2019'da bu sektörlerin yatırım fırsatları olacak
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Endüstri stratejisi perspektifinden bakıldığında, aşağıdan yukarıya araştırma, 2019'da hangi endüstri sektörlerinin fırsatlara sahip olacağını söylemek için pazarı kullanıyor.
Bireysel bir yatırımcı olarak uygundur, çünkü şirketin fiyatlandırmasından sorumlu olmamıza gerek yoktur veya fiyatları belirleme imkanımız yoktur. Ancak aynı zamanda, çoğu yatırımcı için önemli bir piyasa beklentisi yönü sağladığından, endüstrinin yatırım ölçeği ve fırsat sektörlerini izlemek gereklidir.
2019'da odaklandığımız sektörler iletişim ekipmanları ve kamu hizmetleri.
5G: Fonlar önceden dağıtıldı
İletişim ekipmanına ilişkin beklenti, 2019'da dünyanın 5G ağının resmi açılışının iletişim ve yarı iletken endüstrilerine yeni bir iş döngüsü getirip getirmeyeceğidir.
(Kaynak: Caihua Haber Ajansı)
2019'da çeşitli ülkeler tarafından başlatılan 5G ticari planları arasında en aktif olanların Çinli ve Amerikalı operatörler olduğunu ve fırsatların elbette daha büyük olduğunu görebiliyoruz. Daha sonra, 5G ağ endüstrisi zincirinden, 5G frekans bandı 4G'ye kıyasla büyük ölçüde iyileştirildiğinden, baz istasyonlarının kapsamının sürekli olarak azaldığını ve ilgili baz istasyonu inşaat yoğunluğunun sürekli olarak genişletilmesi gerektiğini gördük (düşük frekanslı baz istasyonları 0,5-1 km'yi kapsıyor, yüksek 28GHz baz istasyonlarının kapsama alanı 350 metreyi geçmiyor) China Unicom'un tahminlerine göre 5G sahalarının yoğunluğu 4G'nin en az 1.5 katına ulaşacak.
Makro ve mikro baz istasyonlarına yönelik artan talep bağlamında, ana yararlanıcılar baz istasyonu yapımında mutlak lider, China Mobile (00941-HK), China Telecom (00728-HK) ve China Unicom (600050-CN). Operatörün oğlu China Tower (00788-HK) da segmentteki diğer şirketlere kıyasla elde ettiği son kazanımların nedenlerinden biri.
Baz istasyonunun genişletilmiş düzeninin ardında ilk fayda, önemli bileşen, yani radyo frekansı modülüdür.Radyo frekansı modülü ayrıca anten ve radyo frekansı cihazını içerir.Anten kısmı PCB'yi (baskılı devre kartı) antenle bütünleştirir.Antenin performansı doğrudan belirler Baz istasyonu iletişiminin kalitesi; radyo frekansı bileşenleri, filtreler, çiftleyiciler, birleştiriciler ve güç ayırıcılar, vb. İçerir. Genel olarak, baz istasyonlarının kendi net çalışma frekansı bantları vardır, bu nedenle baz istasyonları, göndermek ve almak için çeşitli frekans sinyallerini seçme yeteneğine sahip olmalıdır. , Radyo frekansı cihazlarının temel filtresi olarak.
Ana işlevi, baz istasyonunun frekans seçimine ulaşmasına, yani istenmeyen veya zararlı frekans sinyallerini gerekli frekans sinyalleri yoluyla bastırmasına yardımcı olmaktır.
Massive MIMO teknolojisinin kullanılmasıyla 4 antenli 4G baz istasyonuna göre 5G 128, 256 seviyesine ulaşabilir, bu da PCB sayısı ve alanının büyük ölçüde artacağı anlamına gelir; aynı zamanda 5G frekans bandı arttıkça, Filtrenin konfigürasyonu buna göre artacaktır.
Zaman karşılaştırması sonucunda, Jingxin Communications (02342-HK), Mobi Development (00947-HK) ve Tongyu Communications (002792-CN) 'nin antenler alanındaki genel rekabet gücünün Huawei'ye kıyasla büyük bir gerileme gösterdiğini gördük. Jingxin Communications, 2014 yılında dünyanın en büyük pazar payına (% 17,3) sahipken, o sırada Huaweinin pazar payı% 14 idi. Bununla birlikte, 2017 yılına kadar Huaweiin küresel pazar payı% 32'ye ulaştı ve lider oldu, Jingxin Communicationsın pazar payı ise yalnızca % 13 ile ikinci sıraya geri çekildi.
