Otway'in nakit akışı art arda iki yıl boyunca negatifti ve net karı vadesi geçmiş hesaplar tarafından terk edildi
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net'ten editörün notu: 17 Ocak'ta Wuxi Autoway Technology Co., Ltd. (bundan sonra "Otway" olarak anılacaktır) ilk kez sahneye çıktı. Altway, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda halka açık olarak 24.67 milyondan fazla yeni hisse çıkarmayı planlıyor ve ihraçtan sonra toplam özsermayenin% 25'inden daha azını oluşturuyor. 440 milyon yuan'i üretim üssü inşaat projeleri için kullanılacak olan 764 milyon yuan fon sağlamayı planlıyor. Ar-Ge merkezi projeleri için 174 milyon yuan ve işletme sermayesini desteklemek için 150 milyon yuan kullanıldı. Altway'in ihraçının sponsoru Cinda Securities'dir.
Otway, 1 Şubat 2010'da kuruldu. 10 Mart 2016'da Alteway, Yeni Üçüncü Kurul'da listelendi ve ardından ChiNext'e taşındı. 22 Haziran 2017'de, ChiNext'te halka arz edilmek üzere Jiangsu Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'na materyalleri sundu. Otway, şirketin mevcut iş geliştirme durumuna göre ve şirketin iş geliştirme stratejisinin ayarlanmasıyla uyumlu olarak, Otway'in 26 Ocak 2018'de NEEQ'daki listelemesini sonlandıracağını söyledi. O zamandan beri, Altway'in ChiNext'te listeleme başvurusunun ilerleyişine dair bir rapor yok. 27 Haziran 2019'da Şangay Borsası web sitesi, Altway'in Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki teklifinin taslak beyanını yayınladı.
Sci-tech Innovation Board'da açıklanan üç yıllık finansal verilere bakıldığında, şirketin devam eden karlılığı piyasayı gerçekten sorguladı.
Otway'in işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı iki yıl üst üste negatif olmuştur. 2016'dan Haziran 2019'a kadar, şirketin yinelenmeyen kazanç ve zararları düşüldükten sonra ana şirketin sahiplerine atfedilen net karı 75.928.800 RMB, 47.829.100 RMB, 44.689.200 RMB ve 21.290.100 RMB; işletme faaliyetlerinden net nakit akışları oldu. Bunlar sırasıyla 19,451,500 yuan, -109 milyon yuan, -6740,15 yuan ve 18,3259 milyon yuan'dır.
Altewei ağırlıklı olarak ileri teknoloji akıllı ekipmanların araştırma ve geliştirme, tasarım, üretim ve satışıyla ilgilenmektedir.Ürünler esas olarak kristal silikon fotovoltaik endüstrisinde ve lityum pil endüstrisinde kullanılmaktadır. Ancak Otway'in her iki sektördeki operasyonları da beklendiği kadar iyi değil.
Otway'in gelirinin dayanak noktası olan fotovoltaik ekipmanın brüt kar marjı düşmeye devam etti. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar, Altewei fotovoltaik ekipmanının brüt kar marjı sırasıyla% 46.82,% 37.05,% 35.64 ve% 29.80 oldu. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar Altewei'nin akıllı fabrikasının stratejik düzenini pekiştiren bir lityum pil işi olarak lityum pil ekipman ürünleri, sırasıyla -22,302,900, -22.3889 milyon, -27.3776 milyon ve -8.798 milyon net karla art arda yıllar boyunca zarar gördü. yuan.
Buna ek olarak, raporlama döneminde Altewei'nin alacak hesapları önemli ölçüde artmıştır. 2016'dan Haziran 2019'a kadar, Otway'in alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 94.925 milyon yuan, 217 milyon yuan, 300 milyon yuan ve 355 milyon yuan idi. Geciken ödemelerin miktarı sırasıyla 52.856.900 yuan ve 86.436.600 yuan idi. 154 milyon ve 155 milyon Yuan, ilgili zamanda alacak bakiyesinin% 55.68'ini,% 39.83'ünü,% 51.32'sini ve% 43.55'ini oluşturuyor.
2016'dan Haziran 2019'a kadar, Otway'in ana şirketin sahiplerine atfedilebilen net karının sadece -105 milyon yuan, 27.601.400 yuan, 50.515.100 yuan ve 24.420.400 yuan olduğunu belirtmek gerekir. Altway'den gecikmiş ödemelerin tutarının şirketin ana şirkete atfedilebilen net karını çok aştığı görülebilir.
Öte yandan, Otway'in envanteri de sürekli büyüme halinde. 2016 sonu, 2017 sonu, 2018 sonu ve Haziran 2019 sonu itibariyle Otway'in envanterinin defter bakiyeleri sırasıyla 201 milyon yuan, 294 milyon yuan, 397 milyon yuan ve 491 milyon yuan idi.Otway'in envanterinin ciro oranı 1,24, 1.45, 1.17 ve 0.60.
