Sci-tech Innovation Board, yerel üst düzey ekipman endüstrisinin yükselişini hızlandırıyor
İpuçları : Orijinal belgeye ihtiyacınız varsa, bu belgeyi aramak ve indirmek için PC'deki Future Think Tank'ın resmi web sitesinde (www.vzkoo.com) oturum açabilirsiniz.
1. Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu sistemi, teknoloji şirketlerinin fiili operasyon ve geliştirme ihtiyaçlarına daha yakındır
Ekipman şirketlerinin yükseltilmesi ve üst düzey, zamanın sunduğu fırsatlardan ve ekonomik kalkınmanın teşvikinden ayrılamaz. . Çin, düşük kaliteli üretimden "gelişmiş üretime" geçişin arifesinde. Çin'in yatırımının odak noktası, kapasite artırımını teknoloji araştırma ve geliştirmeyle değiştirmek için yavaş yavaş zeka ve bilgi birikimine dayalı gelişmiş üretime yerleştiriliyor. Bununla birlikte, çekirdek teknoloji bağlantısı büyük miktarda sermaye yatırımı gerektirmektedir Bilim ve teknoloji yenilik kurulunun başlatılması, "gelişmiş üretim" in gelişimine güçlü bir sermaye artışı ekleyebilir ve Çin'in yüksek kaliteli ekipman endüstrisini beslemek için bir yuva haline gelmesi bekleniyor.
1.1 Sci-tech Innovation Board'un ilgili sistemleri resmi olarak yayınlandı
Sci-tech Innovation Board'un ilgili sistemleri resmi olarak tanıtıldı. 1 Mart'ta Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun ilgili yönetim önlemleri ve destekleyici kuralları resmi olarak yayınlandı. Önemli değişiklikler arasında yeniden başvuru süresinin kısaltılması, stratejik yatırım için ödünç verilebilecek hisse senetlerinin netleştirilmesi, kırmızı çip listeleme kriterlerinin netleştirilmesi, hisse azaltma sisteminin optimize edilmesi ve mevcut yatırım yapılabilir A hisseleri bulunmaktadır. Halka arz fonlarının tamamı bilim ve teknoloji yenilik kurulu hisse senetlerine yatırım yapabilir. Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun sermaye piyasası üzerinde üç temel etkisi vardır: yüksek değerleme olmadan, sürekli inovasyon motivasyonuna sahip olmak zordur.Bu, Silikon Vadisi deneyimine atıfta bulunulabilir. İhraç fiyatlandırma sisteminin reformu, teknolojik inovasyonu kendiliğinden teşvik etmek için yüksek kaliteli şirketleri çekmeye ve sosyal kaynakları teşvik etmeye elverişlidir. Sektörlerin kümelenmesi; ticaret sistemlerindeki reformlar ve diğer yönler, geçmiş büyüme stoklarının kısıtlamalarının iyileştirilmesine yardımcı olur - likidite ve daha iyi likidite, belirli bir değerleme primine karşılık gelir; geniş makro likidite ortamında, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunun gösteri etkisi saptırma etkisinden daha büyüktür.
CSRC'nin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Yönetim Önlemleri taslağıyla karşılaştırıldığında, resmi belge, bir ihraççının başarısız bir listeleme başvurusundan sonra tekrar başvurma süresini kısaltmıştır. Kayıt yönetimi önlemleri, yayın koşullarının basitleştirilmesi, inceleme sürecinin verimliliğinin artırılması, bilgi ifşa gereksinimlerinin güçlendirilmesi, çevrimdışı yatırımcılar için fiyatlandırma mekanizmasının ve tüm sürecin denetlenmesinde ısrar ederek 1 Mart'ta resmi olarak yayınlandı. Yorum taslağına kıyasla ana değişiklikler: 1) Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun ilgili düzenlemelere uymak için borsa tarafından sunulan denetim içeriği, süreci ve bilgi ifşa gerekliliklerine dikkat etmesi gerektiğini vurgulayın; 2) Bir ihraççının başarısız bir listeleme başvurusundan sonra yeniden başvuruda bulunma süresini kısaltın: 1 yıldan kısaltıldı 6 aya kadar; 3) İzahnamedeki çekirdek teknik personel hisselerinin açıklanması için kilit süresi şartından muafiyet; 4) Stratejik yatırımcılar, taahhüt edilen elde tutma süresi boyunca menkul kıymetler finans şirketlerine tahsisli paylar ödünç verebilirler. Menkul kıymetler firmalarının menkul kıymet ödünç verme işinde hisse senedi ihracının başlangıcında hisselerin kaynağı sorununu çözer.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, 1'inci gün, ilgili iş kurallarını ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulu ve pilot kayıt sisteminin kurulmasına yönelik destekleyici yönergeleri resmen yayınladı. Yorum taslağıyla karşılaştırıldığında, kırmızı çipli şirketler için listeleme kriterlerini daha da netleştirdi ve hisse azaltma sistemini optimize etti. 1) İlgili düzenlemeleri karşılayan kırmızı çip şirketleri, tahmini piyasa değeri 10 milyar RMB'den az değilse veya tahmini piyasa değeri 5 milyar RMB'den az değilse ve en son yıldaki işletme gelirleri 500 milyon RMB'den az değilse, bir bilim-teknoloji yeniliği için başvurabilirler. Tahtada listelenmiştir. 2) Bilim-teknoloji inovasyon kurulu hisse senedi listeleme kuralları taslağındaki çekirdek teknik personel hisselerinin kilitlenme süresini 3 yıldan 1 yıla kısaltın; belirli hissedarların halka arz öncesi hisseleri özel transferler ve tahsisler yoluyla devredebileceğini netleştirin. 3) A hisselerine yatırım yapabilen mevcut kamu fonları, Sci-tech Innovation Board hisselerine yatırım yapabilir ve daha önce ihraç edilen stratejik tahsis fonları da Sci-Tech Innovation Board hisselerinin stratejik payına katılabilir.
Sci-tech Innovation Board, A hisselerinin mevcut değerlemesini teşvik edebilir. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulmasının ardından, tek boynuzlu atların tanıtılmasının benzer A paylı şirketlerin mevcut değerlemesini artıracağına inanıyoruz. Silikon Vadisi deneyimine referansla, yüksek değerleme olmadan sürekli inovasyon motivasyonuna sahip olmak zordur.Fiyatlandırma sisteminin reformu, yüksek kaliteli şirketleri çekmeye ve bilim ve teknoloji inovasyonu alanında sosyal kaynakların kendiliğinden toplanmasını teşvik etmeye yardımcı olur. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun gösteri etkisi, tüm Çin sermaye piyasasının değerleme sisteminin yeniliğini tetikleyebilir.Yüksek kaliteli şirketlerin, A paylı şirketlerin değerlemesini artırması beklenen daha yüksek pazarlıktan yararlanmaları bekleniyor.
