Yabancı sermaye, A paylı yatırım ortamını nasıl etkileyecek? Bu Asya fonu altı temel sorunu yorumluyor
Yaklaşık bir yıllık ayarlamanın ardından, A-hisse pazarı bu yıl heyecan verici bir başlangıç yaptı.
25 Şubat'ta Şangay ve Shenzhen 300% 6 arttı ve aracılık sektörü toplu olarak limit kadar yükseldi.Aynı zamanda, A hisselerinin kümülatif artışı% 20'yi aşarak resmi olarak "teknik boğa piyasasına" gireceğini ilan etti. A-hisseleri Mart ayında artmaya devam etti ve Şangay Bileşik Endeksi bir çırpıda 3.000 puanın üzerine çıktı. Birçok yatırımcı, bu teklif turunu, finans sektörünün 2015 boğa piyasasının başlangıcını açan 2014'teki hızlı yükselişi ile karşılaştırıyor.
Bu fiyat tekliflerinin arkasında göz ardı edilemeyecek bir güç var - piyasanın en çok ilgi odağı olan yabancı sermaye girişi. Yabancı sermaye girişi olgusuna nasıl bakmalıyız? Yabancı yatırımcıların söylediklerini duymak çok ikna edici. Prudential Group'un bir yan kuruluşu olan Hanya Investment, Asya'nın en büyük fon şirketidir. Hanya Investment Management (Shanghai) Co., Ltd., geçtiğimiz yıl Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Derneği'ne özel sermaye yatırım fonu yöneticilerinin kaydını tamamladı. Yabancı sermaye girişlerinin sıcak konusuna odaklanan şirket Son zamanlarda kendi profesyonel yorumumu verdim.
Yabancı sermaye girişi yıldan yıla artıyor
"İstatistiklerimiz, 2019'un ilk iki ayında Land Stock Connect aracılığıyla A hisselerine yabancı sermaye girişinin ölçeğinin 130 milyar yuan'ı aştığını ve tüm yıl için girişlerin yaklaşık% 40'ına tekabül ettiğini gösteriyor. Sadece bu değil, geçen yıl, piyasa dalgalanması ve düşüş bağlamında, Kuzeyden Çin'e yabancı sermaye girişi, 2017'ye göre yaklaşık% 50 artışla yaklaşık 340 milyar oldu.
Yabancı yatırımla ilgili olarak, çoğu insan hâlâ "niş yatırımcılar", "Çin'i anlamıyor" ve "A hisselerinde fiyatlandırma gücü yok" izleniminde kalabilir. Aslında, Şangay-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in başlatılmasından bu yana, yabancı sermaye girişleri her yıl net bir artış eğilimi gösterdi. Çin Halk Bankası istatistiklerine göre, geçen yıl sonu itibarıyla yabancı yatırımcıların elindeki toplam yerli hisse senedi varlıkları 1,1 trilyonu aşarak, A hisselerinin halka açık piyasa değerinin% 6,7'sini oluşturarak yerli kamu fonlarının toplam hisse senedi varlıklarına yakın bir orana ulaştı. "Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.'den sorumlu ilgili kişi dedi.
Altı temel konu
Aracı kurum Çin muhabiri: Hızlanan yabancı sermaye girişine ne sebep oldu?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: Çin-ABD ilişkileri gevşeme eğilimindedir, A hisselerinin değerlemesi tarihin en altındadır ve Çin ekonomisi o kadar da kötü görünmüyor. MSCI, A hisselerinin dahil edilme faktörünü artıracağını duyurdu. Bu faktörler, yabancı sermayenin A hisse piyasasına girişine yol açtı. MSCI endeks varlıklarının küresel pasif takibinin 15 trilyon ABD doları kadar yüksek olduğunu bilmelisiniz. MSCI dahil etme faktörünü resmi olarak artırdığında, on milyarlarca ABD doları küresel fon hemen A hisselerini almaya "zorlanacak". Geçen yılın Mayıs ayında MSCI'nın A hisselerine ilk kez dahil edildiğinde, aynı zamanda kuzeyden hızlanan bir sermaye girişi dalgası getirdiğini hatırlatan yabancı sermayenin bu yıl öne geçmesi şaşırtıcı değil.
