Üye al! Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Sci-tech Innovation Board'a "28 Makale" koydu! Geri alım, hileli ihraç belirlendikten sonra 5 iş günü içinde başlatılacak ve düzenleme ve mektup ifşası katı b
Çin Komisyonculuğu muhabirine, Sci-tech Innovation Board'da yayınlanması ve listelenmesi için başvuru belgelerinin kalitesini ve bilgi ifşa düzeyini iyileştirmek amacıyla, belirli bir genellikle incelemede bulunan önemli sorunlar ile birlikte Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme İnceleme Merkezi'nin kısa süre önce Sci-Tech Innovation Board prospektüsünün bir incelemesini yayınladığı bilgisi verildi ( Beyanname taslağı) Hazırlık ve sorgulama cevap fotoğrafları Dikkat Komisyoncuya niyet bildirimi verilir.
Bildirim, önemli olay hatırlatıcılarını, risk faktörlerini, ihraççının temel bilgilerini (çekirdek teknik personelin tanımlanması), iş ve teknolojiyi, finansal muhasebe bilgileri ve yönetim analizini, yatırımcı korumasını (hisse geri alım taahhütlerinin hileli olarak verilmesi), ilgili özel belgeleri ve diğer konuları içerir. Sekiz yönden 28 gereksinim vardır.
Bunlar arasında, yatırımcı koruması durumunda, şirketin, sahtekarlıkla ihraç ettiği kabul edildiğinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve diğer yetkili makamlar tarafından onaylandıktan sonra, şirketin, hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörün, ilk kez bir hisse geri satın alma prosedürünü başlatması önerildi. Şirket, bu sefer ihraç edilen tüm yeni paylar için söz vermiştir; eski hisselerin tahsisi varsa, tahsisatı uygulayan hissedarlar, devredilen orijinal kısıtlı payları da geri alma sözü verecektir.
Ancak, birçok aracı kurum yatırım bankacısı, aracı kurum Çin muhabirine bu bildirimi uygulamada zorluklar olduğunu söyledi. "Daha önce, geri satın alma maddelerinin izahnamede açıklığa kavuşturulması öngörülmüştü, ancak ana kurulun tecrübesinden, gerçek kontrolör ve şirketin hisseleri geri almak için çok fazla fonu yoktu. Sonuçta, tazminatı ilk ödeyenler çoğunlukla sponsorlardı. Peki ya sponsorlar? İhraççıları geri satın almaya zorlamada zorluklar var? Geri satın alma nasıl garanti edilir? Zorluklar var. Büyük bir aracı kurumun kıdemli bir yatırım bankacısı dedi.
Hileli ihraç, hisse geri alımını başlatmak için 5 iş günü
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu inceleme sisteminin resmi lansmanından önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, bu yıl 1 Mart'ta "Bilim İnovasyon Kurulu Prospektüs Kılavuzunu" yayınlayarak, izahnamedeki bilgi ifşa içeriğinin ve biçimini açıklığa kavuşturdu. O zamandan beri, Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun yayınlanması ve listelenmesi için gözden geçirme kuralları, iki aşamalı gözden geçirme Soru-Cevapları yayınladı ve inceleme sorgularında genel bilgi ifşa konularını özetleyen ve açıklayan inceleme sorgularını ve yanıtlarını kamuya açıkladı.
Bazı menkul kıymetler şirketi ve yatırım bankalarından analistler, bu bildirimin, esas olarak ayrıntıların uygulanması için bilgi ifşa gerekliliklerinin bir iyileştirmesi olduğuna dikkat çekti. Temel olarak Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda bilgi ifşası denetleyici kavramını güçlendirdi ve bilgi ifşası kalitesini iyileştirmek için menkul kıymet şirketlerini denetledi.
İhbarlardan birinin yatırımcı korumasını içerdiğini, hisse geri alım taahhütlerinin hileli bir şekilde ihraç edildiğini belirttiğini ve ilk kez, hileli ihraç onaylandıktan sonra 5 iş günü içinde hisse geri alım prosedürünün başlatıldığını belirtmek gerekir.
