A-hisseleri değişiyor! Piyasa değeri 5-10 milyar olan hisse senetleri yarıya indi ve 3 milyarın altındaki hisse senetleri keskin bir şekilde arttı. Hisse senetlerinin% 20'si fonların% 70'ini oluşturd
Üç yıl önce A hisseleri 3000 puanın altındaydı; üç yıl sonra A hissesi 3000 puanın altına geri döndü; pozisyonlar benzer olsa da, A hisse piyasası büyük değişiklikler geçirdi ...
Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi son üç yılda 3000 puanlık notu kırdı ve yeni bir düşük seviyeye ulaştı, özellikle de 3000 puanlık önemli notun düşüşü, piyasayı A hisselerinde tekrar hayal kırıklığına uğrattı, "Üç yılda bir döngü, değil mi zaman kaybı ...", 3. Yıl boyunca herhangi bir "bedava oyun" var mı? Verilere bir göz atalım.
25 Ağustos 2015'te boğa piyasasını aceleyle sonlandıran A-hisse piyasası ilk kez 3.000 puanın altına düştü. Şimdi, yaklaşık üç yıl sonra, Şangay Hisse Endeksi, üç yılda bir döngü olan bir kez daha 3.000 puanın altına düştü. 3000 puanın altındaki aynı yerde bariz bir değişiklik yok, ancak piyasa değeri, işlem ve değerleme açısından A-pay piyasası dünyayı sarsan değişikliklere uğradı ve A-pay yatırımcıları bunu bilmemeli.
Bu iki zaman noktasını karşılaştırabilir ve son üç yılda A hisselerindeki değişikliklere bakabiliriz:
1. Piyasa değeri: 3 milyarın altındaki şirketlerde ani artış
25 Ağustos 2015'te, piyasa değeri 3 milyardan az olan 295 hisse senedi vardı ve o zamanki toplam piyasa değerinin% 10.64'ünü oluşturuyordu; bugün (22 Haziran), 27.11'i oluşturan piyasa değeri 3 milyardan az olan 971 hisse senedi bulunmaktadır. %. Daha da ilginci, oranın arttığı iki alan var, 50 milyar-100 milyar yuan ve 100 milyar yuan'dan fazla Bu aynı zamanda büyük hisse senetlerinin piyasa sermayesi kazandığı, küçük hisse senetlerinin ise kaçmak için fon haline geldiği anlamına geliyor. En zor vuruş alanı.
2. Fiyat / defter oranı: Hisse senetlerinin yaklaşık% 40'ının net oranı 1,5'ten az
25 Ağustos 2015'te, net kırılan sadece 35 hisse vardı (fiyat-defter oranı 1'in altında),% 1.26'yı oluşturuyordu; bugün (22 Haziran),% 5,41'e karşılık gelen 191 kadar net kırılma hisse senedi vardı. Fiyat / kitap oranı 1,5'ten daha düşük olan göstergeleri filtrelerseniz, bu veri açığı daha da belirgindir, üç yıl önceki 147'den (% 5,3) bugün 759'a (% 21,51).
3. Ciro: Hisse senetlerinin% 20'si piyasa sermayesinin% 70'ini çeker
25 Ağustos 2015 tarihinde, 100 milyon yuan'ı aşan tek günlük cirolu 1.513 hisse senedi vardı ve bu hisse senedi% 50'den fazlasını oluşturuyordu; bugün (22 Haziran), cirosu 100 milyon yuan'ı aşan yalnızca 688 hisse senedi, % 20'den az. Bugün iki şehrin cirosuna bakılırsa, hisse senedi cirosunun% 20'si, iki şehrin toplam cirosunun% 72'sini şimdiden karşıladı.
Piyasa değeri: 3 milyarın altındaki şirketlerde artış
Şiddetli kutuplaşma, büyük biletlerin yükselişi ve küçük biletlerin düşüşü, son iki yılda A-hisse pazarının en belirgin özellikleri haline geldi: büyük biletli yatırımcılar boğa piyasasının bahar esintisinin tadını çıkarıyor ve küçük biletli yatırımcılar sadece ışıkları kapatıp erişte yiyebiliyor.
