10 yıllık risk sermayesi dalgası altında: 2018'de BAT, yaklaşık 300 şirkete yatırım yaptı ve 17 ülkede konuşlandırıldı! İnternet teknolojisi şirketleri çılgın listeleme dalgasına hoş geldiniz!
2018, Çin'in İnternet geliştirme tarihinde olağanüstü bir yıl. Bu yıl, devlerin ve risk sermayesi kurumlarının yoğun ekimi sonuç verdi ve Çin İnternet teknolojisi şirketleri en sıcak listeleme dalgasını başlattı; bu yıl da İnternet gelişimi iniş çıkışlarla karşılaştı, paylaşım ekonomisi tekrar tekrar sorgulandı, İnternet şirketi işten çıkarma söylentileri arttı ve sermaye Soğuk kış konuşması yeniden canlandı.
Ancak bulutlardan uzağa baktığınızda, İnternet risk sermayesinin hala sıcak bir pazar olduğunu, devlerin küresel olarak genişlediğini ve yayıldığını ve İnternet ekonomisinin hayatın her alanında her zamankinden daha derin bir etkiye sahip olduğunu görebilirsiniz.
1. Başkent kışı geliyor mu? Risk sermayesi hala sıcak, ancak finansman miktarı düştüRisk sermayesi endüstrisi bu yıl ne kadar yatırım yaptı? Ne kadar para toplandı? Ne kadar para kaldı?
Yukarıdaki şekilden birkaç olay çıkarılabilir:
Çin'in risk sermayesi yatırım ölçeği 10 yılda yaklaşık 10 kat artmış ve hızla gelişmiştir. 2018 yılının ilk Kasım ayında yatırım ölçeği bir önceki yılın toplam tutarını aşmıştır ancak yıllık veriler açısından büyüme hızının yavaşladığı tartışılmaz bir gerçektir;
Finansman ölçeği son iki yılda 50 milyar ABD dolarını aştı, ancak 2018'in ilk Kasım verisi yalnızca 39,2 milyar ABD dolarıydı. Tüm yıl için toplam finansmandaki düşüşün hızlanması bekleniyor;
Finansman ölçeği, Çin'in yatırım yapılabilir sermaye stokunun sürekli artmasına yol açan yatırım ölçeğinden daha büyüktür ve risk sermayesi endüstrisi 120,5 milyar ABD dolarına ulaşmak için yeterli fona sahiptir (Birleşik Devletler'deki geçen yılki verilerle aynı) ve yüksek kaliteli projeler hala yatırım alma fırsatına sahiptir;
Genelde, sermayenin soğuk kışı doğru olmasa da, yatırım hacmindeki büyüme yavaşladı ve finansman hacmi düştü.Pazarın acilen yeni teknoloji sıcak noktaları tarafından yönlendirilmesi ve yatırım ve girişimcilik ortamının daha da iyileştirilmesi gerekiyor.
Veriler açısından, Çin'in risk sermayesi piyasası hala çok büyük. 2018'de risk sermayesine olan coşku azalmayacak. Şehri fetheden risk sermayesi kurumlarının (VC) yanı sıra, kurumsal risk sermayesinin (CVC) başkenti de hızlandı. İnternet pazarını ele geçirmek ve ana şirketin stratejik planına hizmet etmek için Alibaba, Tencent, Baidu ve Xiaomi gibi internet devleri 2018'de risk sermayelerini hızlandırdı.
2. Tencent ve Ali ikilisi? İnternet devleri ve risk sermayedarları teslim olmayı reddediyor
Aşağıdaki fenomen, yukarıdaki şekilden çıkarılabilir:
2018'de Tencent ve Ali'nin yatırımı hızlandı ve ikili bir durum ortaya çıktı.
-
Tencent'in yabancı yatırımı 2018'de yeni bir zirveye ulaşarak BAT devlerine öncülük etti ve şu anda 132 şirkete yatırım yaptı;
-
Alibaba (yan kuruluşlar hariç) 2018'de 63 şirket satarak, yatırım sayısında yeni bir yükseliş, Tencent'in yaklaşık yarısı;
-
2018'de yalnızca Baidu (grup dışı) 19 şirkete yatırım yaptı.Ali ve Tencent'in gerisinde kaldığı iddia edilen yatırım nedeniyle Baidu, yatırımlarının hızlanmasının ardından 2016'da Baidu Venture Capital ve Baidu Capital'i kurdu. 2018'de tüm grup 60'tan fazla şirkete yatırım yaptı.
BAT'a ek olarak, İnternetin ikinci kademesinin yatırımı da yakından takip edildi.
-
JD.com'un 69 şirketteki yatırımı 2015'te zirveye ulaştı ve yabancı yatırım son iki yılda yavaşladı;
-
Xiaomi geçen yıl 45 yabancı yatırımın zirvesine ulaştı ve 2018'de yalnızca 20'ye ulaştı (ancak Xiaomi yatırımına ek olarak, Lei Junun Shunwei Capitali daha fazla yerleşim düzenine sahip);
-
Meituanın yabancı yatırımı geç başladı ve son yıllarda istikrarlı bir gelişme gösterdi. 2018 yılında yurtdışında 9 şirkete yatırım yaptı.