Veri kaynağı: Rüzgar Bilgileri, Hanya Yatırım
Komisyoncu Çin muhabiri: Yabancı sermaye geldikten sonra gidecek mi?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: Mayıs. Herkes MSCI'nin 2017'de A hisselerini dahil etme kararını açıkladığını biliyor, ancak pek çok kişi 2013'ten beri MSCI'nın her yıl A hisselerinin dahil edilmesiyle ilgili bir dizi istişare yaptığını, ancak 4 ardışık başarısızlık yaşadığını bilmiyor. Bunun nedeni, MSCI müşterilerinin (MSCI endeksini izleyen uluslararası varlık yönetimi devleri) A-hisse pazarına serbestçe girip çıkamayacaklarına inanmalarıdır. Buna yanıt olarak, Çinli düzenleyici otoriteler pek çok çaba sarf ettiler, QFII fonlarının ülkelerine geri gönderilmesiyle ilgili kısıtlamaları art arda kaldırdılar ve art arda Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Bağlantısını açarak yabancı sermayenin A hisselerine girme kanalını genişletti ve sonunda MSCI'nin A hisselerine dahil edilmesinin yolunu açtı.
Komisyoncular Çin muhabiri: Yabancı yatırım düşüncesinin özellikleri nelerdir ve yerel yatırımcılardan farkı nedir?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: Bildiğimiz kadarıyla, yabancı yatırımcılar genellikle büyük piyasa değeri, düşük değerleme ve yüksek karlılığa sahip yüksek kaliteli lider hisse senetlerini, özellikle yiyecek ve içecek, ev aletleri, ilaç ve istikrarlı nakit akışı ve yüksek temettü oranına sahip lider hisse senetlerini tercih ediyor. Yabancı fonlu kurumlar tarafından yönetilen fonların ölçeği çok büyüktür ve fonların kaynağı nispeten istikrarlıdır. Genellikle bir dizi katı yatırım ve araştırma prosedürlerini, yatırım sonrası yönetimi, operasyon ve risk kontrol sistemlerini izlerler. Bu aynı zamanda yatırım tarzlarının daha istikrarlı olmasını ve orta ve uzun vadeli temellere ve tahminlere daha fazla dikkat etmesini belirler. Değer seviyesi. Nitekim, yabancı yatırımcıların ilk kez en düşük A hisselerini alıp fiyatlandırma gücünü ele geçirmesi değil. 2012 sonunda A-hisseli bankacılık sektörünün değerlemesi dibe vurduğunda, QFII fonları bir zamanlar muhteşem bankacılık sektörü piyasa koşullarını harekete geçirdi.
Aracı kurum Çin muhabiri: Yabancı sermaye girişi sona erdi mi?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: bir şey değil. Uluslararası durumda pek çok belirsizlik olsa da, A hisselerine yabancı sermaye girişinin devam etmesinin orta ve uzun vadeli bir eğilim olduğuna inanıyoruz. Çinin GSYİH'sı ve borsa kapitalizasyonu, küresel pazarın sırasıyla% 15 ve% 13'ünü oluşturuyor, ancak Çin borsasının MSCI Küresel Pazar Endeksindeki ağırlığı% 4'ten az, A hisseleri yalnızca% 0,1'ini oluşturuyor. Diğer bir deyişle, Çin'deki yabancı yatırımın ölçeği ile Çin ekonomisinin ölçeği arasında yüksek derecede bir eşitsizlik var.Güney Kore ve Tayvan'ın deneyimlerine bakıldığında, önümüzdeki birkaç on yılda bu farkın kademeli olarak doldurulacağına ve yabancı yatırımın yavaş yavaş A-hisse pazarında vazgeçilmez hale geleceğine inanıyoruz. Önemli oyuncular.