Bununla birlikte, PCB için daha fazlasını bekleyebiliriz. Yerli ürün teknolojisi, aslında küresel lider şirketlere benziyor.Yurtdışı meslektaşları, HDI ve üst düzey FPC ürünlerinde hala belirli avantajlara sahip, ancak teknik avantajları giderek küçülüyor.
Listelenen Bomin Electronics (603936-CN), Aoshikang (002913-CN), Shengyi Technology (600183-CN), Jingwang Electronics (603228-CN), Pengding Holdings (002938-CN) şirketlerini görebiliriz. , Suntak Technology (002815-CN) ve Shennan Circuits (002916-CN) PCB üretimi yapan firmalardır.Çok katmanlı kart teknolojisi açısından Shennan Circuits, pazar arz ve talep açısından yerli bir uzmandır. , Suntak teknolojisi şüphesiz daha iyidir.
Aynı zamanda iletişim ekipmanlarının önemli bir parçası olarak, ana işlevi optik sinyallerin fotoelektrik / elektro-optik dönüşümünü tamamlamak olan optik iletişim bileşenleri 5G'den etkileniyor. 2018'in ikinci yarısında iç pazar talebi hızlı bir büyüme aşamasına girmeye başladı. (002281) -CN), Xinyisheng (300502-CN) ve Tianfu Communication (300394-CN), 2018'den beri trend dalgalanmalarını görebiliyor.
Operatörlerin 2018'deki sermaye harcamalarının hala düşük bir noktada olduğu düşünüldüğünde, 5G'nin ticari inişinden daha fazla yararlanabilmek için optik modül şirketlerinin gelecekte de gelir artışının sürekliliğini beklemeye değer.
Buna ek olarak, yeterince seksi olmayan ve nispeten küçük bir ölçeği açıklayan 5G ekipman mühendisliği yapımı ve ağ bakım optimizasyonu gibi konuları görmezden gelemeyiz.Bir yandan, Çin İletişim Hizmetleri (00552-HK) eğilimi her şeyi açıkladı ve ağ bakımı gerçeğine rağmen İş büyümesini optimize etmenin sürekliliği konusunda şüpheler vardır, ancak avantajı, kısa ve orta vadede belirli ticaret fırsatları sağlayabilmesidir ve bu bölüm, birincinin her segmentindeki ilgili şirketlerde mevcut değildir.
Son olarak, iletişim endüstrisi için, üç büyük operatöre geri dönmenin yanı sıra, terminal ekipmanının diğer ucu cep telefonları, bilgisayarlar, otomobiller ve diğer iletişim elektronik ürünleridir.Bunların arasında, radyo frekansı ve malzemeleri alanında iyileşme belirtisi yoktur, ancak mobil Anten dört gözle beklemeye değer.
5G döneminin gelişiyle birlikte, gelecekte mobil terminal antenlerinin sayısına olan talep önemli bir artış gösterecektir. 5G ticari mobil antenler alanında Speed'in (300322-CN) ana yararlanıcı olacağını gözlemliyoruz. Şirket ve Tayvan borsası şirketi ECE (Bairong Electronics), 5G mikro dalga radyo frekansı ön uç yongaları, 5G MIMO antenleri ve milimetre dalga anten dizilerini ortaklaşa geliştirmek için işbirliği yapıyor. 5G radyo frekansı ön uç yonga RFIC açısından, 23GHz'den 43GHz'e kadar tam frekans bandı kapsama alanında teknolojik bir atılım gerçekleştirmiştir. Araç antenleri açısından Kuzey Amerika GM, Shanghai GM, GAC, Geely, BYD gibi önemli müşterilerin tedarik zinciri sistemine başarıyla girmiştir.
Mevcut statik F / K oranı 70 katına yakın olsa da ve 2018 ara raporu anten işinin gelirinin yalnızca% 33 olduğunu gösteriyor, bu işin brüt kar marjı diğer işletmelerin iki katı. Önceki stratejiye göre, Gelecekteki performans artışının sürekliliği beklenebilir.
Henüz 5G ticari yapımının erken aşamasında olduğumuz için akıllı sürüş, VR / AR, SAAS, yapay zeka, blok zinciri ve diğer teknolojilerin gelişimi üzerindeki etki henüz büyük bir sıçrama yapabileceği noktaya ulaşmadı.Aynı zamanda, erken 5G trafiği büyümesi İnternet veri merkezi (IDC), bulut bilişim ve Nesnelerin İnterneti'nden yararlanan segmentler, şirket düzeyinde veya fon varlıklarında trendin dönüm noktasına girmedi.Önceki döngü strateji kararını birleştirerek, 2019'da yukarıdaki segmentlere ayrılmış endüstrilere dikkat edebilirsiniz. Yılın ikinci yarısına katılmak için herhangi bir fırsat var mı?
