Pan-kredi denetimi reformunu ayrıntılı olarak açıklayın: Karşılıklı Finansın geleceği ne olacak?
Son zamanlarda, Ticaret Bakanlığı Genel Ofisi, finansal kiralama, ticari faktoring ve pawning denetim sorumluluklarının Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'na verildiğine dair bir bildirim yayınladı. Bu, yukarıdaki üç tür "kredili işletme" nin mali denetime dahil edildiği ve önceden mümkün olan düzenleyici arbitraj alanının artık mevcut olmayacağı anlamına gelir; P2P çevrimiçi kredilere ve mikro kredi kredilerine benzer şekilde, ilgili pazarlar bir değişiklik başlatabilir.
Bununla birlikte, "sıkı denetimin" ana tonunu daha da güçlendirmenin yanı sıra, bu ayarlama aynı zamanda üç tür pan-kredi işinin gelecekteki gelişimi için daha geniş bir alan bırakıyor mu? İnternet finansmanı bunda nasıl bir rol oynuyor? Tüm bunlar, bu üç tür işletmenin düzenleyici başlangıç noktasından başlamalıdır.
Pan-kredi denetiminin geçmişi: ilk yapısal nitelik denetimi belirledi
Finansal kiralama, ticari faktoring ve rehin alma gibi üç işletmenin orijinal anlamı ticari senaryolardan ayrılamaz.
Başlangıçta, finansal kiralama ticari faaliyetlerde kiralama satın alma talebini karşılamaktı Kiraya veren, kiracı için belirlenen malları yetersiz bakiye ile satın alıp kullanım için kiracıya kiraladı ve kiracı kira ödedi.
Ticari faktoring ticari hesapların yönetiminden kaynaklanmaktadır Ticari ticarette satıcı, alacak hesaplarını belirli bir iskonto ile devreder ve satıcıya ödeme yaptıktan sonra alacak hesaplarının alacaklısı olur.
Pençeleme çoğunlukla günlük yaşam sahnelerinde meydana gelse de, haneler bazı taşınabilir mülkleri geçici yaşam tüketim ihtiyaçlarını karşılamak için rehin parası elde etme sözü verdiğinde. Bununla birlikte, modern zamanlarda, piyonlar küçük, orta ve mikro işletmelerin sermaye cirosunun çoğuna hizmet eder.
Geleneksel banka kredileri ve diğer finansman kanalları ile karşılaştırıldığında, finansal kiralama, faktoring ve pawning; esnek kota, basit operasyon, kolay erişim ve iş senaryolarına yakın entegrasyon özelliklerine sahiptirler.Küçük ve orta ölçekli işletmeler için daha cazip oldukları için ticari alanda uygulanmaktadırlar. yaygın olarak.
Ticaret Bakanlığı başlangıçta finansal kiralama, ticari faktoring ve pawning olmak üzere üç işletmeyi yönettiğinde, finansal kiralama finansal özelliklerinden yararlanma ve doğrudan leasing yoluyla kurumsal ekipman yükseltmelerini teşvik etme ve ticari faktoring yoluyla ticari faktoringi teşvik etme gibi reel ekonomiye hizmet edebilecekleri umuluyordu. Hesap yönetiminin ölçeği ve standardizasyonu; ticari kuruluşların kredi eksikliğini piyonlar aracılığıyla telafi eder.
Bununla birlikte, bu "başlangıç ayarları", üç tür işin finansal benzeri niteliklerini silemez.Bu çelişki, sadece üç tür işletmenin daha sonraki dönemde "yabancılaşması" gerçeğinde değil, aynı zamanda yapay parçalanma ve çok başlı rekabetin düzenleyici çerçevesinde de yansıtılmaktadır.
Yukarıdaki şekil, finansal kiralama, ticari faktoring ve rehin denetiminin tarihsel gelişimini ve mevcut çerçevesini göstermektedir. Bu üç işletmenin az ya da çok finans ile ilgili olduğu görülebilir.
Finansal kiralama, özellikle ticari bankalar ve finansal kuruluşlar gibi sponsorlar tarafından kurulan finansal kiralama şirketleri ile yabancı / yerli finansal kiralama şirketleri arasında ayrım yapar. İlki, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından denetlenir, yüksek nitelik gereksinimleri, geniş iş kapsamı ve zengin finansman yöntemleri ile.
Ticari faktoring aynı zamanda ticari banka faktoring işi ile olağan ticari faktoring işini birbirinden ayırır, ilki Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından bir finansal hizmet olarak düzenlenir.
