g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Üç buçuk yaşındaki Qudian'ın piyasa değeri Nanjing Bankası'nı aşıyor: "ilk günah" ve nakit kredilerin geleceği

Yazar: BYSON / mikro-kanal genel numarası: qspyq2015
Bu, Qin Shuo'nun Moments'taki 1594 orijinal ilk makalesi

Qudian'ın girişimcilik ve sermaye hakkında başka bir hikaye olduğunu itiraf etmeliyim. Bu internet kredisi şirketi Nisan 2014'te kuruldu. 7 tur finansmanın ardından bu yılın ilk yarısında yaklaşık 1 milyar para kazandı.18 Ekim'de New York Borsası'na indi ve piyasa değeri 10 milyar doların üzerinde.

Kısa bir karnavaldan sonra, sürekli bir şüphe akışı vardı. "Nakdi kredi muazzam kârlar", "erdem kazanmadan para kazanın", "ruhu sat" gibi kelimeler, Qudian'a bağlanmıştır. Sözde "Taç takmak istiyorsan onun ağırlığını taşımalısın" diyen Qudian, pazarın işkencesini önleyemez. Duygular bir yana, bu tür işkenceler değerlidir. Karlı bir endüstrinin ortaya çıkışının arkasında, yeni pazar ve iş mantığını önceden bildirmesi gerekir. Qudian'ın kurucusu Luo Min, yaptığı şeyin kapsayıcı finans olduğunu, ancak kapsayıcı finansın neden bu kadar karlı olduğunu ve neyin yanlış gittiğini söyledi?

Nakit kredilerin para kazandırabileceği ortaya çıktı

Qudian, kampüs kredisi olarak başladı.Şu anda asıl işi nakit kredi ve emtia tüketim taksitidir ve geleneksel finans kuruluşlarından hizmet almayan borçlulara hizmet vermektedir.

İzahnameye göre, Qudian'ın 2014, 2015 ve 2016'daki gelirleri 24.1 milyon yuan, 235 milyon yuan ve 1.4428 milyon yuan ve net kar sırasıyla -40.77 milyon yuan, 233 milyon yuan ve 576.6 milyon yuan idi. Qudian, 2017'ye girerken,% 53'lük net kar marjı ile yılın ilk yarısında 1.833 milyar yuan işletme geliri ve 984 milyon yuan net kar elde etti.

Özsermaye getirisine (ROE) bakarsanız, iki şirket daha da çirkin. Rüzgar verileri, 2016'da Qudian'ın net varlıklarının getirisinin% 61'e ulaştığını ve Paipaidai'nin% 96 kadar yüksek olduğunu gösteriyor. 3.300'den fazla A hisseli şirket ile karşılaştırıldığında, Paipaidai ve Qudian'ın ROE'si tüm finans şirketlerini geride bırakarak ilk 15 seviyesinde yer alıyor.

DuPont'un analizinden, ultra yüksek net faiz oranları, hızlı varlık devir hızı ve 3-5 kat hisse senedi çarpanları, bu iki platformun ultra yüksek karlılığına ortaklaşa katkıda bulunmuştur.

Özellikle, Ölçek ekonomileri, nispeten yüksek kaliteli borçlular, nispeten yüksek borçlanma oranları ve ücretleri ve kontrol edilebilir pazarlama maliyetleri, bu üst platformları son derece karlı hale getiriyor.

Karşılıklı Finansmanın çok değerli olabileceği ortaya çıktı

Denetim ve temizlik ve düzeltmenin sıkılaştırılmasıyla, İnternet finans sektörünün hayal gücü ve değeri küçülüyor. Örnek olarak çevrimiçi kredi sektörünün değerlemesini alın. 2015'teki zirveden bu yana, sektörün değerlemesi en az yarı yarıya düştü. Bununla birlikte, okyanusun diğer tarafından China Mutual Gold'un peşinde koşması, endüstride umudu yeniden canlandırdı.

Örneğin Qudian'ı ele alalım, ihraç fiyatı 19-22 ABD Doları olan önceki aralıktan 24 ABD Dolarına çıkarıldıktan sonra, listenin ilk günü tekrar% 21 arttı. Son hisse fiyatı ihraç fiyatına göre% 37 arttı ve piyasa değeri 10.9 milyar ABD Doları, yaklaşık 72 milyar yuan oldu. RMB.

Basit bir karşılaştırmada, A hisselerindeki bu piyasa değeri seviyesi, iFlytek (69.4 milyar yuan), Huada Gene (65.7 milyar yuan), Bank of Nanjing (67.3 milyar) ve İnternet finansmanın eski selefi Oriental Fortune'un (56 milyar yuan) değerini aşıyor. yuan).

Çin'in nakit kredi iş denetiminin keskin kılıcı hala yüksek, buna rağmen güçlü karlılık, hızlı büyüme ve genç müşterilerle ilgili devasa veriler Amerikalı yatırımcıları acele ettiriyor. Geleneksel finans ile karşılaştırıldığında, İnternet finansmanı daha uzun kuyruklu kullanıcıları bir araya getiriyor.Kişi başına gelir yüksek olmamasına rağmen, rakam oldukça büyük. Sözde "dünyayı kim kazanır" modeli sürekli olarak doğrulanmıştır.