5G iletişim ekipmanları, VR / AR, yapay zeka, akıllı sürüş, Nesnelerin İnterneti ve bulut bilişim henüz büyük ölçekte uygulanmamış olsa da, donanımını işleyebilen bir elektronik döküm devi olan Fulian (601138-CN) şüphesiz. Kaçınılmaz bir yararlanıcıdır.
Sabit disk zor ve asker akışı, gelecekteki marka şirketleri para kaybettiğinde veya öldüğünde, bu dökümhane şirketleri büyük ölçeğe güvenerek hala sarsılmaz kalabilirler ve (Foxconn) Industrial Fulian'ın ana şirketi Hon Hai Precision gelirden sorumluydu. Küresel elektronik üretim endüstrisinde% 30'un üzerinde bir paya sahip olan ikinci sırada yer alan FLEX, yalnızca% 8'dir.
Piyasa ile birlikte, FFI beklentisi, iyi bir trend marjı sağlayan düşük PE'nin arka planındaki kesinlik ve düşük büyümede yatmaktadır. 2019'da dikkat edilmesi gereken şey, değerlemenin stratejik trend aralığına daha da düşüp düşemeyeceğidir. Bu şekilde, 5G ile başlaması beklenen elektronik endüstrisi patlama döngüsünün yeni bir turu, uzun vadeli değer yatırımı için önemli bir düğüm noktası oluşturacak.
Elektriğin trendini ve dalgalanmasını kavrayın
2019'da dikkat çeken bir diğer sektör, kamu hizmetlerinin elektrik enerjisi endüstrisidir.Aslında, Caihua Haber Ajansı'nın bir önceki makalesi < Termik enerji sektörü, döngü dipini başlattı, Huaneng Power lider niteliklerini gösterebilir mi? > Makalede bu tür fırsatlardan bahsedilmiş, ancak 2019'da piyasanın genel işleyişinin arka planındaki stratejik fırsatları kavrayamamışlardır.
Savunma endüstrileri, katı talepleri olan kamu hizmetleri, ilaçlar ve tüketici temellerini içerir, bu nedenle performansları ekonomik çevreden daha az etkilenir. Düşük performans esnekliği, istikrarlı bir getiri oranı sağlamasına olanak tanır.Bu nedenle, makroekonomik düşüş döngüsünün ve borsa düşüşünün sonunda bir fon seçimi haline gelmek kolaydır. Ve büyük tüketici stokları ve ilaç stokları ayarlama süresine çok kısa girdiği için, Bu nedenle, elektrik sektörünün bir kamu hizmeti olarak kapsamlı bir şekilde değerlendirilmesi, aralarında en iyi seçimdir.
(Kaynak: Caihua Haber Ajansı)
Şekildeki kırmızı kısım termal kömür vadeli işlemlerinin trendi, gri kısım ise Huaneng International'ın (00902-HK) trendidir. Huaneng Power'ın değerlemesinin artık hisse senedi fiyatlarındaki düşüşte ana faktör olmadığından sonra, bu dönemdeki döngüselliğinin makrosiklik karşıtı özelliklerini gösterdiğini görebiliriz. Şekilde işaretlenen beyaz alanda, Huaneng Power'ın trendi olmuştur Termik kömürün trend yönü bir ayrışma ilişkisi oluşturmuştur Termik kömür arz ve talep dengesine ulaştıktan ve santrallerin günlük tüketim artış hızı negatif bir aralığa girdikten sonra, termik enerji şirketlerinin performansın tersine dönme beklentileri vardır. Bunlar arasında ana ürün Huadian International (01071-HK) ), Huaneng International, Guodian Power (600795-CN) likidite desteği sağlayabilir, Ganneng hisseleri (000899-CN), Wanneng Power (000543-CN) volatilite primi sağlayabilir.
Buna ek olarak, nükleer enerji henüz kendi trend ısınma penceresini başlatmadı ve hala beklemesi ve görmesi gerekiyor; hidroelektrik, yüksek temettü çekişinden yararlanacak ve savunma avantajları zamanla yavaş yavaş zayıflayacak ve bunun yerini volatilite beklentileri alacaktır. Şu anda, Gansu Enerji Yatırım (600864-CN) yavaş yavaş fırsat penceresini açıyor.
Eser sahibi: Zhou Zhiwei
Editör: Li Lulu