Ancak, yüksek Ar-Ge yatırımı stratejisi benimsemekten gurur duyan Otway, hem Ar-Ge personel sayısı hem de Ar-Ge harcamalarının gelire oranı sektör ortalamasının altında. 30 Haziran 2019 itibariyle, Altewei'nin 206 Ar-Ge personeli ve 57 milyon yuan Ar-Ge gideri vardır; aynı sektördeki benzer şirketlerin ortalama Ar-Ge personeli 309 ve ortalama Ar-Ge giderleri 88 milyon yuan'dır.
Buna ek olarak, Otway'in olumsuz işletme nakit akışı öncülüğünde müşterilere ikinci el ekipmanla zarar görmesine yardımcı olma, şirketin bağımsız yöneticisi aynı zamanda bir üniversite profesörü ve diğer altı şirketin bağımsız yöneticileri gibi sorunlar da var. Otway'in genel değerlemesinin iki yılda 315 milyon yuan küçüldüğünü belirtmekte fayda var.
China Economic Net'ten bir muhabir, ilgili konularda Otway ile röportaj yaptı ve basın zamanı itibariyle herhangi bir yanıt alınmadı.
Fotovoltaik ekipman tedarikçileri bilim ve teknoloji inovasyon kuruluna geçiyor
Altewei ağırlıklı olarak ileri teknoloji akıllı ekipmanların araştırma ve geliştirme, tasarım, üretim ve satışıyla ilgilenmektedir.Raporlama döneminde şirketin ürünleri ağırlıklı olarak kristal silikon fotovoltaik endüstrisinde ve lityum pil endüstrisinde kullanılmıştır. Şirketin kristal silikon fotovoltaik endüstrisinde kullanılan ekipmanı ("fotovoltaik ekipman" olarak anılır) temel olarak lityum pillerde kullanılan geleneksel kiriş, çoklu baralı kiriş, silikon gofret ayıklama makinesi, film yapıştırma makinesi, lazer kazıma makinesi vb. Endüstrideki ekipman ("lityum pil ekipmanı" olarak anılacaktır) esas olarak modül üretim hattı, PACK üretim hattı ve modül PACK üretim hattıdır (bundan böyle toplu olarak "modül PACK hattı" olarak anılacaktır). Ayrıca şirket, yedek parçaları destekleyen ekipmanların satışını yapmakta ve ekipman dönüştürme ve yükseltme hizmetleri vermektedir.
Altway, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda halka açık olarak 24.67 milyondan fazla yeni hisse çıkarmayı planlıyor ve ihraçtan sonra toplam özsermayenin% 25'inden daha azını oluşturuyor. 440 milyon yuan'i üretim üssü inşaat projeleri için kullanılacak olan 764 milyon yuan fon sağlamayı planlıyor. Ar-Ge merkezi projeleri için 174 milyon yuan ve işletme sermayesini desteklemek için 150 milyon yuan kullanıldı. Altway'in ihraçının sponsoru Cinda Securities'dir.
Otway'in hâkim hissedarı yoktur ve gerçek kontrolörler Ge Zhiyong ve Li Wen'dir. Ge Zhiyong ve Li Wen, şirketin sırasıyla 21.12 milyon hissesine ve 18.948 milyon hissesine sahip olup, şirketin toplam sermayesinin% 54.12'sini oluşturan şirketin toplam 40.0513 milyon hissesine sahiptir. Aynı zamanda, Ge Zhiyong'un yönetici ortağı olduğu Wuxi Aotron, şirketin 4,5 milyon hissesine sahiptir ve toplam sermayenin% 6,08'ine tekabül etmektedir; Ge Zhiyong'un yönetici ortağı olduğu Wuxi Aoli, şirketin toplam sermayesini oluşturan 2,22 milyon hisseye sahiptir. Oranın% 3.00'ü. Bu nedenle, Ge Zhiyong ve Li Wen, şirketin oy hakkına sahip hisselerinin% 63,20'sini doğrudan ve dolaylı olarak kontrol etmektedir ve şirketin müşterek fiili kontrolörleridir.
China Energy News'e göre, Mart 2016'da Alteway, Yeni Üçüncü Kurul'da başarıyla listelendi. Ancak Otway bundan memnun değil. Ağustos 2017'de Alteway, şirketin şu anda GF Securities'den rehberlik aldığını belirten bir duyuru yayınladı.Gelecekte, şirketin GEM'de listelenmek için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na veya yetkili bir inceleme kurumuna bir IPO başvuru belgesi sunması ve kabul edilmesi halinde şirket hisseye devredecektir. Sistem, stok transferinin durdurulması için geçerlidir. Ancak o zamandan beri Otway, olayın ilerleyişini açıklamadı. 2017'nin sonunda Altewei, şirketin mevcut iş geliştirme durumuna ve şirketin iş geliştirme stratejisinin ayarlanmasına dayalı olarak listelemenin sonlandırılması için başvuruda bulunduğunu duyurdu. Ocak 2018'de Otway, Yeni Üçüncü Kurul'daki kaydını sonlandırdı.
Jiangsu Securities Regulatory Bureau'nun bildirisine göre, Haziran 2018'de Altway, Cinda Securities Co., Ltd.'den rehberlik almaya başladı. Bir yıl sonra, Altewei'nin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenme başvurusu kabul edildi ve sponsor aynı zamanda Cinda Securities Co., Ltd. idi.
