Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ilk kez hangi koşullarda IPO onay belgeleri yayınlamayacağını açıklayan "50 IPO denetimi" yayınladı
25 Mart akşamı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "İlk Halka Arz İşlemleri Hakkında Çeşitli Sorulara" Yanıt Verilmesi Hakkında Bildirim "" (bundan sonra "IPO İncelemesi 50 Madde" olarak anılacaktır) yayınlayarak, hisse senedi ihraçlarının piyasalaşmasını ve yasal reformunu daha da ilerleteceğini ve reel ekonomiyi destekleyeceğini belirtti. İnceleme çalışmalarının şeffaflığını geliştirin, iyileştirin, ilk ihraççıların bilgi ifşasının kalitesini iyileştirin ve aracılar tarafından görevlerinin yerine getirilmesini kolaylaştırın.İlgili yasa ve yönetmeliklere uygun olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Dairesi, ihraç denetim uygulamalarını incelemiş ve özetlemiş ve piyasadaki tüm tarafların görüşlerini tam olarak talep etmiştir. , Denetim standartlarını sürekli olarak iyileştirin ve "İlk Soruna İlişkin Çeşitli Sorulara Cevaplar" oluşturun.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ilk inceleme işinde ilgili yasaların, düzenlemelerin, kuralların ve standartların belirli bir anlayış, uygulama ve profesyonel rehberliğinde konumlandırılan ve esas olarak ilk başvuru sahiplerinin ortak yasal konularını ve mali muhasebe konularını içeren toplam 50 soru ve cevabın bu kez duyurulduğunu belirtti. Tüm ilk başvuranlar ve ilgili aracı kurumlar karşılaştırabilir ve başvurabilir.
China Securities News'ten bir muhabir araştırdı ve piyasada dolaşan "51 halka arz denetimi" ile karşılaştırıldığında, bu kez resmi olarak yayınlanan "50 halka arz denetimi" nin iki maddeyi sildiğini ve bir tane eklediğini buldu.
Silinen iki öğe, mali olmayan konulara, yani "genel değişime dahil olan hissedarların vergi yükümlülüğü" ve "devlete ait veya toplu işletmelerin kurulmasındaki usul kusurları" na ait. Eklenen içerik, kumar anlaşmaları konusu ile ilgili.
Haziran 2018'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, 26 ilk denetim mali ve muhasebe bilgisi sorusu ve 25 mali olmayan ilk denetim sorusu dahil olmak üzere çeşitli menkul kıymet firmalarına ve yatırım bankalarına "51 halka arz denetimi" yayınladı, daha fazla nicelik ve ayrıntılı IPO denetim standartları .
Analistler, "51 IPO denetimlerinin" yalnızca pencere kılavuzu olduğuna, çok eksiksiz kurallar ve düzenlemeler olmadığına ve yerel koşullara göre zamanında değiştirilmesi gerektiğine dikkat çekti. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun açılması yakın ve düzenleyici makamlar, 51 IPO denetimlerinin revizyonunu hızlandırdı ve bunları resmi belgeler haline getirdi, bu da incelemeyi düzenleyen departman ile Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu arasındaki senkronizasyonun sağlanmasına yardımcı olacak. Revize edilen dokümanlar ana kurul, küçük ve orta ölçekli kurullar ve mücevher.
İlk defa IPO onay belgesinin geçici olarak düzenlenmeyeceği açık.
50 İlk Halka Arz İnceleme Makalesi, en son dönemde ihraç inceleme komitesinin faaliyet performansını geçen veya bir sonraki raporlama döneminde faaliyet performansında geçen yılın aynı dönemine göre düşüş görmesi beklenen bazı ihraççıların belirtti. Performans düşüşünün büyüklüğüne ve niteliğine göre, kurumsal performanstaki dalgalanmaların gerçeklerden gerçeği arama, sınıflandırılmış muamele, yeterli bilgi ifşası ve risk ifşası ilkeleri doğrultusunda iş döngüleri, sektör döngüleri ve kendi operasyonları gibi çeşitli faktörlerden etkilendiğini dikkate alarak, Finansal Raporların Denetlenmesi için Son Tarihten sonra Hisse Senedi İhraç Eden Şirketlerin ve Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Prospektüs Finansal Raporlarının Önemli Finansal Bilgilerinin ve Faaliyet Durumu Bilgilerinin Açıklanmasına İlişkin Kılavuzun ilgili gereklilikleri ayrı olarak ele alınacaktır.