1.2 Bilim-teknoloji inovasyon yönetim kurulu sistemi tasarımı, "üst düzey ekipman" şirketlerin finansman ihtiyaçlarına daha yakındır
Sci-tech Innovation Board, makine sektöründeki robotik ve yarı iletken ekipman gibi "üst düzey ekipman" endüstrilerine odaklanır. Stratejik gelişmekte olan endüstriler, Sci-tech Innovation Board'un ana odak noktasıdır.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan "Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu ve Pilot Kayıt Sistemi Kurulmasına İlişkin Uygulama Görüşleri" ne göre, Dünya bilim ve teknolojisinin sınırlarıyla yüzleşmeye, ana ekonomik savaş alanına ve ülkenin temel ihtiyaçlarıyla yüzleşmeye bağlı kalın, esas olarak ulusal stratejilere uyan, önemli temel teknolojilerde çığır açan ve yüksek pazar tanınırlığına sahip teknolojik inovasyon girişimlerine hizmet edin.Yeni nesil bilgi teknolojisini, üst düzey ekipmanı, yeni malzemeleri desteklemeye odaklanın, Yeni enerji, enerji tasarrufu, çevre koruma, biyotıp ve diğer yüksek teknoloji endüstrileri ve gelişmekte olan stratejik yeni endüstriler, İnternetin derin entegrasyonunu, büyük veriyi, bulut bilişimini, yapay zekayı ve üretimi teşvik eder, orta ve üst düzey tüketime öncülük eder ve kalite değişikliklerini, verimlilik değişikliklerini ve güç değişikliklerini teşvik eder " .
Sci-tech Innovation Board, borsaya kote şirketlerin karlılığına ve ölçeğine daha toleranslıdır. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, 1 Mart'ta yayınladığı "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme Denetim Kuralları" nda, diğer sektörlere göre daha kapsayıcı olan Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda yer alacak şirketlerin finansal göstergelerine ilişkin şu hükümleri koydu:
1. Tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değildir ve son iki yıldaki net kar pozitif olmuştur ve kümülatif net kar 50 milyon RMB'den az değildir veya tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değildir ve son yıldaki net kar pozitiftir Ve işletme geliri 100 milyon RMB'den az değildir;
2. Piyasa değerinin 1,5 milyar RMB'den az olmaması, geçen yılki işletme geliri en az 200 milyon RMB ve son üç yıldaki toplam Ar-Ge yatırımı, son üç yıldaki işletme gelirinin en az% 15'ini oluşturuyor;
3. Piyasa değerinin 2 milyar RMB'den az olmadığı, en son yıldaki işletme gelirinin 300 milyon RMB'den az olmadığı ve son üç yılda işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının 100 milyon RMB'den az olmadığı tahmin edilmektedir;
4. Piyasa değerinin 3 milyar RMB'den az olmaması beklenmektedir ve en son yıldaki işletme geliri 300 milyon RMB'den az değildir;
5. Piyasa değerinin 4 milyar RMB'den az olmaması bekleniyor Ana iş veya ürünün ilgili devlet daireleri tarafından onaylanması gerekiyor. Pazar alanı büyük. Aşama sonuçları elde edildi ve tanınmış yatırım kurumları tarafından belirli bir miktar yatırım elde edildi. İlaç endüstrisindeki şirketlerin Sınıf I yeni bir ilacın ikinci aşama klinik denemesi için en az bir onay alması gerekir ve bilim-teknoloji yenilik kurulu konumlandırmasını karşılayan diğer şirketlerin bariz teknik avantajlara sahip olması ve ilgili koşulları karşılaması gerekir.
Teknoloji temelli küçük ve orta ölçekli işletmeler genellikle finansman zorlukları ve pahalı finansman sorunları ile karşı karşıyadır Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, şekillenmeye başlayan "sert teknoloji" şirketleri için başka bir finansman seçeneği sunabilir. Üst düzey ekipman, sermaye yoğun ve teknoloji yoğun bir endüstridir ve gelir ve karlar genellikle teknoloji araştırma ve geliştirme sürecinde veya şirket geliştirmenin erken aşamalarında garanti edilmez. Üst üste binen şirketin küçük ölçeği ve yetersiz kredi yeterlilikleri gibi faktörler, banka kredileri veya listeleme yoluyla sorunsuz bir şekilde finansman elde etmeyi zorlaştırmaktadır. Bu nedenle, PE / VC genellikle yüksek teknolojili KOBİ'ler için ana finansman kanalıdır ve PE / VC'nin sınırlı çıkış kanalları vardır.Şirketin kademeli büyümesi sürecinde veya gerekli olan artan yatırım PE / VC tarafından sindirilemez. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, şekillenmeye başlayan "sert teknoloji" şirketleri için başka bir finansman kanalı sağlayabilir.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki başvuruları listelemek için gözden geçirme süresinin 4-7 ay olması beklenmektedir ve inceleme süresi nispeten kısadır. Borsa, kayıt başvurusu belgelerini teslim aldıktan sonra 5 iş günü içerisinde kayıt başvurusunun kabul edilip edilmeyeceğine karar verecek ve kayıt başvuru belgelerinin kabul edildiği tarihten itibaren 3 ay içinde inceleme görüşü oluşturacaktır. Aynı zamanda, mevcut şartlara uygun olarak, ihraççı ve aracı kurumlarının inceleme sorgularına yanıt vermesi 3 aydan fazla sürmemelidir. Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsa tarafından sunulan inceleme görüşlerini alır ve 20 iş günü içinde ihraççının kayıt başvurusunun tescilini onaylayıp onaylamama konusunda bir karar verir. Bu nedenle, yayın gözden geçirme sürecinin minimum 4, maksimum 7 ay sürmesi beklenmektedir.
Sci-tech Innovation Board, sorgulama konusunu benimser veya değerleme sisteminin yeniliğini teşvik eder. İlk Halka Arzların Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kuruluna Kaydının İdaresine İlişkin Önlemler, ilk halka arzların menkul kıymet şirketlerinde, fon yönetim şirketlerinde, vakıf şirketlerinde, finans şirketlerinde, sigorta şirketlerinde ve Çin Menkul Kıymetler Birliği'ne kayıtlı nitelikli yabancı kuruluşlarda yapılacağını belirtmektedir. Yatırımcılar ve özel sermaye fonu yöneticileri gibi profesyonel kurumsal yatırımcılar (bundan böyle toplu olarak çevrimdışı yatırımcılar olarak anılacaktır) hisse senedi ihraç fiyatını belirlemek için araştırma yaparlar. Sci-tech Innovation Board'un ihraç kurallarında pencere rehberliğinde 23 kat halka arz fiyat-kazanç oranının görünmez kırmızı çizgisine değinilmedi. Zarar eden şirketlerin halka açılmasına izin vermek, piyasadaki ana akım PE değerleme sisteminin zarar eden şirketler için kullanılamayacağı anlamına gelir ve değerleme sisteminde reform zorunlu olabilir.
Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu ticaret mekanizması daha fazla özgürlüğe sahiptir ve bu da gerçek arz ve talep ilişkisinin yeniden kurulmasına yardımcı olabilir. "Şangay Menkul Kıymetler Borsasının Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunda Hisse Senedi Alım Satımına İlişkin Özel Hükümler", Bilim ve teknoloji işletmelerinin özelliklerine dayalı olarak Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunun ticaret sistemi için farklılaştırılmış düzenlemeler yapmaktadır. Spesifik olarak, yatırımcı uygunluk sisteminin getirilmesi, fiyat limitlerinin uygun şekilde gevşetilmesi, mesai sonrası sabit fiyat ticaretinin başlatılması, menkul kıymet ödünç verme ve alım satım mekanizmalarının optimizasyonu, mikro mekanizma düzenlemelerinin ayarlanması ve optimizasyonu ve alım satım davranışının denetiminin güçlendirilmesi olmak üzere temel olarak altı yönü içerir. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda halka arzdan önceki beş ticaret günü için fiyat limiti yoktur, böylece şirket, listeden sonra nispeten istikrarlı bir fiyat oluşturmak için tamamen el değiştirebilir.Yeni hisselerde sürekli limit limiti olgusunun tekrar etmeyeceğine veya faydalı olacağına inanıyoruz. Gerçek arz ve talep ilişkisini yeniden kurun.
2. Bilim teknolojisi inovasyon kurulları veya "zor teknoloji" ileri teknoloji ekipman şirketleri için önemli bir fırsat
Sci-tech Innovation Board'un lansmanı veya "sert teknoloji" yüksek kaliteli ekipman şirketlerinin güçlü sermaye yardımı. Çin, düşük kaliteli üretimden "üst düzey üretime" geçişte kritik bir noktadadır. Üst düzey ekipmanların temel teknolojisinin ele alınması, "üst düzey üretime" geçişte önemli bir adımdır. Bu teknolojinin geliştirilmesi ve yinelenmesi, güçlü ve pürüzsüz bir sermaye piyasası gerektirir Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun başlatılması, sektöre güçlü bir sermaye artışı sağlayabilir ve endüstrinin sürekli gelişimi için güçlü bir itici güç olabilir.
2.1 "Üst düzey ekipman", stratejik öneme sahip teknolojik yeniliğin ana yönünü temsil eder
Üst düzey imalat, genellikle endüstriyel zincirdeki teknolojik ilerlemenin merkezinde yer alan, yüksek teknolojik içerik ve yüksek katma değere sahip imalat endüstrisindeki üst düzey alanları ifade eder. Son on yılda, Çin'in imalat endüstrisi hızla gelişti ve ekonomik toplamı dünyanın ön saflarına sıçradı. Ulusal ekonominin gelişmesiyle birlikte, ekipman üretim sistemi gittikçe daha mükemmel hale geldi.Üstün üretimin geliştirilmesi, Çin'in küresel etkiye sahip bir üretim gücü haline gelmesinin tek yoludur. Üst düzey ekipman üretimi, yüksek teknik engeller, geniş pazar alanı, teknolojik yenilik ve büyük stratejik öneme sahiptir.
Üst düzey ekipman üretiminin özelliklerinden biri, genellikle stratejik öneme sahip teknolojik yeniliğin ana yönünü temsil etmesidir. 18. yüzyılın sonundan bu yana dünya, buhar motorları, demiryolları, elektrik, otomobiller ve otomasyon ile bilgisayarlar ve İnternet dahil olmak üzere beş önemli teknolojik devrim yaşadı. Teknolojik dalgaların her turunda, ekipman imalat sanayinde teknolojik yenilikler vardır ve o dönemdeki teknolojik devrimin ana hattına en yakın olan buhar türbinleri, çelik eritme ekipmanları ve otomobil üretim üretim hatları gibi üst düzey ekipmanlar ortaya çıkmıştır. Üst düzey ekipman, önceki teknolojik devrimlerin gerçekleştirilmesinin temel taşı ve büyük stratejik öneme sahip olan imalat endüstrisinin sürekli gelişimi için itici güçtür.
Üst düzey ekipman üreten işletmeler, yüksek teknik engeller ve büyük Ar-Ge yatırımı özelliklerine sahiptir. Wind ve Bloomberg'in verilerine göre, küresel ve Çinli imalat şirketlerinin Ar-Ge harcamalarından, yarı iletken ekipman ve imalatla temsil edilen üst düzey imalat şirketlerinin Ar-Ge harcaması ve gelirinde ön planda olduğu görülmektedir. 2017'de North Huachuangın Ar-Ge'si Giderler gelirin% 33,13'ünü oluşturdu ve Ketian Semiconductor'ın 2017'deki Ar-Ge harcamaları gelirin% 15,02'sini oluşturdu. IPG ve Raycus Laser'in temsil ettiği lazer ekipman üretimine yapılan Ar-Ge yatırımı da nispeten yüksek. 2017'de IPG ve Raycus Laser'in Ar-Ge harcamaları sırasıyla gelirin% 7,16 ve% 5,38'ini oluşturdu.
Üst düzey ekipman, büyük pazar kapasitesi, büyük gelir hacmi ve güçlü karlılık özelliklerine sahiptir. İleri teknoloji ekipmanların aşağı akışı, gelecekteki teknolojik gelişme yönündeki gelişmekte olan endüstrilerdir.Bu nedenle, güçlü alt talebe bağlı olarak, yüksek kaliteli ekipman, büyük pazar kapasitesi özelliklerine sahiptir. Oligopol endüstri modeli, önde gelen üst düzey ekipman şirketlerinin büyük pazar kapasitesinin özelliklerini büyük gelir ve güçlü karlılık özelliklerine dönüştürmesini sağlar. Üst düzey ekipmanlara yüksek teknik engellerin özellikleri nedeniyle, alt bölümlere ayrılmış endüstriler genellikle bir oligopol piyasa modeli oluşturacaktır. Üst düzey ekipman devi şirketler, büyük pazar kapasitesinin avantajlarından tam olarak yararlanır, büyük miktarda gelir elde eder ve endüstri patlama yaşarken güçlü gelir esnekliği ve yüksek karlılığı yansıtır. Bloomberg ve istatistiklerimize göre, piyasa değerine göre dünyanın en iyi 50 ekipman üreticisi şirketi arasında yer alan yarı iletken ekipman oligarkları, 2015-2017 iş döngüsünden tam anlamıyla zevk aldılar ve genellikle% 15'in üzerinde net kar marjı ve yaklaşık 10 milyar ABD doları tutarında büyük bir gelir elde ettiler. Cilt (2 Mart 2019 itibariyle).
