Fed: Wall Street dengesizlik sinyallerine karşı dikkatli olun, fon yöneticisi: Tüm ABD doları varlıklarını boşaltabilirim
FOMC'nin 25-26 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımını açıklayabileceği birçok tahmine göre, Aralık ayının bu yıl dördüncü faiz artırımı olma ihtimali% 82'ye yükseldi. Son zamanlarda, FOMC oy komitesi ve Fed valisi Lael Brainard, Wall Street'e bir uyarıda bulundu: "Faiz oranlarını kademeli olarak yükseltmek uygundur, ancak durum değiştiğinde, Fed tereddüt etmeyecek ve kararlı adımlar atacaktır. Mevcut kademeli faiz artırımlarından sapmaya uygun. "
Brainard ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bazı finans sektörlerinin dengesizlik sinyalleri verdiğini ve kaldıraçlı kredilendirmenin de daha tehlikeli olduğunu vurguladı. Analiz, bunun 2008 mali krizinden sonra birkaç yıldır 24 saat çalışan ve ultra düşük faiz oranlarıyla Fed'in QE para baskı makinesinden kaynaklandığına inanıyor. Fed Başkanı Powell ayrıca, enflasyon beklentilerinin önemli ölçüde yüksek veya düşük olması veya krizin yeniden ortaya çıkması durumunda "Federal Rezerv'in tüm önlemleri alacağını" belirtti.
Başka bir deyişle Fed, Wall Street aşırı ısınma fenomeni şu anda parasal yollarla engellenmezse, ABD finansının ve ekonomisinin yeni bir krize girebileceğine inanabilir. Sadece bu da değil, son günlerde birçok kurum, ABD borsasının "tarihteki en uzun boğa piyasası" olarak adlandırıldığına dair uyarılarda bulundu.
Morgan Stanley'de (Moskova) ABD hisse senedi stratejisi şefi olan Michael Wilson, ABD hisse senetlerinin zaten bir "hareketli ayı piyasası" nın (farklı sektörler, endüstriler veya varlıklar sırayla düşüşe geçtiğini) işaret etti. Piyasanın odak noktası haline gelen şirketlerin güçlü karlılıklarının yerini daha yüksek borçlanma maliyetleri aldığından, S&P 500 endeksinin önümüzdeki birkaç yıl içinde 2400-3000 puan aralığında işlem görmesi bekleniyor. JP Morgan Chase stratejisti Dubravko Lakos-Bujas ekibi, ABD ekonomik öncelik önlemleri altında, S&P 500 şirketlerinin hisse başına toplam kazançlarının (EPS) önceki 165 dolarlık tahminlerine kıyasla 10 dolar düşeceğini tahmin ediyor.
Resim kaynağı WSJ
Goldman Sachs'ın baş stratejisti David Kostin daha da kötümser. "Öncelikli" önlemler, S&P 500 şirketlerinin gelecek yıl büyümesini silecek. Üretim malzemelerinin artan maliyetleri nedeniyle, birçok Amerikan şirketinin karlılığı% 10 düşebilir. En kötü durumda, S&P 500 endeksi 2230 puana düşebilir. 29 Ağustos'taki rekor düzey olan 2914 puana kıyasla, bu sayı% 23 düşecek ve ayı şehrine girecek.
Aslında, ABD şirketlerinin karlarındaki düşüş işaretler gösterebilir. Amerika Birleşik Devletleri'nde evcil hayvan ürünlerinden bebek ürünlerine ve üretim malzemelerine kadar çeşitli alanlarda emtia fiyatları aniden yükselebilir. Örneğin, el yapımı bir ürün şirketinin sahibi olan Sharon Blau, köpek papyonları, büyük baskılı eşarplar ve bebek hediye kutuları gibi köpek ve bebek ürünlerini el işi yapmak için Asya'dan kumaşlar kullanıyor. Bir köpek papyonunun maliyeti birkaç sent artarsa, 42 dolarlık bir hediye kutusunun maliyetini 2 ila 3 dolar artıracağını söyledi.
