Ders kitabı araştırması olarak adlandırılabilir! Shenzhen Borsasının Quantong Educationın 1,5 milyar "Wu Xiaobo" satın almasıyla ilgili Sekiz Sorusu, titreyen bir yeniden yapılanma olup olmadığına
31 Mart'ta, Tam Erişim Eğitimi, 1.5 milyar yuan karşılığında Wu Xiaobo'nun Hangzhou Ba Jiuling'in% 96'sını satın almayı ve Wu Xiaobo, Shao Bingbing ve Lancai Investment dahil 19 karşı tarafa hisse ihraç etmeyi planladığını duyurdu. Bazı Ba Jiuling, hisselerin% 96.00'ına sahip. Şirketin hisseleri de 1 Nisan (Pazartesi) tarihinde işlem görmeye devam edecek.
31 Mart saat 16: 10'da, Tam Erişim Eğitiminin, 16: 57'de, sadece 47 dakika arayla, ticaretin devralınması ve yeniden başlamasıyla ilgili bir duyuru yayınladığını, Shenzhen Borsasından gelen sorgu mektubunun da derhal serbest bırakıldığını belirtmek gerekir! Shenzhen Menkul Kıymetler Borsasının 3186 kelimelik sorgulama mektubu, sekiz ana soru ve 88 ayrıntılı soru içerir.
Bir telif hakkı anlaşmazlığı olup olmadığı, kişisel IP'ye trafiği çekmek için fazla bağımlı olup olmadığı, işletmenin Wu Xiaobonun IP'sine fazla bağımlı olup olmadığı, işlemin aslında Wu Xiaobonun kişisel IP güvenlikizasyonu olup olmadığı, "titreyen" olsun veya olmasın, bir yayınlama hizmeti yeterliliği var mı? "Yeniden yapılanma, hayranların sayısı, ödeme yapan kullanıcı sayısı, eğitim kurslarının sayısı ve ücretlendirme durumu gibi tüm veriler, Shenzhen Borsası tek tek sorguluyor.
Sektördeki uzmanların gözünde buna ders kitabı araştırması denilebilir ve aynı zamanda yeni medya halka arzları veya yeniden yapılanma ve listeleme için canlı bir ders verir.
Öne Çıkanlar 1: Tam Erişim Eğitimi, Ba Jiuling'in öz sermayesinin% 96'sını 1,5 milyar yuan karşılığında satın almayı planlıyor ve ticaret Pazartesi günü devam edecek
31 Mart'ta, Tam Erişim Eğitimi, 1.5 milyar yuan karşılığında Wu Xiaobo'nun bir yan kuruluşu olan Hangzhou Ba Jiuling'in% 96 hissesini satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladı.
Quantong Education, bu işlem aracılığıyla şirketin pan-finansal alanda yeni bilgi ürünleri ve eğitim hizmetleri ekleyeceğini, kampüs tabanlı iş senaryolarını ve iş kapsamını kıracağını ve eğitim endüstrisi zincirindeki düzeni daha da zenginleştireceğini duyurdu. Şirketin hisseleri de 1 Nisan (Pazartesi) tarihinde işlem görmeye devam edecek.
Anhui New Media ayrıca, Ba Jiuling'in hissedarı olan şirketin, Ba Jiuling'deki mevcut% 14.9 hissesinin tamamını Quantong Education'a devretmeyi planladığını duyurdu. İşlem tamamlandıktan sonra, şirket Quantong Education'da yaklaşık% 4,27 hisseye sahip olacak ve hisse bedeli yaklaşık 233 milyon yuan olacak.
Satın alma fonlarında 1,5 milyar yuan ile karşı karşıya kalan Tam Erişim Eğitimi, satın alma için hisse çıkarmayı seçti. Quantong Education, Wu Xiaobo, Shao Bingbing, Lancai Investment, Loujiang, Baijiang Investment, Wanxin Media, Runwu Investment, Cui Cui, Zhu Keji, Junlian C&D, Li Jian, Cao Guoxiong, Lanxuan Investment'a yatırım yapmayı planladığını belirtti. Zhu Yongxiang, Toutou Shidao, PricewaterhouseCoopers, Zhang Jing, Qianhai Venture Capital ve Xue Yi gibi 19 karşı taraf, Ba Jiuling hisselerinin% 96.00'ını satın almak için hisse çıkardı.
