A hisselerini desteklemek için trilyonlarca sigorta sermayesine yönelik net çağrı kulağa geldi ve araştırma ayak izi büyük fonların "tercihlerini" gösteriyor
Sigorta fonları, yeni bir politika deregülasyonu turunu başlattı ve trilyonlarca sigorta fonunun A hisselerini desteklemesi için açıklama çağrısı yapıldı.
28 Ocak'ta Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu sözcüsü Xiao Yuanqi, medyaya verdiği bir röportajda, sigorta şirketlerinde kurumsal yatırımcıların rolünü daha iyi oynamak ve borsaya kote edilmiş şirketlerin ve sermaye piyasalarının istikrarlı ve sağlıklı gelişimini sürdürmek için Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun sigorta şirketlerini uzun vadeli hesap fonları kullanmaya teşvik ettiğini söyledi. , Yüksek kaliteli borsada işlem gören şirket hisse senedi ve tahvillerinin varlıklarını artırmak ve menkul kıymetler şirketi varlık yönetimi planları ve güven planları aracılığıyla hisse senedi rehinlerinin likidite riskini çözmek için özel ürünler sağlar.
Bugün, sigorta sermayesinin pazara girme politikası net olmasına rağmen, aslında geçen yılın sonunda, sigorta sermayesinin A paylarının piyasaya sürülmesi tekrarlandı. Tongwei (600438), Caesars Travel (000796), Jingda (600577) ve diğer şirketler Sigorta sermayesi tarafından atılan bir zeytin dalı aldınız.
Ayrıca, kamu istatistiklerine göre, sigorta sermayesi yatırım sermayesi finans, gayrimenkul, ilaç ve otomotiv sektörlerindeki şirketleri tercih etmektedir.
Artık trilyonlarca sigorta fonu "ellerini ve ayaklarını serbest bırakıyor" ve kapı açılmak üzere, A-hisse piyasasında bir yürüyüş yolunu nasıl formüle edecek ve düzenleyici otoritelerin umduğu "balast taşı" rolünü nasıl oynayacağı ilgiye ve beklentilere değer.
Sigorta sermayesi artırma zamanı yeniden geldi
2001 yılından itibaren ayı piyasası 4 yıl sürdü. 2005 yılında, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu ve Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu ortaklaşa "Sigorta Şirketlerinin Hisse Senedi Varlıklarının Muhafazasına İlişkin Kılavuz İlkeler (Deneme Uygulaması için)" ve "Sigorta Fonlarının Hisse Senetlerine Yatırılmasıyla İlgili Konular Hakkında Bildirim" i ortaklaşa yayınladı; bu, sigorta fonlarının borsada doğrudan yatırımına ilişkin varlık saklama, yatırım oranı ve riske açıklık getirdi. İzleme ve diğer sorunlar.
Bundan sonra 6000 puanı aşan büyük bir boğa piyasası oluştu. 2007 yılında, sigorta şirketlerinin toplam varlıkları 3 trilyon yuan'a yaklaştı ve bu da onları Çin sermaye piyasasındaki en önemli kurumsal yatırımcılardan biri haline getirdi.
2012 yılında, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta fonlarının kullanımının deregülasyonunu ve kişisel sigorta oranlarında reformların uygulanmasını içeren sigorta endüstrisinde piyasa odaklı reformları teşvik etti. 2014 yılında, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, "Yatırıma Bağlı Sigorta Yatırım Hesaplarının Düzenlenmesine İlişkin Konuları Düzenleyen Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu Bildirisi" ni yayınladı ve sigorta sermayesi denetimi reformu ilerlemeye devam etti.
Bundan sonra, 2015 yılında 5000 puana ulaşan başka bir A hisse boğa piyasası vardı.
2017 yılında, Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta kurumları ile sigorta dışı taraflar arasında pankartların veya satın almaların denetimini güçlendirmeye ve sigorta kurumları ile sigorta dışı kuruluşların birlikte hareket etmesini açıkça yasaklamaya odaklanan "Sigorta Fonları ve Hisse Yatırımı Denetiminin Daha Fazla Güçlendirilmesine İlişkin Bildirim" yayınladı. Borsaya kayıtlı şirketlerin ortak alımı.
