Yoğun veri inişi! GSYİH% 6,8 düşerek altı önemli sinyal ortaya çıktı.Emlak yatırımı başı çekecek mi? A-hisseleri sessiz, yabancı sermaye 8.6 milyarı süpürüyor ve politika fazla mı?
Kaynak: Guoxin Net, Jiao Fei / Fotoğraf
17 Nisan'da Ulusal İstatistik Bürosu tarafından yayınlanan veriler, ilk çeyrekte gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) yıllık% 6.8 düşüşle 20.06504 milyar yuan olduğunu gösterdi. Analiz, yerli ve yabancı kurumların beklenen değer aralığının nispeten geniş olduğuna inanmaktadır, ancak genel olarak bu veriler piyasa beklentileri ile uyumludur. Yatırımcılar daha önce zayıf verilerin etkisini sindirmişlerdi.
Veriler açıklandıktan sonra, A-hisse pazarı yükselmeye devam etti ve FTSE Çin A50 Endeksi seans sırasında% 2'den fazla yükseldi. Kapanış itibarıyla, üç büyük A hisse endeksinin kazançları daraldı Şangay Bileşik Endeksi% 0.65, Shenzhen Bileşen Endeksi% 0.55 ve ChiNext Endeksi% 0.62 yükseldi. Kuzeyden gelen sermayenin bir kez daha 8.6 milyar yuan'a aktığını belirtmekte fayda var.
Aynı zamanda, Mart ayında sanayi, hizmet sektörü, yatırım, sosyal perakende tüketimi ve ithalat ve ihracat gibi önemli ekonomik göstergelerdeki düşüşün tümü keskin bir şekilde daraldı ve bir iyileşme eğilimi gösterdi. Muhabirlerin görüştüğü uzmanlar, ikinci çeyrekteki performansın ilk çeyrektekinden önemli ölçüde daha iyi olmasını bekliyorlar, bu da yeni kentleşme, eski cemaatin yeniden inşası ve pazara giren toplu inşaat alanları gibi nispeten olgun iç talep potansiyellerinin acilen serbest bırakılması gerektiğini gösteriyor. Yapısal politika araçları, yüksek kaldıraç ve yüksek sabit maliyetlerle küçük, orta ve mikro işletmelere ve işletmelere kesin destek sağlar.
Verilerin temel noktalarını hızlı bir şekilde anlayalım:
1. İlk çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla 20.650.4 milyar yuan oldu ve yıllık% 6.8 düşüş;
2. İlk çeyrekte, sabit kıymetlerdeki ulusal yatırım (kırsal hanehalkları hariç) 8.414.5 milyar yuan oldu, yıllık% 16.1 düşüş ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına kadar 8.4 yüzde puan daraldı;
3. Sektörler itibarıyla altyapı yatırımı% 19,7, imalat yatırımı% 25,2, gayrimenkul geliştirme yatırımı% 7,7 geriledi ve düşüş oranı ilk iki aya göre 10,6, 6,3 ve 8,6 puan daha düşük;
4. İlk çeyrekte, ikamet edenlerin ulusal kişi başına harcanabilir geliri, 8561 yuan, bir önceki yıla göre% 0,8 nominal artış ve fiyat faktörleri düşüldükten sonra% 3,9 fiili düşüş olmuştur. Kırsal kesimde yaşayanların kişi başına harcanabilir geliri daha da düştü;
5. Mart ayında, belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi işletmelerinin katma değeri bir önceki yıla göre% 1,1 azalmış ve düşüş oranı ilk iki aya göre 12,4 puan daha düşük, aylık% 32,13 artış ve sanayi üretimi ölçeği geçen yılın aynı dönemine yakın olmuştur;
6. Mart ayında, ulusal hizmet sektörü üretim endeksi Ocak'tan Şubat'a 3,9 puanlık düşüşle% 9,1 düştü;
7. Mart ayında tüketim mallarının toplam perakende satışları% 15,8 düşüşle 2,645 milyar yuan oldu ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına kadar 4,7 yüzde puan daraldı;
8. Mart ayında, ülke çapında incelenen kentsel alanlarda işsizlik oranı Şubat ayına göre 0,3 puan düşüşle% 5,9 olmuştur; bunların arasında, araştırılan 25-59 yaşındaki nüfusun işsizlik oranı% 5,4 olmuştur; bu oran, ulusal ankete göre şehir ve kasabalarda bir önceki aya göre daha düşük olan işsizlik oranından 0,5 puan daha düşüktür. Yüzde 0,2 puan. Mart ayında ülke genelindeki işletmelerde çalışanların haftalık ortalama çalışma saati bir önceki aya göre 4,6 saat artarak 44,8 saat oldu.