Biri,% 30'dan fazla olmayan bir düşüşle geçmiş toplantı şirketleri.
Toplantıdan sonraki son dönemin işletme performansı bir önceki yılın aynı dönemine göre% 30'dan fazla azalmamışsa ve bir sonraki raporlama dönemine ait performans verilerinde% 30'dan fazla düşüş beklenmiyorsa, ihraççı bir sonraki raporu en geç Dönem ve hatta tüm yıl için ana çalışma koşulları ve finansal verilerle ilgili özel analiz raporu, ihraççının temel işinin, çalışma ortamının ve ana göstergelerin önemli olumsuz değişikliklere uğrayıp uğramadığını, performans düşüşünün derecesinin endüstri trendiyle tutarlı mı yoksa sapma mı olduğunu ve ihraççının operasyonlarını tam olarak açıklar. İş ve performans seviyelerinin hala normal durumda olup olmadığı ve zamanlama kılavuzlarının gerekliliklerine uygun olarak, önemli olay hatırlatıcısında ana işletme durumu ve finansal bilgileri açıklayın ve bir sonraki raporlama dönemi için performans tahminini (finansal tabloların denetimine veya incelemesine atıfta bulunarak), Aynı zamanda, performans değişikliklerini veya olumsuz riskleri tam olarak ortaya çıkarır; sponsorların yukarıdaki koşullar ve ihraççının işletme performansı eğilimleri ve sürdürülebilir kârlılığı hakkında özel denetim görüşleri yayınlaması, ihraççının performans değişikliklerinin nedenlerini ve mantığını ayrıntılı olarak analiz etmesi ve temelini ve Bunun temeli, ihraççının iş ve finansal koşullarının normal olup olmadığını, beyan kalemlerinde herhangi bir anormal değişiklik olup olmadığını ve düzenleme koşullarını etkileyen önemli olumsuz faktörlerin olup olmadığını kontrol etmek ve net görüşler ifade etmektir.
Yukarıda belirtilen ek materyallerin toplantı sonrasında şirket tarafından sunulmasının ardından, izahnamede bilgilerin tam olarak açıklanması, sponsorun önemli olumsuz değişikliklerin olmadığını doğrulaması ve ihraççının ihraç koşullarını hala karşılaması temelinde, ilgili prosedürlere uygun olarak ihraçın takip onayı düzenlenecektir. Bu tür işletmelerin listelenmesinden sonra, ihraççının yukarıda belirtilen performans değişiklikleri ve sponsorun doğrulama görüşlerine ilişkin bilgi açıklamasında yanlış kayıtlar, yanıltıcı beyanlar veya büyük ihmaller bulunursa, bunlar ciddi bir şekilde araştırılacak ve koşulların ciddiyetine bağlı olarak ilgili yasalar, düzenlemeler ve kurallara göre ele alınacaktır. .
İkincisi,% 30'dan fazla düşüş yaşayan ancak% 50'den fazla olmayan işletmelerdir.
Şirketin en son veya beklenen gelecek raporlama dönemindeki faaliyet performansı, bir önceki yılın aynı dönemine göre% 30'dan fazla, ancak% 50'den fazla düşmediyse, ihraççı gelecek yıl için denetlenmiş bir kar tahmin raporu sunabiliyorsa, aynı zamanda, En son dönemden gelecek yıla kadar olan başlıca işletim koşulları ve finansal veriler hakkında özel bir analiz raporu ile sponsor tarafından yukarıdaki durum, ihraççının işletme performansındaki değişiklikler ve devam eden kârlılıkla ilgili özel bir inceleme görüşü yayınlanır; faaliyet performansındaki düşüş eğiliminin tersine döndüğünü ve mevcut olmadığını gösteren Sürdürülebilir karlılık veya faaliyetlere devam etme kabiliyeti ve düzenleme koşulları üzerinde önemli olumsuz etkisi olan konularla ilgili olarak, destekleyici yukarıdaki koşulları tam olarak kontrol edecek, açık kanıtlar elde edecek ve net görüş bildirecektir; yukarıdaki şartlar karşılanırsa, ihracın takip onayı ilgili prosedürlere göre düzenlenecektir.