İnternet çaylakları giden yatırımlarını hızlandırdı Genel olarak konuşursak, Çin kurumsal risk sermayesi şu anda BAT tarafından yönetiliyor. Büyük miktarda sermayeye ek olarak, dev BAT ile Xiaomi ve JD gibi İnternetin ikinci kademesi arasında yatırım mantığında bir fark var mı?
3. Hızlandırılmış küresel yerleşim: 2018 BAT yatırım ortamı
Veriler açısından bakıldığında, Ali'nin kurumsal hizmetler, e-ticaret, otomobil taşımacılığı ve yerel yaşamın dört ana alanındaki yatırım olayları yarıdan fazlasını oluşturdu ve bu da yatırım mantığını 2B avantajları etrafında gösteriyor.
2018 yılında B-tarafı düzenine özel önem veren Ali, Ali'nin en çok ilgi gösterdiği parkur olan kurumsal hizmetlerde 12 şirkete yatırım yaptı;
Eski bankanın e-ticaret alanına gelince, Ali ayrıca ortak gardırop markası "Yi Er San", kırsal e-ticaret "Hui Tongda" vb. Dahil 12 kez yatırım yaptı;
Yerel yaşam alanında çevrimdışı trafiği yakalamak için 9 çekim yapan Ali, beğendiği şirketler arasında market zinciri markası "Xisduo" ve otomat şirketi "Youbao" yer alıyor.
Ali'den farklı olarak, Tencent'in güçlü bir sosyal geni vardır ve trafiğin birleştirilmesi ve verimli para kazanma özüdür.
Tencent, kültür ve eğlence alanlarına yoğun yatırımlar yaparak trafik girişini genişletiyor. 2018 yılında kültür ve eğlence sektörüne 42 yatırım yapan Tencent, her parkurun çok ilerisinde ... Diğer devlerle kıyaslandığında bu alanda da bir avantaja sahip;
E-ticaret yatırımı açısından Tencent, sosyal e-ticarete daha fazla önem veriyor. 2018 yılında Tencent, Youzan, Pinduoduo ve Daily Youxian gibi 12 sosyal / topluluk e-ticaret platformuna yatırım yaptı ve Pinduoduo başarıyla listelendi;
Tencent, JD.com'un Yonghui ve BBK gibi çevrimdışı platformların yanı sıra bulut bilişim, yapay zeka teknolojisi ve diğer yatırım düzenlerine yaptığı yatırım aracılığıyla, yeni perakende konusunda Ali ile kapsamlı bir çatışma oluşturdu;
Tencent, 2018 yılında İnternet eğitimi yatırımı fırsatını değerlendirmek amacıyla online eğitime yatırımını artırarak 12 şirket sattı.
Arama, Baidu'nun temelidir ve kurumsal düzeydeki arama hizmetleri, ana gelir kaynağıdır.
2018 yılında Baidu, donanım sektöründe 19, kurumsal hizmetler alanında 15 yatırım yaptı.Yatırım düzeni açısından Ar-Ge şirketlerini tercihi, yüksek bilimsel araştırma yatırımı İnternet genini sürdürüyor;
Baidu, 2018'de tıp ve sağlık sektöründe 11 atış yaptı.Baidu'nun liderliğinde 2018'deki yatırım, yıllar içinde tıp ve sağlık alanındaki yatırımın yarısını oluşturdu;
Çevrimiçi alanda, kendi arama motorunun avantajları ile müzik, video ve diğer şirketlere kültür ve eğlence alanında yatırım yapmak, trafiğe girişi genişletmek ve alt kategorilerde arama yeteneğini geliştirmek.
BAT yatırım ortamının gözlemlenmesi boyunca BAT, Alinin 2B düzeni, Tencentin sosyal imparatorluğu ve Baidunun arama teknolojisi gibi ilgili avantajları etrafında kullanılır; ayrıca, Çinli İnternet devlerinin küresel düzeninin özellikle hızlandığına dair ilginç bir bulgu vardır. Hindistan ve Güneydoğu Asya'ya sermaye ihracatıdır.
BAT 2018'de 42 denizaşırı şirkete yatırım yaptı ve sermaye düzeni 17 ülkeyi içeriyor. Ali, Hindistan'ın en büyük mobil ödeme ve e-ticaret platformu Paytm'e, gurme sipariş ve teslimat şirketi Zomato'ya ve lojistik şirketi XpressBees'e yatırım yaptı; Tencent, Ali ve Tencent'ten farklı olarak Hindistan'ın en büyük müzik akışı medyası Gaana, spor oyun platformu Dream11, haber toplama uygulaması NewsDog'a yatırım yaptı Evet, Baidu'nun 2018'de yatırım yaptığı 10 yabancı şirketin tamamı Amerika Birleşik Devletleri'ndeydi.