Açıklamada, işlemin tarafları arasında yapılan görüşmelerden sonra, hisse senedi ihracı için varlık satın almak üzere hisse senetlerinin ihraç fiyatının, fiyatlandırma temel tarihinden önceki 60 işlem gününde şirketin hisselerinin ortalama işlem fiyatının% 90'ından daha düşük olmayan hisse başına 6,25 yuan olarak belirlendiği belirtildi. Listelenen şirketin hissedarlar toplantısı tarafından onaylanması gerekiyor
Durum 2: Wu Xiaobo ve uyumlu oyuncuları, Quantong Education'ın ikinci hissedarı oldu
Hisse başına 6.25 yuan ihraç fiyatına göre, bu işlemde Bajiulingin öz sermayesinin% 96'sının işlem fiyatının ilk olarak taraflar arasında müzakere edilerek 1.5 milyar olduğu düşünüldüğünde, bu sefer ihraç edilen hisse sayısı 240 milyon hissedir. İşlemin tamamlanmasının ardından Wu Xiaobo, Shao Bingbing ve onların uyumlu partileri Quantong Education'ın yüzde 10.35'ini elinde tuttu ve şirketin en büyük ikinci hissedarı oldu.
Bu işlemde varlık aboneliği yoluyla edinilen All Access Education'ın halka açık olmayan hisseleri aracılığıyla (doğrudan hissedarlık ve dolaylı hissedarlık dahil), Wu Xiaobo ve Shao Bingbing şunları vaat etti:
İhraç işleminin bitiminden 36 aylık sona erme tarihine ve performans taahhüdü tazminat yükümlülüğünün yerine getirilmesinden önceki tarihe kadar (hangisi daha sonra ise), menkul kıymetler piyasası veya anlaşma yoluyla kamu transferi dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere hiçbir şekilde transfer yapılmayacaktır. Bununla birlikte, doğrudan veya dolaylı aktarım, yürürlükteki yasalar çerçevesinde devir bu sınırlamaya tabi değildir (performans tazminatına bağlı olarak hisse geri satın alma faaliyetleri dahil ancak bununla sınırlı değildir).
Teminat paylarına performans tazminat taahhütlerinin yerine getirilmesi için öncelik verilmesi ve rehin payları ile tazminat yükümlülüklerinin ortadan kaldırılmaması; ileride bedel paylarının rehin verilmesi halinde yukarıda belirtilen payların performans tazminat sözleşmesine göre potansiyel performans taahhüdü tazminat yükümlülükleri yazılı olarak rehin alana yazılı olarak bildirilecektir, Rehin sözleşmesinde, rehin alan ile ilgili hisselerin performans tazminatı ödemelerinde kullanılması konusunda net bir mutabakat sağlandı.
Durum 3: Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, "titreyen" bir yeniden yapılanma olup olmadığına bakılmaksızın aceleyle bir soruşturma mektubu yayınladı
Tam Erişim Eğitiminin açıklamasından bir saatten kısa bir süre sonra, Shenzhen Borsası işlem amacı, işlem riski, Wu Xiaobo'nun kişisel IP'si, Wu Xiaobo WeChat hesap hayranları ve karlılık dahil olmak üzere sekiz yönden 28 soruyu sormak için acele bir mektup gönderdi. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, şirketin bu işlemin "flicker tarzı" bir yeniden yapılanma olup olmadığını doğrulamasını ve bu işlemdeki belirsizliklerle ilgili yeterli risk uyarıları vermesini şart koştuğunu vurguladı.
Brokerage China muhabiri şu temel sorunları çözdü:
1. İnternet haber bilgi hizmetleri ve çevrimiçi yayıncılık hizmetlerine katılma niteliklerine sahip misiniz?