2.2 "Üst düzey üretim", bilim ve teknoloji inovasyon kurulu tarafından geliştiriliyor ve Çin'in ekonomik büyümesi için yeni bir itici güç olması bekleniyor
Çin'in üst düzey ekipman üretimi, Pekin'den, Yangtze Nehri Deltası'ndan, Guangzhou-Shenzhen bölgesinden ve Wuhan'dan dışarı doğru yayılan bir ön endüstriyel dağıtım oluşturdu. Jiangsu, Zhejiang ve Şangay bölgeleri, nispeten çeşitlendirilmiş ve kapsamlı bir üst düzey imalat alt sanayileri oluşturarak çip üretimi, robotlar, demiryolu taşımacılığı ekipmanı ve yeni enerji aracı ekipmanında küçük ölçekli endüstriyel kümeler oluşturdu. Wuhan, "Optik Vadisi" olarak bilinen endüstriyel bir lazer ekipman kümesi oluşturdu ve tıp ve tıbbi ekipman alanında bir yerleşime sahip. Pekin, robotik ve yapay zeka, demiryolu transit ekipmanı ve çip imalatında bir yerleşim düzenine sahip.
Borsaya kayıtlı şirketler açısından, başlangıçta üst düzey ekipman alt sektörü oluşturulmuş, ancak geleneksel makine alt sektörü ile karşılaştırıldığında, şirket sayısı ve gelirde hala büyük bir boşluk var. Wind'e göre, 2 Mart 2019 itibarıyla yarı iletken ekipman, yeni enerji taşıt ekipmanı ve robotlar gibi üst düzey ekipman alt sektörlerinde listelenen yalnızca 3-4 şirket vardı ve her biri listelenen 11 şirkete sahip olan daha geleneksel inşaat makineleri ve takım tezgahı ekipmanı. Şirket sayısında hala büyük bir boşluk var.Gelir açısından, demiryolu taşımacılığı ekipmanı hariç üst düzey ekipman alt sektörü, geleneksel inşaat makinelerinin 100 milyar seviyesindeki geliri ve on milyarlık takım tezgahları gelirine kıyasla 2017'de milyar seviyesinde bir gelir elde etti. Büyük bir boşluk var.
Boşluğa piyasa değeri perspektifinden baktığımızda, Çin'in "yüksek kaliteli üretiminin" sanayileşme derecesinin hala önemli bir eksiklik olduğuna inanıyoruz. Wind ve Bloomberg'den alınan verilere göre piyasa değeri 100 milyar doların üzerinde olan yerli şirketler ağırlıklı olarak finans sektörü ve petrokimya şirketlerinde yoğunlaşıyor Yerli imalat şirketlerinin hala küresel bir etkisi yok ve küresel teknolojik ilerlemeye liderlik edebiliyor. Sektörde borsada işlem gören hiçbir şirketin piyasa değeri 100 milyar ABD Dolarını aşmamaktadır.
Yarı iletken ekipman ve robotlarla temsil edilen "üst düzey ekipman" endüstrisinin düzenlenmesi önerilir. 2008'den bu yana, dünya ekonomisi yeni itici güçlerden yoksundu ve yalnızca düşük hızlı büyümeyi sürdürdü.Dünya Bankası'na göre, 2008'den 2017'ye küresel GSYİH büyümesinin bileşik büyüme oranı% 2,14'tü ve Çin ayrıca eski ve yeni kinetik enerjinin dönüşümü için kritik bir dönemdedir. Bilim-teknoloji inovasyon kurulunun lansmanının, havacılık, optoelektronik çipler ve yeni enerjiyle temsil edilen "sert teknoloji" endüstrisinin patlamasını teşvik edebileceğine inanıyoruz. Çin'in geleceğin yönünü temsil eden "yüksek kaliteli üretim" ve "sert teknolojisi", bilim ve teknoloji inovasyon kurullarının yuvası haline gelecektir. Yetiştiriciliğin Çin'in ekonomik büyümesi için yeni bir itici güç haline gelmesi bekleniyor ve endüstri reformunda tüm pazarın ana hatlarından biri haline gelecektir. Çin ve yabancı ülkeler arasındaki yatay bir karşılaştırmada, "üst düzey imalat" sektöründeki lider, küresel etkiye sahip büyük bir piyasa değeri olan bir şirkete dönüşme potansiyeline sahip olabilir. Endüstrinin refahı ve aşağı yönlü talebin potansiyeli göz önüne alındığında, yarı iletken ekipman ve robotlarla temsil edilen "üst düzey ekipman" endüstrisinin kullanılması tavsiye edilir.
3. Teknolojik atılımlar ve büyük taleple birlikte, yerli yarı iletken ekipman tarihi bir fırsata yol açıyor
3.1 Genel eğilim + zorunluluk, Çin'in yarı iletken endüstrisinin odak noktasının üçüncü değişimini gerçekleştirmesi bekleniyor
Pazar odağı: Çin şu anda dünyanın en büyük yarı iletken tüketici pazarı ve 2017'de dünyanın yaklaşık üçte birini oluşturuyor. Yarı iletken endüstrisinin üçüncü iş döngüsünde, cep telefonları gibi tüketici elektroniği, endüstrinin büyümesi için ana itici faktör olarak bilgisayarların yerini aldı ve Çin, dünyanın en büyük tüketici elektroniği üreticisi ve tüketicisi oldu. WSTS verilerine göre, Çin sorumlu oldu Küresel yarı iletken tüketici pazarının payı yıldan yıla artmaktadır. 2017'de yarı iletken satışları 131,5 milyar ABD dolarına ulaşarak küresel pazar payının% 31,9'unu oluşturmuştur. Çin'in tüketici elektroniği, yapay zeka, otomotiv elektroniği ve diğer aşağı akım endüstrilerinin güçlü gelişimi ile Çin'in uzun vadede küresel yarı iletken tüketiminin merkezi haline gelmesinin beklendiğine inanıyoruz.
Üretim odağı: Yarı iletken üretimine hala yabancı yatırım hakimdir ve Çin'in üretim kapasitesi ve yerel şirketlerin pazar payı, yarı iletken tüketim oranından çok daha düşüktür. Çin İş Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre, gofret üretim kapasitesinin bölgesel dağılımına göre, Çin, 2016 yılında küresel üretim kapasitesinin yalnızca% 11'ini oluşturarak aynı dönemde küresel tüketimin% 31,7'sinden çok daha düşük bir seviyeye ulaştı. Kurumsal pazar payı açısından bakıldığında, dünyanın en büyük üç dökümhane şirketinin toplam pazar payı 2016 yılında% 79'a ulaştı ve yerel dökümhane lideri SMICin Çin ana karasındaki pazar payı% 6 idi ve bu, aynı dönemde Tayvanın lideri TSMCnin yalnızca pazar payıydı. Onda bir; 2016'da dünyanın en büyük beş yarı iletken gofret üreticisinin birleşik pazar payı% 92'dir ve 12 inç (300 mm) büyük silikon gofret alanındaki pazar payları yaklaşık% 98'dir ki bu, yabancı şirketlerin tekelinde. Dünyanın en büyük yarı iletken tüketim bölgesi olarak, anakara Çin'in yerel üretim kapasitesi hala sınırlıdır ve yerel şirketlerin büyüklüğü hala denizaşırı liderlerden uzaktır.