Üçüncüsü,% 50'den fazla düşüş yaşayan işletmelerdir.
Toplantı sonrasında, en son dönem faaliyet performansının bir önceki yılın aynı dönemine göre% 50'den fazla düştüğü veya bir sonraki raporlama dönemine ait performans verilerinin ihtiyatlılık ve ihtiyatlılık ilkesine göre% 50'den fazla düşmesinin beklendiği, ihraç onayı şimdilik düzenlenmeyecek, Performansı düzeldikten ve stabil hale geldikten sonra işleme alınacak veya gözden geçirilmek üzere yeniden düzenlenecektir.
Toplantıdan sonraki "yakın dönem" bir orta vadeli (ilk çeyrek, altı aylık, üçüncü çeyrek) veya yeni eklenen bir mali yıl olabilir; "işletme performansı", tekrar etmeyen kazanç ve zararların düşülmesinden önceki ve sonraki düşük net kardır Mali veriler için hesaplama esasıdır; "Mali veriler", denetlenen raporlama döneminin mali verileri olmalı ve üç aylık mali veriler, zamanlama yönergelerinin gerekliliklerine göre gözden geçirilmelidir.
IPO veren kuruluşun kumar sözleşmesi, dört koşul aynı anda karşılanırsa temizlenemez.
"IPO Review 50 Article", yatırım kurumları bir ihraççıya yatırım yaparken bir kumar sözleşmesi ve diğer benzer düzenlemeler üzerinde mutabık kaldıklarında, prensip olarak, ihraççının dosyalamadan önce temizlik yapması gerektiğini, ancak aşağıdaki şartlar da karşılanırsa temizlemeyebileceğini belirtti:
Bunlardan biri, kartı çıkaran tarafın kumar sözleşmesine taraf olmamasıdır;
İkincisi, kumar sözleşmesi üzerinde şirketin kontrolünde değişikliklere yol açabilecek herhangi bir anlaşma olmamasıdır;
Üçüncüsü, kumar anlaşmasının piyasa değeriyle bağlantılı olmamasıdır;
Dördüncüsü, kumar sözleşmesi, ihraççının faaliyetlerine devam etme kabiliyetini veya yatırımcıların haklarını ve menfaatlerini ciddi şekilde etkileyen diğer durumları ciddi şekilde etkilemez.
Sponsor ve kartı çıkaranın avukatları, kumar anlaşmasının yukarıdaki gereklilikleri karşılayıp karşılamadığına dair açık doğrulama görüşleri yayınlayacaktır. İhraççı, izahnamede kumar sözleşmesinin belirli içeriğini, ihraççı üzerindeki olası etkisini vb. Açıklayacak ve risk uyarıları sağlayacaktır.
Sürdürülebilirlik ve performans hala ilgi odağı
Bu kez yayınlanan "50 halka arz denetimi" arasında, sürdürülebilirlik ve performans hala ilgi odağı. Bunlar arasında sırasıyla Soru-Cevap 12, Soru-Cevap 15 ve Soru-Cevap 24 iş performansındaki düşüş, devam eden operasyon kabiliyeti ve toplantı sonrası performanstaki düşüşü açıkladı.
IPO ihraççılarının "üç tür hissedarının" doğrulama ve ifşa gereksinimlerini açıklığa kavuşturun
"IPO Review 50 Article", ihraç edenin, NEEQ listeleme döneminde ihraççının hisselerini elinde bulunduran sözleşmeye dayalı fonlar, güven planları, varlık yönetimi planları ve diğer "üç tür hissedar" oluşturması durumunda, aracıların ve ihraççıların ilgili bilgileri aşağıdaki yönlerden doğrulayıp ifşa edeceğini belirtti. bilgi:
İlk olarak, aracı kurum, şirketin hâkim hissedarı, gerçek kontrolör ve en büyük hissedarın üç tür hissedar a ait olmadığını doğrulamalıdır.
İkincisi, aracı kurumun, ihraç edenin "üç tür hissedarının" yasal olarak kurulduğunu ve etkin bir şekilde var olduğunu, ulusal mali düzenleyici kurumun etkin denetimine dahil edildiğini ve düzenlemelere uygun olarak onay, dosyalama veya raporlama prosedürlerini gerçekleştirdiğini ve yöneticilerinin de yasaya uygun olarak kayıtlı olduğunu doğrulaması gerektiğidir. .
