini düşürdüğünü ve nihai finansman tutarının bu yılın Eylül ayında planlanan finansman tutarından% 50'den fazla azaltıldığını belirtmek gerekir. Sektörün içindekilerin gözünde, bu "özensiz" bir yaklaşım, amaç başlangıç performansını çok çirkin kılmak değil.
Best Group'un listesiyle ilgili olarak, muhabirlerin görüştüğü farklı sektörlerden kişiler, aralarında Best'in bazı kullanıcıları da var, şüphelerini dile getirdiler: "En İyiler listelenebilir mi? ABD hisse senetleri ne kadar yumuşak?"
Borsaya kayıtlı bir şirket olarak, Best neden tartışmaya neden oluyor?
Ali arkasında
Bu şirketin geçmişine bir göz atalım.
Listelenen "Üç Bağlantı ve Bir Erişim" ve SF Express'ten farklı olarak, Best'in kurucusu Zhou Shaoning "prestijli bir ailede doğdu". Şangay'daki Fudan Üniversitesi Bilgisayar Bilimi ve Mühendisliği Bölümünden Amerika Birleşik Devletleri Princeton Üniversitesi'nden yüksek lisans derecesi ile mezun oldu. Çin'in eş başkanı.
Basında çıkan haberlere göre, Zhou Shaoning dış dünyanın Best'i "bir kurye şirketi" olarak görmesini istemiyor. Best'i "yenilikçi bir akıllı tedarik zinciri hizmet sağlayıcısı" olarak konumlandırıyor. Bu kez ABD borsasına inmek, yeni perakende pazarı altında "akıllı lojistik" kullanmaktır. "kavramı.
İzahname, Best Group'un En İyi Tedarik Zinciri, En İyi Ekspres, En İyi Ekspres, En İyi Uluslararası, En İyi Ürünler, En İyi Mağaza Artı, En İyi Finans ve En İyi Bulut olmak üzere sekiz ana iş koluna sahip olduğunu göstermektedir. Mart 2017 itibarıyla, Best Groupun ekspres teslimat işi geliri toplam gelirin% 64,5'ini oluştururken Bestin tedarik zinciri projeleri yükselen% 9,5i oluşturdu.
Resim kaynağı: En İyi Prospektüs
Best, 2007'deki kuruluşundan bu yana büyük konsorsiyum Ali ve Foxconn'u onayladı. Alibaba, Baishi'nin çoklu finansmanını başından sonuna kadar sıkı bir şekilde destekledi ve aynı zamanda yan kuruluş Cainiao Network ile de bağlantılı. O gerçek bir Ali "babası".
26 Eylül'de Ali'nin elinde bulunan Yuantong hisselerinin bir kısmı satılabilir Alinin bir sonraki hamlesi, yatırımcıların odak noktası haline gelen lojistik sektöründe hangi tarafı tercih ettiğini ortaya çıkarabilir.
Bir içeriden bir "International Finance News" muhabirine verdiği demeçte, Best'in "direkt hattı" ile karşılaştırıldığında YTO'nun Ali'nin tam desteğini almasının pek olası olmadığını söyledi. Best'in durumu tersine çevirip "Tongda" ya meydan okuyup bulamayacağı da Ali'den ayrılamaz. Devamlı destek.
Her yıl kayıp, sadece finansmana mı bağlı?
Tianfeng Menkul Kıymetler Taşımacılığı ekibi, "International Finance News" muhabirine Best'in lojistik haritasının çok kapsamlı olduğunu söyledi İş hacmi açısından, Best Logistics, iş hacmi açısından Çin'de beşinci sırada yer alıyor.
Ancak, "üç bağlantı ve bir erişim" ve SF Express ile karşılaştırıldığında, Best'in performansı biraz kasvetli.
Yalnızca yayınlanan finansal rapor verilerine bakıldığında Best şu ana kadar kar etmedi ve zararları her yıl arttı.
2014 yılında net zarar 718 milyon yuan idi;
2015 yılında net zarar 1.059 milyar yuan idi;
2016'da net zarar 1.363 milyar yuan idi;
2017 yılında, yılın ilk yarısındaki net zarar 625 milyon yuan oldu.
Toplam 3,765 milyar yuan kayıp biriktirildi.
Resim kaynağı: Seçim Finansal Terminal
Nakit akışı açısından, Best'in işletme nakit akışı negatif olmaya devam etti (2017 ortasında sadece 20,7 milyon) ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı da negatif oldu. Nakit kaynağı ve iş genişlemesinin temelde dış finansmana bağlı olduğu görülebilir.
Bu, A pay piyasasında Best'in kısa vadede hiç listelenemeyeceğini ve temel piyasa koşullarına bile ulaşmadığını göstermektedir.
Öyleyse Best, ABD borsasına girdikten sonra sorunsuz gidebilir mi?
Finansmanı yarıya indirin
Halka açılmadan önce Best, halka arz fiyat aralığını düşürdü.İlk fiyat aralığı 13-15 ABD doları ve son fiyat aralığı 10-11 ABD dolarıydı.
Aynı zamanda Best'in finansman hedefi de düşürüldü Eylül ayı başlarında 932 milyon ABD doları toplamayı planlıyor ve nihai toplam finansman tutarı 450 milyon ABD doları,% 50'nin üzerinde bir azalma.
Yukarıda bahsedilen sektör uzmanları, Bestin finansman planını değiştirmesinin ve halka arzın arifesinde halka arz ölçeğini ayarlamasının gerçekten de "akıllı" bir yaklaşım olduğunu ve Bestin ilk performansını çirkin değil, ancak pazarın performansına bağlı olduğunu belirtti.
Ekim 2016'da Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Zhongtong Express'in son ihraç fiyatı 19,5 dolar olarak belirlendi, ancak listelemenin ilk gününde açılış fiyatı sadece 18,4 dolar oldu ve ihraç fiyatından% 15,03 düşüşle 16,57 dolardan kapandı.
O zamandan bu yana, ZTO'nun hisse senedi fiyatı düşmeye devam etti ve ilk günkü açılış fiyatını kırmadı.20 Eylül'de kapanış fiyatı 14,99 ABD doları oldu.
23 Ağustos 2017'de ZTO, ZTO Express'in 2017 mali yılının ilk yarısında 1,22 milyar RMB kar elde ettiğini ve 2017 mali yılının ikinci çeyreğinde 717 milyon RMB kar elde ettiğini gösteren mali raporunu yayınladı.
Mali rapor performansı Best'in Zhongtong'undan çok daha iyi ve ABD borsasındaki performans hala aynı. Best'in geleceği ne olacak? ABD hisse senedi yatırımcıları onu alacak mı?