İlk çeyrekte GSYİH yıllık bazda% 6,8 düştü, ikinci çeyrek dönüm noktası olacak mı?
Yeni taç pnömonisinin ani salgını gerçekten de Çin'in ekonomik operasyonu üzerinde nispeten büyük bir etkiye sahipti. Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, ilk çeyrekte GSYİH bir önceki yıla göre% 6,8 düştü ve önemli ekonomik göstergeler önemli ölçüde azaldı. Industrial Bank'ın baş ekonomisti ve Huafu Securities'in baş ekonomisti olan siyasi komiser Lu, aracı kurum Çin muhabirine, yerli ve yabancı kurumların beklenen değer aralığının nispeten büyük olduğunu, ancak genel olarak bu verilerin piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu söyledi.
Mart ayı verileri, belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi kuruluşlarının katma değerinin bir önceki yıla göre% 1,1, düşüş oranının ise Ocak-Şubat döneminde 12,4 puan daraldığını; aylık% 32,13 artış ve sanayi üretiminin ölçeğinin geçen yılın aynı dönemine yakın olduğunu, ulusal hizmet sektörü üretim endeksinin% 9,1 düştüğünü gösterdi. Düşüş Ocak ayından Şubat ayına 3,9 puan daralırken, Mart ayında sabit kıymet yatırımı (kırsal hanehalkı hariç) bir önceki aya göre% 6,05 arttı.
ICBC International'ın baş ekonomisti Cheng Shi, marjinal eğilimler perspektifinden, tüketim, yatırım, kentsel anket işsizlik oranı ve Mart ayında ortalama haftalık çalışma saatleri gibi temel verilerin hepsinin marjinal olarak iyileştiğini ve Çin'in salgından sonraki ekonomik döngüsüne işaret ettiğini söyledi. Onarım hızlanıyor. Etki yapısı perspektifinden bakıldığında, üçüncü sanayi bilgi aktarımının, yazılım ve bilgi teknolojisi hizmetlerinin ve finans sektörünün olumlu katkılarından faydalanmıştır ve ekonomik büyüme üzerindeki etkisi ikincil sanayininkinden biraz daha azdır.
Ulusal İstatistik Bürosu sözcüsü Mao Shengyong, özellikle iş ve üretimin yeniden başlaması genel planı hızlandırdıkça, sürekli olarak daha yoğun politikalar uygulandıkça ve ikinci çeyrekteki performansın daha iyi olacağını ve ilk çeyreğe göre önemli ölçüde daha iyi olacağı için Mart ayında iyileşme ivmesinin devam etmesi gerektiğini tahmin ediyor. , Bu temel bir trend. Küresel salgın kontrolü daha iyiyse, yılın ikinci yarısının ilk yarısından daha iyi olması gerekir. Amacımız, yıl boyunca ekonominin istikrarlı işleyişini ve toplumun genel istikrarını teşvik etmektir.
Mevcut bakış açısından, tüm toplumun elektrik üretimi Nisan ayı başlarında pozitif bir büyüme kaydetti. "Bu çok önemli bir gösterge." Dedi. İlk çeyrekte, Ulusal İstatistik Bürosu tarafından, geçen yılın aynı dönemine göre 144'lük bir artışla 50 milyon yuan'dan fazla yatırım yapılan 11.477 proje vardı.
Mao Shengyong ayrıca, mevcut araştırma ve anlayışa göre, Nisan ayının ilk yarısındaki ithalat ve ihracat durumunun Mart ayına kıyasla daha da iyileştiğini ortaya koydu.