Üçüncüsü, ihraççının "üç tür hissedar" için ilgili geçiş düzenlemelerini ve ilgili konuların ihraççının devam eden operasyonları üzerindeki etkisini "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye Yönelik Yol Gösterici Görüşler" uyarınca açıklaması gerektiğidir. Aracı kurumlar yukarıdaki konuları doğrulayacak ve net görüş bildirecektir.
Dördüncüsü, ihraççı, bilgileri ilk bilgi açıklama yönergelerine uygun olarak "üç tür hissedara" açıklamalıdır. Aracı kurumlar, hâkim hissedarlar, fiili kontrolörler, müdürler, denetçiler, üst düzey yöneticiler ve bunların yakın akrabaları, aracı kurumlar ve bunların imza sahiplerinin doğrudan veya dolaylı olarak "üç tür hissedar" üzerinde hak ve menfaat sahibi olup olmadığını doğrular ve ilan eder. Açık görüşler. Beşinci olarak, aracı kurumlar, "üç tür hissedarın" mevcut kilitlenme süresi ve hisse indirimi kurallarına uyumu sağlamak için makul düzenlemeler yaptığını doğrulamalıdır.
Piyasanın ilgilendiği "Üç Tür Hissedar Doğrulama Sorusu", "İlk Sayı İşiyle İlgili Çeşitli Soruların Cevapları" da önceki beyanı revize etti ve bilim-teknoloji inovasyon kurulu inceleme sorusu ve cevabı ile aynı içeriği benimsedi. Diğer yerler de buna karşılık gelen yakınsama ile ilgilenmiştir. Bu aynı zamanda, denetim makamının Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun IPO incelemesi ile diğer sektörlerin IPO incelemesi arasındaki tutarsızlığı ortadan kaldırması ve potansiyel çift yollu operasyonu ortadan kaldırması gerektiği anlamına gelir.
SSE STAR Pazar İnceleme Soruları ve Cevapları ile yüksek derecede örtüşme vardır (2)
24'ünde yayınlanan SSE SSE IPO inceleme sorusu ve cevabının (2) ve 25'inde Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan "50 halka arz incelemesinin" yüksek derecede örtüştüğünü belirtmek gerekir.
24 Mart'ta Şangay Menkul Kıymetler Borsası, piyasa beklentilerini açıklığa kavuşturmak ve Sci-tech Innovation Board'da hisselerin ihracı ve listelemesinin gözden geçirilmesinin şeffaflığını artırmak için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ilgili inceleme standartlarını iyileştireceğini ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın oluşumuna Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu ve pilot kayıt reform yönüne uygun olarak rehberlik edeceğini açıkladı. İlk olarak Sci-tech Innovation Board'da kullanılan "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilimsel Teknoloji İnovasyon Kurulunda İhraç ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin Sorular ve Cevaplar (2)"
İlgili içerik şunları içerir: "İhraç edenin varlıklarının bir kısmı borsada işlem gören şirketlerden gelir. Aracı kurumlar doğrulamada hangi alanlara odaklanmalıdır?", "İhraççı, Ulusal Hisse Devir Sisteminin listelenmesi sırasında sözleşmeye dayalı fonlar, güven planları ve varlık yönetimi planları oluşturur." Klas hissedarları, "ilgili bilgilerin doğrulanması ve açıklanması için gereksinimler nelerdir?" 16 soru ve cevap.
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda Hisse Senetlerinin İhraç Edilmesi ve Listelenmesine İlişkin Sorular ve Cevaplar (2)" da, işçi sendikalarında, çalışan hisse senedi sahipliği komitelerinde ve tarihi gerçek kişi hissedarlarda çok sayıda gerçek kişi hissedarın doğrulanması için gereklilikler, kapatma süresi düzenlemeleri ve beyan öncesi ve sonrası yeni hissedarların tanıtılması için ilgili gereklilikler Sermaye katkısı kusurları, ihraççının borsada kote edilen şirketteki varlıkları ve gerçek denetleyicinin belirlenmesi dahil olmak üzere ilk altı soru ve yanıtın içeriği, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun "50 halka arz denetiminin" bölümüyle oldukça örtüşüyor.
Editör: Ren Xiao Song Zhaoqing
