Sosyal finansal veriler insanları "şaşkına çeviriyor". Vadeli işlem piyasası "karnaval" programın ilerisinde. Pazartesi görüşmek üzere!
Dün, bir dizi finansal veri beklentileri aşarak yatırımcıların neşelendirmesine ve Pazartesi günü sizi A hisselerinde görmeyi dört gözle beklemesine neden oldu.
Buna karşılık, vadeli işlemler piyasası "buz ve ateşin iki cennetine" hapsolmuş ve boğalar "Ayılar titriyor!" Diye sesleniyor ve ayılar umutlarını yitirmiyor: "Soğuk hissetmesine rağmen, ne olursa olsun?"
Peki, gelecek hafta vadeli işlemler piyasası nasıl gidecek? Belki de kalbinizde zaten bir spektrum vardır.
Finansal veri performansı: beklentileri aşmak
Dün yayınlanan finansal verilere ne oldu? İyi değil, beklentileri aşmıyor ama beklentileri aşıyor!
Spesifik olarak, Çinin Mart ayında yeni renminbi kredileri 1,69 trilyon yuan idi, bu da beklenenden 44 milyon yuan daha yüksek, bir önceki yıla göre 577,7 milyar yuan artış oldu: sosyal finansman ölçeği Mart ayında 2,86 trilyon yuan arttı ve bu önceki değerden yaklaşık dört kat daha yüksekti. Times, geçen yılın aynı dönemine göre 1.28 trilyon yuan fazla; Mart ayında M2 para arzı, 13 ayın en yüksek seviyesi ile yıllık% 8.6 idi.
Yangma tarafından açıklanan beklentileri aşan verilere ek olarak, diğer son makro veriler de iyi performans gösterdi.
Çin Gümrük İdaresi Genel Müdürlüğü'nün verilerine göre Çin'in ihracatı Mart ayında güçlü bir performans gösterdi. Dolar bazında, Mart ayında Çin'in ihracatı bir önceki yıla göre% 14,2 artarken% 6,5 artması beklenirken, önceki değer% 20,7 düştü.
Çin'in resmi imalat PMI 2012'den bu yana en büyük aylık artışla altı ayın en yüksek seviyesi olan 50,5'e sıçradı.
Çin'in Mart ayı TÜFE'si, bir önceki yıla göre% 2.3 artışla "ikinci döneme" geri döndü ve beş ayın en yüksek seviyesini belirledi ve dört ay sonra ilk kez% 2'nin üzerine çıktı. Mart ayında ÜFE, yıllık bazda üç ayın en yüksek seviyesi olan% 0.4'e yükseldi.
Piyasa performansı: Vadeli işlem piyasasındaki gece piyasası yukarı yönlü modu açar ve dış piyasa da göz kamaştırıcıdır.
"Yeni zirve", "artış", "ikiye katlama", "beklentileri aşma" gibi kelimelerin kutsamasıyla iç piyasanın daha iyimser hale gelmesi ve yükseliş havasının bir kez daha yükselmesi bekleniyor.İç vadeli işlemlerin gece pazarı ve dış pazar, programın ilerisinde karnavala çoktan başladı.
"Yeni zirve", "büyük artış", "ikiye katlama", "beklentileri aşma" gibi sözlerin kutsanmasıyla iç pazar daha iyimser hale geldi, yükseliş havası yükseldi ve o gece pazar "karnaval" başladı.
Yurtiçi emtia vadeli işlemler piyasası gece ticaretinin açılışıyla kırmızıya döndü ve siyah seriler ile enerji ve kimya sektörleri daha da trend oldu. Gece ticaretinin sonunda çeşitlerin çoğu yükseldi. Bunların arasında beyaz şeker yaklaşık% 2,5, kok kömürü, koklaşabilir taş kömürü, inşaat demiri, ısı yükseldi Haddelenmiş rulo gibi siyah levha çeşitleri% 1'den fazla arttı, demirsiz levhalar karıştırıldı, değerli metaller zayıf performans gösterdi ve INE ham petrol biraz düştü.
Uluslararası piyasada, piyasa duyarlılığının artmasıyla, FTSE Çin A50 Endeksi vadeli işlemlerinin gün içi kazancı bir zamanlar yaklaşık% 1,40'a yükseldi ve ABD doları endeksi zayıftı.Onshore RMB, gece işlemlerinde ABD doları karşısında 6,7048 yuan'dan kapadı. Tüm gün işlem hacmi 142 baz puan artarak 227 milyon ABD doları artarak 27.841 milyar ABD doları oldu. Demir dışı metaller iyi bir performans gösterdi.Bir yandan, LME vadeli işlemlerin kurşun fiyatının sabit olması dışında diğer baz metaller kapandı. LME çinko vadeli sözleşmeleri% 2'den fazla artarak 2928 ABD Doları / tondan kapandı, diğer yandan, COMEX altın vadeli işlemleri ve gümüş yükseldi. Kapanış sırasıyla 1293,5 ABD doları / ons ve 14,93 ABD doları / ons bildirdi.