Caixin Securities baş ekonomisti Wu Chaoming de, Mart ayındaki yatırım ve tüketim verilerinin bir önceki aya göre iyileştiğini, salgın tekrarlamadığı sürece bu eğilimin devam edeceğini söyledi.
Talep yavaş yavaş gelişir ve yeni tüketim türleri daha güçlü performans gösterir
Geleceğin ekonomisinin istikrarlı ve sağlıklı gelişimini desteklemek büyük ölçüde tüketimin genişlemesine bağlıdır. Ulusal İstatistik Bürosu tarafından yayınlanan verilere göre, ilk çeyrekte tüketim mallarının toplam perakende satışları keskin bir düşüş gösterdi.Mart ayında, tüketim mallarının toplam perakende satışları% 15,8 düşüşle 2,645 milyar yuan oldu ve düşüş ilk iki aya göre 4,7 puan daha düşük oldu.
Peking Üniversitesi Guanghua İşletme Fakültesi'nde profesör ve Pekin Üniversitesi Ekonomi Politikası Araştırma Enstitüsü müdürü Chen Yuyu, Mart ayında tüketici tarafında Şubat ayına kıyasla önemli bir gelişme olmadığını söyledi. Buna dayanarak, ikinci çeyrekte zayıf tüketimin baskısı devam edecek ve ele alınması gerekiyor.
Yerleşik gelir, kısa vadeli tüketimi etkileyen faktörlerden biridir. İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, geçen yıl Mart ayı sonunda 177 milyon olan bu yıl, geçen yıla göre 50 milyondan fazla düşüşle bu yıl Şubat ayı sonunda 123 milyon göçmen işçi çıktı. Analiz, zayıf istihdamın, sakinlerin gelirlerinin düşük olmasına ve sakinlerin tüketiminin sınırlandırılmasına yol açtığına inanıyor. Ekonomik iyileşme sürecinde, istihdam ve tüketim görece gecikmeli değişkenlerdir. Siyasi komiser Lu, tüketici talebini canlandırmak için daha fazla insanın iş sahibi olmasının hala gerekli olduğunu söyledi. Doğrudan sübvansiyonlardan daha iyi ücret almak daha iyidir.
Mao Shengyong, tüketimin genişletilmesinin özünün iki yön olduğuna dikkat çekti: biri tüketim yeteneği, diğeri ise tüketim isteği. Tüketimi belirleyen faktörler sadece cari gelir değil, aynı zamanda beklenen gelir, aynı zamanda mevduat vb. Dahil mülkün durumudur. Bir sonraki aşamada, ekonomi kademeli olarak düzeldikçe, sakinlerin gelir artışı kademeli olarak iyileşecektir.Özellikle tüketim istekliliği açısından, insanların daha iyi bir yaşam sürme arzusu nispeten güçlü ve tüketim yapısının genel olarak iyileştirilmesi geri alınamaz. Özellikle artık sosyal güvenlik seviyesi sürekli iyileşiyor, kapsama alanı genişliyor ve güvenlik seviyesi yıldan yıla artıyor. Böyle bir durumda tüketim büyük bir potansiyele sahiptir.
Minsheng Securities baş makro analisti Xie Yunliang gazetecilere verdiği demeçte, ilk çeyrekte, kişi başına milli harcanabilir gelirin bir önceki yılın aynı dönemine göre nominal olarak% 0,8 arttığını ve fiyat faktörleri düşüldükten sonra, aslında GSYİH düşüşünden önemli ölçüde daha küçük olan% 3,9 düştü. İstihdam ve bölge sakinlerinin geliri sabit kalıyor ve bu da Çin ekonomisinin devam eden direncine yardımcı oluyor.
İlk çeyrek verilerinde, fiziksel malların online perakende satışları Mart ayında daha iyi performans gösterdi. Veriler, Mart ayında bu verilerin% 5,9 arttığını ve tüketim mallarının toplam perakende satışlarının% 23,6'sını, geçen yılın aynı dönemine göre% 5,4 arttığını gösteriyor.