Çin pazarındaki yurt içi arz ve talep arasındaki boşluk açıktır.Sektör eğilimleri açısından, tüketim odağından, küresel kapasite yatırımının Çin'e transferini yönlendirmesi beklenen imalat odağına geçme temeli vardır. Çin'in yarı iletken endüstrisinin geç başlaması nedeniyle, üretim seviyesi ve üretim kapasitesinin büyük aşağı yönlü talebi karşılamak zordur.Yarı iletken endüstrisi ciddi bir arz ve talep uyumsuzluğuna sahiptir ve ithalata oldukça bağımlıdır. Küresel entegre devre üretim merkezinin Çin'e kaymasının genel bir eğilim olduğuna inanıyoruz: bir yandan üretim kapasitesinin Çin'e aktarılması pazar rekabetine daha iyi katılabilir; diğer yandan Çin düşük maliyet avantajına sahipken, aynı zamanda mühendislerin kalitesi ve niceliğinin gelişmekte olan ülkelerde önemli avantajları var. Kapasite transferi yapacak vakfın olması. Yarı iletken endüstrisinin transferinin, imalat endüstrisinin genel küresel transfer sürecinden daha yavaş olmasına rağmen, Çin'in devasa tüketici pazarının cazibesinin, endüstriyel transferin hızlanmasında önemli faktörlerden biri haline gelmesinin beklendiğine inanıyoruz.
Ulusal strateji perspektifinden bakıldığında, entegre devre üretimi, Çin imalatının gelecekteki yükseltmesi için yeni lider yöndür. Çin ve yabancı imalat sanayilerinin önceki karşılaştırmasına dayanarak ve talebin ölçeği ve sanayi zincirinin çekici etkisi göz önüne alındığında, Çin'in üretimi gelecekte daha da genişleyecekse, aşılması gereken alanların otomobiller ve elektronikler olduğuna inanıyoruz. Önemli bağlantılardan biri entegre devre üretimidir.Bu alan uzun bir yatırım zincirine, yüksek teknik engellere ve yüksek katma değere sahiptir ve Nesnelerin İnterneti, otomotiv zekası ve yapay zeka endüstrisi ile yakından ilgilidir.Çip talebi ve teknolojisi, iyileştirme için önemli bir alana sahiptir ve daha acildir Gelişme ihtiyaçları.
3.2 Çin, dünyanın en büyük yarı iletken ekipman pazarını beslemesi beklenen gofret fabrikaları ve silikon gofret fabrikalarının inşaatının zirvesine girdi
Küresel entegre devre üretim kapasitesi Çin'e geçişi hızlandırıyor. SEMI raporuna göre, küresel toplamın% 42'sini oluşturan 26'sı Çin'de bulunan 62 yarı iletken fabrikası, 2017'den 2020'ye kadar küresel olarak üretime girecek. Son yıllarda Intel, Samsung, GlobalFoundries, IBM, ASE, STMicroelectronics, Freescale vb. Gibi dünyadaki büyük entegre devre şirketleri, art arda Çin anakarasında fabrikalar veya dökümhaneler kurarak üretim kapasitesini Çin'e aktardı. SMIC, Wuhan Xinxin, TSMC ve Yangtze Nehri Deposu altındaki Jinhua Entegrasyonu, anakaradaki birçok şehirde 12 inçlik gofret fabrikaları konuşlandırdı. Hem yerli hem de yabancı yatırım kampları, Çin anakarasındaki fabrikaların inşasına yatırımlarını artırdı Analizimize göre, Çin anakarasında 12 inç ve 8 inçlik gofret fabrikalarının inşasına yönelik yatırım 2018'den 2020'ye kadar (530,3 milyar yuan yerli yatırım dahil) 708,7 milyar yuan'a ulaşacak. Yuan,% 75'e tekabül ediyor), yıllık ortalama 236,2 milyar yuan yatırımla (yerli fabrikalarda 176,8 milyar yuan dahil).
Çin'in yerel yatırımı, ulusal politikalar ve büyük fonlarla desteklenen fabrikaların inşasında ana güç haline gelecektir. Sadece fabrikalar inşa etmek için yabancı yatırımı devreye sokmanın yerel imalat endüstrisi üzerinde sınırlı uyarıcı etkileri vardır. Bu "fabrika kurma gelgiti" sırasında anakaradan yapılan yatırım önemli ölçüde artmıştır. SEMI, Çinli yerli işletmelerin ve yabancı şirketlerin Çin pazarındaki ekipman harcamalarının 2018'de neredeyse aynı olacağını tahmin ediyor. Fabrika yatırımının ana gövdesi anahtarının uzun vadeli olmasının beklendiğine inanıyoruz.Yerel üreticilerin Çin anakarasındaki fabrikaların yapımına hakim olması bekleniyor.Piyasadaki değişikliğe ek olarak, yarı iletken üretim endüstrisindeki söz hakkının da Çin anakarasındaki şirketlere kayması bekleniyor. Şu anda, ülke yarı iletken endüstrisine benzeri görülmemiş bir destek göstermiştir. "Ulusal Entegre Devre Endüstrisini Geliştirme Teşvik Taslağı" nın yayınlanması, endüstrinin gelişimi için net hedefler belirlemiştir ve IC Endüstri Büyük Fonunun kurulması, endüstri için acilen ihtiyaç duyulan gelişimi sağlar. finansal destek. Ülkenin güçlü desteğinin ve geniş pazar alanının Çin anakarasındaki gofret fabrikalarının yapımını etkin bir şekilde hızlandıracağına inanıyoruz.
Çin'in büyük silikonlu gofretleri ağırlıklı olarak ithalata dayanıyor Şu anda, birçok Çinli şirket yoğun bir şekilde silikon yonga plakası projelerine başladı, 11 şirket 8 inç ve 12 inç silikon gofret dağıtmayı planlıyor ve yatırım ölçeği artmaya devam ediyor. Yerli silikon gofret şirketleri için kapasite yatırım planları incelememize göre, yapım aşamasında olan ve yeni kapasite oluşturması planlanan 11 şirket bulunmaktadır: 1) Xinsheng Semiconductor; 2) Zhonghuan Semiconductor, Jingsheng Electromechanical ile stratejik işbirliği; 3) Zhengzhou Hejing; 4) Zhejiang Jin Ruihong; 5) GCL-Poly; 6) BOE; 7) AST (Süper Silikon); 8) Yamato Termomanyetik (Hangzhou); 9) Ningxia Yinhe; 10) Pekin Araştırma Enstitüsü; 11) Kunshan Zhongchen. İstatistiklerimize göre 11 şirketin toplam yatırım ölçeğinin 71 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor.