Performans artışı yavaşladı, üç yıllık dönemde bir satış nakit gelirden kaybetti
İzahnameye göre, 2016'dan Haziran 2019'a kadar Otway, 440 milyon yuan, 566 milyon yuan, 586 milyon yuan ve 3.51 yuan işletme geliri elde etti; mal ve işçilik hizmetlerinin satışlarından elde edilen nakit sırasıyla 246 milyon yuan ve 275 milyon yuan idi. Yuan, 348 milyon yuan, 235 milyon yuan.
2016'dan Haziran 2019'a kadar, Altewei'nin ana şirketinin sahiplerine atfedilen net kar -105 milyon yuan, 27.601 milyon yuan, 50.515 milyon yuan ve 24.420 milyon yuan idi; tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra ana şirkete aitti. Bu şirketlerin net karları 75,928,800 yuan, 47,829,100 yuan, 44,689,200 yuan ve 21,290,100 yuan idi; işletme faaliyetlerinden net nakit akışları 19,451,500 yuan, 109 milyon yuan, -6740,15 yuan ve 18,3259 milyon yuan idi.
Otway, 2016'dan 2018'e kadar şirketin net nakit akışı ile işletme faaliyetlerinden elde edilen net kâr arasındaki büyük farkın temel olarak faaliyet alacaklarındaki artış, envanterdeki artış ve hisse bazlı ödemelerden kaynaklandığını açıkladı.
Ek olarak, prospektüs, Autoway'in 2015 yılında bir yüksek teknoloji kuruluşu olarak tanındığını ve% 15 tercihli kurumlar vergisi oranına sahip olduğunu göstermektedir.
2016'dan Haziran 2019'a kadar, Otway'in katma değer vergisi ve gelir vergisi teşviklerinin anında iade edilmesini içeren vergi teşvikleri toplamda 29.684 milyon, 33.258 milyon, 32.104 milyon ve 13.1382 milyon oldu. 2017'den Haziran 2019'a kadar, şirketin vergi teşvikleri, nispeten yüksek oranlara karşılık gelen toplam kârın% 86.94'ünü,% 56.35'ini ve% 44.65'ini oluşturdu.
Yukarıda belirtilen vergi tercihli politikaların iptali, imtiyazlı gücün azaltılması ve şirketin yüksek teknoloji kurumsal niteliklerinde büyük değişiklikler gibi olumsuz değişiklikler varsa, bu, şirketin işletme performansı üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacaktır.
Ar-Ge personeli sayısı ve Ar-Ge giderleri gelir yüzdesi olarak endüstri ortalamasının altında
Altewei izahnamede, şirketin raporlama döneminde yüksek Ar-Ge yatırımı stratejisi benimsediğini belirtti. 2016'dan Haziran 2019'a kadar kümülatif Ar-Ge yatırımı, aynı dönemde toplam faaliyet gelirinin% 9,86'sını oluşturdu.
Ancak, her yıla bölündüğünde, Altewei'nin Ar-Ge yatırımının ve alacak oranının düşüş eğilimi gösterdiği görülebilir. 2016'dan Haziran 2019'a kadar, Altewei'nin Ar-Ge giderleri sırasıyla 47.560 milyon yuan, 62.678 milyon yuan, 57.279 milyon yuan ve 24.09 milyon yuan olup, gelirin sırasıyla% 10.81,% 11.07,% 9.77 ve% 6.87'sini oluşturdu.
Otway, 2018'de şirketin Ar-Ge harcamalarının, şirketin Ar-Ge malzeme tüketimi yönetimini güçlendirmesi ve Ar-Ge personelinin uygun şekilde düzene sokulması nedeniyle yıllık bazda 5.4076 milyon yuan azaldığını, bunun da yıllık bazda 2.144.6 milyon yuan ve 4.6073 milyon yuan düşüşle sonuçlandığını söyledi. 2019'un ilk yarısında, şirketin Ar-Ge harcamaları, özellikle 2018'de Ar-Ge personelinin düzene girmesi nedeniyle 2019'un ilk yarısında ortalama Ar-Ge personeli sayısının azalmasına ve buna bağlı olarak Ar-Ge personelinin maaşında düşüşe neden oldu.
2016, 2017, 2018 ve Haziran 2019 sonunda Altway ve iştiraklerinde 1.018, 1.509, 990 ve 907 kayıtlı çalışan vardı. Raporlama döneminde şirketin toplam çalışan sayısı önce arttı sonra azaldı ve Temmuz 2017'de zirveye ulaştı.
Haziran 2019 sonu itibarıyla Altway ve bağlı ortaklıklarının profesyonel yapısı: Toplamın% 22,71'ini oluşturan 206 Ar-Ge personeli; Toplamın% 4,52'sini oluşturan 41 satış personeli; Toplamın% 12,35'ini oluşturan 112 yönetici personeli; üretim Toplamın% 34,29'unu oluşturan 311 personel vardır; 237 mühendislik personeli, toplamın% 26,13'ünü oluşturmaktadır.
