Shenwan Hongyuan, Hong Kong'da halka açılmak istiyor, soğuk kış aylarında performans sektör ortalamasından daha iyi
Huasheng Securities
Editörün notu: Shen Wan Hongyuan, formu 18 Ocak'ta Borsaya gönderdi. Huasheng Koleji size Çin'deki bu ünlü menkul kıymetler şirketini gösterecek.
Çekirdek görünüm
Shenwan Hongyuan, Çin'de önde gelen bir yatırım bankacılığı grubu ve Çin'de uzun bir geçmişe sahip tanınmış bir menkul kıymetler firmasıdır.Çin'in menkul kıymetler endüstrisinin gelişimi ekonomik gelişmeyi izleyeceğinden, şirket daha fazla fırsat yaratacaktır;
Sektörde farklılaştırılmış bir avantaj oluşturmak için şirketin orijinal "yatırım grubu + menkul kıymetler şirketi" iki katmanlı yapısı, sektörün kış mevsiminde olmasına rağmen, şirketin performansı sektör ortalamasının üzerinde;
Şu anda, öz sermaye rehni riski büyük ölçüde hafifletildi ve şirketin temel gücü aşikar, ancak sektördeki gerileme hala dikkat gerektiriyor.
Şirkete Genel Bakış: Tanınmış ve uzun geçmiş
Shenwan Hongyuan'ın geçmişi 1980'lere kadar uzanabilir. İlk olarak Shenyin Menkul Kıymetler ve Wanguo Menkul Kıymetler tarafından 1996'da Shenyin Wanguo Menkul Kıymetlerini oluşturmak için birleştirildi ve ardından 2015'te Hongyuan Menkul Kıymetler'i bünyesine alarak Çin menkul kıymetleri tarihindeki en büyük birleşmeyi tamamladı ve nihayet entegre oldu Shenwan Hongyuan Menkul Kıymetler.
Şirket, Çin'in önde gelen bir yatırım bankacılığı grubudur. 30 Eylül 2018 itibarıyla çeşitli illerde 46 şubesi, 310 menkul kıymetler departmanı ve 40 vadeli işlem departmanı bulunmaktadır. Ajans, Çin'de ilk A hisselerini ve B hisselerini çıkardı, ilk hisse senedi endeksini derledi ve bir menkul kıymetler şirketi tarafından çıkarılan ve yönetilen ilk halka arz fonunu kurdu.Çin'de kayda değer bir üne ve uzun bir geçmişe sahip tanınmış bir menkul kıymetler firmasıdır.
Endüstri analizi: Endüstrinin durumu tartışılmaz ve endüstri gelişimi, ekonomik kalkınma ile daha fazla fırsata yol açacak
Şirketin sektörünün uzun bir geçmişi, çeşitlendirilmiş ve yüksek kaliteli liderliği var. 30 Eylül 2018'de, net varlıkları Çin'deki tüm menkul kıymetler şirketleri arasında yedinci sırada yer aldı ve geliri ve net kârı altıncı oldu. Ağırlıklı ortalama öz sermaye getirisi net varlıklara dayanıyordu. Önce sıralamayı hesaplayın.
40 yılı aşkın hızlı gelişmenin ardından Çin, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline geldi ve menkul kıymetler piyasasının toplam piyasa değeri, 2017 sonu itibariyle nominal GSYİH'nın menkul kıymetleştirme oranının% 68,6'sını oluşturdu; hanehalkı serveti 2018'in ilk yarısı itibarıyla 520.000'e ulaştı Dünyada ikinci sırada yer alan milyar ABD doları ve varlık tahsisi, esas olarak tasarruf mevduatı, varlık yönetimi ürünleri veya gayrimenkul alanlarında dağıtılmaktadır. Gelecekte, Çin'in doğrudan finansman ve menkul kıymetleştirme oranının daha da iyileştirilmesiyle, askeri ve sivil servetin menkul kıymet varlıklarına tahsisi artacak ve menkul kıymetler endüstrisi daha fazla kalkınma fırsatı başlatacak.
