Küçük ve orta ölçekli işletmelerde emeklilik fonu yatırımı örnek teşkil edecek bir öneme sahip
Kısa süre önce Zhenghai Cicai ve Joyoung Co., Ltd. altı aylık bir rapor yayınladılar. En büyük on hissedarı arasında "Temel Emeklilik Sigorta Fonu 802 Portföyü" çıktı. 21 Ağustos'ta, Zhenghai Cicai ve emeklilik fonunun hisseleri Joyoung Co., Ltd.'nin günlük bir limiti vardı. Altın 802 portföyünün 10 milyon değişken kâr elde etmesi bekleniyor. Piyasadaki fonların coşkusu yüksek ve emeklilik fonlarının piyasaya sürülmesi piyasaya neşe getirdi (The Beijing News, 21 Ağustos).
Bununla birlikte, bu bile hayatın her kesiminden endişe ve piyasa katılımcılarının eleştirilerini çekmiştir:
Birincisi, pazara ilk kez giren emeklilik hesapları, beyaz at hisse senetleri, büyük mavi çipler ve ivme kazanan "yeni döngü" şirketleri yerine, geçmiş dönemde herkesin kaçınmaktan korktuğu ve marjinalleştirildiği küçük ve orta ölçekli girişimler tarafından satın alındı. Emeklilik fonu likidite gereksinimlerini, düşük risk toleransını, garantili getiri oranını açıkça ihlal ediyor, yatırım operasyonlarında daha temkinli, genellikle sabit getirili ürünlere odaklanmalı ve denizaşırı varlıklara, özel sermaye fonlarına, yatırım stoklarına ve diğer varlıklara yatırım yapamaz. Düşük düzey politika gereksinimleri.
İkincisi, Büyüyen İşletme Pazarı'nda zarar eden hisse senetlerine yatırım yapan emeklilik fonlarının "önce güvenlik" ilkesinden sapması ve getirilerini üstlendikleri risklerle eşleştirmenin zor olmasıdır. Buna cevaben, emeklilik fonlarının borsadaki yatırımının, öncelikle değer yatırımı, rasyonel yatırım ve güvenlik ilkelerine bağlı kalınması temelinde hisse senedi yatırım hedeflerinin kapsamını sıkı bir şekilde sınırlaması önerilmiştir. Aynı zamanda, emeklilik fonlarının kamuoyunun hayati menfaatleri ile ilgili olduğuna da inanılıyor ... Emeklilik sigortası fonu yatırımının güvenliğini ilk sıraya tüm ülkeler koyuyor ve yatırım operasyonları sadece spekülatif getiri ve büyük riskler almak yerine getirileri dengelemeyi hedeflemelidir.
Piyasa katılımcılarına yönelik bu tür eleştiriler objektif ve rasyonel bir şekilde analiz edilmelidir.Genomenolojik bir bakış açısından, emeklilik fonlarının küçük ve orta ölçekli işletmelerde öz sermaye katılımında gerçekten de uygunsuzluklar vardır. Bununla birlikte, ChiNext piyasasında güçlü bir "kabarcık giderme" turundan sonra, değerleme balonu hızla sıkıştırıldıktan sonra, aslında yavaş yavaş uzun vadeli makul yatırım değerini gösterdiğini görmeliyiz. Bu nedenle yazar, küçük ve orta ölçekli girişimlerde emeklilik yatırımının kısa vadeli ve basit bir anlamda görülemeyeceğine inanmaktadır.Tüm sermaye piyasasının uzun vadeli değer yatırımından, pazara giren emeklilik fonlarının önemi ve rolü hissedilecek ve sembolü anlaşılacaktır. Anlam, gerçek anlamından çok daha büyüktür.
Her şeyden önce, Emeklilik fonlarının pazara girişi, A hisselerinde bir değer yatırımı konseptinin oluşumunu teşvik edecek ve aynı zamanda A hisse piyasasının uzun vadeli istikrarına da fayda sağlayacaktır. Pazara giren emeklilik fonlarının yatırım hedefi, orta ve uzun vadede ekonomik büyümeden temettü elde etmektir.Yatırım yapılan büyük şirketler genellikle istikrarlı ekonomik büyümeyi veya bazı sektör liderlerini temsil eder.Emeklilik fonları bu şirketlere finansal destek sağlar ve enflasyondan daha yüksek bir kazanç elde edip yetişebilirler. Ekonomik büyüme için yatırımın geri dönüşü. Ayrıca, küçük ve orta ölçekli girişimcilerin pazara en erken girmenin emeklilik ikramiyesini paylaşmalarına da olanak sağlayabilir. Açıklamaya göre, emeklilik fonunun sahip olduğu iki küçük ve orta ölçekli yenilikçi şirketin en büyük on hissedarı olan emeklilik fonu 802 portföyü, şirketin 2.867 milyon hissesini elinde bulunduruyor ve şirketin% 0.37'sini oluşturuyor ve şirketin onuncu en büyük hissedarı; Joyoung'un ortalama hisse fiyatı tahmin ediliyor ve emeklilik fonu 802 portföyünün satın alma tutarı yaklaşık 54 milyondur; Zhenghai Manyetik Malzemeleri satın almak için gereken sermaye yaklaşık 43 milyondur. Bu, küçük ve orta ölçekli girişimlere çok fazla gerçek para kazandırdı.