Piyonlar bir zamanlar Çin Halk Bankası'nın gözetiminde "özel bir finans teşebbüsü" olarak nitelendiriliyordu. Daha sonra mali piyasanın istikrarsızlığı nedeniyle yapay olarak bastırıldılar ve mali özelliklerinden sıyrıldılar. "Özel sanayi ve ticari işletme" olarak sınıflandırıldılar ve ekonomi ve ticaret departmanının denetimine devredildi.
Bu nedenle, ticaret departmanının denetimini belirleyen finansal kiralama, faktoring ve piyonun yapısal niteliği değildir.Daha büyük ölçüde, bu tür işletme fonlarının küçük ölçekli olması, düşük yeterlilik gereksinimleri, ticari senaryoların varlığı ve Ticaret Bakanlığı'nın denetim maliyetinden kaynaklanıyor olabilir. İndir.
Pan-kredi işinin mevcut durumu: Karşılıklı altın patlaması, pan-kredi lisanslarının değerini patlattı
Ancak, bu düzenleyici mantığa çok geçmeden gerçeklik meydan okudu.
2013'ten başlayarak, bir İnternet finansmanı dalgası geldi. Bunların arasında P2P çevrimiçi borç verme ve mikrofinans, kredi sektöründe en öne çıkanlardır. Dalganın altında, çılgın para ve sık sık riskler kaosu var.Düzenleyicilerin P2P ve küçük kredi platformlarını durdurması gerekiyor ve temizleme çalışmaları henüz tamamlanmadı.
İnternet finansmanının büyük gelişimi sırasında, ipoteğe dayalı krediler yalnızca kredi kredilerinden sonra ikinci sırada yer aldı. Bununla birlikte, finans endüstrisindeki güçlü lisans denetimi, İnternet şirketleri için çok yüksek bir giriş engeli oluşturmuştur ve Karşılıklı Finans, iki komitenin onayını alamaz ve ancak başka bir çıkış yolu bulabilir. Şu anda, yerel, finansal benzeri lisanslar en iyi seçim haline geldi.
Her şeyden önce, yerel lisanslar rehberlik yapmak için merkezi düzenleyici kurum tarafından verilir ve yerellikler belirli denemelerde yayınlanır. Bankalar gibi geleneksel mali denetimle karşılaştırıldığında, yerel denetim nispeten gevşektir, daha esnek kurallar ve daha düşük giriş engelleri vardır.
İkinci olarak, benzer finansal hizmetler finansal ruhsatların bir dereceye kadar yerini alabilir, finansal iletişimin etkisini fark edebilir ve İnternet şirketlerinin finansmanı dağıtması için bir giriş sağlayabilir.
Özellikle, yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi, düzenleme düzenlemesinden önce, yerel ticaret departmanı finansal kiralama, ticari faktoring ve pawning için üç lisansa sahipti. Bunların arasında, rehin işi yoluyla, İnternet şirketleri aslında taşınır mülk rehin kredileri, mülkiyet hakları rehin kredileri ve gayrimenkul ipotek kredileri (esas olarak gayrimenkul) gerçekleştirebilir; finansal kiralama yoluyla, İnternet şirketleri fiilen kiracıya ait mülklerin (satış ve geri kiralama) kullanımını gerçekleştirir. ) Veya teminat kredisi olarak kiralama ve alışveriş (doğrudan kiralama); ticari faktoring yoluyla, esas olarak alt işletmelerin kredisine dayalı krediler gerçekleştirme.
Sonuç olarak, yukarıda bahsedilen "pan-kredi lisansı", İnternet şirketlerinin ipotek ve rehin gibi kredi senaryolarını araştırmasına ve saf kredi kredilerine ek olarak satın alımları kiralamasına olanak tanır ve acele etmektedir. Aşağıdaki tablodan da görülebileceği gibi, finansal kiralama ve ticari faktoring şirketlerinin sayısındaki önemli artışın başlangıç noktası 2013'tür; piyon şirketleri, gayrimenkul piyasasının erken itici gücü nedeniyle büyük bir genel sayıya sahip olmakla birlikte, büyüme durumunu korumuştur.
Aynı zamanda Ali, Didi ve Suning gibi internet devleri, tedarik zinciri finansal hizmetleri sağlamak için özellikle finansal kiralama şirketleri ve ticari faktoring şirketleri aracılığıyla pan-kredi lisansları dağıttı.