Son üç yıldaki borsa değerlerinin dağılımı da bunu desteklemek için kullanılabilir.Geçici olarak 3 milyarın altında, 3 ila 5 milyar, 5 ila 10 milyar, 10 ila 20 milyar, 20 ila 50 milyar, 50 ila 100 milyar ve 100 milyardan fazla bir değer belirledik 7 Her bir piyasa değeri aralığı için istatistikler:
25 Ağustos 2015 tarihinde, piyasa değeri 3 milyardan az olan 295 hisse senedi vardı ve o zamanki toplam piyasa değerinin% 10.64'ünü oluşturuyordu; bugün (22 Haziran), piyasa değeri 3 milyardan az olan 971 hisse senedi var, 16.47 artış %.
Bu orandaki en büyük düşüş 5-10 milyar piyasa değeri aralığında 25 Ağustos 2015 tarihinde bireysel hisse senetlerinin% 30.45'i bu aralıktaydı.22 Haziran'a kadar bu aralığın oranı bir düşüşle% 22.78'e düştü. % 7.67.
Daha da ilginci, aralığın oranını artıran hala iki aralık var: 50 milyar-100 milyar yuan ve 100 milyar yuan'dan fazla Bu aynı zamanda büyük hisse senetlerinin piyasa fonları kazandığı ve küçük hisse senetlerinin kaçmak için fon haline geldiği anlamına geliyor. En zor vuruş alanı.
Boğa piyasasının en yüksek noktası olan 5178 puanda (12 Haziran 2015) karşılaştırıldığında, bu veri değişikliği daha da belirgindir.O zamanlar, piyasa değeri 5 milyardan az olan sadece 184 hisse vardı, sadece% 6,70'lik paya sahipti ve şimdi iki piyasada Değeri 5 milyardan az olan ve% 51,26 olan% 50'den fazlasını oluşturan 1.836 borsa bulunmaktadır.
Buna ek olarak, 5-10 milyar piyasa değeri aralığındaki hisse senetlerinin oranı en çok azalmıştır. 12 Haziran 2015'te, 1.441 hisse senedi bu aralıkta olup% 50'den fazlasını oluşturmuştur. Bugün (22 Haziran) itibariyle, sadece bu aralıktaki hisse senetleri % 22,78'i oluşturan 816 kişi var.
Kitap-kitap oranı: Hisse senetlerinin yaklaşık% 40'ının net oranı 1,5'ten az
Lianxun Securities'in istatistiklerine göre, 2008 yılının dördüncü çeyreğinde, finansal krizin ağır darbe aldığı A hissesi sayısı 241 ile en yüksek net kırılan hisse senedine sahip oldu. 2012-2014 ilk yarısında üç yıllık ayı piyasasının en altında, net kırık ağ sayısı 150'nin üzerindeydi.
Lianxun Securities'in istatistikleri sadece Mayıs ayı sonundadır ve en son veriler ağ kırma ordusunun hala genişlediğini göstermektedir. 22 Haziran itibariyle, iki şehirde 191 net kırma hisse senedi vardı ve 2008'den bu yana yeni bir rekor kırdı.
Karşılaştırmalı verilere bakalım:
25 Ağustos 2015'te, net kırılan (fiyat / defter oranı 1'in altında) sadece 35 hisse senedi vardı ve% 1.26'yı oluşturuyordu;
22 Haziran'da,% 5,41'e karşılık gelen 191 net hisse senedi vardı.
Fiyat / kitap oranı 1,5'ten daha düşük olan göstergeleri filtrelerseniz, bu veri açığı daha da belirgindir, üç yıl önceki 147'den (% 5,3) bugün 759'a (% 21,51).
Sanayi dağıtımı perspektifinden bakıldığında, bu yılki net kırılma stokları ağırlıklı olarak kamu hizmetleri, gayrimenkul, ulaşım, bankacılık ve otomobillerde yoğunlaşıyor.
