Karları artırmak için finansal varlıklar satarak, bu tür Çin tıbbının geleceği var mı?
İlaç sektörünün bu yıl hisse senedi fiyat eğilimi hız treni olarak adlandırılıyor.Yıl başında diğer A paylı şirketlerin hisse senetleri düşmeye devam etti.Borsa ilaç şirketlerinin hisse senedi fiyatları bu eğilimin tersine yükseldi ancak yılın ikinci yarısında genel eğilim pek iyi geçmedi ve ilaç sektörü tanıtıldı Bir dizi olumsuz politika, genel olarak ilaç şirketlerinin hisse fiyatlarının düşmesine neden oldu, özellikle jenerik ilaç şirketlerinin hisse fiyatlarında büyük ölçüde sadece altı ayda indirim yapıldı.
Hisse senedi fiyatı tek başına düşerse, bu hiçbir şeyi kanıtlamaz, ancak bu yıl uygulamaya konulan jenerik ilaç tutarlılığı değerlendirme politikası, önümüzdeki birkaç yıl içinde jenerik ilaç şirketlerinin brüt kar marjını zayıflatacak ve bu tür şirketlerin net karını etkileyecektir. Bu yılın ikinci yarısında tüm ilaç sektörünün hisse senedi fiyatlarındaki keskin düşüşün temel nedeni budur.
Borsaya kayıtlı şirketlere yanıt olarak, yıl sonu nedeniyle son iki gün içinde, borsada işlem gören bazı şirketler performanslarını düzeltmek için diğer şirketlerin hisselerini sattılar.Aralarında birçok ilaç şirketi, örneğin China Pharmaceuticals (600056- CN) 27 Aralık akşamı, şirketin Aralık ayında China Merchants Bank'ın (600036-CN; 03968-HK) 9.003.700 hissesini ve China Merchants Securities'in 8.537.100 hissesini sattığını duyurdu ve net yatırım gelirinin yaklaşık 213 milyon yuan olacağı tahmin ediliyor. Şirketin 2017 net kârının% 16.40'ını oluşturdu.
Resim kaynağı: Çin Tıp Tarihi Bülteni
Peki, China Pharmaceuticals bu sefer kendi finansal varlıklarını tam olarak ne satıyor?
Üçüncü çeyrekte kar amacı gütmeyen kesinti geçen yıla göre hafif düştü
İlk birkaç çeyrekte China Pharmaceuticals'ın mali tablolarına bakıyoruz ve ilk üç çeyrekte şirketin net karının bir önceki yıla göre artmış olmasına rağmen, dikkatlice bakarsanız şirketin üçüncü çeyrekteki kârlılığının iyimser olmadığını görüyoruz. Özellikle üçüncü çeyrek China Pharmaceuticals'ın tek çeyrekte net karı bir önceki yıla göre% 16,63 artarken, şirketin net kar artışı ilk iki çeyrekte% 23,64 (ikinci çeyrekte) ve% 29,22 (ilk çeyrekte) oldu. Açıktır ki, üçüncü çeyrekte şirketin net karının büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı Tekrar etmeyen kazanç ve zararların etkisi düşülürse, şirketin üçüncü çeyrekteki tek çeyrek net kar büyümesi çok ciddi şekilde düştü.
Veri kaynağı: China Pharmaceuticals tarihsel finansal verileri
Ayrıca veriler, China Pharmaceuticals'ın son iki yılda dördüncü çeyrekte nispeten küçük bir net kar tabanına sahip olmasına rağmen, net kar artış oranının ilk üç çeyreğe göre daha yüksek olduğunu ve ayrıca şirketin önceki iki yılın dördüncü çeyreğindeki net kârından bir miktar yinelenmeyen gelir elde edildiğini gösteriyor. Ek performans, şirketin bu yılın dördüncü çeyreğindeki kâr artışının iyimser olmayacağı tahmin ediliyor.
Veri kaynağı: China Pharmaceuticals tarihsel finansal verileri
Dolayısıyla, China Pharmaceuticals'ın bu yılın üçüncü çeyreğinde net kâr artış oranının önemli ölçüde düştüğünü yukarıdan görebiliyoruz.Dördüncü çeyreğin iyimser olmadığı düşünüldüğünde, şirketin kâr elde etmek için neden yıl sonunda finansal varlık sattığını anlamak zor değil. Şirketin net kârını orta derecede yumuşatın.
Tüm karlar alacak hesaplarından gelir
Son olarak, China Pharmaceuticals'ın mali durumuna bakıyoruz. Şirketin duyurusuna göre, ilk üç çeyrekte toplam işletme geliri, yıllık% 2,71 artışla 22,2 milyar yuan; net kar ise yıllık% 23,08 artışla 1,24 milyar yuan idi. Net kar büyüme oranı, esas olarak şirketin brüt kar marjı nedeniyle gelir büyüme oranından daha hızlıydı. Desteklemek.
Veri kaynağı: China Pharmaceuticals'ın 2018 üçüncü çeyrek raporu
İyi görünüyor. Şirket, ürünlerinin katma değerini daha da artırdı ve net kârda yüksek bir büyüme oranını sürdürdü. Ancak, şirketin bilançosuna yakından bakarsanız, performansın göründüğü kadar iyimser olmadığını göreceksiniz.
Şirket ilk üç çeyrekte 1,24 milyar yuan net kar elde etmesine rağmen, alacak hesapları yaklaşık 3,3 milyar yuan arttı ve toplam alacaklar 10,8 milyar yuan'a ulaştı Bu ne anlama geliyor?
Diğer bir deyişle, şirket ilk üç çeyrekte 1.24 milyar yuan kazanmasına rağmen, nakde çevrilmedi, ancak alacak hesabı olarak kaydedildi, bunun yerine net nakit yaklaşık 2.06 milyar yuan azaldı. Şirketin toplam alacak hesabı, dokuz yıllık toplam net kara eşittir, bu da şirketin varlık kalitesinin iyimser olmadığını gösterir.
sonuç olarak:
Özetlemek gerekirse, China Pharmaceuticals'ın yılın ikinci yarısında net kâr artışının keskin bir şekilde yavaşladığını açıkça görebiliyoruz. Finansal varlıkların yakın zamandaki satışı, esas olarak şirketin net kar büyümesini kolaylaştırmak ve nakit akışını desteklemek içindir. Ayrıca, şirketin bu yılki alacakları. Hesapların büyüme hızı, net kârın büyüme hızından daha hızlıdır, bu çok dikkate değerdir, çünkü çok sayıda alacak hesabı kaçınılmaz olarak bazı kötü borçlara sahip olacaktır.
Yazar: Zheng Peng super
Editör: Zhang Junfen, He Qiuxia