Veri kaynağı: CICC, CEIC, Hanya Investment
Veri kaynağı: CICC, CEIC, Hanya Investment
Komisyoncular Çin muhabiri: En çok hangi tür yatırım yöneticileri yararlanacaktır?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: A-hisseli yatırımcı yapısı dönerken, uluslararası likidite eğilimlerini kavrayan, temellere ve değerlemeye odaklanan ve yerel uzun vadeli bir Çin A-hisseli yatırım araştırma ekibine sahip bir WFOE kurumu doğuştan gelen avantajlara sahip olabilir. Hanya Investment, dünyanın en büyük finansal hizmetler şirketi olan Prudential Group bünyesinde bir Asya varlık yönetimi işletmesidir ve 1994 yılından beri Asya pazarında yer almaktadır. Hanya Investment Management (Shanghai) Co., Ltd. 5 Mart 2018 tarihinde kurulmuştur. Fon yöneticisi sektörde 17 yıllık deneyime ve 11 yıllık sürekli A-share QFII yatırım danışmanlığı deneyimine sahiptir.Araştırma ekibi, büyük yerli kamu sermaye fonlarından ve birinci sınıf yabancı aracı kurumlardan gelmektedir. A-share araştırma deneyimi, A-share pazarındaki yatırım fırsatlarını üç yönden araştırıyor: bireysel hisse temelleri, endüstri trendleri ve makro temalar; yerel yatırım araştırma ekipleri, küresel risk iştahını, finansman trendlerini ve endüstri trendlerini anlamak için dünyanın dört bir yanındaki yatırım araştırma ekipleriyle yakın iletişim kuruyor.
Komisyoncular Çin muhabiri: Yabancı sermaye girişi ve A hisselerinin görünümü hakkında ne düşünüyorsunuz?
Hanya Yatırım Yönetimi (Shanghai) Co., Ltd.: İleriye bakıldığında, piyasa değerlemesi toparlandıkça, yabancı sermaye girişlerinin hızı yavaşlayabilir ve piyasa üzerindeki temel etki daha belirgin hale gelecektir. Çin-ABD görüşmelerinin beklemede olduğu düşünüldüğünde, ticaret sürtüşmelerinin yavaş yavaş normale döndüğü, PMI'nin öncü göstergelerinin düşmeye devam ettiği; ilk çeyrekte fırtına ihtimali düşük değil ve kısa vadede temkinli davranıyoruz. Piyasadaki en büyük yükseliş ivmesi, reform temettülerinden ve politika gevşemesinden kaynaklanmaktadır. Yatırımcıların politika trendlerini takip etmeye çok dikkat etmeleri önerilir.
Yabancı özel sermayede sigorta yıldızı
2017'den bu yana, yabancı özel sermaye yavaş yavaş Çin'e girdi ve yerli varlık yönetimi endüstrisinde yeni bir güç haline geldi. Hanya Investment Management (Shanghai) Co., Ltd. özel sermaye yatırım yöneticilerinin kaydını geçen yıl Ekim ayında tamamladı.
Hanya Yatırım'ın yaklaşık 25 yıldır Asya'da faaliyet gösterdiği ve son üç yılda işlerinin büyümeye devam ettiği anlaşılıyor. Eylül ayı sonu itibariyle, Hanya Investment'ın yönettiği varlıkların ölçeği 195 milyar ABD dolarıydı ve yönetilen varlıkların ölçeği (AUM) son 5 yılda% 96 arttı. Geçtiğimiz altı yılın beşinde, Asia Asset Management, Hanya'yı Asya'daki bir numaralı perakende varlık yönetimi şirketi olarak derecelendirdi. Ayrıca son 4 yılın 3'ünde Asyalı Yatırımcı tarafından Yılın En İyi Asya Fon Şirketi seçilmiştir.