WTI ham petrolü art arda altı hafta yükseldi ve uluslararası Brent petrol fiyatları art arda üç hafta yükseldi. Cuma günü piyasanın kapanışıyla, WTI Mayıs ham petrol vadeli işlem fiyatları gün içi işlemlerde beş ayın en yüksek seviyesini vurdu ve ardından kazançlar% 0,49 artışla 63,89 ABD doları olarak kapatıldı. Brent Haziran ham petrol vadeli işlemleri% 1,02 artışla 71,55 ABD dolarından kapandı.
A-hisse durumunun Pazartesi günü yeniden onaylanması gerekmesine rağmen, artış beklentileri de net bir şekilde düzenlendi. Piyasa genel olarak sosyal finans ve kredi verilerinin Mart ayında yayınlanmasının ardından ekonomik durumu daha da doğrulamak için bir sinyal olarak kullanılabileceğine inanıyor.Mevcut piyasa coşkusu nispeten yüksek ve verilerin işbirliğinin piyasanın yükselen fiyatların ikinci dalgasını başlatmasına yardımcı olması bekleniyor.
Aslında, ekonomik veriler yayınlanmadan çok önce, çeşitli piyasa kurumları zaten olumlu bir makroekonomik görünüm tahminlerinde bulunmuştu.
İletişim Bankası Finansal Araştırma Merkezi, Mart ayındaki kredi artışının yaklaşık 1,3 trilyon yuan olacağını ve büyüme oranının muhtemelen% 13,4 civarında kalacağını tahmin ediyor. Kredi büyümesini tetikleyen ana olumlu faktör, maliye politikasının kademeli olarak uygulanmasıdır, ancak kısa vadede kredi büyümesinde hızlı bir toparlanma sağlamak yine de zor olabilir. Bunun ana nedeni, bankaların ödünç verilebilir fonlarının bir kısmını yönlendiren yerel yönetim tahvillerinin ihracının son zamanlarda hızlanmasıdır. Çeyrek sonunda yapılacak değerlendirmeyle birlikte, ilgili ihtiyati göstergelerdeki sapma gereksinimleri ve likidite ile ilgili göstergeler, kredi büyümesindeki hızlı artışı sınırlayacaktır.
Likiditeyi temsil eden geniş para M2 ile ilgili olarak, borsa iyileşme belirtileri gösterdikçe, kurumların öz sermaye varlıklarının tahsisine katılma hevesi de artıyor.Çeyrek sonunda mali mevduatın adem-i merkeziyetçiliğine ek olarak, M2'nin büyüme oranı muhtemelen Mart ayında 0,2 oranında toparlanacak. Yüzde puanından fazla. Mart ayında M2 büyüme oranının% 8,2'nin üzerine çıkması bekleniyor.
China Merchants Securities, Mart ayında M2'nin yıllık büyüme oranının% 8.3'e yükseldiğini ve yıllık M1 büyüme oranının% 2.5'e yükseldiğini, kredi yatırımının yaklaşık 1.35 trilyon yuan olduğunu ve yeni kalibreli sosyal finansman ölçeğinin yaklaşık 2.1 trilyon yuan olduğunu söyledi.
Maliye politikası Mart ayında yavaşladı ve fiziksel verilerin performansı da kabul edilebilir, bu da politikanın etkili olduğunu gösterebilir. Şubat ayında kredi yaratmanın beklenenden çok daha düşük olduğu düşünüldüğünde, Mart ayı finansal verilerinin önceki değerlere göre iyileşmesi bekleniyor ancak Ocak 2019 seviyesinden daha iyi olması yine de zor.
Pazar analizi: ekonomik eğilimlerin "önce düşük ve sonrasında yüksek" olması bekleniyor Mart ayında finansal veriler açıklandıktan sonra, "istikrar", "bükülme noktası sinyali", "dip desteği" ve "toparlanma" gelecekteki ekonomik tahminler için anahtar kelimeler haline geldi.
Wall Street baş ekonomisti Deng Haiqing, Mart ayındaki mali verilerin o kadar iyi olduğunu ve insanların şaşkına döndüğünü söyledi. Sosyal finans stokunun büyüme hızının ekonomik büyümede son derece doğru bir öncü rolü olduğu düşünüldüğünde, ekonominin 2019 yılında istikrar kazanması ve toparlanması kaçınılmazdır. Mart ayı PMI yorumunda ekonomik bükülme noktası sinyalinin beklenmedik bir şekilde erken geldiği öne sürüldü. Ağır sinyaller ekleyin.