Bildiriye göre, "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda (Deneme Uygulama için) İlk Halka Arzların Kaydı ve İdaresi Yönetmeliği" nin 68. Maddesi uyarınca, "Sponsor kurumlardan, ihraç edene, onun hâkim hissedarına ve gerçek kontrolörüne, Şirket, hakim hissedarı ve gerçek kontrolör, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve diğer yetkili makamlar tarafından onaylandıktan sonra 5 iş günü içinde hisse geri satın alma prosedürünü başlatacak ve bu halka arzda şirketin tüm yeni hisselerini geri alma taahhüdünde bulunacaktır; eski hisselerin tahsisi varsa, Tahsisli hissedarlar, devredilen orijinal kısıtlı hisseleri geri almayı da taahhüt edeceklerdir. "
Önceki "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda İlk Halka Arzların Tescili ve İdaresi (Deneme Uygulaması için) Yönetmeliği" nin 68. Maddesi, "Bir ihraççı, bu Önlemlerin 67. Maddesinde öngörülen eylemleri gerçekleştirmişse ve halihazırda yayınlanmış ve listelenmişse, ilgili yönetmeliklere göre sipariş edilebilir. Borsaya kayıtlı şirket ve onun hâkim hissedarları ve fiili kontrolörleri "belirli bir süre" içinde bu halka arzın hisselerini yatırımcılardan geri satın alacaklardır. "
Başka bir deyişle, bu bildirim ilk kez zaman sınırını açıklığa kavuşturuyor.
Ancak, birçok yatırım bankacısı bu gereksinimin yerine getirilmesinin zor olduğuna inanmaktadır. "Gerçek kontrolör nerede bu kadar çok paraya sahip? Şirketin hesabında geri satın almak için çok fazla para yok. Şu anda, ana kuruldaki hileli ihraç vakalarının çoğu, sonuçta ilk etapta sponsorlar tarafından çözülüyor ve şirketin tazminat ödeyen büyük hissedarları da var. Geri satın alma işlemi çok zor. Kuzeydeki büyük bir aracı kurumdaki bir yatırım bankasından bir kişi söyledi.
Örneğin, Wanfu Shengkenin yanlış beyanı durumunda Ping An Securities, "Wanfu Shengke Yanlış Beyan Olayı Yatırımcı Fayda Tazminatı Özel Fonu" nu kurmak için 300 milyon yuan yatırım yaptı; Xintai Electric, "İlk Halka Arz ve Liste Prospektüsünü ChiNextte" uygulayamadı. Hisse geri satın alma taahhüdü ile ilgili olarak, ihraç sponsoru Industrial Securities'in tazminat öncesinde Xintai Electricin hileli ihracı için özel bir fon kurmak üzere 550 milyon yuan yatırım yapmasına karar verildi. Industrial Securities sonunda 250 milyon ödedi.
Hailianxun'un dört hissedarı, "Hailianxun'un Yanlış Beyan Olayında Yatırımcıların Çıkarları için Özel Tazminat Fonu" kurmak için 200 milyon yuan yatırım yaptı ve sigorta fonu şirketi, Hailianxun için özel tazminat fonunun yöneticisi olarak görevi kabul etti. Bu, büyük bir hissedarın yatırımcıları telafi etmek için aktif olarak sermaye katkısı yaptığı Çin sermaye piyasasındaki ilk fon.
Risk faktörleri "rekabet avantajı" ndan bahsetmemelidir
Bildirim, esas olarak, "önemli konular hatırlatıcısı", "risk faktörleri", "ihraççı temel durumu", "finansal muhasebe bilgileri ve yönetim analizi", "iş ve teknoloji" alanlarında da yansıtılan, bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin gereksinimleri daha da iyileştirmek içindir. "İlgili özel belgeler" ve "diğer konular".
Önemli olay hatırlatıcıları, ihraççının, yatırımcıların değer yargıları ve yatırım kararları üzerinde önemli bir etkiye sahip olan bilgileri, büyük risk faktörleri dahil olmak üzere kısa bir dilde listelemesini gerektirir ve izahnamenin diğer bölümlerini basitçe tekrar etmemeli veya indekslememelidir.
Risk faktörlerinde ihraççının, şirketin mevcut durumuna göre risk uyarıları yapması, risk faktörleri açıklamasının uygunluğunu ve uygunluğunu iyileştirmesi, risk faktörlerinin kantitatif analizini yapmaya çalışması ve risklere yol açan değişkenlik faktörlerinin duyarlılık analizini yapması gerekmektedir. Nicel analiz mümkün değilse, hedeflenen bir şekilde nitel bir tanım yapılmalıdır.