2. "Wu Xiaobo Kanalı" gibi WeChat resmi hesaplarının içeriği esas olarak orijinal mi? Telif hakkı anlaşmazlıklarının herhangi bir gizli tehlikesi var mı?
3. Bu işlemin özü, Wu Xiaobo'nun kişisel IP menkul kıymetleştirmesi mi?
4. Hisse senedi fiyatı spekülasyonu var mı?
5. Yarışma dışı dönem boyunca, Wu Xiaobo, Ba Jiuling dışındaki diğer eğitimlere, derslere ve diğer bilgi yayma faaliyetlerine kendi adına katılabilir ve trafik toplamak ve kendi adına paylaşılan bilgi içeriğini yayınlamak için diğer WeChat halka açık hesaplarını kaydedebilir mi? Marka yetkilendirmesi, imaj kullanımı ve fan ekonomisinin Ba Jiuling dışında ticari amaçlarla kullanılıp kullanılamayacağı. Rekabet etmeme dönemi sona erdikten sonra Wu Xiaobo benzer işler geliştirirse, şirketiniz nasıl yanıt verecek? Ba Jiuling'in çıkarları, Wu Xiaobo'nun kişisel itibarındaki ve imajındaki olumsuz değişiklikler nedeniyle zarar gördüğünde, Wu Xiaobo'nun belirli bir tazminat düzenlemesi var mı?
6. Wu Xiaobo adı altında birçok bağlı şirket var Ba Jiuling, Wu Xiaobo'nun trafik değerini münhasıran bağlayabilir mi?
7. Hangzhou Blue Lion, Wu Xiaobo Channel ve Ba Jiuling arasındaki tarihsel ilişki, Wu Xiaobo Channel'ın mülkiyeti açık mı?
8. Wu Xiaobo kanalının hayranlarının sayısı, aktif kullanıcı sayısı ve elde edilen gelir ve maliyet?
9. Raporlama döneminde, çevrimdışı ders sayısı, öğrenci sayısı, öğrenim vb.
10. Wu Xiaobo ve Shao Bingbing ve bu işlemin diğer taraflarının tarihte herhangi bir işbirliği, ortaklık veya diğer ekonomik çıkarları var mı? Herhangi bir sermaye, iş veya diğer işlemler oldu mu ve uyumlu bir eylem ilişkisi oluşturdular mı?
Durum 4: Wu Xiaobo, Quantong Eğitimine en az 5 yıl hizmet vermiştir
Bu işlemin birleşme ve satın alma konusu kişisel etkiye büyük ölçüde bağımlıdır ve işlem esasen kişisel fikri mülkiyetin menkul kıymetleştirilmesidir. Kişi öznenin bünyesi dışında "yeniden başlarsa", öznenin işinin sürekliliği büyük risk altındadır.
Quantong Education'ın duyurusuna göre, hedef şirketin gerçek kontrolörü Wu Xiaobo, işlemin tamamlandığı tarihten itibaren en az beş yıl süreyle, Ba Jiuling'in hizmet süresi ve Pakistan'dan ayrıldığı sırada hedef şirket veya borsada işlem gören şirket ve diğer yan kuruluşlar için çalışma sözü verdi. Jiuling, iki yıl içinde Ba Jiuling ile aynı veya rakip işlerde bulunmayacaktır.
Buna ek olarak, Ba Jiulingin üst düzey yönetim ekibi ve çekirdek personeli (Blue Color Investment ve Baijiang Investment'ın teşvikleri) da şu şartları yerine getirmiştir: İşlemin tamamlanma tarihinden itibaren hedef şirkete veya borsada işlem gören şirkete ve diğer astlara bağlılık. Şirket, en az üç yıl hizmet vermiştir Ba Jiuling'in hizmet süresi boyunca ve Ba Jiuling'den ayrıldıktan sonraki iki yıl içinde, şirket Ba Jiuling ile aynı veya rakip işlere girmeyecektir.
