Maotai hisse senedi fiyatı sunağa düştü, bu 137 günde ne oldu?
Küçük Renhuai kasabasından doğan Moutai, A hisselerinde çok fazla "efsane" yarattı.
Bu yıl 12 Haziran'da, Kweichow Moutai'nin hisse senedi fiyatı bir kez 800 yuan'ı aştı ve piyasa değeri ilk kez trilyon yuan'ı aştı. Piyasa bu zamanın yükselişi konusunda cimri değil.
İyi şans ve kötülük birbirine bağlıdır.
29 Ekim'de, tarihsel olarak nadir bulunan tek kelimelik bir limit "dünyaya" geri düştü. 2001 yılının Ağustos ayında A-hisse pazarına girmesinden bu yana, Maotai'nin hisse fiyatı hiç bu kadar "utanç verici" olmamıştı.
"100 milyar satış ve 1 trilyon piyasa değeri" hedefi olan Kweichow Moutai, 12 Hazirandaki yüksek noktadan 29 Ekimdeki açılış sınırına kadar çıkarsa, şimdiden bir darı buharlaştırdı.
Moutai'ye sadece 137 günde ne oldu?
Efsanenin ilerleme yolu
Kweichow Moutai bir hale ile doğmaz.
Qing Hanedanlığı'nda, Chishui Nehri kıyısındaki Maotai Kasabası, Chengyi, Ronghe ve Hengxing olmak üzere nispeten büyük ölçekli üç yanma atölyesine sahipti.Bu üç yakma atölyesi aynı zamanda Moutai İçki Fabrikasının "prototipleriydi".
Daha sonra, 1915 Panama Dünya Fuarı'nda geniş çapta dağıtıldı ve "Altın Ödül" kazandı. Hua Mao, Chengyi Shaofang'dandı ve Wang Mao ve Lai Mao eşit derecede ünlüydü.
Hikaye, Moutai'nin stratejilerinden biridir. World Exposition'daki güreş şarap şişelerine ek olarak, Long March ve State Banquet gibi "efsaneler" kazılmış ve Moutai El Kitabına dahil edilmiştir.Moutai Kasabası'nın dip çamurundan elde edilen sorgum ve 100'den fazla mikroorganizma da Moutai kültürünün bir parçasıdır ve pazara hizmet etmektedir. Pazarlama stratejisi.
Aslında, çoğu zaman "Big Country Brew" sıradan ve sıradan.
1962'den 1977'ye kadar Moutai İçki Fabrikası, toplam 4,44 milyon yuan ile art arda 16 yıl zarar gördü. 1979'da Xinhua Haber Ajansı, üst düzey Maotai meselesine dahili referans yoluyla yanıt vermek için "Moutai Neden Kaybetti?" Konusunu kullandı.
Şimdi, 53 ° Flying Moutai şişesinin resmi rehber fiyatı 1499 yuan. 1981'de resmi fiyatı sadece 7 yuan idi. Geçen yüzyılın 1990'larında Moutai'nin fiyatı hiçbir zaman 200 yuan'ı geçmedi.
Bugün, 1996 ile 1997 yılları arasında hayatta kalmak için Moutai'ye güvenen ulusal distribütörler, acı verici piyasa odaklı dönüşümü tamamlamasına yardımcı olmak için Moutai'ye aktif olarak para yardımı yaptı. Şaraphanenin ücretleri bu "yardımlara" bağlıydı. Moutai, 2000 yılına kadar satışlarda 2 milyar yuan'a ulaşmadı. Bundan önce, içki endüstrisindeki "tek kardeş" Wuliangye işgal edilmişti.
A-share efsanesinin başarısı sadece 20 yıl sürdü.
Ağustos 2001'de, Kweichow Moutai'nin başarılı bir şekilde listelenmesinin ardından, yol boyunca mucizelere tanıklık etmeye başladı. Şehir istatistiklerine göre Moutai, listelenmesinden sonraki 7 yıl içinde "A hisselerinin ilk hissesi" olarak listelendi; 2013'te kar elde ederek Guizhou'nun kamu mali bütçe gelirinin% 11'ini oluşturdu; 2016'da Maotai'nin 66,8 milyar yuan nakit parası hesapta yer aldı Bunun için nasıl harcama yapacağımı bilmiyorum, çıktı likör pazarının sadece% 1'i, ancak sektörün kârının 1 / 3'ünü alıyor; 2017'de Moutai'nin piyasa değeri, küresel bir alkollü içki şampiyonu olan Diageo'yu geçti.