Bunlar arasında, risk faktörlerinin riske karşı önlemleri, ihraççının rekabet avantajı ve benzer ifadeleri içermemesi gerektiği özellikle belirtilir.
"Teknoloji içeriğini" vurgulayın
İhraççının temel bilgileri, işi ve teknolojisi, ilgili özel belgeler ve diğer hususlar daha fazla gereksinim içerir ve ayrıca şirketlerin bilgileri ifşa ederken teknolojik içeriğe dikkat etmeleri gerektiğini vurgular, böylece yatırımcılar "anlar". gibi:
İhraççının temel durumu, "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme İnceleme Soruları ve Cevapları" nın altıncı sorusuna uygun olarak, ihraççının, işletmenin üretim ve operasyon ihtiyaçlarına ve ilgili personelin işletmenin üretim ve operasyonundaki fiili rolüne göre çekirdek teknik personeli belirlemesini gerektirir. İzahnamede kapsam ve tespit ve tespit esaslarını açıklayın. Prensipte, çekirdek teknik personel genellikle şirketin teknoloji liderini, Ar-Ge liderini, Ar-Ge departmanının ana üyelerini, büyük fikri mülkiyet ve patent dışı teknolojilerin mucitlerini veya tasarımcılarını ve temel teknik standartları tasarlayanları içerir.
Ayrıca, ihraççının, şirketin gelir bileşimi, müşteriler ve tedarikçileri, pazar konumu vb. İle birlikte iş ve teknolojisini açıklaması gerektiğinde, ihraççının iş modelini ve kâr modelini objektif, doğru ve gerçekçi bir şekilde tanımlamak için basit ve anlaşılması kolay bir dil kullanın. Propaganda dili veya pazarlamanın abartılı açıklaması; zor, belirsiz, nadir ve zor teknik terimler kullanmaktan kaçının.
Çekirdek teknolojiyi açıklarken lütfen ana ürün veya hizmetin çekirdek teknolojisinin kaynağını açıklayın.
Fikri mülkiyet haklarını ifşa ederken, lütfen kartı veren kuruluşun ana işi ile ilişkisini, paylaşılıp paylaşılmadığını, transfer yoluyla edinilip edinilmediğini vb. Açıklayın. Büyük ödülleri ifşa ederseniz, büyük bilimsel araştırma projelerini üstlenirseniz ve standart belirlemeye katılırsanız, lütfen kartı veren kuruluşun ana işi ile ilişkiyi, kartı veren kuruluşun veya ilgili personelin rolünü ve sıralama durumunu açıklayın.
Çekirdek teknolojinin veya pazar konumunun ifşası "lider" veya "gelişmiş" gibi nitel tanımlar kullanıyorsa, lütfen nesnel kanıtlar sağlayın.
Karşılaştırılabilir bir şirket seçerken, ana iş, ürünler, operasyonların ölçeği vb. İhraççıdan oldukça farklıysa, lütfen seçim nedenini açıklayın.
Bildirim aynı zamanda ilgili aracı kurumların yerleştirilmesi ve durum tespiti konusunda daha katı gereklilikler ortaya koymaktadır. Örneğin, sponsor, şirketin bilim-teknoloji inovasyon kurulunun konumuna uyduğuna dair özel görüşte durum tespiti sürecini, doğrulama yöntemini ve ihraççının çekirdek teknolojisi hakkında elde edilen kanıtları açıklamalı, önceki belgelerde açıklanan içeriği basitçe tekrar etmemeli ve pazar promosyonunu kullanmamalıdır. Propaganda dili ve abartılı ifadeler.
Finansal bilgiler nicel ve nitel birleştirmelidir
Finansal muhasebe bilgileri ve yönetim analizi için 8 gereksinim vardır. Finansal muhasebe bilgilerini ve yönetim analizini açıklarken, ihraççı, rapor konuları ve finansal göstergelerdeki önemli veya önemli yıllık değişiklikleri analiz etmek için nicel ve nitel yöntemlerin bir kombinasyonunu kullanmalıdır.
Karşılaştırmalı analiz için aynı sektördeki şirketleri veya işletmeleri seçerken, seçilen şirketlerin veya işletmelerin karşılaştırılabilirliğine dikkat edilmelidir.