Yatay rekabet konusu ile ilgili olarak, Wu Xiaobo ve Shao Bingbing de ilgili taahhütlerde bulundular.
Durum Beş: Ba Jiuling tam olarak ne yapıyor?
Wu Xiaobo için pazar nispeten tanıdık, ancak Ba Jiuling için pazar nispeten yabancı. Satın alma planı, Ba Jiuling'in ana iş ve kar modelini de halka açtı.
Ba Jiuling, mobil İnternet çağında, pan-finansal alanda bilgi ürünleri ve eğitim hizmetlerinin üretimi ve sağlanmasına odaklanan yeni bir tür kültürel eğitim kuruluşudur.Hizmet içeriği, mesleki eğitim alanında kurumsal özelleştirilmiş eğitime ve kişisel kapsamlı kaliteli eğitime aittir.
Duyuru, kuruluşunun başlangıcında, Ba Jiuling'in pan-finansal içerik ve çevrimiçi eğitim bilgilerini popülerleştirmeye çalıştığını ve WeChat halka açık hesapları, Toutiao hesapları, Weibo, Himalayalar ile desteklenen, ülkenin çeşitli bölgelerinde pan-finansal ile ilgili öğrenme etkinlikleri düzenlediğini belirtti. Migu Reading, Dayuhao vb. Gibi birçok mobil bilgi dağıtım platformu, bilgi hizmetleri için ödeme yapar, kademeli olarak bir öğrenme topluluğu oluşturur ve pan-finansal eğitim ve öğretim ürünleri sağlar. Şu anda şirketin dört iş türü var: finansal bilgi yayma, girişimci yatırım fakültesi, yeni zanaatkar okulu ve bilgi ödemesi Pazardaki rakiplerle karşılaştırıldığında, Ba Jiuling zengin ürün iş türlerinin avantajlarına ve çevrimiçi ve çevrimdışı kanalların ikili sürüş avantajlarına sahiptir.
Şu anda dört ana iş segmenti oluşturulmuştur: Pan-finansal bilgi yayma, girişimci yatırım enstitüsü, yeni zanaatkar enstitüsü ve bilgi ödemesi.
1. Pan-finansal bilgi yayımı
2. Girişimcilik Akademisi
3. Yeni Zanaatkar Akademisi
4. Bilgi için ödenen
Satın alma planı ayrıca Ba Jiuling'in son iki yıldaki mali verilerini de açıkladı. 2017'de gelir 187 milyon yuan ve net kar 50.149 milyon yuan; 2018'de gelir 232 milyon yuan ve net kar 74.870 milyon yuan oldu.
Durum 6: Duyuru, şerefiye ve özkaynak taahhütleri dahil olmak üzere dört ana riski açıklığa kavuşturuyor
Quantong Education, duyuruda bu işlem için dört büyük riski açıkladı.
1. Ticaretle ilgili riskler
Bu işlemin askıya alınması, askıya alınması veya iptal edilmesi riski; onay riski; işlem planında düzeltme riski; denetim ve değerleme çalışmasının tamamlanmaması riski; dayanak varlığın değerlemesindeki belirsizlik riski; iş ve personel entegrasyonu riski.
2. Hedef şirketin işleyişi ile ilgili riskler
Wu Xiaobonun kişisel bağımlılık riski; hedef şirketin fiili denetleyicisinin gelecekteki rekabet riski; hedef şirketin finansal riski; endüstriyel politika değişikliği riski; artan rekabet riski; personel kaybı riski.