Mao Shengyong, bir sonraki aşamada, yeni tüketim modellerinin daha hızlı büyümesi ve İnternet tüketiminin daha iyi büyümesi gibi tüketim potansiyelinin kademeli olarak serbest bırakılacağına işaret etti. Genelde erken aşamada bastırılan tüketim, sonraki aşamada sürekli olarak serbest bırakılacak ve bir ölçüde telafi edilecek ve yeni tüketim daha güçlü performans gösterecektir.
Altyapı gayrimenkul yatırımı gelişmeye öncülük ediyor ve büyük şirketler temelde çalışmaya devam ediyor
İç talebin artması açısından bir yandan tüketim potansiyelini serbest bırakmalı, diğer yandan da etkin yatırımı artırmaya çalışmalıyız. İlk çeyrekte, sabit kıymetlerdeki ulusal yatırım (kırsal hanehalkları hariç) 8,414,5 milyar yuan oldu, yıllık% 16,1 düşüş ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına kadar 8,4 yüzde puan daraldı. Sektörler itibarıyla altyapı yatırımı% 19,7, imalat yatırımı% 25,2, gayrimenkul geliştirme yatırımı% 7,7 geriledi, düşüş oranı ilk iki aya göre 10,6, 6,3 ve 8,6 puan daha düşük oldu. Guosheng sabit gelir tahminlerine göre, Mart ayında sabit kıymet yatırımı bir önceki yıla göre% -10.6 artarak Ocak-Şubat dönemine göre 13.9 yüzde puan düşüş gösterdi. Bunlar arasında gayrimenkul yatırımı olumluya dönme konusunda başı çekti. Mart ayında gayrimenkul yatırımı bir önceki yıla göre% 1,1, büyüme oranı Ocak-Şubat döneminde 17,4 puan arttı. Altyapı yatırımlarındaki düşüş de azaldı Mart ayında altyapı (elektrik dahil) bir önceki aya göre% 8,0, düşüş bir önceki aya göre 18,9 puan daraldı. Bir ara sanayi olarak, imalat performansı nispeten geride kalmaktadır. Analiz, istikrarlı büyüme politikasının gayrimenkul ve altyapı yatırımı talebinde sürekli iyileşmeyi yönlendirdiğinden, imalat yatırımlarının buna göre artacağına inanıyor.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın son verilerine göre 14 Nisan itibarıyla ülke genelinde belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi kuruluşlarının ortalama faaliyet oranı% 99'a, personelin yeniden işe başlama oranı ise% 94'e ulaştı. Temel olarak, büyük şirketler işe yeniden başladı. Mao Shengyong, küçük ve orta ölçekli işletmelerin yeniden mühendislik derecesinin beklenenden daha iyi olduğunu ve genel olarak% 80'den fazla olduğunu söyledi. Bu nedenle, işletmelerin çalışmaya ve üretime devam etme konusundaki genel ilerlemesi nispeten iyidir.
Chen Yuyu, Mart ayında ülke genelinde üretim ve işin düzenli bir şekilde yeniden başlamasının, üretim yönünden, temelde keskin ekonomik gerilemeyi durdurduğunu söyledi. Nisan ayında pozitif büyüme aralığına dönmesi bekleniyor.
Pazar ayrıca genel olarak mevcut uluslararası salgının yayılmaya devam ettiğini, dünya ekonomisinin aşağı yönlü risklerinin arttığını ve istikrarsızlık belirsizliklerinin önemli ölçüde arttığını gördü.Çin üzerindeki salgın ithalatı önleme baskısı artmaya devam etti ve iş ve üretimin yeniden başlaması ile ekonomik ve sosyal kalkınma yeni zorluklar ve zorluklarla karşı karşıya.
Son zamanlarda Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel ekonominin büyüme hızını önemli ölçüde düşürmüş ve büyük ilgi görmüştür. IMF, küresel ekonominin bu yıl% 3 düşmesini ve Çin'in% 1,2 büyümesini bekliyor. Bu bağlamda Mao Shengyong, IMF'nin tahminine göre Çin'in dünyanın büyük ekonomilerinde pozitif büyüme göstermesi beklenen birkaç ülkeden biri olduğunu söyledi. Uluslararası Para Fonu aynı zamanda Çin'in 2021'deki ekonomik büyüme oranının% 9,2 olacağını öngörüyor. Bu, eğer bu yıl ve gelecek yılın ortalaması alınırsa,% 5'ten fazla olması gerektiği veya Çin ekonomisinin salgının etkisiyle bazı kayıplara neden olduğu ve bastırılan bazı ekonomik faaliyetlerin gelecek yıl daha iyi serbest bırakılabileceği anlamına gelir.