Süper birinci sınıf piyasa kapitalizasyonuna sahip Amerikan şirketlerinin de aynı ikilemle karşı karşıya olabileceğini belirtmek özellikle önemlidir.CNN raporlarına göre Apple, geçtiğimiz günlerde, "Bizim endişemiz, ABD'nin (ekonominin) en çok darbe alacağı ve bunun da ABD'ye yol açacağı. Ekonomik büyüme yavaşladı ve rekabet gücü azaldı ve Amerikalı tüketiciler tarafından satın alınan malların fiyatları yükseldi. "Apple Watch ve AirPods kablosuz kulaklıklar, Apple Pencil stylus, HomePod akıllı hoparlörler, MacMini bilgisayarlar ve adaptörler, kablolar ve şarj cihazları dahil hepsi olabilir. İlgili malzemelerin maliyetindeki önemli artış ve ek üretim maliyetleri nedeniyle. Analiz, artan üretim maliyetlerinin fiyatlar aracılığıyla piyasaya aktarılabileceğine inanmaktadır. Tesadüfen, yeni Apple cep telefonlarının fiyatı da belli olabilir.
Resim kaynağı Businessamlive
British Financial Times'ın 13 Eylül'de bildirdiğine göre, New York Üniversitesi ekonomi profesörü Ruriel Roubini, yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mevcut ekonomik teşvik önlemlerinin 2020'de ortadan kalkacağını değil, aynı zamanda finansal durumun neden olduğu belirli bir engelin de olacağını yazdı. Büyüme% 2'nin altına çekildi. ABD mali teşvik tedbirlerinin zamansız bir şekilde uygulamaya konması nedeniyle, Fed'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesi gerekecek ve 2020'nin başında yaklaşık% 3,5'lik bir seviyeye ulaşacak.
Dolar varlık fiyatı ile ilgili olarak, fiyat-kazanç oranı tarihsel ortalamadan% 50 daha yüksektir. ABD kurumsal kaldıraç oranı tarihsel bir seviyede olduğundan, kredi, özellikle yüksek getirili olanlar da çok pahalıdır. Finansal krizden bu yana piyasa yapısında meydana gelen değişiklikler nedeniyle, düzeltmeler gerçekleştiğinde, yetersiz likidite ve satış riski artacaktır. Komisyoncuların açık pozisyonları artık azalmıştır ve yüksek frekanslı ticaretin genişlemesi, bir "ani çökme" riskini beraberinde getirir. Kusursuz bir fırtına meydana geldiğinde ABD'nin kamu borcundaki artış tarafından engelleneceğini belirtmekte fayda var. On yıl öncesinin aksine, bunu tersine çevirmek için kullanılabilecek politika araçları etkili olmayabilir.
Resim kaynağı hankookilbo
Bloomberg News'e göre, 145 milyar ABD doları tutarında varlıkları yöneten AMP Capital Investors'ın fon yöneticisi Nader Naeimi'nin de ABD'nin küresel karşı-küresel ekonomik entegrasyonundan çok rahatsız olduğunu belirtmekte fayda var. O zamanlar, sadece dişlerimi gıcırdatabilirim ve diyebilirim ki, tüm ABD doları varlıkları satmak istiyorum ve tüm ABD pozisyonlarını boşaltmak istiyorum. "Bazı analistler, Arjantin gibi gelişmekte olan kırılgan pazarların son ekonomik performansının, sonunda patlayan fırtınanın habercisi olarak adlandırılabileceğine inanıyor. Küresel ekonomi hala kaos içinde ve hala ABD dolarının yapıldığı yer ve ABD doları varlık balonunda belirli bir ölçüde biriken ABD ekonomisinin durgunluktan kaçması daha zor olabilir. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlere dönüştürülmez, suçlular araştırılmalıdır.