Pek çok Çinli yatırımcı, Hanya Investment'a biraz yabancı olabilir, ancak söz konusu hissedar olan Prudential Group'a gelince, çoğu insanın bunu duyduğuna inanıyorum. British Prudential Group, 1848 yılında Londra'da kuruldu ve 877 milyar ABD doları tutarında varlıkları ile dünyanın en büyük sigorta gruplarından biri haline geldi. İşte tam da bu nedenle Hanya, uzun vadeli ve istikrarlı getirilere odaklanan, yönetiminde, işleyişinde ve yatırım tarzında sağlam bir sigorta sermaye kültürüne sahip olup, yabancı girişim sermayesindeki sayılı sigorta şirketinden biridir.
Hanya Yatırım'ın katı yatırım prosedürleri ve gelişmiş yatırım konseptleri vardır. Özellikle, stok havuzlarını taramak için öncelikle nicel araçlar kullanılacak ve makroekonomik çevre ve likidite esas alınarak yukarıdan aşağıya pozisyon kontrolü ve endüstri tahsisi yapılacaktır. Teknolojik yenilik ve demografik eğilimler gibi makroekonominin uzun vadeli motorları için stratejik olarak ilgili endüstrileri tahsis edin. Bir portföy oluşturmak için bireysel hisse senetleri seçmek için rekabet gücü, değerleme ve riski birleştirin.
"Asya'nın önde gelen varlık yönetimi şirketi olarak Çin pazarı, Hanya Investment için önemli bir gelişme fırsatıdır. Yerel Çinli yatırımcılara hizmet vermeye odaklanacağız ve Çinli yatırımcılara Hanya Global Overseas Fund'a yatırım yapma fırsatları sunacağız. Ayrıca, Hanya Investment Management (Shanghai) Co., Ltd. başkanı Zhang Taiping, "Çin'e yatırım yapan daha fazla küresel yatırımcıyı keşfedin" dedi.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Bin Karakter Minimal Hükümet Çalışması Raporu burada! 80 milyon vergi mükellefinin vergi indirimi temettülerinden yararlanmasına izin verin, işletmelerin yükünü yaklaşık 2 trilyon azaltın ve reel faiz oranlarını düşürün
[İki seans şiddetli] Boğa piyasası mı geldi? Yi Huiman şunları söyledi: Borsadaki yükseliş bir piyasa davranışıdır ve Menkul Kıymetler Kanunu revizyonu devam etmektedir.
Başka bir aracı kurumun çalışanları! CITIC Securities, yaklaşık 30 milyar yuan tutarında bir çalışan hisse sahipliği planı başlattı! Kaç çalışan yararlandı? Arka arkaya 31 duyurunun önemli noktaları nelerdir?
A-hisse cirosu bir trilyon daha kırdı! 3000 puandan sonra yabancı yatırım çekilmeli mi? Kurumsal farklılık artar, toparlanma sona erer veya geri arama satın alır, bu pazar turundaki beş ana farklılığa bakın
Hangi menkul kıymetler şirketi Sci-tech Innovation Board'da hesap açabilir? En az 20 takım teknik sistem dönüşümü, Mart ayı sonlarında tüm hava koşullarında test, bir şeye meydan okumak için fazla mesai yapan aracılar ve geliştiriciler
İkinci dalga yayınlandı! Sci-tech Innovation Board'un 16 gözden geçirme standardı geniş çapta ifşa edilmektedir, üç kategorideki ve yedi alandaki işletmeler öncelik sırasına göre önerilmektedir ve piyasa değeri ve Ar-Ge yatırımları nettir.
Menkul kıymetler endüstrisini alarma geçirin! Bu aracı kurum, aracılık işi için bir "acil seferberlik emri" yayınladı! Zaman aralığını ele geçirmeyi hedefleyin, aslında, birçok aracı kurum zaten "bahar saldırısı" yapıyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için komisyoncunun China WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