Altewei Ar-Ge personeli ve Ar-Ge giderleri sektör ortalamasının altındadır. 30 Haziran 2019 itibariyle, Altewei'nin 206 Ar-Ge personeli ve 57 milyon yuan Ar-Ge gideri vardır; aynı sektördeki benzer şirketlerin ortalama Ar-Ge personeli 309 ve ortalama Ar-Ge giderleri 88 milyon yuan'dır.
2019'un ilk yarısında alacak hesapları keskin bir şekilde arttı, 18 müşteri anormal ödeme aldı
İzahnameye göre, 2016, 2017, 2018 ve 30 Haziran 2019'un sonunda, Otway'in alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 94.254 milyon yuan, 217 milyon yuan, 300 milyon yuan ve 355 milyon yuan idi ve toplam tutar Aktiflerin oranı% 19.85,% 26.88,% 31.64 ve% 31.33'tür.
Otway, raporlama dönemi boyunca, şirketin bazı alt müşterilerinin, sözleşmede kararlaştırılan alacak hesaplarını zamanında ödemediklerini ve bunun, 52.856.900 yuan olan sözleşmeye dayalı tahsilat zaman noktalarına göre raporlama döneminin sonunda hesaplanan büyük miktarlarda gecikmiş ödemelere yol açtığını söyledi. , 86.436 milyon yuan, 154 milyon yuan ve 155 milyon yuan, ilgili zamanda alacak hesaplarının bakiyesinin% 55.68'ini,% 39.83'ünü,% 51.32'sini ve% 43.55'ini oluşturmaktadır.
Altewei müşterilerinin bazı alacaklarının tamamen kurtarılamama ihtimali vardır. Otway, Zhengzhou Bickin 3,5148,000 RMB tutarındaki alacak hesaplarının tahsil edilmediğini ve bu dönemden sonra risk işaretleri bulunduğunu söyledi. Şirket, Kasım 2019da şirketin alacak hesaplarının% 35ine bağlı olarak şüpheli alacaklar tahakkuk ettirdi. 1,2320 milyon RMB'ye hazırlandı ve şirket, Far East Foster'ın ödemelerinin tahsilatını hızlandırmak için alacaklarını 2,0 milyon RMB azalttı veya muaf tuttu.
Şu anda, Zhengzhou Bick'e ek olarak, Altewei'nin, dönem sonunda toplam alacak hesap bakiyesine karşılık gelen, toplam 11.6683 milyon yuan'a karşılık gelen anormal ödemeli 17 müşterisi var ve şirket bunlardan 7'sini doğruladı (toplam alacak hesap bakiyesine karşılık gelen 10.522.200 yuan). Yuan) bir dava açtı ve bu alacaklar için değer düşüklüğü nedeniyle toplam 7.0549 milyon RMB tahakkuk etti.
2016'dan Ocak-Haziran 2019'a kadar, Altewei'nin alacaklarının ciro oranı sırasıyla 6,73, 3,88, 2,45 ve 1,17 oldu ve düşüş eğilimi gösterdi.
Envanterin defter değeri arttı ve lityum pil envanterinin fiyatı yaklaşık% 40 düştü
2016, 2017, 2018 ve Haziran 2019 sonu itibariyle, Otway'in stoklarının defter bakiyeleri sırasıyla 201 milyon yuan, 294 milyon yuan, 397 milyon yuan ve 491 milyon yuan idi, bu da bir büyüme trendine işaret ediyor ve envanter düşüşü rezervleri yapıldı. Bunlar 2,999,300 yuan, 9,202,000 yuan, 19,832,400 yuan ve 20,796,700 yuan idi.
2016, 2017, 2018 ve Haziran 2019 sonu itibariyle Otway'in net envanteri 198 milyon yuan, 284 milyon yuan, 377 milyon yuan ve 471 milyon yuan olup, toplam varlıkların sırasıyla% 41,48,% 39,69 ve 471 milyonunu oluşturuyordu. % 35.24,% 41.41.
Bunlar arasında, ihraç edilen malların nispeten yüksek bir paya sahip olduğunu, raporlama dönemi sonunda stokların sırasıyla% 54.90,% 49.92,% 52.33 ve% 56.04'ünü oluştururken Otway, bunun temel olarak şirketin sattığı ekipman ürünlerinin teslimat anından müşteri kabulüne kadar uzun bir süreye sahip olmasından kaynaklandığını söyledi. Kurulum, devreye alma ve deneme işletimi döngüsünden kaynaklanır.
2016, 2017, 2018 ve Ocak-Haziran 2019'da Altway'in stok devir hızı sırasıyla 1,24, 1,45, 1,17 ve 0,60 oldu.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, ikinci sorgulamalarda, Otway'den Haziran 2019'un sonunda kendi kendine yapılan yarı mamul ürünlerden oluşan PACK serisinin neden 2-3 yaşında olduğunu, yavaş satış riski olup olmadığını ve fiyat düşüşünü tam olarak sağlayıp sağlamadığını açıklamasını istedi.