Lütfen finansal muhasebe bilgileri ile ilgili temel konuları veya önem seviyesi ve kilit denetim konularının yargı kriterlerini "Teknoloji İnovasyon Kurulu Prospektüs Standartları" Madde 68, Madde 70 ve Madde 71 hükümlerine uygun olarak açıklayın.
Ana şirketin konsolide finansal tabloları ile finansal tabloları arasında önemli bir fark varsa, ana şirketin finansal tabloları açıklanır.
Lütfen "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Prospektüs Kılavuzunun" 13. Maddesi uyarınca, ihraççı üzerinde varlıklar, gelir veya kar ölçeği açısından önemli bir etkisi olan bağlı şirketler hakkındaki ilgili bilgileri açıklayın.
İhraççı alır hükümet Sübvansiyonlar için karar, "Halka Açık Menkul Kıymet İhraç Eden Şirketlerin - Tekrarlanmayan Kar ve Zararların Bilgilendirilmesine İlişkin 1 Numaralı Açıklayıcı Duyuru" uyarınca yapılacaktır. hükümet Sübvansiyonların yinelenmeyen kazanç ve kayıplara dahil edilip edilmeyeceği. Eğer hükümet Sübvansiyon belgesi, sübvansiyon ihraç standardının sabit bir tutara veya sayısal bir endekse göre hesaplandığını ve ilgili düzenlemelere uygunsa cari kar ve zarara dahil edilebileceğini açıklar.
İhraççı bir sonraki raporlama dönemine ilişkin performans tahmin bilgilerini açıklarsa, ana muhasebe tablosu kalemleri finansal tablo denetimi son tarihinden veya bir önceki yılın aynı döneminden önemli ölçüde değiştiyse, değişiklikleri, değişikliklerin nedenlerini ve olası etkileri ayrıntılı olarak açıklar. .
İhraççı, başvuru materyallerini gönderdikten sonra muhasebe işlemlerinde düzeltmeler yaparsa, düzeltmelerin muhasebe politikalarındaki değişiklikler, muhasebe tahminlerindeki değişiklikler veya "Bilim İnovasyon Kurulu Prospektüs Standartları" nın 71. Maddesi uyarınca muhasebe hatalarının düzeltmeleri olduğunu açık bir şekilde açıklayacaktır ve Belirlemenin temeli ve nedeni. Sponsor kurumlar ve raporlama yapan muhasebeciler, muhasebe politikalarındaki değişikliklerin temeli ve nedenleri, muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, muhasebe hatalarının düzeltilmesi ve ilgili muhasebe düzeltmelerinin Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları'na uygun olup olmadığı konusunda açıklamalar yapacak ve net görüş bildireceklerdir.
(Stajyer muhabir ücretleri de bu makaleye katkıda bulundu.)
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Almanya da negatif faizde! Küresel durgunluk beklentileri aştı, ABD doları yüksek, Fed faiz oranlarını daha da düşürmek zorunda ve altının isteyerek yükselişi ancak başlayabilir
"Thunder" ı denemekten bıktım! Büyük hissedarların öz sermayesi "masum" dondurulmuş mu? China Life ile hisse senedi transferini yeni sonlandırdım, bu büyük boğa hissesinin başına ne oldu?
10 günde 2,3 milyar kırın! "Nezha", Çin animasyon filmlerinin gişe şampiyonunu kolayca kazandı! En çok üzücü olan satır hangisi? Guangguang Media'ya gelir katkısı sağlayın veya 1 milyarı aşın
Menkul kıymetler sektörü satış noktalarından çekilme konusunda biraz endişeli mi? 21 aracı kurum geçen yıla göre çok daha fazla 70 şubeyi kaldırdı! Ancak, çok para biriktirmiş 5 aracı kurum var, en şiddetli olanı Haitong
New Fortune'da bir güzellik analisti olan Li Yuebo, işi bıraktı ve Fosun'a katıldığını ve satıcının en büyük on gizeminden biri olarak alay edildiğini doğruladı.
Resmi duyuru! Göze çarpan menkul kıymet şirketlerinin en yetkili ve profesyonel uygulama seçimi 2 Ağustos'ta başlayacak! 7 günlük kayıt süresi, çabuk gelin
Justin Sun aniden "kendini kızdırdı"! Neyi yanlış yaptı? Halkı yeterince hoşgörülü değil, kıskanç mı, kıskanç mı, yoksa ...
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Bireysel hisse senetlerini ve en son duyuruları görmek için numara sayfasına menkul kıymet kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
