İçki sektörü "düşüşü durduruyor", Gujing Gongjiu temelde iyi bir trendle karşı karşıya ve değişmiyor
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
2018'deki A-hisselerinin ne kadar sefil olduğu, muhtemelen birçok yatırımcının bir şey söylemeye niyeti yok. Önceki iniş ve çıkışlarla karşılaştırıldığında, mevcut sürekli düşüş eğilimi daha da umutsuz. "Şehrin kapılarındaki yangın gölet balıklarını öldürdü." Bu ortamda Gujing Gongjiu (000596.CN) gibi mavi çipli beyaz atlar bile pazarın gerilemesine dayanamaz ve daha düşük endekslere yöneldi.
Gujing Gongjiu hisse senedi fiyat eğilimi Kaynak: Floş
Bunun "yanlış bir cinayet" mi yoksa "zorla ölüm" olup olmadığı hala Gujing Gongjiu'nun temellerinden analiz edilmelidir.
Gujing Gongjiu temelde iyi bir trendle karşı karşıya ve değişmiyor
Gujing Gongjiu, tarihi ünlüler Cao Cao ve Hua Tuo'nun memleketi ve Anhui Eyaleti, Bozhou Şehrinde dünyanın en iyi on içki üretim bölgesinden biridir ve Çin'in en eski sekiz ünlü şarap şirketinden biridir. 2017'de "Hua Zun Cup" Çin likör markası değeri değerlendirme etkinliğinde "Gujing Gong" 63.850 milyar yuan marka değeriyle Anhui Eyaletinde birinci ve Çin liköründe beşinci oldu.
Kaynak: Ağ
Geçmiş performans verilerine bakıldığında, Gujing Gongjiu temelde istikrarlı büyümeyi sürdürdü. 2018'in ilk yarısında, sektördeki patlamadan faydalanan şirket, marka oluşturma ve yatırımı güçlendirdi ve dijital pazarlama dönüşümünü teşvik etti.Şirket, bir önceki yılın aynı dönemine göre% 30,32 artışla 4,783 milyar yuan (RMB, aşağıda aynı) faaliyet geliri elde etti; ilişkilendirme sağlandı Ana şirketin sahiplerinin net karı, geçen yılın aynı dönemine göre% 62.59 artışla 892 milyon yuan oldu.
Ürün kırılımı açısından, likör geliri 4.707 milyar yuan, geçen yılın aynı dönemine göre% 30.99 artış, 1.01 milyar yuan maliyet, geçen yılın aynı dönemine göre% 15.25 artış ve brüt kar marjı% 78.52, geçen yılın aynı dönemine göre% 2.92 artışla gerçekleşti. Şirket maliyetleri etkili bir şekilde kontrol edebilir ve ana işi hala güçlü karlılığı sürdürmektedir; otel geliri geçen yılın aynı dönemine göre% 2,03 artışla 42 milyon yuan, işletme maliyetleri 18 milyon yuan, geçen yılın aynı dönemine göre% 4,45 artış ve brüt kar marjı% 56,29 Brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemine göre% 1,01 azaldı.
Kaynak: Şirketin altı aylık raporu
Hissedar getirileri açısından, Gujing Gongjiu'nun dönem içindeki net varlıklarının getirisi, bir önceki yılın aynı dönemine göre% 9.86'dan% 4.08 artarak% 13.94'e ulaştı ve bu, kendi sermayesinin net gelir elde etme kabiliyetinin daha da güçlendiğini yansıtıyor. Bu göstergenin özel analizi, öz sermaye getirisi dediğimiz şeydir ve vergi sonrası karı net varlıklara bölerek elde edilir ve hissedarlar açısından şirketin hissedarlar tarafından yatırılan fonları kullanımının etkinliğini ölçer. Yüksek, hissedarlar tarafından yatırılan sermayenin getirisinin daha yüksek olduğunu gösterir. Genel olarak,% 15 ROE iyi bir şirkettir,% 20'yi geçebilirse, çok iyi demektir. Altı aylık rapordaki küçük ölçekli net kâr nedeniyle, paydanın net varlıkları geçen yıla göre çok fazla değişmedi. Bu nedenle, ROE genellikle yıllık performansı hesaplar. Gujing Gongjiu'nun yıllık ROE'si temelde% 15'in üzerinde sabittir. 2017'de% 19.09'du. 2015'te% 15,88, 2015'te% 15,91, 2014'te% 15,05, 2013'te% 17,47 ve son beş yılda ortalama% 16,68 özkaynak kârlılığı ile hisse senetlerinin uzun vadeli getirisi apaçık ortada. Daha da önemlisi, şirketin borç-varlık oranı düşük bir seviyede tutuldu. 2017'de% 32,62 oldu ve bu da ultra yüksek ROE endeksinin sulu olmadığını bir kez daha kanıtladı. Şirketin güçlü karlılığı ve yüksek işletme verimliliği Borçlanma genişlemesi temelinde inşa edilmiştir ve gelecekte, piyasa dalgalansa veya banka parayı sıkılaştırsa bile, finansal etkisi daha az olacaktır.
