g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Haidilao listelenecek ve sahibi Zhang Yong'un serveti 22,5 milyara ulaşabilir, ancak hızlı büyüme ve gıda güvenliği sorunları endişe verici.

Bu makale toplam 2802 kelimeden oluşmaktadır.

Okuduktan yaklaşık 4 dakika sonra

Kendisini "dünyanın en büyük Çin restoran zinciri markası" olarak adlandıran Haidilao, bugün (12.) 26 Eylül'de Hong Kong Borsası'na kote olacağını duyurdu.

Bildirildiğine göre, Haidilao, 6862.HK hisse kodu ile hisse başına 14.80 HK $ ile 17.80 HK $ arasında bir teklif fiyatıyla dünya çapında 425 milyon hisse sunmayı planlıyor.

Haidilao, bu yılın Mayıs ayı gibi erken bir tarihte Hong Kong Borsası'na bir broşür sundu ve resmi olarak listeleme yolculuğunu başlattı. 30 Ağustos'ta Haidilao, Hong Kong Borsası duruşmasını geçti ve Hong Kong Borsası'nın listelenmesi için onay aldı.

Küresel roadshow'da, uluslararası yatırımcıların büyük bir coşku gösterdiği ve uluslararası yerleştirmenin 20 kattan fazla abone talep edildiği bildirildi.

Zhang Yong'un serveti 22,5 milyar yuan'a ulaşabilir

Bütün aile Singapur pasaportu aldı

Verilere göre, Haidilao'nun listeleme başvurusunun konusu, Cayman Adaları'nda kurulmuş bir şirket olan Haidilao International Holdings Limited.

Altı yıllık halka arz sırasında Haidilao, dış yatırımcıları ve öz sermaye teşviklerini dahil etmedi.Zang Yong ve karısı her zaman çekirdek hissedarlar oldu.

İzahnameye göre, Zhang Yong ve eşi, hisselerin doğrudan% 37.62'sine sahip. Zhang Yong ve eşi Shi Yonghong tarafından kurulan şirket, Haidilao'nun hisselerinin toplam% 36.96'sına sahip, bu da Zhang Yong ve karısının Haidilao'nun hisselerinin% 74.58'ini doğrudan ve dolaylı yollarla kontrol ettiği anlamına geliyor.

2017 Hurun Raporuna göre, Zhang Yong ve Shu Pingin serveti 5 milyar yuan'a ulaştı ve 825. sıraya ulaştı.

Listeleme bu sefer başarılı olursa, Zhang Yong ve karısının kişisel serveti hızla artacaktır.

Piyasa katılımcıları, Haidilaonun piyasa değerinin, Hong Kong Borsasında listelenen Xiabuxiabu güveç zincirinin 30 katlık P / E oranına kıyasla 35.8 milyar yuan'a ulaşabileceğini hesapladı; O zamana kadar Zhang Yong ve Shu Ping'in servetinin 22,5 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor ve bu 2017 Hurun Raporu'nda 129. sırada yer alabilir.

(Zhang Yong)

Haidilao halka açılmadan önce bahsetmeye değer Ev sahibi Zhang Yong ve ailesi çoktan Singapur pasaportu aldı.

Basında çıkan haberlere göre, Zhang Yong'un karısı ve oğlu şu anda Singapur'da 27 milyonluk bir villada yaşarken, Zhang Yong, Çin ile Singapur arasında uçuyor.

Şu anda halka açılmak üzere olan Haidilao, Cornerstone Investors, BlackRock, China Investment ve Gaoling Capital dahil olmak üzere birçok uluslararası yatırımcı tarafından coşkuyla abone olmuştur.

Yılda 1,2 milyar kazanın

5 milyardan fazla ilgili işlemin arkasında!

İzahname, Haidilao'nun 2017'deki gelirinin son üç yılda bileşik yıllık büyüme oranının% 35,9 olan 10.637 milyar yuan'a ulaştığını ve kârının 2015'te 412 milyon yuan'dan 2017'de 1.194 milyar yuan'a yükseldiğini ve yıllık bileşik büyüme oranının% 70.5 olduğunu gösteriyor. .

Açıktır ki, kurumsal yatırımın coşkusu esas olarak kayda değer kârlarından kaynaklanmaktadır. Haidilao, 2017 itibariyle yılda 1,2 milyar net para kazandı!