Rüzgar verileri, ABD pazarının Qudian'a 51,7 kat fiyat-kazanç oranı (TTM) verirken, çevrimiçi kredi oranı daha düşük olan Yirendai'ye 15,2 kat verdiğini gösteriyor. Buna karşılık, Birleşik Devletler'deki JPMorgan Chase, Citigroup ve Wells Fargo'nun P / E oranlarının tümü 13-14 katıdır.

ABD pazarına daha erken çıkan Yirendai ve Xinerfu, son aylarda hisse fiyatlarını en az iki katına çıkardı. Yirendai, 2016'nın en düşük noktası olan 3,13 ABD dolarından en son 50,53 ABD dolarına 15 kat yükseldi ve değerlemesi kademeli olarak geri yüklendi.

Nakdi kredilerde değer var mı?

Nakit kredi bir tür teminatsız, teminatsız ve belirtilmemiş kredi kredisidir. Borçlanma ve geri ödeme yöntemleri nispeten esnektir, hızlı onay ve fonların çabuk alınmasını sağlar. Nakdi kredi işi çevrimiçi borç verme platformlarıyla sınırlı değildir Lisanslı bankalar, tüketici finansman şirketleri ve çevrimiçi küçük kredilerin tümü işin içindedir, ancak ilgili odak grupları farklıdır.

Çevrimiçi borç verme platformlarındaki nakit kredi borçluları, aylık düşük maaşlı mavi yakalı işçiler ve yeni çalışmış beyaz yakalı işçiler de dahil olmak üzere çoğunlukla 20-40 yaş arası İnternet kalabalıklarıdır. Borç alma amaçları da çeşitlidir ve tek bir kredinin miktarı genellikle 3.000 yuan'dan azdır. Bu kişiler geleneksel kredi kayıtlarından yoksundur veya kötü kredi kayıtlarına sahiptir ve genellikle geleneksel kanallardan borç alamazlar.

Bir görüş var Finansal teknoloji ve büyük veri örtüsünden sıyrılan Qudian, tüketim seviyesi tüketim kapasitesini aşan bir grup düşük gelir grubunu toplayan bir tür internet subprime kredi işi. Bununla birlikte, genellikle düşük mali oranlara, özdenetim eksikliğine ve hayatın bataklığından çıkmak için mücadele ederler. Sadece borç taşıma ve borçla taşıma sürecinde, ya sermayenin kölesi olurlar ya da ruhlarından vazgeçebilirler. Bu görüş, Görünüşe bakılırsa, bu subprime kreditörleri için bir şikayettir, ancak aslında, mevcut kredi hizmetleri sağlanmadıysa, durum daha kötü olabilir.

2005 yılında Birleşmiş Milletler, Kapsayıcı Finans (Kapsayıcı finansman) kavramı, finansal hizmet ihtiyaçları ile toplumun tüm sınıflarına ve gruplarına uygun ve etkili finansal hizmetleri uygun bir maliyetle sağlamaktır Düşük gelirli gruplar gibi savunmasız gruplar temel hizmet hedefleridir. Burada bahsedilen birkaç nokta var, düşük gelirli insanlar, uygun maliyetler ve uygun ve etkili finansal hizmetler.

Finansal araçların kendisi tarafsızdır, anahtar onları nasıl kullanacağınızdır. İnternet finansmanının çözebileceği şey, bu finansman ihtiyaçlarını keşfetmek ve karşılamak, teknolojik gelişmeler yoluyla verimliliği artırmak ve finansman maliyetlerini düşürmektir. Ve "karşılanabilir maliyetler ve uygun ve etkili mali hizmetler" elde etmek, yani Piyasa faiz oranlarının düzenlenmesi, borçluların finansal eğitimi, kurumsal teşviklerin önlenmesi ve aşırı kredi verme, yasal müdahale ve olgun piyasa altyapısı gerektiren nakit kredi şirketleri tarafından kendiliğinden çözülemez.

Bu yılın Nisan ayında, düzenleyici, şüpheli kötü niyetli dolandırıcılığa, tefecilerin ihracı ve şiddetli tahsilatlara odaklanarak nakit kredilerin risk araştırması ve düzeltilmesi için "Nakit Kredi" İş Faaliyetlerinin Temizlenmesi ve Düzeltilmesi Hakkında Bildirim "yayınladı. Nakdi kredilerin uygun ve etkili hizmetleri nasıl sağladığına karşı tarafın yanıtı.

Buna ek olarak, nakit kredi şirketlerinin mevcut yüksek kârları, piyasadaki güçlü borçlanma talebini ve yetersiz piyasa rekabetini göstermektedir. Gelecekte, düzenleyici daha güçlü yayın balığını girmeye teşvik etmeli, böylece nakit kredi platformu izin verilen aralıkta daha tam bir rekabet edebilir, kabarcık karlarını azaltabilir ve borçluların maliyet indirimlerinden yararlanmasına izin verebilir.