Otway, müşterinin sözleşmenin yürütülmesini askıya alma talebi ve envanterin bir kısmının prototip olarak askıya alınması nedeniyle, lityum pil ekipmanı ürün deposunun yaşının daha uzun olduğunu ve kendi kendine yarı mamul bir durumda olduğunu söyledi. Şimdiye kadar, bu bölümün defter değeri 18.3541 milyon yuan ve fiyat düşüş rezervleri 6.858 milyon yuan olup,% 37.36'ydı.
Kapsamlı brüt kar marjı raporlama döneminde sürekli olarak düştü
2016'dan Haziran 2019'a kadar Altway'in kapsamlı brüt kar marjı sırasıyla% 46,63,% 38,25,% 34,07 ve% 28,12 oldu ve raporlama döneminde de düşmeye devam etti. Buna ek olarak, ana işinin brüt kar marjı düşüyor. Raporlama döneminde, Altewei'nin ana iş kolunun brüt kar marjı% 46.63,% 38.26,% 34.16 ve% 29.40 oldu.
Raporlama döneminde, aynı sektördeki benzer şirketlerle karşılaştırıldığında, aynı sektördeki benzer şirketlerin ortalama brüt kar oranları% 44,74,% 46,51,% 42,21 ve% 37,83 olmuştur. 2017'den Haziran 2019'a kadar, Altewei'nin ana işinin brüt kar marjının, aynı sektördeki benzer şirketlerin ortalama brüt kar marjından daha düşük olduğu görülebilir.
Altewei ürünleri esas olarak kristal silisyum fotovoltaik endüstrisinde ve lityum pil endüstrisinde kullanılsa da, geliri esas olarak fotovoltaik ekipman satışlarından gelmektedir. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar, Altewei fotovoltaik ekipmanının satış geliri sırasıyla 416 milyon yuan, 478 milyon yuan, 515 milyon yuan ve 319 milyon yuan oldu ve sırasıyla gelirin% 94.67,% 84.42 ve% 87.94'ünü oluşturdu. Ve% 91.14.
Otway'in gelirinin dayanak noktası olan fotovoltaik ekipmanın brüt kar marjı da düşmeye devam etti. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar, Altewei fotovoltaik ekipmanının brüt kar marjı sırasıyla% 46.82,% 37.05,% 35.64 ve% 29.80 oldu.
Otway, fotovoltaik ekipmanın brüt kar marjındaki düşüşün, raporlama dönemi boyunca fotovoltaik endüstrisindeki müşterilerin yalnızca ekipman üreticilerinin ürün performansını ve üretim kapasitesini iyileştirmesine gerek duymakla kalmayıp, aynı zamanda ekipman üreticilerinin üretim maliyetlerini düşürmesine, fotovoltaik dönüşüm verimliliğini artırmasına ve İnternette parite elde etmesine neden olmasından kaynaklandığını söyledi. Ortalama maliyet yükseldi ve ekipmanın fiyatı sürekli olarak düşürüldü ve ekipmanın maliyet etkinliği iyileştirildi. Dahası, ekipman endüstrisinin kapasite genişlemesinde daha fazla esneklik özellikleri, endüstride şiddetli rekabete yol açmıştır.
Lityum pil ekipmanı iş kararlarında hata yapıyor
Altewei, şirketin 2016 yılında akıllı bir ekipman firmasını satın alarak lityum pil ekipmanı alanına girdiğini ve o yıl silindirik modül PACK hattını ve yumuşak paket modülü PACK hattını başarıyla başlattığını söyledi. Bu ürünler, tam süreç veri izleme, depolama ve geri izleme işlevlerine sahiptir ve pillerden modüllere kadar tam otomatik ve akıllı üretim gerçekleştirebilirler.Standart üretim hattı kapasiteleri sırasıyla 240PPM ve 20PPM'dir ve endüstri lideri seviyeye ulaşır.
Financial Associated Press'e göre, 2016 yılında Wuxi Otway'in küresel satış direktörü Yan Ming bir keresinde Otway'in, Otway'in "akıllı fabrikasının" stratejik düzenini pekiştirmek için bir sonraki endüstri alanında fotovoltaik çekirdek ekipmanın başarısını tekrarlamayı umduğunu söyledi.
Ancak lityum pil işinin gelişimi beklendiği gibi olmadı. 2016'dan 2019'un ilk yarısına kadar, Altewei'nin lityum pil ekipman ürünleri, sırasıyla 6.9665 milyon yuan, 43269700 yuan, 31.720 milyon yuan ve 17.284 milyon yuan satış geliri ve sırasıyla -22.302.900 yuan ve -22.389.900 yuan satış geliri ile art arda yıllar boyunca zarar gördü. , -27,377,600 yuan ve-8,798,100 yuan. Şirketin lityum pil ekipmanının ana ürünü olarak, modül PACK hattının 2016'dan Haziran 2019'a kadar brüt kar marjı sırasıyla% 48,94,% 35,12,% -0,21,% 11,45 oldu.