İnternet şirketlerinin akışı, ticari sektörün üç tür pan-kredili işletmeyi denetlemesi için zorluklar getirdi:
- Her şeyden önce, pan-kredi şirketlerinin sayısındaki patlama ve hızlı artış, Ticaret Bakanlığı ve yerel ticaret departmanlarının personeli ve profesyonel yetenekleri için zorluklar yaratmaktadır.
- İkinci olarak, yerel onay eşikleri düşük, birçok şirket kayıtlı ancak faaliyet göstermiyor, sermaye yeterlilik oranları gibi finansal veriler standartları karşılamıyor ve hatta kendi kendini finanse etme, kanal ticareti, yasadışı depolama ve diğer yasadışı faaliyetler ortaya çıkıyor .. Düzenleyici standartların acilen iyileştirilmesi gerekiyor.
- Üçüncüsü, İnternet şirketleri, fiziksel iş sahnesinden kademeli olarak ödünç vermek için pan-kredi işinden borç aldılar ve ticari departman denetiminin sahne temeli yavaş yavaş ortadan kalktı.
Genel olarak konuşursak, pan-kredili işlerin iş denetiminin eksikliği, İnternet finansmanındaki yıkıcı yenilik ile denetimin bozulması arasındaki gerilimi yansıtır.
Pan-kredi işinin dönüm noktası: Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun gözetiminde iki temel mantık
İç ortam açısından bakıldığında, finansal kiralama, ticari faktoring ve ipotek endüstrilerinin ticari senaryolardan finansal senaryolara genelleştirilmesi temelde iki sorunu beraberinde getirmiştir: birincisi, önceden erişim standartlarının ve süreç içi düzenleyici standartların olmaması; ikincisi, Borç tarafındaki kanallar sınırlıdır ve işi standartlaştırmak ve genişletmek zordur.
Şu anki bakış açısına göre, mali denetim gerçekten bu iki sorunu daha iyi çözebilir.Bir yandan, mali denetimin referans için kullanılabilecek görece eksiksiz kuralları ve standartları vardır, öte yandan finans piyasasına girmek borç tarafındaki finansman kanallarını genişletebilir.
Yabancı deneyimlerden bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki finansal ortam nispeten açıktır. Finansal kiralama ve alacak kredileri ile uğraşan ana kuruluşlar finansal şirketlerdir. Bu tür finans şirketi, geniş bir faaliyet yelpazesine sahiptir ve özel mevzuata veya kurumsal denetime sahip değildir. Esas olarak federal ve eyalete tabidir. Belirli bir iş türünün mali kontrolü ile ilgili olarak; tüketici kredi kuruluşları olarak pawnbrokerler, finans otoriteleri tarafından lisans denetimine veya banka kredi departmanlarının onayına ve denetimine tabidir.
Almanya daha temkinli ve Federal Finansal Hizmetler Denetleme Kurumu (BaFin) faktoring endüstrisini denetliyor. Japonya'nın rehin endüstrisi anlayışı nispeten gelenekseldir ve bir devlet kurumu olan valilik kamu güvenliği komitesi tarafından denetlenir.
Bu, ülkelerin bu tür işletmelerin düzenleyici modeli üzerinde bir fikir birliğine varmadıklarını, ancak çeşitli işletmelerin fiili gelişimine dayalı hedefli düzenlemeler yaptıklarını göstermektedir. Pazar ve denetim perspektifinden bakıldığında, bazı ülkeler İnternet finansmanında hızlı bir şekilde gelişmiştir, ancak finansal denetim ortamı nispeten açıktır ve destekleyici kurallar nispeten eksiksizdir; bazı ülkeler daha geleneksel denetime sahiptir, ancak finansal inovasyonun yavaş gelişmesi nedeniyle, herhangi bir uygunsuzluk yoktur. .
Çin için, bir yandan İnternet finansmanı patlama ve yenilikçidir ve üç tür pan-kredili işletme açıkça finansal nitelikler göstermiştir; Öte yandan, finans piyasası küçük ve mikro finansal sahneye yeterince açık değildir ve geleneksel denetim yöntemleri görece geri kalmış olup kaosa neden olur.
Bu nedenle, mevzuatın yanlış hizalanması sorununu çözmek için, önce üç tür pan-kredili işletmenin niteliksel doğasını açıklığa kavuşturmalı, bunları finans sektörüne dahil etmeli ve ardından yüksek kaliteli işletmelere, standartlaştırılmış denetim ve yönetim yoluyla kalkınmayı teşvik etmek için hayatta kalma alanı sağlamalıyız.