O zamandan beri, sigorta sermayesinin piyasaya girişi azalmaya başladı ve büyük sigorta şirketleri dönüşüme adadılar ve az sayıda A-hissesi oldu.
A hisseli sigorta sermayesinin pazara girmesi için tarihsel yol haritasına bakıldığında, keskin bir pazar düşüşü, sigorta sermayesinin pazara çok sayıda girmesi ve değeri gerçekleştirmesi için genellikle iyi bir zamandır. Bir yandan piyasa şu anda düşük bir değerde ve çok sayıda ucuz chip toplanabilecekken, diğer yandan sigorta fonlarının tercih değeri ve uzun vadeli yatırım tarzı piyasanın istikrarında olumlu rol oynayacaktır.
Kısa süre sonra, 2018'in ikinci yarısında A-hisse pazarındaki belirgin dalgalanma ve düşüş, sigorta sermayesi kontrollerini gevşetmeyi mümkün kıldı.
Geçen yıl Ekim ayında, Şangay Bileşik Endeksi 2500 puanın altına düştü ve piyasa güveni yavaşlamaya devam etti ve endeks dört yılın en düşük seviyesini gördü. Aynı zamanda, borsaya kote birçok şirket, özellikle de halka açık şirketler, rehin tasfiye hattının altına düşen çok sayıda hisse senedi rehni riski ile karşı karşıyadır. Aynı zamanda, borsaya kayıtlı birçok şirketin değerlemeleri tarihsel olarak düşük seviyelerde olmuştur.
Önceki düzenleyici kurumun sigorta sermayesini bir "balast taşı" olarak konumlandırmasına göre, sigorta sermayesini piyasaya gevşetmenin ve piyasa güvenini dengelemenin zamanı geldi.
Sigorta sermayesinin "favorileri": mavi çip stokları, tüketici stokları ve kaliteli büyüme stokları
Sigorta fonları, uzun vadeli yatırımları ve sağlam tarzlarıyla tanınan, pazardaki önemli kurumsal yatırımcılardır.
Veriler, Ekim 2018 itibarıyla, kullanılan sigorta fonlarının bakiyesinin yılın başında% 5,84 artışla 15,79 trilyon yuan'a ulaştığını gösteriyor. Ana varlık tahsisi perspektifinden, banka mevduatları 2,2 trilyon yuan'a ulaşarak% 14,05'e ulaştı; tahviller% 35,26'ya karşılık gelen 5,568,484 milyar yuan;% 12,7'lik hisse senetleri ve menkul kıymet yatırım fonları 2005,488 milyar yuan idi; diğer yatırımlar 599,9214 milyar yuan idi, % 37.99 olarak hesaplandı.
Yatırım tarzına uyan şey, sigorta sermayesinin genellikle mavi çipli hisse senetlerini, tüketici hisse senetlerini ve yüksek kaliteli büyüme hisse senetlerini A-hisselerinde daha iyi bir performansla tahsis etmesi ve en çok finans sektörü, emlak sektörü, ilaç sektörü ve otomobil endüstrisini tercih etmesidir.
Geçen yılın üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle, sigorta sermayesi borsaya kayıtlı toplam 433 şirkete sahipti.Sigorta sermayesi varlıklarına göre borsada işlem gören ilk 20 şirket arasında 8'i bankalar, Minsheng Bank (600016), Shanghai Pudong Development Bank (600000), Industrial and Commercial Bank of China ( 601398) ve listedeki diğer bankalar ilk 6 koltukta yer alıyor; 5'i, aralarında Poly Real Estate (600048), Gemdale Group (600383) ve Vanke A'nın da bulunduğu borsada işlem gören emlak şirketidir.
Dikkat edilmesi gereken husus, sigorta sermayesinin "Mart Yol Haritası" nın önemli bir göstergesinin, araştırmaya yoğunlaştığı borsaya kote şirketler olmasıdır.