Karlılık oranını karşılaştırdığımızda, birkaç tur düşüşten sonra, Gujing Gongjiu'nun şu anki hisse fiyatı yaklaşık 71 yuan / hisse, bu yılın en yüksek noktası olan 100,48 yuan / hisse değerinden yaklaşık% 30 daha düşük. Fiyat-kazanç oranı 24 kattır. Makul bir değere döndüğü söylenebilir. Likör endüstrisinin mevcut ortalama P / E oranı 23.93'tür. Gujing Gongjiu ikinci kademe bir likör markasıdır. Piyasanın 24 kat PE vermesi makuldür. 71 yuan fiyat zaten bize yeterli bir güvenlik marjı sağlayabilir.
Yılın ikinci yarısında, son yıllardaki bariz tüketim artış trendinden yararlanarak, likör endüstrisinin temelleri hala başarılı olmaya devam ediyor.Gujing Gongjiu'nun çekirdek ürünlerinin ortalama fiyatı büyük bir yukarı doğru hareket ediyor ve performans hızlanabilir.
Çekirdek ürünlerin ortalama fiyatı iyileştirme için büyük bir alana sahip ve Gujing Gongjiu'nun performans iyileştirmesinin hızlanması bekleniyor
Çağlar boyunca, Anhui Eyaleti her zaman önemli bir likör tüketim bölgesi olmuştur.Tüketim iyileştirmelerinin etkisiyle, eyaletteki tüketim, son yıllarda açıkça orta-üst düzey likör tüketimine kaymıştır. Gujing Gongjiu, Anhui'de başladı ve eksiksiz bir ürün sistemine sahiptir. Ana ürünleri arasında "Gujing Gong" markası, "Gujing" markası ve 60 ila 30 derece arasında değişen alkol içeriği ve yüksek, orta ve fiyatları kapsayan sert aromalı likörler bulunmaktadır. Düşük kaliteli ve çok eksiksiz ürün serisi ve ana ürün olarak Gujing şarabının "vintage püre" serisi ve tamamlayıcı ürün sistemleri olarak geleneksel Gujing şarap serisi ve "hafif ve zarif" Gujing şarap serisi ile bir ürün sistemi oluşturdu. Güçlü bir bölgesel marka olarak Gujing Gongjiu'nun doğal bir avantajı olduğu söylenebilir Şu anda, Anhui Eyaletindeki 100 yuan-200 yuan'ın fiyatı temelde Gujing Gongjiu ve Kouzijiao tarafından tekelleştirildi ve ortalama fiyatın yükselme eğilimi devam ediyor. .
Anhui Eyaletindeki ekonomik büyümeyle birlikte, ticari şaraba olan talep gelecekte artacak. 300 yuan'dan fazla bir fiyata sahip içkiler pazarın ana akımı haline gelecek. Yıllar süren stratejik yerleşim planından sonra, Gujing Gongjiu'nun orijinal hamuru önceden olacak ve bu da şirketin performans büyümesini iyileştirmeye yardımcı olacak. hız. Ajans tahminlerine göre, 2018 yılında, Gujing Gongjiu hissedarlarına atfedilen net kar, geçen yıla göre% 40,15 artarak 1,61 milyar yuan'a yükseldi ve hisse başına kazanç 3,19 yuan oldu. Mevcut fiyat-kazanç oranını koruyarak, hisse senedi fiyatı hisse başına yaklaşık 76 yuan'a yükselecek.
Yazar: Dong Hong