Çin Halk Bankası Araştırma ve İstatistik Departmanı eski müdürü Sheng Songcheng, makroekonomik politikalarda bir dizi ters döngüsel ayarlamanın artık nispeten güçlü olduğuna ve büyümeyi dengelemek ve yapıyı ayarlamak için bir dizi politika önleminin kademeli olarak uygulandığına inanıyor. Yatırım, tüketim ve ihracatın üç ana ekonomik büyüme itici gücünün 2019'da önemli bir düşüş yaşamaması bekleniyor. Çin ekonomisinin ikinci çeyrekte istikrar kazanması bekleniyor ve yıllık ekonomik büyüme "öncesi düşük ve yüksek" bir eğilim gösterebilir.
Tianfeng Securities Xu Biao, M1'in sonraki aşamada da yükselişte olduğu yargılanabilir veya gözlemlenebilirse, o zaman tetikte olmalıyız.Piyasanın muhtemelen basit bir toparlanma değil, daha yüksek bir geri dönüş seviyesi olacağını söyledi. M1'in dibinde pazarın dibine dair bariz göstergeler var Büyük pazarın her turundan önce, M1'in alt kısmı önce gelecektir.
Buna ek olarak, sosyal finansal veriler genel olarak GSYİH büyümesine bir ila iki çeyrek kadar öncülük ediyor.Yeni sosyal finansal veriler Mart ayında yükselmeye devam ederse, o zaman ekonomik istikrar beklemeye değer. Tianfeng Securities, Ocak 2019'da sosyal finansmanın büyüme oranının bir dönüm noktasına geldiğini ve ekonominin 2019Q2'de istikrar kazanmasının beklendiğini söyledi. Daha fazla yeni kredi ve sosyal finansmanda bir önceki yıla göre artış nedeniyle, M2'nin büyüme oranının bir önceki aya göre% 8,1'e yükselmesi ve M1'in büyüme oranının% 2,4'e yükselmesi bekleniyor. Esnek kredi politikasının kademeli etkisi ve düşük sosyal finansman tabanı ile sosyal finansmanın büyüme oranının daha da artması bekleniyor.
Ancak ihtiyata meyilli olan bazı komisyoncular da var.
Bu ayın başında PMI verilerinin açıklanmasının ardından, China Industrial Securities'den Wang Han ekibi, Mart ayında daha fazla Çin verisinin iyileşeceğini söyledi, ancak bu, ekonominin dibe vurduğunun bir işareti değil.
Wang Han'ın ekibi, finansal koşulların iyileşmesinin, politika teşvikinin ilerlemesinin ve Bahar Bayramı'nın yerinden oynamasının kısa vadeli ekonomik istikrara ortak katkıda bulunduğuna dikkat çekti, ancak bunun orta ve uzun vadeli ekonominin dibe vurduğunun ve bir trendde toparlanacağının bir işareti olduğuna inanmıyorlar. 2019'da Çin'in ekonomik büyümesini sürdürmek için ters ve aşağı alan nispeten sınırlıdır ve ekonomi ne "çöküş" ne de "hızlı zafer".
Gelecek hafta vadeli işlemler piyasası trendi: Finansal türevlerin trendi farklılaşıyor, ithalat ve ihracat durumunun dikkatle ele alınması gerekiyor
Borsanın pazartesi günü gelmesini bekleyen hisse senedi yatırımcılarının aksine, uzun ve kısa vadeli işlemler oyun aşamasına giriyor. Sonunda, Pazartesi günü vadeli işlemler piyasası tüm çizgiyi kapatacak mı yoksa karışacak mı ve ne kadar sürecek? Kısa vadeli ekonomik toparlanma piyasa hissiyatını önemli ölçüde artırmış olsa da, kurumsal açıdan bakıldığında vadeli işlemler piyasası orta vadede bölünecek.
Finansal türevler piyasası açısından bakıldığında, hazine bonosu vadeli işlemlerinin zayıf işlemesi, hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin kısa vadede güçlü kalması, ancak orta vadede düşmesi bekleniyor.
Guangzhou Vadeli İşlemleri Hazine Bono Vadeli İşlemleri ekibi, Mart ayı ihracat verilerinin güzel olduğuna ve yıllık büyüme oranının% 14,2'ye yükseldiğine inanıyor, ekonomik istikrar ivme kazandı ve tahvil piyasası işlemlerin sonlarında düşüş yaşadı. Piyasanın eş zamanlı yükselişinin ardından merkez bankasının yayınladığı finansal veriler, sosyal finansman bir önceki yıla göre% 10,7 arttı.RRR indiriminin soğumaya devam etmesi bekleniyor.Haber genel olarak düşüş yönünde ... Hazine bonosu vadeli işlemlerinin zayıf işlemesi bekleniyor. Bu ayın sonunda açıklanan ekonomik verilerin beklentileri aşmaya devam etmesi bekleniyor.Diplerde uzun siparişler oluşturulması öneriliyor.