Mao Shengyong, mevcut pazar ortamının hala nispeten karmaşık olduğunu ve şirketlerin hala yetersiz talep ve düşen siparişlerin zorluklarıyla karşı karşıya olduğunu söyledi. Bir sonraki aşamada, politika daha da artırılacak ve politikanın doğruluğu da iyileştirilecektir.
Cheng Shi, durgun dış talebin devam edebileceğine ve iç talebin büyümesinin acilen ana güç haline gelmesi gerektiğine inanıyor.Bu nedenle, yeni kentleşme, eski toplulukların yeniden inşası ve pazara giren toplu inşaat alanları gibi nispeten olgun iç talep potansiyellerinin hızla serbest bırakılması gerektiğine inanıyor. Aynı zamanda, küçük, orta ve mikro işletmelerin yanı sıra yüksek kaldıraç oranına ve yüksek sabit maliyetlere sahip şirketlerin baskı altında eksiklikler haline gelmesi ve kesin yardım için acil olarak yapısal politika araçlarına ihtiyaç duyması beklenmektedir.
Çin borsası ılımlı yükseldi, politikalar insanların geçim kaygılarını artırdı
Piyasa analizi, bu haftanın ilk dört işlem gününde A-hissesi daralma ve oynaklık modelinin Cuma günü yayınlanacak ilk çeyrek ekonomik verileriyle ilgili olduğuna inanıyor. Bugünün verilerinin açıklanmasının ardından, A hisseleri yükseliş eğilimini sürdürdü ve FTSE Çin A50 Endeksi bir seferde% 2'den fazla yükseldi. Kapanış itibarıyla, üç büyük A-hisse endeksinin kazançları daraldı.Şangay Bileşik Endeksi% 0,65 artarak 2838 puanda kapandı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 0,55 artarak 10.527 puanda kapandı; ChiNext Endeksi% 0,62 yükselerek 2020 puanında kapandı.
Şangay'daki ANZ Bank'ta bir ekonomist olan Xing Zhaopeng, yatırımcıların zayıf verilerin etkisini sindirdiğini söyledi. İleriye bakıldığında, merkez bankası hedefli bir şekilde likidite enjekte edecek.
Merkez bankasının ilk çeyrekte bildirdiği kredi arzı durumuna göre 2020'nin ilk çeyreği, salgından reel ekonominin etkilenmesi için bir baskı dönemi. İlk çeyrekte çeşitli krediler, çeyrekteki en yüksek seviye olan 7,1 trilyon yuan arttı. İlk çeyrekte, imalat sanayine verilen orta ve uzun vadeli kredilerin büyüme oranı Nisan 2011'den bu yana yeni bir zirveye ulaştı. Yüksek teknolojili imalat sektörüne verilen orta ve uzun vadeli krediler, bir önceki yıla göre 95.6 milyar yuan artışla 269.5 milyar yuan ekleyerek hızla büyümeye devam etti.
Siyasi komiser Lu, GSYİH büyümesi açısından Çin ekonomisinin "V" toparlanma yörüngesinin dışına çıkacağına inanıyor. Kötümser doğrudur, iyimser başarılı olur. Mevcut A hisseleri, uzun vadeli yatırımcılar için caziptir.
Salgından bu yana, yerel makro politikalar "aşırı sıkı salgın kontrol politikaları + ihtiyatlı ekonomik yardım politikaları" benimsemiştir. Bu, bazı insanlar tarafından nispeten kısıtlanmış bir makro politika tepkisi olarak adlandırılır. Çin Renmin Üniversitesi'nin başkan yardımcısı Liu Yuanchun, Çin'in ve gelişmiş ülkelerin karşı karşıya olduğu mevcut sorunların farklı olduğunu, salgının aşamasının farklı olduğunu ve kısıtlamaların farklı olduğunu, bu nedenle politika paketinin çağrışımının farklı olmasının kaçınılmaz olduğunu söyledi.