Otway ayrıca izahnamede "yönetim karar verme hatalarını" kabul etti. Otway, raporlama döneminde şirketin tek ürün yapısını değiştirmek için fotovoltaik sektöründen lityum pil endüstrisine girmeye başladığını, bunun yanı sıra şirketin teknolojisinden, müşterilerinden ve diğer kaynaklardan tam anlamıyla yararlanarak ürün yelpazesini zenginleştirmeye başladığını söyledi. Bu stratejik ayarlamayla baş edebilmek için şirket, personel genişlemesini ve rezervlerini artırdı, ancak personel genişleme hızı mevcut iş geliştirme ihtiyaçlarıyla eşleşmiyor, bu da raporlama döneminde şirketin çalışan sayısında ve şirketin 2017 ve 2018'deki operasyonlarında büyük dalgalanmalara neden oldu. Performans, nakit akışı vb. Önemli bir olumsuz etkiye sahiptir. Şirket, yukarıda bahsedilen hataları düzeltmek için önlemler almıştır.
"Örtülü iade" durumu var mı
Daily Economic News'e göre, Altewei kiriş ekipmanı satıyor, ancak şirketin ana işiyle ilgili ikinci el ekipman dağıtım işi bulunmuyor.Ancak şirket, Mart 2019'da Trina Solar'dan 12 ikinci el kiriş satın aldı. Ayrıca Trina Solar, Otway'e 10 adet ikinci el tel çekme makinesi sağladı. 22 adet ikinci el tel çekme makinesinin tamamı 2014'ten 2016'ya kadar Trina Solar'a satıldı.
22 adet ikinci el tel çekme makinesi 10 yıl dayanacak şekilde tasarlanmıştır. Bunların arasında, satın alınan 12 ikinci el tel çekme makinesi bakımlıdır ve hizmet ömrü 5 ila 7 yıl arasında değişmektedir. 10 bonus ikinci el cihaz 4 ila 5 yıldır kullanılmaktadır ve artık normal kullanımda değildir. Yani bu 10 bonus cihaz, tasarlanan hizmet ömrüne ulaşamamıştır.
Bu ikinci el ekipman grubunu satın aldıktan sonra, Altewei bunları doğrudan ilgisiz üçüncü şahıslara sattı. Nispeten düşük satış fiyatı nedeniyle, brüt kar -2.6344 milyon yuan idi. Basitçe söylemek gerekirse, bir kayıpla ele alınır.
Otway, satış iadeleri, kılık değiştirmiş iadeler olup olmadığı ve ürün kalitesi ve diğer sorunları içerip içermediği konusunda bunu reddediyor. Şirket, satın almanın Trina Solar'ın teknolojik dönüşüm projesi ile işbirliği yapmak olduğunu ve ilgili ekipmanın 12 aylık garanti süresini geçtiğini belirtti. Trina Solar'ın ikinci el ekipmanını satın almak, şirketin müşterileriyle ilişkisini sürdürmesine yardımcı olacaktır. İlgili varlıkların negatif brüt kâr elden çıkarılması, fırsat maliyetlerini düşürmek ve varlık devir hızını hızlandırmaktır.
Verilere göre, 2018 yılında Altewei'nin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı -67.415.500 yuan idi. Nispeten sıkı işletme nakit akışı arka planı altında, müşterilere kayıpla ikinci el ekipmanlarla başa çıkmalarına yardımcı olmaya devam ediyor Otway'in yaklaşımı gerçekten kafa karıştırıcı ve bu, Trina Solar ile yaptığı büyük satış sözleşmesiyle ilgili olabilir.
Muhabir, inceleme sorgularının ilk turunda "önemli satış sözleşmesi" hakkında soru sorarken, 2016 yılından bu yana şirketin ve bağlı kuruluşlarının Trina Solar Technology (Tayland), Trina Solar ve Trina Solar (Suqian) ile yakından ilgilendiklerini fark etti. Trina Solar'ın (Changzhou) satış sözleşmesi değeri 2.064 milyon USD (yaklaşık 14.3888 milyon RMB), 28.512 milyon RMB, 27.40 milyon RMB ve 29.515 milyon RMB olmak üzere toplam 99.816.400 RMB oldu.
Bu sözleşmelerde mutabık kalınan ekipman 2019'da teslim edilecek ve ekipmanların hiçbiri kabul edilmedi. 2018'de Otway'in işletme geliri 586 milyon yuan idi. Trina Solar'ın yaklaşık 100 milyon yuan değerindeki satış sözleşmesinin performansının Otway üzerinde önemli bir etkisi olduğu görülüyor.
Değerleme iki yılda 300 milyondan fazla küçüldü
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Kuralları" Madde 2.1.2'nin gerekliliklerine uygun olarak, Altway ilk listeleme kriterini seçti: "Tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değildir ve son iki yıldaki net kar Hepsi pozitif ve birikmiş net kar 50 milyon RMB'den az değil veya tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değil, en son yıldaki net kar pozitif ve işletme geliri 100 milyon RMB'den az değil. "
Şirketin en son dış finansmanı Mart 2017'de tamamlandı. İhraç fiyatı hisse başına 20,25 RMB ve buna karşılık gelen yatırım sonrası değerleme yaklaşık 1,499 milyar RMB idi. Şirketin en son hisse senedi transferi Mart 2019'da tamamlandı. Devir fiyatı hisse başına 16,00 RMB ve buna karşılık gelen değerleme yaklaşık 1,184 milyar RMB idi.