3. Borsaya kayıtlı şirketlerin faaliyetleriyle ilgili riskler
Hissedarın kontrolüne ilişkin rehin riski: 15 Şubat 2019 itibariyle, borsaya kote şirketlerin hâkim hissedarı Chen Chichang, şirketin 152.344.903 hissesine sahipti ve şirketin toplam sermayesinin% 24.07'sini oluşturuyordu ve şirketin doğrudan sahip olduğu hisselerin% 98.46'sına tekabül eden 149999200 rehinli hisse biriktirdi. , Şirketin toplam sermayesinin% 23,70'ini oluşturmaktadır. Hisse senedi fiyatları gelecekte düşmeye devam ederse ve hâkim hissedar Chen Chichang önceden marj talep edemez, rehinleri yenileyemez veya hisseleri yeniden satın alamazsa, bu, borsada işlem gören şirketin elinde bulunan hisselerinin zorla tasfiye edilmesine neden olabilir ve bu da borsada işlem gören şirketin operasyon ve kontrol haklarının istikrarını etkileyebilir. Bir etki yaratın.
Şerefiye değer düşüklüğü riski: Borsaya kayıtlı şirketler, ana işlerini genişletmek için bir dizi birleşme ve satın alma benimsemiştir ve satın alma sürecinde oluşan şerefiye miktarı nispeten büyüktür. Borsaya kayıtlı şirketlerin 2018 üçüncü çeyrek raporuna göre, 30 Eylül 2018 itibariyle, borsaya kote şirketlerin toplam şerefiye tutarı 1.393.377.400 yuan idi. Satın alınan varlıklar gelecekte beklenen kar düzeyine ulaşmazsa, şerefiye değer düşüklüğüne uğrayacaktır. Borsaya kayıtlı şirketin 2018 yıllık performans tahminine göre, ihtiyatlılık ilkesine dayalı olarak, borsada işlem gören şirket, satın alınan bağlı ortaklıklar üzerinde bir ön şerefiye değer düşüklüğü testi gerçekleştirmiştir ve tahmini şerefiye değer düşüklüğü tutarı yaklaşık 643 milyon yuan'dır. İlgili varlıkların şerefiyesinin gelecekte de değer kaybetmeye devam etmesi, şerefiye değer düşüklüğü nedeniyle borsada işlem gören şirketlerin karlılığını etkileyecektir Yatırımcılara şerefiye değer düşüklüğü riskine dikkat etmeleri hatırlatılır.
4. Diğer riskler
Borsa dalgalanma riski ve mücbir sebep riski.
Vurgu 7: İki büyük WeChat edinme vakası kırıldı
Borsaya kayıtlı şirketler tarafından WeChat resmi hesaplarının satın alınmasının uyum riskleri, Hanye hisseleri ve Leo hisseleri gibi erken pazardaki benzer durumlarda reddedilmiştir.
12 Ekim 2018 akşamı Leo, 2,3 milyar WeChat ID satın alımını sonlandırdığını açıkladı. İşlemin sona ermesinin nedenlerine ilişkin olarak, duyuruda, son dönemde menkul kıymetler piyasasında yaşanan büyük dalgalanmalar nedeniyle, anlaşma taraflarının hedef şirketin değerlemesinde büyük farklılıklar olduğu belirtildi.
Halka açık bilgiler, geçen yıl 11 Eylül'de, Leo Group'un Ningbo Yanxi, Ningbo Xican ve Zhang Diyu'nun elinde bulunan Suzhou Mengjia hisselerinin% 75'ini nakit olarak satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladığını gösteriyor. 2.34 milyar yuan ve ardından satın alma planı, Shenzhen Borsasından bir endişe mektubu aldı.
26 Ekim 2018 akşamı Hanye, "mevcut sermaye piyasası ortamı ve endüstriyel politikaların değiştiği" gerekçesiyle Shenzhen Quantum Cloud Technology Co., Ltd.'nin (bundan böyle "Quantum Cloud" olarak anılacaktır)% 100'ünün 3,2 milyar satın alımını sona erdireceğini duyurdu.
Kamuya açık bilgiler, geçen yılın Nisan ayının sonunda, Hanye'nin resmi bir hesap işletme şirketi olan Quantum Cloud'u 3,8 milyar yuan gerçek para karşılığında satın aldığını duyurduğunu gösteriyor ve piyasa anında patladı. Quantum Cloud, 50 editör ve 981 WeChat resmi hesabı olan bir WeChat ekolojik yeni medya şirketidir. 240 milyondan fazla hayranı vardır ve kadın hayranların yaklaşık% 70'ini oluşturmaktadır.