Cheng Shi, küresel salgın mayalanmaya devam ederken geleceği dört gözle beklediğini, Çin'in ekonomik politika karışımının büyüme hedefini yavaş yavaş azaltmasının ve insanların geçim kaygılarını güçlendirmesinin beklendiğini söyledi. İstihdamı sağlamak için küçük, orta ve mikro işletmelerin nakit akışını önemsemek ve insanların geçimini desteklemek için düşük gelirli grupları kurtarmak, gelecekteki politika çabalarının ana yönü olacaktır. Bu doğrultuda maliye politikası hakim olurken, para politikası destekleyici rol oynayacaktır. Bu nedenle, bir sonraki aşamada, Çinin para politikasının Avrupa ve Amerika Birleşik Devletlerindeki aşırı gevşek dalgayı takip etmesi beklenmiyor. Bunun yerine, LPR'nin ana eksenini yakından takip edecek, geleneksel politika araç kutularını tam olarak kullanacak ve bir dizi esnek ve hassas politika oluşturma sistemi oluşturacak. İleride LPR'nin devam eden düşüşü sayesinde, mevduat faiz oranlarının piyasa odaklı kanallarla kademeli olarak düşürülmesi beklenmektedir. Mevcut ipoteklerdeki "çıpa değişikliği" bölge sakinlerinin tüketim gücünü serbest bırakacak ve yeniden kredi araçlarının küçük, orta ve mikro işletmelere hedeflenen yardımı da artacaktır.
GSYİH verileri ve takip politikası geliştirme nasıl işlenir?
Minsheng Securities'in baş makro analisti Xie Yunliang, ilk çeyrekteki verilerin toplam miktarı ve yapısal özellikleri açısından Çin ekonomisinin yılın ikinci çeyreğinde ve ikinci yarısında iyileşmeye devam etmesinin beklendiğine inanıyor. Yüksek teknolojili üretim ve gelişen hizmet sektörlerinin yönlendirmesiyle, dönüşüm ve iyileştirme hızının da artacağına inanıyor. Hızlanacak. Yıl boyunca sermaye piyasası fırsatının hala dönüşüm ve yükseltmeden yararlanan teknoloji sektöründe olduğu yargısını tekrarlayın.
GF Securities'in baş makro analisti Guo Lei, ilk çeyrek ekonomik verilerinin altı ana sinyal yayınladığını söyledi:
Birincisi, sektörün ilk çeyreği "işin yeniden başlaması, ancak doygunluğun olmaması" ile karakterize edildi. İlk çeyrekte, sanayi kapasitesinin kullanım oranı geçen yılın aynı dönemine göre 8,6 puan düştü. Otomobil, elektrikli makine, gıda ve tekstil gibi sektörlerdeki düşüş nispeten büyüktü.
İkincisi, endüstriyel katma değer bir toparlanma sürecine girmiştir, ancak şu anda yalnızca gıda, ilaç ve elektronik cihazların temelde toparlandığı söylenebilir. Mart ayındaki tek aylık endüstriyel performansa bakıldığında, marjinal değişiklikler gıda üretimi, ilaç ve bilgisayar iletişimi ve elektronik ekipman üretiminde daha belirgindir Katma değer artış oranı geçen yıla göre daha yüksek bir seviyeye geri döndü. Siyah ve renkli büyüme oranları olumluya dönerken, geri kalanlar iyileşti, ancak yine de önemli ölçüde daha düşük.
Üçüncüsü, perakende "yavaş iyileşme + kategori farklılaşması" ile karakterize edilir. Bunlar arasında yiyecek ve içecekler kötüleşmeye devam ediyor ve otomobil, ev aletleri ve mobilya gibi perakende kategorilerinin büyüme hızı hala düşük; iletişim ekipmanı hızla toparlandı; zorunlu tahıl, yağ ve gıda tüketimi telafi edici bir tüketim olgusuna sahip ve büyüme oranı nispeten yüksek; ilaçların büyüme oranı nispeten yüksek; Kıyafetler geçen aydan bile daha düşük.