Bu, son iki yılda Otway'in genel değerlemesinin 315 milyon yuan azaldığı anlamına geliyor.
Bağımsız yönetmeni sorgulamak
China Net Finance, Nisan 2019'da Alteway hissedarı Zhang Zhiqiang'ın yasal yükümlülüklerini zamanında yerine getirmediği için mahkeme tarafından uygulandığını bildirdi; Mayıs 2019'da hissedar Wuxi Ao Chuang Yatırım Ortaklığı, raporlama döneminde anormal ticari operasyonlar listesine dahil edildi Hissedar Wuxi Huaxin Safety Equipment Co., Ltd. de iki kez idari ceza aldı.
Ayrıca, şirketin bağımsız bir yöneticisi olan Zhang Zhihong, aynı zamanda sektörün de dikkatini çeken birkaç eş zamanlı pozisyona sahip.
İzahnameye göre, Altway'in bağımsız bir yöneticisi olan Zhang Zhihong, Zhongnan Ekonomi ve Hukuk Üniversitesi'nde ve Aier Eye Hospital Group Co., Ltd., Dongfeng Motor Co., Ltd., Saturday Fu Jewelry Co., Ltd., Shenzhen Guoren Communication Co., Ltd. ve Donghua Technology'de profesör olarak hizmet vermektedir. Şirketteki altı şirketin bağımsız yöneticileri hisse ile sınırlı.
Bundan önce, Zhang Zhihong, Ekim 2017'de Leader Space Information Technology Co., Ltd.'nin bağımsız bir yöneticisi oldu ve Zhang Zhihong, şirketin müdürü olarak istifa etti.
Otway'in bağımsız yöneticileri aynı zamanda altı şirketin üniversite profesörleri ve bağımsız yöneticileri olarak da görev yapıyorlar.Bu tür aşırı yüklü bir pozisyon karşısında, Zhang Zhihong'un gayretli ve sorumlu olmak için yeterli zamana ve enerjiye sahip olup olmadığı, sektörde soruları gündeme getirdi.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan "Borsaya Kote Edilen Şirketlerde Bağımsız Yönetici Sisteminin Kurulmasına İlişkin Yol Gösterici Görüşler" e göre: "Borsaya kayıtlı şirketlerin yönetim kurulu üyeleri bağımsız direktörlerin en az üçte birini içerecektir. Prensip olarak, bağımsız direktörler borsaya kayıtlı en fazla 5 şirkette aynı anda hizmet verecektir. Bağımsız direktörlerin görevlerini etkin bir şekilde yerine getirmeleri için yeterli zaman ve enerji, bağımsız yöneticiler 6 yıldan fazla bir süre için yeniden seçilemez. "
Kamu Menkul Kıymetler Haberine göre, birden fazla şirketin bağımsız bir yöneticisi olduğu için borsa tarafından "reddedilme" emsali var. Örneğin, 2007 yılında, Shenzhen Konka'nın büyük hissedarı, Tsinghua Üniversitesi profesörü Zhu Wuxiang'ı Shenzhen Konka A'nın bağımsız bir yöneticisi olarak aday gösterdi. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Zhu Wuxiang'ın Shenzhen Kangjia'nın bağımsız bir direktörünün atanması talebini, "borsada işlem gören bağımsız yönetici olarak görev yapan şirketlerin sayısının 5'i aştığı" gerekçesiyle reddetti.
İşletme gelirinin şişirilmiş olduğundan şüphelenilebilir
Menkul Kıymetler Piyasası Red Weekly, muhabirin geliri ile ilgili mali veriler arasındaki gizli anlaşmayı dikkatlice incelediğini ve Otway'in işletme gelirinin şişirildiğinden şüphelenildiğini tespit ettiğini bildirdi.
İzahname, Altewei'nin 2018'deki toplam işletme gelirinin 586 milyon yuan'a ulaştığını ve bunun 124 milyon yuanının denizaşırı gelir olduğunu açıkladı.Vergi muafiyeti, kredi ve iade politikalarının uygulanmasının bu kısmı, bu nedenle normal şartlar altında katma değer vergisi konusunu dikkate almaya gerek yoktur. Yurt içi gelir katma değer vergisi oranı Mayıs 2018'den itibaren% 17'den% 16'ya düşürülmüştür. Bu nedenle Ocak-Nisan arası% 17, Mayıs-Aralık arası% 16 olarak hesaplanmıştır. Hesaplanan 2018 vergi dahil işletme geliri 662 milyon yuan olarak gerçekleşti.
Mali muvazaa ilkesine göre, bu ölçekteki vergi dahil faaliyet geliri, mali tablolara aynı ölçekteki nakit akım girişleri ve alacak hesapları ve alacak senetleri gibi faaliyet alacaklarındaki artış veya azalış olarak yansıtılacaktır.