Çin'in ekipman pazarının küresel payı artmaya devam ediyor. 2018'de Çin'in Tayvan'ı geçmesi ve dünyanın en büyük ikinci pazarı olması bekleniyor. 2019'da dünyanın birincisine sıçrayabilir. 2008'den 2017'ye kadar on yıl boyunca, küresel yarı iletken ekipman pazarının bölgesel dağılımı değişmeye devam etti. 2016 yılında 12,2 milyar ABD doları pazar büyüklüğü ile Çin Tayvan birinci sırada yer alırken, 2017 yılında 18 milyar ABD doları ekipman satışı ile Güney Kore ilk sırada yer alırken, onu sırasıyla 11,1 milyar ABD doları ve 8,2 milyar ABD doları ile Tayvan ve Çin izledi. SEMI tahminlerine göre, Güney Kore, Çin ve Tayvan'ın 2018'de dünyanın en büyük üç ekipman pazarı arasında yer alması bekleniyor. Güney Kore'nin 16,9 milyar ABD Doları ile en üstteki konumunu koruması ve Çin'in 11,3 milyar ABD Doları ile Tayvan'ı geçerek dünyanın en büyük ikinci pazarı olması bekleniyor. Çin'in 2019 yılında 17,3 milyar ABD doları ile dünyada ilk sırada yer alması bekleniyor. Çin anakara pazarının küresel payının, 2008'de% 6'dan 2017'de% 15'e genel olarak son on yılda önemli bir yükseliş eğilimi gösterdiğini belirtmekte fayda var. SEMI tahminlerine göre, Çin pazarının küresel payının 2018 ve 2019'da önemli ölçüde artması bekleniyor. % 19,% 26'ya yükseltin.
Litografi, dağlama ve ince film biriktirme ekipmanıyla temsil edilen gofret işleme ekipmanı, küresel ekipman pazarının% 80'ini oluşturmaktadır. Litografi makineleri gibi gofret işleme ekipmanları yüksek teknik engellere ve büyük değer hacmine sahiptir.İşlem teknolojisinin ilerlemesi ile gofret işleme ekipmanı satışlarının oranı kademeli olarak 2006'da yaklaşık% 70'den 2017'de yaklaşık% 80'e yükselmiştir. 2015'ten 2017'ye, gofret işleme ekipmanı, test ekipmanı, paketleme ekipmanı ve diğer ekipmanların (ön uç ekipman, vb.) Üç yıllık kümülatif satışları sırasıyla% 80,% 9,% 6 ve% 5 olarak gerçekleşti. 2017'deki satışlar Oranlar% 81,% 8,% 6,% 5'tir.
Çin anakarasındaki ekipman pazarı beş yıl üst üste genişledi. 2018'de ilk kez on milyar seviyesini aşarak 11,8 milyar ABD doları / yıl +% 44'e ulaşması bekleniyor. 2019'da eğilim 17,3 milyar ABD doları / yıl +% 47'ye ulaşmaya devam edebilir. Dünyanın en büyük yarı iletken tüketici pazarı olarak Çin'in yarı iletken endüstrisi genişlemeye devam ediyor.Uluslararası üretim kapasitesinin Çin'e sürekli aktarılmasıyla, Çinli ve yabancı yarı iletken şirketler Çin'de yatırımlar yapıp fabrikalar kurdu ve anakaradaki ekipmana olan talep büyümeye devam etti. 2012'den 2017'ye kadar, Çin ana karasındaki yarı iletken ekipman satış ölçeği,% 27 bileşik büyüme oranıyla 2,5 milyar ABD dolarından 8,2 milyar ABD dolarına yükseldi. Çin'in gofret fabrikası yapımının zirvesine girmesinden yararlanarak, ekipman pazarının hızlı büyümeye devam edeceğine inanıyoruz. SEMI, 2018 ve 2019'da Çin'deki pazar büyüklüğünün sırasıyla 11,8 milyar ABD Doları +% 44 ve 17,3 milyar ABD Doları / yıl + 47'ye ulaşmasının beklendiğini tahmin ediyor. %, küresel ekipman pazarının büyüme oranından önemli ölçüde daha yüksek.
3.3 Çin'in yarı iletken endüstri zinciri kademeli olarak gelişiyor ve ekipmanın yerelleştirilmesi başarı veya başarısızlığın anahtarlarından biridir
Şu anda, Çin'in dikey işbölümünün çip endüstrisi zinciri başlangıçta oluşturulmuş, endüstrinin üst, orta ve alt kısımları açılmış ve bir dizi güçlü temsilci yerel şirket ortaya çıkmıştır. Bunlar arasında: 1) Huawei HiSilicon ve Unigroup Zhanrui tarafından temsil edilen yonga tasarım şirketleri; 2) SMIC ve Huahong Semiconductor tarafından temsil edilen dökümhane üretim şirketleri; 3) Changjiang Electronics Technology, Çin Tian Technology ve Tongfu Microelectronics tarafından temsil edilen çip paketleme ve test şirketleri; 4) Shanghai Xinsheng, Tianjin Zhonghuan, BOE, Zhengzhou Hejing, Ningbo Jinruihong, vb. Tarafından temsil edilen yarı iletken monokristal silikon gofret şirketleri; 5) Kuzey Çin Chuang, China Micro Semiconductor, Changchuan Technology ve Jingsheng Electromechanical tarafından temsil edilen ekipman şirketleri. Giderek daha eksiksiz hale gelen endüstriyel ekosistem, yarı iletken ekipmanın ithal ikamesini gerçekleştirmek ve büyük iç pazar açığını çözmek için iyi bir temel sağlar.
Ekipmanın yerelleştirilmesinin, Çin'in yarı iletken endüstrisinin transferini üstlenmesinin ve endüstrinin yükselişini gerçekleştirmesinin anahtarlarından biri olduğuna inanıyoruz. Yarı iletken çekirdek ekipman, ulusal temel bilimin kapsamlı gücünün rekabetini içerir.Yüksek teknik engeller, yüksek değer ve uzun Ar-Ge döngüsü özelliklerine sahiptir.Yarı iletken endüstrisindeki en zor ama önemli bağlantıdır. Bazı gelişmiş ülkeler, Çin'in temel ekipman teknolojisi üzerinde farklı derecelerde teknik blokajlara sahip olduğundan, teknoloji satın almaları ve denizaşırı birleşmeler ve satın almalar kısıtlı olduğundan, Çin'in çekirdek yarı iletken ekipman talebi hala büyük ölçüde denizaşırı ekipman şirketlerine bağlıdır. Yarı iletken proses akışının karmaşıklığı ve ekipmana yüksek bağımlılık nedeniyle ekipman performansının, yarı iletken üretiminin ürün kalitesini, proses verimliliğini ve verim oranını doğrudan etkilediğine ve sonuç olarak yarı iletken şirketlerinin karlılığını ve küresel rekabet gücünü etkilediğine inanıyoruz. Bu nedenle, Çin'in yarı iletken endüstrisi farkına vardı. Otonom ve kontrol edilebilir bir modda yükselen, ekipman bağlantılarının yerelleştirilmesini tamamlamak en önemli bağlantılardan biridir.