Nanhua Vadeli İşlemler'de araştırmacı olan Yao Yongyuan, hisse senedi endeksi vadeli bahar piyasasının sona erdiğine karar verileceğini söyledi. Mart ayındaki kredi genişlemesinin piyasa beklentilerini büyük ölçüde aştığına ve kısa vadede borsa için olumlu olduğuna, yatırımcıların uzun vadeli duyarlılıkta hala güçlü olduğuna, ancak genel eğilimin gelecek hafta geniş bir salınım yelpazesini sürdürme olasılığının daha büyük bir olasılıkla sonuçlanacak bir üst yapı inşa etmek olacağına inanıyor.
Guangzhou vadeli işlem hisse senedi endeksi araştırma ekibi, ithalat ve ihracat ve finansal verilerdeki iyileşmenin piyasa beklentilerini aştığını ve A hisselerinin yükselmeye devam edeceğini belirtti.Vadeli işlemler için daha fazla IC bulundurmaya devam edilmesi önerilir.Şangay endeksinin 2900-3300 puan aralığında dalgalanması bekleniyor. Orta vadede, Dış talebin daha büyük etkisi altında, artan iç talep ekonomik gerilemenin hızlanmasını önlemenin anahtarı olabilir Yiyecek ve içecek, ev aletleri, ilaç ve biyolojik sektörlerin performansına odaklanın Önde gelen gelişmiş imalat sanayi segmentleri, CSI 500 kurucu hisselerinin çoğunu oluşturmaktadır. CSI 500 Endeksinin göreli performansı.
Toplu emtia piyasasına gelince, kurumlar ithalat ve ihracat durumunun iyimser olmaya devam edip etmediği konusunda temkinli davranıyor.
Mart ayı makro verileriyle ilgili olarak, Gümrük Genel İdaresi sözcüsü ve İstatistik ve Analiz Dairesi Başkanı Li Kuiwen, ilk olarak, iç ekonominin "istikrarının" dış ticaretin "istikrarı" için önemli bir destek olduğunu, ikincisi, ithalat ve ihracat fiyatlarındaki ılımlı artışın dış ticaretin büyümesini desteklediğini; Son olarak, RMB döviz kurunun genel istikrarı, dış ticaretin istikrarlı büyümesine yardımcı oluyor.
Çin'in ithalat ve ihracat durumu ile ilgili olarak Huatai Macro Li Chao ekibi, durumun iyimser olmadığına inanıyor. Birincisi, küresel dış ticaret talebi açısından bakıldığında, gelişmiş ekonomilerin PMI dalgalanmaya devam ediyor. Avro Bölgesi PMI Mart ayında yılın başından bu yana düşmeye devam etti ve Mart ayında 47,6'ya geriledi, Temmuz 2013'ten bu yana rekor bir düşük seviyeye ulaştı. Japonya'nın PMI 50'nin altında kaldı. 2019 yılının tamamı için ihracat artış oranının 2018'e göre hala yüksek bir olasılığa sahip olması bekleniyor. Aşağı. İkincisi, ithalat açısından büyüme hızı yavaşlayan iç talep tarafından sınırlanacak ve karşı konjonktür kontrolünün politika etkilerine dikkat etmemiz gerekiyor. Gümrükten alınan ön tahminlere göre, Çin'in ithalat fiyatları ilk çeyrekte% 3,5 arttı.Fiyat faktörlerinin büyük katkısı göz önüne alındığında, ithalatın büyüme hızı hala yüksek değil.Bu, geçen yıldan bu yana iç talepteki düşüşün ataletinin ilk çeyrekte temelden tersine dönmediğini gösteriyor. Şu anda Çin'in maliye politikası ve para politikası istikrarlı büyüme için çalışıyor.İkinci çeyrek, politikanın etkisini gözlemlemek için kritik bir dönem ... Büyümeyi dengeleyen politikanın etkisi daha iyiyse, ithalatın artış hızının artmasını bekliyoruz.
Mali yorumcu Liu Ge, mevcut ekonomik durumda, TÜFE'de belirli bir artışı sürdürmenin dezavantajlardan daha fazla avantaja sahip olduğunu, şu anda iç ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının tamamen ortadan kaldırılmadığını, böyle bir arka planda belli bir enflasyon oranının sürdürüldüğünü söyledi. Yatırım güvenini artırmak faydalıdır.
Bu makale Futures Daily'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