Konsolide nakit akışı tablosu, 2018'de Otwayin "mal satışından ve hizmet sunumundan elde ettiği nakitin" 362 milyon yuan olduğunu göstermektedir. 49.205.800 yuan'lık peşin makbuzlardaki artışın etkisi hariç tutulduğunda, gelirle ilgili nakit girişi miktarı 3.13'e ulaşmıştır. 100 milyon yuan. Bu miktar, 662 milyon yuan'lık cari vergi dahil işletme geliri ile karşılaştırıldığında, fark 348 milyon yuan'dır ve bu da şirketin, vergi dahil gelirde 348 milyon yuan olduğunu ve nakit elde edemediğini göstermektedir. Teoride, bu, Otway'in Alacak senetleri ve alacak hesapları gibi faaliyet talepleri buna göre 348 milyon yuan arttı.
Bilançosuna bakıldığında, 2018 yılında Altway'in toplam alacak senet ve alacak tutarı 315 milyon yuan'a ulaşmıştır. 2017 yılında proje tutarı 269 milyon yuan'dır.Bu nedenle bu kalemin bu dönemde 45.491.900 yuan arttığı görülmektedir. Buna ek olarak, 2018 yılında şüpheli alacaklar ve alacaklar için karşılığı, önceki döneme göre 9.564.200 RMB artmıştır. Bu kısmın etkisi dikkate alındığında, senetlerdeki ve alacak hesaplarındaki fiili artış 55.056.100 RMB olmalıdır. , Teorik artışın arkasında 293 milyon yuan olan. Bu, 293 milyon yuan işletme gelirinin nakit almadığı veya ilgili işletme talepleri tarafından desteklenmediği anlamına gelir ve bu kısım veya "nem" işletme geliri, cari dönemin toplam gelirinin yaklaşık% 50'sini oluşturur. Otway'in gelirinin yarısının şişirildiğinden şüphelenildiğini söyledi.
Elbette fark, alacak senetlerinin ciro veya iskonto kullanımını ortadan kaldırmaz, ancak bu kadar büyük ciro indirimi varsa neden izahnamede belirtilmiyor? Bu aynı zamanda şirketin makul bir açıklama yapmasını gerektirir.
Sadece bu da değil, Otway'in 2017 gelir verilerinin aynı şekilde hesaplanmasında da büyük farklılıklar var. 2017 yılında, işletme geliri 566 milyon yuan olup, bunun 150 milyon yuan'ı katma değer vergisi dikkate alınmaksızın yabancı gelirdir, yurtiçi gelir% 17 katma değer vergisi oranına tabidir ve vergi dahil gelirinin 637 milyon yuan'a ulaştığı hesaplanmıştır.
Aynı dönemde, mal satma ve işçilik hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen nakit miktarı 275 milyon yuan'a ulaştı ve avans hesaplarındaki düşüş 32.480 milyon yuan oldu Bu nedenle, cari gelirle ilgili nakit girişi miktarı, cari dönem dahil 307 milyon yuan idi. Vergi geliri çapraz kontrol edildikten sonra, 330 milyon yuan'lık bir fark vardır Teorik olarak, miktarın bu kısmı cari dönem için aynı miktarda işletme taleplerinde bir artışa yol açmalıdır. Bununla birlikte, 2017 yılında, tahvil ve alacakları, teorik artıştan 160 milyon yuan daha az olan şüpheli borç provizyonlarının etkisi hariç tutulduktan sonra, önceki döneme göre yalnızca 170 milyon yuan arttı ve bu 160 milyon yuan'ın ilgili talepleri ve nakdi yoktu. Akış destekli gelir, o yılki toplam gelirin% 28'ini oluşturuyordu.
2016 faaliyet raporu ve prospektüs veri savaşı
Chinanet.com'dan alınan bir rapora göre, muhabir, Otway'in IPO prospektüsünü Yeni Üçüncü Kurul'da listeleme döneminde yıllık raporla karşılaştırdı ve birçok finansal verinin tutarsız olduğunu gördü.
2016 yıllık raporunu bir örnek olarak ele alalım: Otway'in işletme geliri 436 milyon yuan iken, izahnamedeki 2016 geliri 440 milyon yuan idi; yıllık rapordaki işletme maliyeti 241 milyon yuan ve prospektüs 235 milyon yuan idi.
2016 yılı faaliyet raporunda yer alan çalışan sayısı izahnamede yer alan 1018'e kıyasla 1019 olarak gerçekleşti. Sadece bir kişi eksik olmasına rağmen, ödenecek işçi tazminatının 10 milyondan fazla açığı var. Yıllık raporda ödenmesi gereken işçi tazminatı 43.53 milyon yuan iken, izahname 31.593.7 milyon yuan idi.
Buna ek olarak, yıllık rapordaki envanter 206 milyon yuan ve prospektüs 198 milyon yuan; yıllık rapordaki sabit varlıklar 9,076,300 yuan ve prospektüs 8,703,100 yuan'dır.
İzahnamede açıklanan veriler ile yıllık rapor arasında neden bu kadar çok fark var? Bazı medya kuruluşları, Otway'in mali durumunun "güzelleştirilmiş" olabileceğini sorguladı.