Hissedarlar arasında dolaşan bir "Moutai laneti" var .. Moutai'nin hisse fiyatını aşan herhangi bir hisse senedi ya fiyatını temettüsüz veya eski haklarını düşürmek için inisiyatif alacak ya da piyasa hisse fiyatını kaybedecek. 2008'den sonraki 10 yılda, en yüksek fiyatlı A hisseleri sahiplerini 10'dan fazla kez değiştirdi ve Moutai en istikrarlı performansa sahip.
Hisse senetlerinin kralı boşuna değil. Brüt kar marjı son beş yılda% 90 civarında tutuldu, sadece Diageonun% 61ini aşmakla kalmadı, Coca-Cola, Microsoft ve Google bile çok geride kaldı. Hisse başına kazanç açısından Moutai, 2001den bu yana 100 arttı. Zamanlar, konut fiyatlarından daha iyi performans gösterdi ve ayrıca GSYİH ve TÜFE'den daha iyi performans gösterdi. Boston Consulting Group, listedeki üç Çinli şirket, Tencent, Kweichow Moutai ve Ping An of China ile Top50 Global Yatırım Getirisini bu yıl Temmuz ayında yayınladı.
Yükselen şarap fiyatları üzerinde daha fazla kontrol
12 Haziran'da Moutainin hisse senedi fiyatı hisse başına 800 RMByi aştı ve piyasa değeri trilyon yuanı aştı. Dan Bin gibi sıkı bir Mao hayranının gözünde bu hedefe ulaşmak er ya da geç olacaktır, ancak piyasa bunun bu kadar hızlı olmasını beklemiyordu. Nisan 2017'de, sadece 400 yuan / hisse işaretini kırdı.
Yükselen hisse senedi fiyatının arkasında Moutai'nin yükselen fiyatı var.
Bu yıl Sonbahar Ortası Festivali'nden önce, pazar 2.499 yuan'a ulaştıktan sonra, 53 derecelik uçan bir şişe Maotai hala yetersiz kaldı ve bu, şaraphane için 1.499 yuan kılavuz fiyatını çok aştı.
Son fiyat artışı Feitian Moutai'nin perakende satışını 2.000 yuan'dan fazla artırıyor, ancak aynı zamanda 2012'ye kadar uzanıyor.
Moutai'nin dört ticari markası "Golden Flower Flying" olarak adlandırılır. Bunlar arasında en rekabetçi ürün Moutai'nin performansına en fazla katkıda bulunur.Yıllık 40 milyon şişe üretimiyle 53 ° Flying Moutai'dir. 53 derecelik uçan Maotai 2001'de 260 yuan idi ve 2012'de 2300 yuan'ı bulmak hâlâ zordu.
2018'deki durumdan farkı, resmi tüketim politikaları, NDRC görüşmeleri, para cezaları ve diğer faktörler üzerindeki kısıtlamaların 2013 yılında 53 ° Flying Moutai'nin fiyatını düşürmesidir. Kweichow Moutai o yıl 40,2 milyar yuan gelir elde etti. Yılın başında belirlenen hedefin 3,4 milyar yuan altındaydı.
Hızla yükselen şarap fiyatları, sektörü 2012'deki hataları tekrar edip etmeyeceği konusunda endişelendirdi.
Moutai'nin fiyat artışı haber değil Aslında, 2015 yılında iç likör pazarının toparlanmaya başlamasıyla Moutai ve diğer likörler mutlu bir zaman geçirmeye başladı. 2017'nin ikinci yarısında, Feitian Moutai piyasada arz sıkıntısı içindeydi ve tamamen stokta kalmamıştı. Terminal piyasa fiyatı bir zamanlar 1.299 yuan'lık kırmızı çizgiyi kırdı ve bazı bölgelerde 1.700 yuan'a yükseldi.
Zhang Hong, Kuzey Çin'deki Guizhou, Maotai'de bir distribütördür. Şehir çevrelerine şunları söyledi: "Pazar, uzun zamandır resmi fiyatlarla mal satın alamıyor."
Moutai bu sorunu fark etmedi. 2017 yılının ikinci yarısında bayilerin istifçi, isteksiz satışlar ve kafa karıştırıcı taraf spekülasyonlarına işaret eden medyaya cevaben Moutai, fiyatları demir bir el ile kontrol etmek için bayi temsilcileriyle bir dizi toplantı düzenledi ve 2 partide 136 yasa dışı bayiye ceza verdi. Bayi sözleşmeden çıkarıldı.