2018'de, çevrimiçi geleneksel arama trafiği neredeyse zirveye ulaştı ve çevrimdışı kaynaklar ve sosyal trafik, İnternet endüstrisinin odak noktası haline geldi. İnternet devleri arasındaki şiddetli rekabete rağmen, iki veya daha fazla başkentin beğenisini kazanan birçok şirket var.
4. 2018'de devler hangi şirketleri tercih ediyor?
Verilerden bazı fenomenler görülebilir:
İnternet devleri tarafından yaygın olarak görüntülenen şirketler esas olarak kurumsal hizmetler ile kültür ve eğlence alanlarında yoğunlaşmıştır Görüntü teknolojisi ve trafik, İnternet şirketlerinin rekabet ettiği temel kaynaklar olmaya devam etmektedir;
Bunların arasında Tencent ve Xiaomi, Qutoutiao, Tencent, JD, Suning ve diğerleri Wanda Commercial Real Estate'e 34 milyar yuan yatırım yaptı ve Alibaba ve Tencent, WPP, Xiaohongshu ve Chinese Culture Group CMC gibi şirketlere ortaklaşa yatırım yaptı.
Gelişim yolu düzgün değil. Ali'nin bu yıl iki kez piyasaya sürdüğü paylaşımlı bisikletler gibi yıldız şirketler krizlerle karşılaştı. Hammer ve Gionee düşük maaşlı ya da iflas etmiş olabilir. Renren ve Dangdang gibi şirketler yalnızlaştı. Bu yıl İnternet ekonomisinde sürekli iniş çıkışlar yaşandı. Ancak piyasa rekabeti her zaman en uygun olanın hayatta kalmasıdır ve kaybedenlerin olduğu yerde kazananlar vardır.
V. Risk sermayesi tarafından tanıtıldı: Çin'in teknoloji şirketleri 2018'deki çılgın liste dalgasını memnuniyetle karşılıyor
Yukarıdaki verilerden birkaç olay çıkarılabilir:
26 Aralık itibarıyla risk sermayesi ile hareket ederek, 2018'de Hong Kong veya Amerika Birleşik Devletleri'nde 52 İnternet teknolojisi şirketi listelendi; bu, 2014'teki liste sayısının iki katından fazla, İnternet teknolojisi şirketlerinin denizaşırı listelemeleri için yeni bir rekor kırdı;
Bu yıl piyasa değerine göre sıralayan Çinli teknoloji şirketleri sıralamasında Xiaomi, Meituan, Pinduoduo ve Tencent Music ilk 5 sıraya girdi.Bu tek boynuzlu at şirketlerinin hepsi Tencent yatırımının gölgesinde. Kuşkusuz Tencent bu yıl halka açılan teknoloji şirketlerinin dalgası. Kazanan
Yılın başında B İstasyonu ve iQiyi Nasdaq'ta halka arz borusu çaldı. Yıl ortasında Liepin, Xiaomi, Inke, Pinduoduo, Meituan Dianping gibi internet devleri ve diğer internet devleri bir araya gelerek halka açıldı. Yıl sonunda Tencent Music ve 360 Finance 2018 için başarıyla yurt dışına çıktı Yılın listeleme gelgiti sona erdi.
Teknolojik inovasyonun getirdiği ivme sayesinde, erken Çin İnternet kavramı geleneksel risk sermayesini cezbetti. BAT, başarılı bir şekilde geçme fırsatını yakaladı. Ardından 2014 yılında İnternet teknolojisi şirketleri bir liste dalgası başlattı. Bir endüstri devi haline gelen BAT, kalkınma stratejisinin ihtiyaçları nedeniyle sermaye ihraç edip bölgesini genişletti ve geleneksel risk sermayesi kurumları ile birlikte bir kez daha İnternet risk sermayesini ateşli bir aşamaya itti. Sermaye ve devler güçlerini birleştirdi. Son birkaç yılda, büyük miktarda risk sermayesi aktı. Xiaomi, Meituan ve Pinduoduo gibi tek boynuzlu atlar sermaye piyasasına girdi ve 2018'de Çin İnternet teknolojisi şirketlerinin çılgınca bir listesini oluşturdu.
Risk sermayesi yatırımının etkisi artmaya devam ediyor.Geleneksel risk sermayesi kurumlarının ve BAT yatırımının genişlemesinin yanı sıra, JD.com ve Xiaomi gibi İnternetin ikinci aşaması da savaş alanına katıldı. Gelecekteki İnternet ekonomisi nasıl gelişecek? BAT'ın küresel düzeni, küresel düzenini hızlandırmaya devam edecek mi? İnternet çaylakları yatırımlarını artıracak mı? Yakın gelecekte, İnternet teknolojisi şirketleri için başka bir halka arz dalgası olacak mı? Bekleyip göreceğiz.
Yapımcı: 21 Data Journalism Lab
Metin Yazarı: Huang Liangdong, Wu Guixing, Fu Limin (Stajyerler)
Tasarım: Zheng Jiaqi
Kaynak: Zero2IPO Araştırma Merkezi, CICC Araştırma Departmanı, rüzgar, kamuya açık bilgiler vb.
Daha fazla içerik için lütfen 21 Finans UYGULAMASINI indirin