Bu gişe rekorları kıran işlem planı, düzenleyicilerden temkinli sorgulamaları da çekmiştir.Soruşturmalar, hedef operasyonel uyum, işlem mantığı ve yüksek varlık değerlemesi gibi temel konulara odaklanmıştır. Ağır baskı altında, Hanye, iki aydan kısa bir süre içinde önceki 3.8 milyar yuan'dan 3.2 milyar yuan'a düşürülen işlem fiyatını sonradan revize etti, ancak yine de piyasanın şüpheleri hala ortadan kalkmadı. Cevap vermeyince perde aceleyle kapandı.
Durum 8: Tam Erişim Eğitimi, A-share yeniden yapılandırmasının kralıdır
Quantong Education hangi şirkettir?
Eski "stok kralı" olarak Quantong Education, görkemli bir geçmişe sahiptir. 2015 yılında "İnternet +" konseptinin yardımıyla, Quantong Education'ın hisse fiyatı bir kez 467,57 yuan'a (restorasyondan sonra 99,93 yuan) yükseldi, hatta "Kweichow Moutai" yi bile aştı. Ancak şu anda Quantong Education'ın hisse fiyatı düştü. 15 Mart itibarıyla Quantong Education, pik döneme göre% 90'ın üzerinde düşüş gösteren 7,22 yuan seviyesinde kapandı.
Bazı netizenler, tüm geçişli eğitimin geniş kapsamlı, yani yatırımcıları her yerde eğitmek anlamına geldiği konusunda alay ettiler!
Kamuya açık bilgiler, 2015'ten bu yana dört yıl içinde Quantong Education'ın toplam 20 birleşme ve satın alma işlemi gerçekleştirdiğini göstermektedir. Birleşme ve devralmaların ilerlemesi, uygulamanın tamamlanması, varılan anlaşma, uygulama ve imzalanan anlaşmayı içermektedir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Çin borsası 12 hafta üst üste yükseldi ve rekor kırdı! Büyük bir inek gibi koşmak için iki aydan az zaman geçti, neden tek bacaklı koşu hala dünyaya liderlik edebilir, dört ana değişkene dikkat edin
A hisselerinin tarihinde ender rastlanır! 605 yıllık rapordan 528 şirketin dağıtım planları var, bunların% 99'unun nakit dağıtımı var, ancak yüksek teslimat transferi neredeyse yok oldu! Neden 180 derecelik keskin bir dönüş yapıyor?
A hisselerinin ilk bin yuan hissesi geliyor mu? Goldman Sachs'a ek olarak, Moutai konusunda 1.000 yuan'ın üzerinde iyimser olan dört yerel aracı kurum var ve 1 hissenin hisse fiyatı yarım şişe Moutai değerinde.
Büyük değişiklikler geldi! Huatai Securities dünya çapında profesyonel yöneticiler seçer! Başkan ve başkan yardımcısını iptal edin, üst yönetim piyasa odaklı yönetimden çıkın, yürütme komitesinin dokuz yetkisi vardır
Çok nadir! CICC 15 milyon müşterinin mevduatına el koymak mı istiyor? Devir teminatı tahsis edildikten sonra tam ve zamanında ödenmezse, depozito da israf edilir, kim suçlanacak?
aniden! Yüz milyar çevrimiçi kredi platformu patladı! 220.000 kişi gök gürültüsüne adım attı, iki gerçek kontrolör teslim oldu, 20 milyar piyasa değeriyle GEM şirketindeki ticaretin acil olarak askıya alınmasına karıştı.
İşte cevap geliyor! "Açığa satış araştırma raporu" yayınlanan China Securities ne kadar "aşırı derecede değerlidir"? Faaliyet raporu yayınlandı ve yatırım bankası bir numaralı gelir kaynağı oldu
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için komisyoncunun China WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