Dördüncüsü, sabit kıymet yatırımının özellikleri, "düşük imalat sanayi + altyapının ilk geri kazanımı + beklentileri aşan gayrimenkuller" dir ve yine imalat yatırımının, ihracat, altyapı ve gayrimenkule yönelik orijinal talebe bağlı bir türev sonuç olduğunu göstermektedir. Gayrimenkul yatırımının daha hızlı geri kazanılması, daha geniş sosyal finansal çevre ile daha büyük bir ilişkiye sahiptir.
Beşincisi, istihdamın Ocak ve Şubat ayına göre iyileştiği görülüyor ki bu da PMI ve BCI verileriyle eşleşiyor, ancak mevcut istihdam değişiklikleri yalnızca Mart'tan Nisan'a kadar olan ekonomik "toparlanma döneminin" etkisini yansıtıyor ve kilit nokta ikinci aşamada yatıyor. Bu "stres dönemi" dir.
Altıncı olarak, GSYİH ilk çeyrekte pazarın "büyüme çıpası" beklentilerini kırdı; mantıksal olarak, büyüme çıpasını kırmak, politikanın önemli ölçüde artırılmasına gerek olmadığı anlamına gelmez. Bununla birlikte, mali alanın iki seans öncesinde nasıl değişeceği ve bu da piyasanın kısa vadede tüm yıl için politikaların yoğunluğu ve tarzı konusundaki farklılığını artıracağı netlik kazanacaktır.
Deng Haiqing, ülkede ikinci bir salgının olmaması durumunda Çin ekonomisinde V-tersine dönme olasılığının çok yüksek olduğuna inandığını, ikinci ila dördüncü çeyrekte ortalama GSYİH'nın muhtemelen% 7-8 olacağını söyledi. İkinci ila dördüncü çeyreklerdeki ortalama GSYİH% 8 olsa bile, yıllık GSYİH büyüme oranının sadece% 4,7 olduğu vurgulanmalıdır.Başka bir deyişle, ikinci ila dördüncü çeyrekteki teşvik, basitçe değil, ilk çeyrekteki tazminat ve riskten korunma ile ilgilidir. Yine aynı yoldan gitmek için. Salgının neden olduğu iç ve dış şoklar altında, Çin ekonomisinin bir kar payı olmadan doğal olarak temizlemesine izin vermek Çin ekonomisine karşı sorumsuzluktur.
Caixin Securities'in baş ekonomisti Wu Chaoming, gazetecilere verdiği demeçte, ikinci çeyrekte GSYİH büyüme oranının% 4-5 civarında olmasının beklendiğini ve% 6'lık potansiyel büyüme oranına ulaşamamasının ana sebebinin, salgının yayılmasından denizaşırı ekonominin etkilenmesi ve ikinci ve üçüncü çeyreklerde ortaya çıkması olduğunu söyledi. Sert ayar düşüşü, yurt içi ihracat talebini ve buna bağlı üretim faaliyetlerini etkiledi. Ancak, yurt içi ekonomik büyüme oranının yılın ikinci yarısında önemli ölçüde toparlanması bekleniyor.
Zhejiang Merchants Li Chao'nun makro ekibi, ekonomik büyüme oranının bu yılın ikinci ila dördüncü çeyreğinde pozitif büyümeye dönmesinin beklendiğine ve yıllık ekonomik büyüme oranının% 2 ila% 3 arasında olabileceğine inanıyor. Aynı zamanda, beklentilerdeki büyük farklılığın, bu yılki düşük baz nedeniyle önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde ekonomik büyümenin yaklaşık% 15'e, 2021'de ekonomik büyüme oranının% 8,5'e ulaşabileceğine karar veriyoruz. Yurtiçi salgının azalmasıyla birlikte gayrimenkul şantiyeleri yeniden çalışmaya başlamış, daha önce salgının sürüklediği inşaat döneminde fazla mesai yapılabilmekte ve gayrimenkulün yeni başlangıcı iyileşmektedir. Mart başından Nisan ortasına kadar, 30 büyük ve orta ölçekli şehirden alınan yüksek frekanslı veriler, gayrimenkul satışlarının bir önceki aya göre toparlandığını gösteriyor. Asıl yurtiçi salgın temelde ortadan kalktı ve sakinlerin ev satın alma ihtiyacı yavaş yavaş iyileşiyor, bu da gelecekte emlak şirketlerinin nakit akışını desteklemesi bekleniyor. Gelecekte, konut fiyatlarının aylık bir dönemden düştüğü şehirler, talep tarafı politika kontrollerini uygun şekilde gevşetebilir.