Pan-kredi şirketlerinin geleceği: bankalar arası kredilendirmeye ve hatta tahvil ihraç finansmanına girebilir
Finansal kiralama, ticari faktoring ve rehin ticaretinin finansal denetim mantığına tabi olması gerektiği açıktır ve bir sonraki adım, denetimin nasıl uygulanacağı sorununu çözmektir.
Bankacılık ve Sigortacılık Düzenleme Komisyonunun denetimine üç tür pan-kredi işletmesi dahil edildikten sonra, merkezi hükümetin rehberlik ve pilot çalışmanın yerel uygulamasını formüle etmesi için düzenleyici çerçevenin devam etmesi kuvvetle muhtemeldir. Şimdiye kadar, bankanın iki komitesi geniş finansal lisansın birleşik denetimini gerçekleştirdi ve tüm yerel lisanslar yerel finans ofisine devredildi. Çin'in düzenleyici deneyimi ve pazar talebiyle birleştiğinde yazar aşağıdaki tahminlere sahiptir:
Birincisi, merkezi ve yerel yönetimler arasında birleşik bir koordinasyon sisteminin kurulması, bir sonraki denetim çalışmasının odak noktası olacaktır. Birleşik denetim, arbitrajı büyük ölçüde ortadan kaldırmaya yardımcı olur, ancak yine de merkezi hükümetin sorumluluklarının ve menfaatlerinin koordinasyonu ve dağıtımına dikkat etmek gerekir. Gözetimi devralmak, yerel finans ofisi için büyük bir zorluk oluşturacaktır; bu, personel ve kurumlarda zamanında ayarlamalar yapması ve belirli sorumlulukları ve çalışma kurallarını netleştirmesi gerekir. Ek olarak, yerel yönetimin yerel mali ve ekonomik canlılığı değerlendirmesi, merkezi hükümetin düzenleyici hedefleriyle çelişebilir Birden fazla tarafın çıkarlarını koordine etmek, düzenleyici uygulamanın odak noktalarından biri olacaktır.
İkinci olarak, gelişmiş erişim standartları ve süreç içi denetim standartları iyileştirilecektir. Şu anda, iyi ve kötü karışık olan on binlerce pan-kredi şirketi var.Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu denetimi devraldıktan sonra, ana niteliklerden düzeltmeye başlaması muhtemeldir. P2P ve küçük kredilerin düzenleyici düşüncesine benzer bir şekilde, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, belirli ve daha yüksek erişim standartları ve işletim standartları yayınlayacak ve mevcut şirketlerin belirli bir süre içinde düzeltmelerini ve dosyalamalarını gerektirecek, böylece lider şirketleri seçecek ve sektör değişikliğini tamamlayacak.
Üçüncüsü, yüksek kaliteli lider şirketler için borç tarafındaki finansman fırsatları artar. Bir finans kurumu statüsüne sahip olduktan sonra, işletmenin daha fazla finansman kanalı ve daha geniş bir iş kapsamı elde etmesi muhtemeldir. Örneğin, şu anda yalnızca kendi fonlarıyla finansmana ve finansal kuruluşlardan kredilere izin veren pan-kredi şirketleri, bankalar arası borç verme piyasasına girme veya ABS aracılığıyla tahvil finansmanı ihraç etme fırsatına sahip olabilir. İkincisi, şirketlerin güçlü temel varlıklara ve varlık menkul kıymetleştirme yeteneklerine sahip olmasını gerektirir ve ABS piyasasına geliştirme fırsatları getirebilir.
Son olarak, açıklanması gereken şey, finansal açıklığın hiçbir şekilde bir engel olmadığıdır.Sadece etkili denetim, endüstrinin öz disiplinini teşvik edebilir ve sağlıklı kalkınmayı sağlamak için düzen oluşturabilir. Finansal denetimin yinelemeli dönüşümü, finansın özüne geri dönüş ve finansal yenilik gerçekliğine bir yanıttır. Yeni güçlü mali denetim çağında, piyasa kuruluşlarının sürekli denetim düzenlemesine aktif olarak adapte olmaları gerekebilir. Geleceği ancak eğilimleri önceden tahmin ederek kavrayabiliriz.
[Titanium Media Yazarı: Suning zengin bilgi; Wen / Yu Xin Su Ning Finans Enstitüsü stajyeri Sweet, kıdemli bir araştırmacı Zhao Yang]
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