3.4 Çinli yerel ekipman şirketleri: fırsatlar ve zorluklar bir arada var ve en kötü dönem de en iyi dönem
Ekipman üretim endüstrisi, yarı iletken endüstrisinin temelidir ve gofret üretimini, paketleme ve test bağlantılarını tamamlamanın ve entegre devre teknolojisinin ilerlemesini gerçekleştirmenin anahtarıdır. İhtiyaç duyulan özel ekipmanlar arasında ağırlıklı olarak gofret üretim süreci için gerekli litografi makineleri, kimyasal buhar biriktirme (CVD) ekipmanları, dağlama makineleri, iyon implantları, yüzey işleme ekipmanları vb; paketleme işlemi için gerekli kesme ve inceltme ekipmanları, Ölçüm hatası tespit ekipmanı, yapıştırma ve paketleme ekipmanı vb .; test işlemi için gerekli test makineleri, ayırma makineleri, sonda istasyonları vb. Ve diğer ön uç işlemler için gerekli difüzyon, oksidasyon ve temizleme ekipmanı. Bu ekipmanların üretimi, optik, fizik, kimya gibi bilim ve teknolojinin kapsamlı kullanımını gerektirir ve yüksek teknik engeller, zor üretim, yüksek ekipman değeri ve yüksek Ar-Ge yatırımı özelliklerine sahiptir.
Küresel yarı iletken ekipman pazarı oldukça yoğunlaşmıştır ve Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa'daki beş dev küresel yarı iletken ekipman pazarına liderlik etmektedir. Bloomberg verilerine göre 2017 yılında dünyanın en büyük beş yarı iletken ekipman üreticisi Applied Materials (AMAT), ASML (ASML), Lam Research (LamResearch), Dongjing Electronics (TLE) ve Kelei (KLA) idi. Üreticiler, önde gelen teknolojileri ve güçlü finansal destekleri ile 2017 yılında küresel yarı iletken ekipman imalat endüstrisinin% 70'inden fazlasını oluşturdu. Bunların arasında Asim, litografi ekipmanı alanındaki tek şirkettir. 2013'ten 2017'ye kadar her zaman küresel yarı iletken ekipman pazar payının% 18'inden fazlasını elde etmiştir.Üst düzey litografi makinesi pazarındaki tekel konumu ve sürekli yüksek Ar-Ge yatırımı ile, Asımk, ekipman pazarında yüksek derecede pazar bilinirliğini korumaktadır. Buna paralel olarak, diğer üretim proses ekipmanları için uygulamalı malzemelerin araştırılması ve geliştirilmesi ve Ram araştırması da vardır.İki şirket, son beş yılda istikrarlı pazar payı büyümesini sürdürmüştür. Applied Materials, güçlü alanlarında kapsamlı ve istikrarlı bir performansa sahiptir ve yarı iletken ekipman satışlarında her zaman ilk üç sırayı almıştır.
Teknik endüstrinin alt bölümünde uzmanlıklar vardır ve küresel ekipman endüstrisi liderleri, dünyanın lider konumunu işgal etmek için kendi sihirli güçlerine sahiptir. Yarı iletken endüstrisi değer zincirinde, endüstrinin çekirdeği olan litografi makineleri, yarı iletken ekipman yatırımının büyük bir kısmını oluşturmaktadır.Bunların arasında, Hollandalı ASML şirketi, 45 nanometrenin altındaki proseslere sahip üst düzey litografi makinesi pazarında lider teknolojiye ve mükemmel ürünlere güveniyor. Pazar payının çoğunu kaplar ve şu anda EUV litografi makinesi alanında% 100 pazar payıyla (sektörde hariç) bir tekele sahiptir. Applied Materials, litografi haricindeki diğer çekirdek yarı iletken ekipman alanlarında güçlü bir rekabet gücüne sahiptir.PVD ekipmanında, endüstri lideri olarak Uygulamalı Malzemeler, pazar payının çoğunu kaplar ve CVD ve aşındırma ekipmanında kullanılan malzemeler ve çekme malzemeleri. Mum Research ve Tokyo Electronics gibi şirketler kıyasıya bir rekabet içindedir, aynı zamanda CMP, denetim ve ölçüm (yarı iletken, maskeleme ve fotovoltaik dahil), elektrokaplama ALD, iyon implantasyonu, epitaksi ve RTP alanlarında uygulanan malzemeler de yer almaktadır.
Çin'in yarı iletken ekipmanının ithalata bağımlılığı daha ciddidir ve 2017'deki yerelleştirme oranı sadece% 9'du. Yarı iletken ekipman endüstrisi yüksek teknik engellere, pazar engellerine ve müşteri algılama engellerine sahiptir.Çin yarı iletken ekipman endüstrisinin bir bütün olarak geç başlaması nedeniyle, yerli üretim ölçeği hala küçüktür. SEMI istatistiklerine göre, Çin anakarasında 2017 yılında yarı iletken ekipman satışı 8,23 milyar ABD doları idi.Çin Elektronik Özel Ekipman Endüstrisi Birliği'nin verilerine göre, Çin'in yerel yarı iletken ekipmanı (fotovoltaik ekipman hariç) 2017 yılında 4,807 milyar yuan idi. Dönüşüm oranı sadece% 9'dur. Yerli ekipman pazarına hala Applied Material, LamResearch, Tokyo Electron, Advantest ve KLA-Tencor gibi tanınmış yabancı şirketler hakimdir. . Entegre devre ekipmanı, entegre devre endüstrisinin gelişiminin önemli bir köşe taşıdır.Özel ekipmanın ithalata büyük ölçekli bağımlılığı, yalnızca Çin'in entegre devre endüstrisinin gelişimini ciddi şekilde etkilemekle kalmaz, aynı zamanda Çin'in elektronik bilgi güvenliğine yönelik büyük gizli tehlikelere de neden olur.
China Micro Semiconductors, North China Innovation ve Changchuan Technology gibi bir grup yerel ekipman üreticisi arayı kapatıyor ve kademeli olarak ithal ikamesi gerçekleştirmeleri bekleniyor. Yerel işletmeler arasında, Shanghai Zhongwei Semiconductor, Northern Huachuang, Changchuan Technology ve Beijing Huafeng gibi sektördeki az sayıda özel ekipman üreticisi, ilgili temel teknolojilerde uzmanlaşmıştır, bağımsız fikri mülkiyet haklarına sahiptir ve yıllarca süren araştırma, geliştirme ve birikim sayesinde belirli bir ölçeğe sahiptir. Marka bilinirliğinin belli bir pazar payı vardır. 02 özel proje ve büyük fon desteğiyle, North Huachuang, China Micro Semiconductor, Shenyang Tuojing, vb. Gibi yerli yarı iletken üretim şirketleri bir dizi teknolojik atılım gerçekleştirdi ve çeşitli yarı iletken ekipmanı başarıyla geliştirdi. Litografi ekipmanındaki küçük atılımlara ek olarak, aşındırma ve film biriktirme ekipmanı halihazırda 12 inç 28 nm üretim hattında partiler halinde kullanılabilir ve bir grup 14 nm ekipman, üretim hattı işlem doğrulama aşamasına girmiştir. Dünyadaki en son 7nm / 10nm teknolojisine hala belirli bir mesafe olsa da, Çin yarı iletken pazarı büyüdükçe ve büyüdükçe, yerli yarı iletken ekipman üreticilerinin coğrafya, hizmet ve fiyat avantajlarından dolayı hızla yükselmesi veya daha fazla yabancı hale gelmesi bekleniyor. Lider şirketin teknolojisi ve işi yetişiyor.