Lianxun Menkul Kıymetler Araştırma Raporu, ağı kıran temel endüstrilerin aşağıdan yukarıya analizinin, zayıf hisse senedi fiyat performansının arkasında, güç, ulaşım ve karlı olan bazı endüstriler gibi düşük kazanç büyümesinin yalnızca temel nedenleri olmadığı sonucuna vardığını belirtti. Büyüme iyidir, ancak banka gayrimenkulleri ve daha belirgin olarak çelik ve kömür gibi hisse senedi fiyatları hala durgun. Bu hisse senetlerinin aşağıya doğru değerlemesi, piyasa güveninin yetersiz olduğu anlamına gelir ve bu da kazançların uzun vadeli sürdürülebilir büyümesi hakkındaki şüphelere yansır.
Ciro: Hisse senetlerinin% 20'si piyasa sermayesinin% 70'ini çekiyor
Bir zamanlar likidite krizi, A hisseleri için hala çok uzak bir konuydu. Ama A-hisse pazarında olan bu "uzak" olaydır.
Önce verilere bakın:
25 Ağustos 2015'te, 100 milyon yuan'ın üzerinde tek günlük ciroya sahip 1.513 hisse senedi vardı ve bu hisse% 50'den fazlasını oluşturuyordu;
22 Haziran'da, cirosu 100 milyon yuan'dan fazla olan ve% 20'den az olan sadece 688 hisse senedi vardı.
25 Ağustos 2015'te, günlük cirosu 10 milyonun altında olan sadece 51 hisse senedi vardı ve bu hisse% 1,84'ü oluşturuyordu;
22 Haziran'da cirosu 10 milyondan az olan 426 hisse senedi vardı ve bu hisse% 12.07'ye tekabül ediyordu.
Bugün iki şehrin cirosuna bakıldığında, toplam ciro 299,3 milyar yuan idi. Tek günlük cirosu 100 milyon yuan'ı aşan 688 hisse senedi vardı, bu da% 19,5'ti. Bu 688 hisse senedinin kümülatif cirosu 215,159 milyar yuan idi ve bugünün toplam cirosunun 72'sini oluşturuyordu. %. Bu, hisse senedinin% 20'sinin piyasa sermayesinin% 70'ini çektiği anlamına gelir.
İşlem hacmindeki sürekli farklılaşma bağlamında, bazı kurumsal yatırımcılar da daha likit hisse senetleri seçmeye zorlanır, bu da bu farklılaşmanın artmaya devam etmesine neden olur ve farklılaşma trendi piyasanın hedging seçeneklerini artırdı. Şimdi piyasa yaşanıyor. Negatif döngüye benzer.
Essence Securities Xu Biao, döngüsel faktörlere ek olarak, bazı uzun vadeli yapısal faktörlerin de göz ardı edilemeyeceğine işaret etti. Hisse senedi piyasası enterkoneksiyonu ve MSCI'nın dahil edilmesi gibi uluslararası önlemler yatırımcı yapısını bir ölçüde değiştirmiş, bu yatırımcıların tercihleri fonların tercih ettikleri az sayıda şirkete yoğunlaşmasına neden olmuştur.
A-Share uluslararasılaşma, büyük bir zombi hisse senedi dalgası yaklaşıyor
17 Kasım 2014'te Shanghai-Hong Kong Stock Connect resmen açıldı ve Shanghai Stock Exchange ile Hong Kong hisseleri birbirine bağlandı; 5 Aralık 2016'da Shenzhen-Hong Kong Stock Connect resmen başlatıldı ve o zamandan beri A hisseleri ve Hong Kong hisseleri resmi olarak açıldı; 1 Haziran 2018'de A Hisse senedi resmi olarak MSCI endeksine dahil edilmiştir. A-hisseleri uluslararası pazara adım adım girerek yabancı yatırımı çekmiştir. Veriler, bu yılın başından bu yana, kara-liman bağlantıları yoluyla A-hisse pazarına 160 milyardan fazla fonun aktığını göstermektedir. Sürekli yabancı sermaye akışı ile, A-hisselerinin piyasa tarzı olmalıdır. Buna göre değişecek.