Minsheng Bankası Araştırma Enstitüsü Makroekonomik Araştırma Merkezi direktörü Wang Jingwen, bir sonraki aşamada salgını önlemeye ve kontrol etmeye devam etmenin, dış girdileri ve iç toparlanmayı kesin olarak önlemenin ve çalışmanın odak noktasını toplumsal üretimin ve insanların yaşamlarının iyileştirilmesine yönlendirmenin önerildiğini söyledi. Birincisi, maliye politikası artmaya devam etmelidir. Mahalli idare özel borçlarının ölçeğini önceden düzenlemek, açık oranını artırmak ve bir an önce özel hazine bonosu ihraç etmek, yeni altyapı gibi alanlarda finansman ve politika desteğini artırmak, ayrıca vergi indirimi, finansal indirim kredileri ve daha düşük sosyal güvenlik primleri de işletmelerin rahatlaması için benimsenmelidir. Zorluklar; ikincisi, para politikası esnek ve uygundur. Politika faiz oranlarını düşürme, hedeflenen RRR kesintileri veya MPA değerlendirmeleri gibi araçlar yoluyla küçük ve mikro işletmeler ve özel işletmeler için desteği artırın, yerel finans kurumlarını salgından etkilenen işletmeleri desteklemeye teşvik edin, borç geri ödeme dönemlerini uygun şekilde ayarlayın ve salgının neden olduğu sorunlu krediler için toleransı artırın Aynı zamanda, gayrimenkul sektörüne aşırı fon akışından kaçınmak gerekiyor; üçüncüsü, göçmen işçilerin, üniversite mezunlarının ve yoksulların istihdamına odaklanarak istihdam istikrarını artırmak.
ABD hisse senetleri piyasanın ardından yükseliyor! Ne oldu? Trump sert bir hamle daha yaptı, yedi dev üç noktalı bir fikir birliğine vardı, Birleşmiş Milletler de harekete geçti ve "sihirli ilaç" işini tekrar yaptı
Bankacılık sektörünün "çalışan imparatoru" kim olacak? 20 milyon + yıllık maaş beklenebilir! Büyük bankaların maaşları hala kısıtlı, anonim bankalar en büyük paraya sahip ve kentsel, kırsal ve ticari bankalar büyük farklılıklar gösteriyor
"Çin Hisse Senetlerinin Kralı" dünyanın en tepesinde! Moutai'nin piyasa değeri Coca-Cola 56,7 milyarı aştı ve Shenzhen özel sermayesi 2 milyarlık büyük bir kâr elde ediyor! 9 günde 6 milyar yabancı sermaye alımının tavanı nerede?
Menkul kıymetler endüstrisinde büyük değişiklikler mi? Komisyoncuların hesap açma saptırması bugün manşetlere taşındı ve düşük komisyon savaşı yeniden canlandı mı? İki ortak broker komisyon bilgilerini hızla sildi ve ByteDance da yanıt verdi
Yüzyılın anlaşmasına varıldı! Tarihteki en büyük üretim kesintisi olan ham petrol "Three Kingdoms" el sıkışıyor mu? Trump, Putin ve Suudi veliaht yine konuştu, petrol fiyatları istikrar mı kazandı?
Beklentilerin ötesinde! Mart ayında, sosyal finansman 5 trilyon yuan'dan fazla arttı ve M2'nin büyüme oranı% 10,1'e yükseldi! Merkez bankası ağır bir ses çıkardı, likidite birikimi yok ve iletim etkinliği Federal Rezerv'ten daha yüksek