İkincisi, yatırımcıların Çin'in küçük ve orta ölçekli girişimlerine olan güvenini artırabilir ve küçük ve orta ölçekli girişimler için daha fazla geliştirme fırsatı sağlayabilir. Zhenghai Magnetic Materials'ın altı aylık raporuna göre, emeklilik fonu 802 portföyü, tedavüldeki hisselerin% 0,53'ünü oluşturan 3.929.200 hisseye sahip. Buna ek olarak, ağır depo performansıyla büyüyen şirketlerin fonlarından doğrudan yararlandı; Flush verilerine göre, ikinci çeyrek sonunda üç kısmi hisse senedi fonu 1.459.600 hisse, 5.3192 milyon hisse ve 13.317.800 Zhenghai Magnetic Materials hissesine sahip oldu. Joyoung hisseleri için, 15 kısmi hisse senedi fonu, tutulan toplam 7,792,700 hisse ile ağır pozisyonlara sahip. Bunlar, emeklilik fonlarının küçük ve orta ölçekli işletmelere yaptığı yatırımların getirdiği ve küçük ve orta ölçekli işletmelerin finansman darboğazını etkin bir şekilde kırabilecek "çekici" etkilerdir.
Üçüncüsü, tüm sermaye piyasası üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve borsanın genel yükselişini teşvik eder; emeklilik fonlarının tanıtılması, A hisselerinde bir değer yatırımı konseptinin oluşumunu teşvik edecek ve borsa yatırımcılarının yapısını etkin bir şekilde iyileştirecektir. Örneğin, emeklilik piyasasına giriş etkisinin teşvikiyle, her iki piyasa endeksi de 21 Ağustos'ta erken ticarette yüksek açıldı. Kapanış itibarıyla, Şangay Bileşik Endeksi% 0,56 artışla 3.286,91 puan, Shenzhen Bileşen Endeksi% 0,71 artışla 10689,77 puan ve isabet endeksi 1829,22 puan artış bildirdi. % 0.41. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri deneyimine dayanan araştırma kurumlarına göre, emeklilik fonlarının piyasaya sürülmesinin kısa vadede olumlu bir etkisi var, yatırımcı yapısını iyileştiriyor, bireysel yatırımcı oranı azalmaya devam ediyor ve başta yatırım fonları olmak üzere kurumsal yatırımcıların ölçeği önemli ölçüde arttı. Açıktır ki, uzun vadeli bir perspektiften, emeklilik fonlarının devreye sokulması, A-hisse piyasasının yatırımcı yapısının iyileştirilmesine yardımcı olacak, kurumsal yatırımcıların mutlak getiri niteliğini ve düşük risk tercihi niteliklerini daha da geliştirecek ve emeklilik fonlarının varlık tahsis tarzını temellere daha yakın hale getirecektir. Değer yatırımına rehberlik eden mevcut politika tutarlıdır. Ayrıca emeklilik fonu yatırımcısı, uzun vadeli bir hedge fonu olan ve gelir gereksinimlerine çok duyarlı olmayan, net bir değer yönelimli ve tüm piyasanın yatırım tarzı üzerinde önemli bir etkiye sahip olacak bir ekip yatırımcısıdır.
Açıktır ki, emeklilik fonlarının resmi girişiyle, gelecekte piyasaya yatırılabilecek fonların esasen aktif hale gelmesi ve gelecekte borsaya akabilecek yeni likiditenin daha da iyileştirilmesi beklenmektedir. Bu, orta ve uzun vadeli hisse senedi piyasası için bir dereceye kadar faydalıdır ve mevcut piyasa politikasının temelini atmıştır. Özellikle, Lao Jin'in pazardaki yatırımının yatırım felsefesi, değer yatırımı ve uzun vadeli yatırım yapmak, bazı yüksek kaliteli mavi çipli hisse senetleri seçmek, varlıkların korunması ve takdir edilmesinin peşinde koşmak ve istikrarlı getiri elde etmektir. Dolayısıyla sıradan bir yatırımcı olarak emeklilik fonlarının pazara girmesi güzel bir haber, uzun vadeli yatırım için küçük ve orta ölçekli girişimlerde düşük değerleme ve iyi performansa sahip mavi çip hisse senetlerine dikkat edin.