İş analizi: aynı sektörde farklılaştırılmış avantajlar oluşturmak için ikili yapı
Şirket, benzersiz bir "yatırım grubu + menkul kıymetler şirketi" iki katmanlı yapısının kurulması ile sektörde farklılaştırılmış avantajlar oluşturmakta ve kurumsal finansman, kişisel finans, kurumsal hizmetler, işlem ve yatırım yönetimi gibi kapsamlı finansal hizmetler sunmaktadır.
Şirket, kurumsal müşterilere ilk üç yönetim kurulu listelemesinden ve özel sermayeden büyüme aşamasında halka arz sponsorluğuna ve sigortalamaya ve daha sonraki aşamada tahvil ihracı ve hisse ihracına kadar tüm yaşam döngüsünü kapsayan tek elden finansal hizmetler ve finansal destek sunmaktadır.
Şirket, 2011'den 2018'e kadar Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından arka arkaya sekiz yıl boyunca "A Sınıfı AA" menkul kıymetler şirketi düzenleyici derecelendirmesine layık görülmüştür. Aynı zamanda bir Çinli menkul kıymetler şirketi tarafından alınan en yüksek nottur. Mükemmel risk kontrolüne sahiptir ve yüksek kalitede büyüme elde etmiştir.
2017 yılı sonunda sektörde dördüncü sırada yer alan şirketin iş departmanlarının sayısı ve yedinci sırada yer alan yatırım danışmanlarının sayısı, online ve offline kanallar aracılığıyla bireysel finansal müşteriler için çeşitli finansal ürünler sunmaktadır. Eylül 2018 sonu itibarıyla, müşterilerin gözetimindeki toplam varlıkları 2,7 trilyon yuan olup,% 7,4'lük pazar payı ile sektörde ilk üçe girdi. 21.000'i yüksek net değerli müşteri ve 272.000'den fazla varlıklı müşteri dahil olmak üzere finansal müşteri sayısı 6,5 milyona ulaştı Hesap bakiyeleri, kişisel finansal müşteri varlıklarının% 74,7'sini oluşturuyordu. 1.000'den fazla kurumsal müşteriye sahiptir ve varlık yönetimi iş ölçeği 734.6 milyar yuan'a ulaşarak sektörde üçüncü sırada yer almaktadır.
Aşağıdaki tablodan, şirketin kişisel finansal işlerinin şirketin gelir kaynaklarının% 50'sinden fazlasını oluşturduğu ve kurumsal hizmet ve işlemlerin son yıllarda hızla geliştiği görülebilir.
Finansal analiz: sektör soğuk bir kışta, finansal rapor emsallerinden daha iyi
Şirketin 2016, 2017 ve 2018'in ilk üç çeyreğinde toplam geliri 21.481 milyar yuan, 20.638 milyar yuan ve 15.799 milyar yuan idi.
Piyasa koşullarının aşağı yönlü etkisi nedeniyle, şirketin ücret ve komisyon işi performansı düşürmeye devam etti, ancak faiz geliri artmaya devam etti. 2018'in ilk üç çeyreğinde gelir 7,114 milyar yuan'a ulaştı ve yatırım geliri de önemli bir büyüme kaydederek 3,605 milyar yuan'a ulaştı. Dolayısıyla menkul kıymetler sektörünün soğuk kışında şirketin performansı aynı sektörün ortalama seviyesinden daha iyidir.
Çekirdek rekabet gücü ve risk noktaları: Riskler büyük ölçüde azaldı, sektördeki gerilemeye hala dikkat edilmesi gerekiyor ve şirketin temel gücü ortada.
Son zamanlarda, öz sermaye taahhütleri politikalardan ve hükümetten destek aldığından, menkul kıymet firmalarının üstlendiği riskler büyük ölçüde hafifletildi ve değerlemelerin geri kazanılması bekleniyor. Dahası, kuruluşundan bu yana, şirket Çin menkul kıymetler endüstrisinin gelişimine tanık oldu, çok sayıda piyasa döngüsü ve düzenleyici ortamda değişiklikler yaşadı ve Çin sermaye piyasasında uzun bir geçmişe sahip güçlü bir markaya sahip oldu.
Bu nedenle, şirketin sektör durumu şüphe götürmez, ancak yatırımcıların yine de dikkat etmesi gerekiyor.Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin ve durgun piyasa koşullarının ikili etkileri altında, şirketin gelecekteki işleri baskı altında olmaya devam edecek.