Ancak, yüksek kârın arkasında devasa bağlantılı işlemler var.

İzahname gösterir, Haidilaonun 2015 ile 2017 yılları arasındaki ilgili taraf alımları sırasıyla 1.952 milyar yuan, 2.595 milyar yuan ve 5.002 milyar yuan idi. Yıllık faaliyet gelirlerinin oranları sırasıyla% 34,% 33 ve% 47 idi.

Haidilao bunu açıklamamış olsa da, endüstri uzmanlarının hesaplamalarına göre, İlişkili taraf alımları, toplam satın almaların% 63,% 70 ve% 83'ünü oluşturdu.

Yüksek değerli ilgili işlemlere karşılık gelen şirketler şunlardır: Shuhai Group, Shuyun Oriental, Yihai Group, Zalut Banner Haidilao ve Weihai Consulting vb.

Özellikle:

1. Yihai Group, en yüksek miktarda bağlantılı işleme sahiptir.

Bu ilişkili bağımsız şirket, Haidilao için tedarik lojistiği ve yarı mamul ürünlerin işlenmesini sağlar. 2015-2017'de 1.439 milyar yuan, 1.847 milyar yuan ve 2.604 milyar yuan'a ulaşarak mevcut ilişkili taraf alımlarının% 73,% 71 ve% 52'sini oluşturdu.

Daha da önemlisi, Yihai Group bölünmüş ve Haidilao tarafından Hong Kong Borsasında listelenmiştir. 22 Ağustos'ta, Yihai International'ın 2018 ara sonuçları, grubun yılın ilk yarısındaki gelirinin yıllık% 59,1 artışla 1,004 milyar RMB olduğunu; brüt karının yıllık% 70,1 artışla 363 milyon RMB olduğunu; net kar ise yıllık 190 milyon RMB olduğunu gösterdi. % 170,4 arttı.

Yihai Group'un ilgili miktarının yüksek oranı göz önüne alındığında, yüksek performanslı büyümesinin arkasında esas olarak Haidilao'nun ilgili işlemleri satın almasından elde edilen gelir olduğu açıktır.

2. Shu Yun Dongfang.

Ülke çapındaki Haidilao mağazalarının tasarımı ve dekorasyonu. Haidilao, 2017 yılında mağazalarının dekorasyonu için 1,29 milyar ödedi.

3. Weihai Danışmanlığı.

İnsan kaynakları Haidilao için çalışıyor. Eskiden Haidilao'nun insan kaynakları departmanıydı. Şimdi Haidilao'nun işe alımına ve eğitimine yardımcı olmak için bölünmüş durumda.

Haidilao, 2017 yılında danışmanlık eğitimi için 35 milyon yuan ödedi.

4. Zalut Banner'da Haidilao.

Haidilao'ya kuzu sağlar. Haidilao, 2017 yılında bunun için 70 milyon koyun eti ücreti ödedi.

Ek olarak, Honghuotai ve Yihai International Holdings vardır. . Haidilao'nun yukarıdaki altı eski bağlı kuruluşu artık Haidilao'dan bağımsızdır ve Haidilao'nun bağımsız ilişkili tarafları haline gelir.

Şu anda Haidilao, bu altı şirketin en büyük müşterisidir ve gelirlerinin% 60'ından fazlası Haidilao'ya dayanmaktadır.

Bu nedenle, içeriden bazıları şu soruları sordu: Haidilao'nun sermaye zincirinde bir sorun varsa, bu şirketler açıkça büyük bir tehlikeyle karşı karşıya kalacak! Haidilao ve ilgili taraflar arasındaki bu "hesap" da gök gürültülü olabilir!

Gıda güvenliği sorunları birçok kez ortaya çıktı

"Pahalı" Haidilao yemek yiyenlerin kalbini kazanabilir mi?

Haidilao'nun halka arz basın toplantısına göre, bu kaynak yaratma esas olarak şunlar için kullanılıyor: iş genişlemesinin% 60'ı, yeni teknolojilerin geliştirilmesi için% 20, özellikle iyileştirilmiş müşteri deneyiminin geliştirilmesi ve gıda güvenliği ile ilgili teknik projeler. % 15 şirketin mevcut borcunu iade eder.

Açıkçası, Haidilao gelecekte mağazalarını genişletmeye ve açmaya devam edecek. Ancak nakit akışı azalmaya devam etti.