Ekim 2018'den bu yana, sigorta fonu araştırmalarında ilk 20 şirket arasında, büyük tüketim kavramı ülkenin yarısını oluşturuyor. Listede Lepu Medikal (300003) birinci sırada yer alan 4 ilaç firması dahil olmak üzere toplam 29 adet sigorta fonu temin edilmiş, geniş çaplı satın alma gibi politikalar ilaç sektörünün değerlemesinin düşmesine neden olmuş veya ilaç firmalarına sigorta fonları ilgi duymuştur. Artışın nedenlerinden biri; ikinci sırada halen 18 sigorta şirketi tarafından araştırılan tüketici ve eğlence hissesi olan Wanda Films (002739) bulunuyor.
Bugün farklı olan, özel borsada işlem gören çok sayıda şirketin rehin krizi nedeniyle, bu kez pazara giren sigorta sermayesinin sadece piyasayı istikrara kavuşturmakla kalmayıp, aynı zamanda halka açık özel şirketlerin rehin krizini hafifletme görevini de üstlenmesidir.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından yakın zamanda yayınlanan verilere göre, şu anda China Life Assets'in de aralarında bulunduğu 10 sigorta varlık yönetimi şirketi, toplam 116 milyar yuan hedef ölçeği ile özel ürünlerin kuruluş öncesi kaydını tamamladı. Bunların arasında, yaklaşık 2,2 milyar yuan yatırımla 5 özel ürün piyasaya sürüldü.
Xiao Yuanqi, sigorta fonlarını 28'inde A hisselerini kurtarmaya teşvik etmeye devam etti ve bunun sigorta fonları özel ürünlerine yatırım kapsamını genişleteceğini ve özel ürünlerin aracılık varlık yönetimi planları ve güven planları aracılığıyla hisse senedi rehni likidite risklerini çözmesine izin vereceğini söyledi.
Birçok sigorta şirketinin, borsada işlem gören şirketlerin performansına ve hissedarların mali gücüne dayalı olarak ilgili şirketler hakkında araştırma yapmaya veya araştırmalar yapmaya ve buna uygun stratejileri uygulamaya başladığı bildirildi.
Örneğin, sigorta şirketlerinin merkezileştirilmiş anketinde birinci sırada yer alan Lepu Medical'in yukarıda bahsedilen üçüncü çeyrek raporu, ilk 10 hissedarın 4'ünün 358 milyon hisseye sahip hisselerini rehin verdiğini gösterdi; ikinci en büyük hissedar, gerçek kontrolör, Başkan Pu Zhongjie 166 milyon hisse sözü verdi.
Poliçede yer alan sigorta yatırım ürünlerinin "öz sermaye yatırım oranının denetimine dahil edilmediğini", yani daha fazla sigorta sermaye tahsisi öz sermaye yatırımının teşvik edilip desteklendiği ve önceki üst sınır oranı düzenlemeleri ile sınırlandırılmadığı belirtilmelidir. Politikaların teşvik ve rehberliği altında, sigorta sermayesinin öz sermaye yatırımlarının yoğunluğunu ve gelişimini artırması beklenmektedir.
Sigorta sermayesi bu hisse senetlerini "süpürdü"
Geçen yıl Ekim ayında, sigorta sermayesini piyasaya sürmek için yüksek düzeyde sinyaller geldi.
19 Ekim 2018'de, CPC Merkez Komitesi Siyasi Bürosu üyesi ve Devlet Konseyi Başbakan Yardımcısı Liu He, piyasadaki uzun vadeli sermaye kaynaklarının teşvik edilmesi açısından, yüksek kaliteli borsaya kayıtlı şirketlerde sigorta fonlarının finansal ve stratejik yatırımlarını artıran mevcut ekonomik ve finansal sıcak noktalar üzerine bir röportajda söyledi. Kurumsal yatırımcıların gücünü güçlendirin ve pazara uzun vadeli yatırım için temelleri sağlamlaştırın.