Hong Kong borsasına aşina olan yatırımcılar, Hong Kong borsasının çok sayıda kuruşluk hisse senedine sahip olduğunu, aynı zamanda büyük mavi çiplerin prim alacağını, küçük sermaye hisse senetlerinin ise düşük ciro nedeniyle uzun süre değişmeyeceğini biliyorlar. Daha da önemlisi, bu olgu, olgun uluslararası borsaların tezahürlerinden biridir.
Hong Kong borsası için 2017'de büyük bir boğa piyasasıydı. Hang Seng Endeksi% 36 arttı. Ancak boğa piyasasında yatırımcıların bilmesi gereken şey şu: 2017'de, Hong Kong hisselerinin yaklaşık% 60'ı düştü, hisse senetlerinin% 80'inden fazlası HSI'nin altında performans gösterdi ve yaklaşık 200 hisse senedi% 50'den fazla düştü. Aynısı, 2017'de hisse senetlerinin neredeyse yarısının düştüğü ABD borsası için de geçerli.
Şu anda merak eden A paylı ortaklar olabilir: Genel bir yükseliş olmayan bir borsaya boğa piyasası denebilir mi?
Basitçe söylemek gerekirse, olgun borsa boğa piyasası esas olarak bölgesel ekonominin veya şirket temellerinin gelişmesinden kaynaklanır. Temel sağduyu, tüm kurumsal temellerin aynı anda geliştiği bir durumun olmadığını da bilir. Bu nedenle, olgun piyasalarda, genel Bir boğa piyasası yok.
Şirket temelleri açısından sektörün önde gelen firmalarının pazar payı, finansal güç ve yetenek avantajları açısından sektördeki küçük firmalardan daha iyi performans göstermesi nedeniyle ekonomi düzeldiğinde sektör lideri firmalar toparlanmada başı çekecek ve sektördeki küçük firmaları sıkıştıracaktır. Bu nedenle, olgun bir borsada, bir sektördeki lider şirketlerin yüksek değerleme primlerinden yararlanmaları daha kolaydır.
Buna ek olarak, Hong Kong borsasında pek çok hissenin işlem hacminin olmadığı bir gerçek var. Bugünün hisse senetlerini seçin, örneğin:
Günde sadece bir anlaşma!
İki işlem hisse fiyatını% 20 düşürebilir!
Yatırımcılar bu tür hisse senetleri satın aldıklarında, bir sonraki oyuncunun piyasaya girmesini sabırla beklemek zorundadır. Çoğu durumda siparişi almak mümkün değildir. Bu tür hisse senetleri "zombi hisse senetleri" olarak adlandırılabilir.
Şu anda, A hisse pazarı da bu eğilimi yaşıyor ve büyük bir "zombi hisse senedi" dalgası da acele edecek. Yukarıdaki verilere göre 3000 puanın altında, 3 yıl önce sadece 51 hisse senedinin günlük cirosu 10 milyonun altında iken, bugün cirosu 10 milyonun altında 426 hisse senedi, 73 hisse senedi ise 5 milyonun altında ciroya sahip.
Aracı kurum Çin'den bir muhabire göre, bazı yatırım kuruluşları, günlük cirosu belirli bir değerin altında olan hisse senetlerini satın almalarına izin verilmeyeceğini ve bu da bazı hisse senetlerinin likiditesini kötüleştireceğini açıkça belirtmişlerdir. Yetersiz likidite, satış sırasında daha fazla maliyet anlamına gelir ve bu, büyük fonlar için çekiciliğini daha da zayıflatır. Bu tür hisse senetlerinin değerlemesi de yetersiz likidite nedeniyle iskonto edilecek ve piyasa değeri küçülmeye devam edecektir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