İzahname, Haidilao'nun kitap parasının 2016'da 290 milyon yuan'dan 2017'de 60.2 milyon yuan'a düştüğünü ve cari borçlarının da 2015'te 60.4 milyon yuan'dan 2017'de 1.156 milyar yuan'a yükseldiğini gösteriyor!

Bu bağlamda, sektördeki bazı insanlar Haidilaonun hızlı genişlemesinin ve mevcut yükümlülüklerin birikiminin gelecekte potansiyel bir bomba haline gelip gelmeyeceği konusunda endişeli mi?

Ayrıca gıda güvenliği de Haidilao için eski bir sorundur. Bu yılın Temmuz ayında, Haidilaonun resmi web sitesi gıda güvenliği teftişlerinin işlenmesine ilişkin bir duyuru yayınladı.

Yapılan duyuruya göre 2018 yılında 15 mağazada gıda kullanım süresinin dolması, operasyon sırasında uçan böcekler, duman egzoz borularının istila ettiği fareler, personelin düzensiz çalışması gibi çeşitli sorunlar yaşandı.Sorunların tespit edilmesinin ardından ilgili mağazalar yönetmeliklere uygun şekilde cezalandırıldı. Ve düzeltme.

Önceki Haziran ayında, Haidilao Jinsong Mağazası sağlık sorunlarına maruz kalmıştı. Yemek yiyenler sosun içinde sinekler buldu ve bir kez daha düzeltme için işi kapattı. Mağazadan farelerin varlığı nedeniyle durumu düzeltmesi istenmişti.

Ve bir yıl önce, Haidilao da açığa çıktı: fareler kilere süründü, güveç kevgir su çekti.

İzahnamede yer alan açıklamaya göre, Bu yılın şubat ayında, Singapur'daki bir restoran da çıplak elle yiyecekleri işlediği ve kirli yiyecek sattığı için 12 puan düşürüldü ve Singapur Ulusal Çevre Ajansı tarafından iki hafta süreyle askıya alındı ve para cezasına çarptırıldı.

Bu, Haidilaonun gıda güvenliğinin hala en büyük sorunu ve riski olduğunu gösteriyor.

Gıda güvenliği konularına ek olarak, "Pahalı" da Haidilao'nun özelliğidir.

"Haidilao pahalı" konulu bir gönderide, bazı kullanıcılar Haidilao'nun bir yemeğine 280 yuan harcadıklarını, ancak yeterince yemediklerini söylediler.

Bazı insanlar Haidilao'da neredeyse doluysa 400 yuan'a ihtiyaçları olduğunu söylüyor.

Öte yandan, Hong Kong'da da listelenen Xiabuxiabu (0520.HK), bu güveç catering şirketinin en büyük özelliği, müşteri başına birim fiyatı 100 yuan'dan fazla olan güveç işinin 50 yuan'ın altında bir birim fiyat elde etmiş olmasıdır.

Bu nedenle, Xiabuxiabu'nun kar marjı benzer borsaya kayıtlı şirketleri eziyor. Xiabuxiabu, 2017'de Ajisen Ramen (% 6,6), Cuihua Restaurant (% 4,9) ve Xiaonanguo'dan (% 1,7) çok daha yüksek olan% 13,3'lük net kar marjı elde etti.

Meituan Dianping tarafından ortaklaşa yayınlanan "2017 Çin Yemek Servisi Raporu" na ve restoran sahiplerinin dahili referansına göre, Pekin, Şangay, Guangzhou ve Shenzhen gibi dört birinci kademe şehirdeki aylık restoran kapanma oranı% 10'a kadar yükseldi. Bir catering mağazasının ömrü 3-4 yıl kadar uzundur ve birkaç ay içinde bitmiştir.Yüksek eliminasyon oranı, catering endüstrisinde norm haline gelmiştir.

Bu nedenle, Haidilaonun mevcut ciro oranı kötü olmasa da, yüksek bir eliminasyon oranının arka planı altında, körü körüne genişleyen ve yüksek hızda mağazalar açan Haidilao, sık sık gıda güvenliği sorunları yaşayan Haidilao çok fazla adım atacak mı? Gelecek olsun Ayrıca Her zaman yemek yiyenlerin kalbini kazanabilir misin?