Moutai Distillery'nin toplam yurt içi distribütör sayısı 2.400'e ulaştı.Büyük distribütörler var.Biri bölgesel tekel oluşuyor, diğeri daire yönetimine elverişli değil.Bu faktörlerin her ikisi de Moutai İçki Fabrikası'nın kontrol etkisini ciddi şekilde etkiliyor. Moutai bir zamanlar büyük bayilere saldırdı ve küçük ve orta ölçekli bayilerin oranını artırdı, ancak belirlenen fiyat kırmızı çizgisinin uygulanması da engellendi.
Daha önce Moutai çevrimiçi kanalları açılmıştı ve sonuç olarak sadece bayiler aynı fikirde değillerdi, sahte ürünler satın almaktan endişe duyan Mao hayranları da endişeliydi. Ara bağlantılardaki katmanlı fiyat artışını azaltmasına rağmen, suları doğrudan test etmek, ancak Moutai için bir mağaza açmanın maliyeti çok yüksek.
Fiyat demir bir el tarafından kontrol ediliyor ve sonuçlar iyi değil.
Bu yılın en yoğun satış sezonunda, pazarlamaya hiç aç olmadığını iddia eden Moutai, bu sorunu çözmek için ekonominin temel ilkelerini kullandı ve arzı artırarak "soğumaya" karar verdi. Önlemler şunları içerir: 2 ay 7.000 ton artacak; 2019 sonuna kadar; Ocak-Şubat planı için Eylül ve Ekim planları Ağustos sonundan önce uygulanabilir.
fakat, Moutainin sabit miktarda yıllık 50.000 ton baz şarabı, en başından beri bir grup insanın çılgınca bir şişe şarap kapmak istediğini belirledi. 29 Ekim'den önce, Moutai'nin artan kontrolü, tüketicilerin iç emlak piyasasının gölgesini daha önce görmüş gibi görünmesine neden oldu. "Bir grup lisans öğrencisinin menkul kıymetler departmanı, üç kişilik Moutai mağazasına ayak uyduramıyor."
Zhongtai Securities'de bir analist olan Fan Jinsong, yalnızca yatırım ürünlerinin nispeten kıt olduğunu ve değerlerini koruduğunu ve değerini artırdığını söyledi.Maotai'yi yayan ölümsüz ruh, artık şarap olmadığını gösteriyor.
Sektörün uzmanlarına göre, şarap ve hisse senedi fiyatları fırlayarak Moutai'yi, fiziksel gücü ve büyüme için fazla alan olan "kutsal sunak" a doğru itti.
Yoksayılan ses
29 Ekim'deki alt sınırdan önce Moutai, piyasadaki "alçakgönüllü" bir ağabey imajını şekillendirmeye çalışıyordu.
Moutai her zaman isminin önüne "ulusal şarap" kelimesini eklemek istemiş, ancak ilgili makamlar tarafından reddedilmiş, bu hareket birçok şarap firmasında da memnuniyetsizliğe yol açmış, hatta konu ulusal şarap olduğunda daha kaliteli olabileceğine inanıyor. Bu yılın Ağustos ayında Moutai, başvuruyu gönüllü olarak bıraktı ve "arkadaşları" ile el sıkıştı.
Haziran ayından sonra, 600'den fazla halka arz fonuyla desteklenen "ekstra öjeni" Moutai, en yüksek satış sezonuna hazırlanmaya başladı. Piyasada, özellikle Moutai'nin hisse senedi fiyatlarındaki iniş ve çıkışlar olmak üzere ara sıra "gürültüler" oldu, ancak bu sesler yükselmedi Sıçrama.
Birincisi, likör sektörü bir bütün olarak% 19 düştü; ikincisi, Ağustos ayında veriler, borsaya kote likör şirketlerinin% 60'ının avans ödemelerinde düşüş gösterdiğini, bazı uzmanlar ise yılın ikinci yarısındaki performansları konusunda temkinli olduklarını söyledi.
Moutai'nin en çok güvendiği bayiler tereddüt etmeye başladı. Bir Guangzhou distribütörü, şehir çevrelerine, malları kâr amacıyla istifleme "suçlamasını" reddetti. "Çoğunlukla kanallar aracılığıyla ticareti yapılan bazı tahsil edilebilir ve kişiselleştirilmiş Moutai ürünleri dışında, çok az sayıda satıcı veya sıcak para istifleme malları var ve hatta görmezden gelinebilir. Hariç."