Son yıllarda, yerli ekipman teknolojisi istikrarlı bir şekilde gelişti Anahtar 12 inç 28nm gofret ekipmanı (litografi makinesinin dışında) seri üretime ulaşmak için ana üretim hattına girdi ve dağlama makinesi 7nm üretim hattına girdi. Çin Elektronik Özel Ekipman Endüstrisi Birliği'nin verilerine göre, 2016 yılında, SMIC'in Pekin fabrikası tarafından yerli entegre devre gofret ekipmanı kullanılarak işlenen 12 inçlik resmi ürünler, yerli entegre devre ekipmanının pazarlanan büyük ölçekli üretim hattında olduğunu işaret ederek 10 milyon parçayı aştı. Tamamen doğrulandı; 2017 yılında China Micro Semiconductor tarafından geliştirilen 7nm plazma aşındırma makinesi seri üretildi ve dünyanın en iyi entegre devre üretim hattında kullanıldı ve uluslararası ileri seviyeye ulaştı; 12 inçlik gofret gelişmiş paketleme ve test üretim hattı ekipmanı (17 tip) gerçekleştirildi Ekipmanın yerelleştirme oranı% 70'in üzerine çıktı.
Entegre devre test ekipmanının, büyük ölçekli ithal ikamesi elde etmek için ilk halka olması beklendiğine inanıyoruz. Test bağlantısı, entegre devrelerin üretim sürecinden geçen önemli bir süreç olduğundan, test ekipmanı üreticileri de endüstri zincirinde önemli bir konuma sahiptir ve çeşitli yukarı akış, orta ve aşağı akış şirketlerinin test sürecini tamamlamaları için güçlü bir destek sağlar. IC test ekipmanı esas olarak paketleme ve test endüstrisinde kullanılır. Müşteriler arasında aşağı akış paketleme ve test şirketleri, gofret üretim şirketleri ve yonga tasarım şirketleri bulunur. Şu anda, paketleme ve test endüstrisi Çin'in IC endüstri zincirindeki en uluslararası rekabetçi bağlantı haline geldi. Test ekipmanı bekleniyor Üretim kapasitesinin transferinden yararlanmak için öncülük edin. Şu anda, yerli üreticiler test ekipmanı ile ilgili temel teknolojide uzmanlaşmıştır ve üretilen test makineleri ve ayırma makineleri Changjiang Electronics Technology ve ASE gibi şirketler tarafından kullanılmış ve tanınmıştır. Tanınmış yabancı şirketlerle karşılaştırıldığında, yerli üstün şirketler müşteri ihtiyaçlarını ve hizmetlerini daha iyi anlar. Yöntem daha esnektir, ürün daha uygun maliyetlidir ve güçlü bir yerel avantaja sahiptir.
Yurt içi talep, politika desteği, sermaye ve yetenek rezervleri sayesinde, Çin'in yarı iletken üretimi çığır açan bir temele sahiptir. Çin'in IC endüstrisi, "daha önce hedefleri yakalamak ve potansiyel rakipleri olmayan" uluslararası bir modeldedir. "Dünyanın en büyük yarı iletken tüketici pazarının" durumu, Çin'in "geç hareket eden avantajının" önemli temellerinden biridir. Ulusal stratejiyi, sermaye gücünü, küresel ana akım girişimleri ve yerli ve yabancı Ar-Ge yeteneklerinin rezervlerini üst üste koymak, silikon malzemeleri, tasarım, üretim, paketleme ve test ve yerelleştirme atılımlarına ulaşmak için ekipmanı teşvik etmenin temeli sağlam ve istikrarlıdır.
Yerel ekipman şirketlerinin hem fırsatları hem de zorlukları vardır ve en kötü dönem aynı zamanda en iyi dönemdir. Çip talebindeki sürekli artış, hızlandırılmış yerelleştirme yatırımı ve ulusal stratejik desteğin arka planı altında, Çin anakarasındaki yerel yarı iletken üretim şirketlerinin yükselişinin, bir grup seçkin yerel şirketi birlikte büyümesi beklendiğine ve yerli ekipmanın anakara gofret üretim hattına güvenmesinin beklendiğine inanıyoruz. Yoğun yatırım ve artan penetrasyon oranı en iyi dönemi başlattı. Ancak diğer yandan, küresel ekipman endüstrisi az sayıda denizaşırı dev tarafından tekelleştirilmiştir.Teknolojik güç, Çin ve yabancı ülkeler arasında büyük bir boşluk ve ithal ikamesi için sınırlı bir zaman aralığı vardır.Önümüzdeki 5 yıl veya yerel yarı iletken kapasite yatırım talebinin en hızlı büyüyen aşaması geride bırakılmıştır. Yerli ekipman firmaları için zaman aralığı aslında fazla değil. Yerli yapım ekipmanların kesinlikle genel olarak fayda sağlayacağına inanıyoruz, ancak endüstri zincirinin her bir halkasındaki farklılıklar büyük olacak.
5G
4.1
2018-2021CAGR14.4%
2018-2021 IFR201810201738.1/yoy+29.6%71.5%162/yoy+23.7%75.2%IFR201842.1202163CAGR14.4%2014-2017CAGR4.1pp18-215%20181702021218CAGR8.7%
2011-17IFR201712.57/yoy+22%12.13/yoy+33%65%/yoy-2.6pp
3-41819-201234131//2345//12
IFR2017//26.18/6.63/4.6114-17CAGR23.4%/13.3%/12.2%IFR18-21//CAGR15.8%/9.8%/13.3%1819
2018 IFR201815~20%1739~44pct18122
123
2017 CRIA2013-16201326.3%33.5%CRIA2015-16201771.9%29.7%5.9pp26.7%
50% ABB201750%CRIA201790%/72.6%/49.2%6.7/4.4pp
4.2
2018-2021CAGR25.3%
2018-2021 IFR201786861IFR20181122019-20215052018-20214CAGR23.9%20181,0472019-20215,1072018-20214CAGR25.3%
// IFR2017//6.9/2,900/61024/19/16IFR2018-20214CAGR29%/33%/29%CAGR31%/19%/32%
Analysys2018-201912215827%29%80/90
201320171,0002020110KV32015-201750/270/4482018-20204771599,000728.1405
IFR2018700//307/250/133
iRobot360
20171602015-2017570%~75%iRobot55%~65%
62016/25%16%~20%2017/