Aynı zamanda, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Başkanı Guo Shuqing, bir röportajda, sigorta fonlarına uzun vadeli ve istikrarlı yatırımın avantajlarına tam anlamıyla yer vermeyi ve yüksek kaliteli borsa şirketlerinde sigorta fonlarının finansal ve stratejik yatırımını artırmayı önerdi. Sigorta fonlarının borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi rehinlerinin likidite riskinin çözümüne katılmak için özel ürünler oluşturmasına izin verin ve bunlar öz sermaye yatırım oranlarının denetimine dahil edilmez.
Bu dönemde hassas sigorta fonları kademeli olarak piyasaya girmeye başladı.
Jingda hisseleri, geçen yıl 14 Ekim akşamı Huaan Insurance'ın 563 milyon yuan karşılığında şirketin öz sermayesinin% 9'unu satın aldığını ve hisse oranının% 9.99'a yükseldiğini duyurdu. Huaan Insurance, Jingda hisselerinin devrinin esas olarak öz sermaye yatırımı yoluyla varlıkların değerini korumayı ve artırmayı amaçladığını söyledi. Bu işlemin tamamlanmasını takip eden 12 ay içinde Jingda hisselerini artırmaya devam etme planı bulunmamaktadır.
Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu 2017 yılında "Sigorta Fonu Hisse Senedi Yatırımının Denetiminin Daha Fazla Güçlendirilmesine İlişkin Hususlar Hakkında Duyuru" yayınladığından, sigorta sermayesinin A-hisselerinin kotasyonu düştü. Huaan Insurance'ın varlığındaki artış, düzenleyici otoriteler tarafından sigorta sermayesinin deregülasyon sinyalinden kaynaklanıyor olabilir.
Aynı zamanda, sigorta fonları, borsada işlem gören şirket özkaynak risklerinin çözümüne katılmak için art arda yanıt verdiler.
Tongwei, 30 Kasım 2018 akşamı China Life Assets'in toplam sermayenin% 1,91'ini oluşturan "China Life Assets-Phoenix Serisi Özel Ürünler" hesabı üzerinden şirketin 73.976.300 hissesini blok işlem şeklinde satın aldığını duyurdu.
China Life Assets, önümüzdeki 12 ayda holdinglerini artırma planlarının olmadığını belirterek, holdinglerdeki artışın şirketin potansiyeli konusunda iyimser olduğunu ve "Sigorta Varlık Yönetim Şirketleri Tarafından Özel Ürünlerin Kurulmasına İlişkin Hususlar Hakkında Duyuru" ruhunu uyguladığını belirtti. Verilere göre, sigorta sektöründe hisse rehni risklerinin çözümüne katılan ilk özel ürün olan "China Life Assets-Phoenix Serisi Özel Ürünler", 20 milyar hedef ölçeği ile 29 Ekim'de açıklandı.
Ek olarak, Taiping Assets, PICC Assets, Sunshine Assets, Xinhua Assets ve diğer sigorta varlıkları da toplam 86 milyar yuan'dan fazla kümülatif ölçeğe sahip özel yardım ürünlerinin kurulduğunu duyurdu.
Caesars Travel, geçen yıl 15 Kasım akşamı China Life Insurance'ın şirketin hisselerinin% 5'ini devrettiğini ve önümüzdeki 12 ay içinde varlığını artırmak için doğru zamanı seçmeyi reddetmediğini duyurdu.
Duyuruya göre, bu hisse senedi transferi, Caesars Travel'ın seyahat işletmesi ile China Life Insurance işletmesi arasındaki doğal simbiyotik ilişkiyi göz önüne alırken, iş geliştirme için üç transfercinin ihtiyaçlarına dayanıyor ve Caesars Travel için yeni stratejik yatırımcılar sunuyor.
Caesars Travel'ın hisselerini devralan üç şirketten ikisinin, Caesars Travel'ın sahip olduğu öz sermaye, hisse devri öncesinde Changjiang Securities'e (000783) rehin verildiğini belirtmekte fayda var. Yukarıdaki hisse devri sürecinde, iki şirket Caesars Travel öz sermaye taahhütlerini tamamen kaldırdı.