Moutainin yılın ilk yarısına ilişkin mali raporuna göre, avans gelirleri% 31 düşüşle yalnızca 9,94 milyar yuan oldu. 2017'nin ilk yarısında avans gelirleri 17,7 milyar yuan'ı aştı. Piyasa, bu durumun 2017 mali raporunda çoktan başladığını tespit etti. Tüm göstergelerde önemli bir büyüme olması durumunda, 2017 yılında işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı, yıllık% 40,85 düşüşle 22,15 milyar yuan olmuştur.
Likör endüstrisi uzmanı Sun Yanyuan, "Şarap şirketleri için, şirketin normal işleyişini sağlamak için ön ödeme gerekli bir koşuldur." Dedi. Ona göre Moutainin peşin ödemesindeki düşüş, bayilerin Moutai konusunda iyimser olmadıkları için değil. Daha önce Moutai bayilerinin ödemeleri 3-4 ay önceden yapması gerekiyordu. Yılın başında fiyatları istikrara kavuşturmak için Moutainin ödeme yöntemi "mevcut ay için planlanan ve aynı ay için ödenen" olarak değiştirildi. , Ayın Uygulanması ".
Gıda endüstrisinde bir analist olan Zhu Danpeng'e göre, genel olarak yavaşlayan tüketim de distribütörleri etkiliyor. Piyasada Angel Maya gibi birçok tüketici hissesi beklentilerin altında kaldı.
13 Ağustos'ta yatırımcıların aktardığı habere göre akıllı para çekiliyor.Şangay Stock Connect, Kweichow Moutai hisselerini arka arkaya 5 gün boyunca 1.242 milyar yuan'a düşürdü. Bu yıl, Beishang Capital hisselerini böylesine ölçek ve hızda ilk kez azalttı. Kweichow Moutai'nin hissesi; CICC ayrıca endüstrinin tercih edilen portföyünü ayarladı ve Moutai listeden çıkarıldı. Yabancı nitelikli yatırımcılar, ikinci çeyrekte varlıklarını 413.700 hisse azalttı; Haziran sonunda 4,17 milyon hisseye sahip olan Oppenheimer Fonu, Eylül ayı sonundan önce ilk 10 hissedardan sessizce çekildi.
"Güçlü deprem" den önce bazı işaretler olacak, ancak kimse Moutai'nin sınırını düşüreceğine inanmıyor.
28 Ekim akşamı, "patlama" nın arifesinde, Kweichow Moutai'nin 2018 üç çeyrek raporu, bu yılın Ocak ayından Eylül ayına kadar şirketin 52.242 milyar yuan gelir elde ettiğini, yıllık% 23.07 artışla; net kar 24.734 milyar yuan, yıllık artışla 24.734 milyar yuan olduğunu gösterdi. % 23.77. Karşılaştırma için, 2017'nin üçüncü çeyreğinde Kweichow Moutai'nin işletme geliri büyüme oranı% 115,88'e ulaştı.
Üçüncü çeyrek verileri daha da çirkin. Net kar yıllık bazda yalnızca% 2.7 artışla 8.97 milyar yuan ve işletme geliri ise yıllık% 3.68 artışla 19.718 milyar yuan oldu. 2017 yılında ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre büyüme hızı her iki göstergede de% 70'in altına düşmedi.
Piyasada "bir şişe bulmak zor" olan Moutai, utanç verici mali raporla keskin bir tezat oluşturuyor. Moutai'yi rahatlatan tek şey, Wuliangye ve Luzhou Laojiao gibi en üst sıralarda yer alan "yüksek kaliteli şarapların" ilk üç çeyrekte çok iyi net kar artışına sahip olmamasıdır. Ürünler açısından Moutai serisi,% 47,65'lik bir artışla hala hızlı bir büyüme gösterdi.
Tesadüfen, Moutai'nin sınırının en son düştüğü zaman 2 Eylül 2013 idi. Bundan önce, şarap fiyatı yükseliyordu ve aynı zamanda çirkin bir mali rapor aldı (2013'ün ilk yarısında, gelir bir önceki yıla göre% 6,51 arttı ve net kar, bir önceki yıla göre% 3,61 arttı ). Son büyük düşüşten önce, "Sekiz Kural" yüksek kaliteli şarabı yere bastırdı ve bu kez, yüksek kaliteli şarap tekrar yere bastırıldı.
2012'den sonra Moutai, ünlü şarabı sivil şaraba dönüştürmek için her türlü çabayı göstermiş ve zengin orta sınıftaki müşterileri hedef almıştır. Ancak 2018'deki piyasa bir soru ortaya attı: Orta sınıftan kaç kişi bir şişe 53 derecelik uçan Maotai tüketmek için 2.400 yuan harcayabilir?
