Derinlik: Çin'in petrol satın almak için RMB kullanması ne anlama geliyor? ABD dolarının görmek istemediği şeyler oluyor
ABD ve Suudi Arabistan, 1974'te petro-dolar anlaşmasına ulaştığından beri, tüm petrol ABD doları üzerinden alınıp satıldı. Yaklaşık yarım asırdır Suudi Arabistan, BAE ve diğer Orta Doğu petrol üreten ülkeler ABD'ye (petro-dolar) itaat etti ve ABD, Suudi Arabistan'a ekonomik Ve güvenlik yardımı. Anlaşma, Suudi Arabistanın küresel ham petrol piyasasına ilişkin kararlarının ABDnin ekonomik stratejik hedefleriyle uyumlu olmasını sağlıyor. Hepsinin dolar yok, petrol yok prensibine göre ticaret yaptıklarını söylemeye gerek yok - dolar için para, dolar için dolar. Petrolün enerji finansal dolaşım sistemi.
Petrodolar terimi, bir zamanlar Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Carter'ın danışmanı olan Georgetown Üniversitesi profesörü İbrahim Ovis'ten gelmektedir. ABD dolarının hegemonyasının önemli bir parçasıdır ve önemli ve yeri doldurulamaz bir rol oynamaktadır. Amacı, ABD doları için altın standardından ayrılmaktır. Daha sonra kaybedilen pazar payı, petrodolar ve doların küresel pazardaki hakimiyeti tarafından daha da desteklenebilir.
Bu, BWC Çin web sitesinin finans ekibi tarafından defalarca vurgulanmıştır.Sistem, merkez olarak ham petrol ve ABD dolarına dayanmaktadır. Yatırım ve tüketim sürecinde ABD, ABD dolarının önde gelen ihracatçısıdır ve petrol üreten ülkeler, ABD doları tasarruf ederken ham petrol ve diğer enerji emtialarını ihraç etmektedir. Dolayısıyla bu açıdan bakıldığında petrodolarların doğumunun, ABD'nin altından ayrıldıktan sonra aradığı bir ikame olduğu söylenebilir.
ABD finans sisteminin petrol üreten herhangi bir ülkeyi kolayca ekonomik olarak cezalandırması veya bu ülkeleri dolar temelli küresel finans sisteminden (SWIFT gibi) hariç tutması, tam da petro-dolar sisteminin varlığından kaynaklanmaktadır. Petrodolar sistemi ayrıca herhangi bir ülkenin uluslararası ticaretini de durdurabilir. Örneğin, İran ve Venezuela şu anda bu ikilem içinde.
İkincisi, dünyanın en çok ticareti yapılan emtiası olan petrol ve dünya çapında ABD doları cinsinden petrol satın alma zorunluluğu ABD doları üzerinde bazı önemli etkiler yaratmıştır. Bu etkiler, ülkelerin ve ilgili şirketlerin ABD doları talebinin sürekli olmasını sağlamak için bu uzlaştırma mekanizmasını ve büyük miktarda rezerv alma ihtiyacını içermektedir. Buna ek olarak ABD doları, ABD'nin bir kar hanesi olmadan para basmasına yardımcı olur, ancak iç enflasyona neden olmaz (enflasyonu ihraç etmek için petrodolar kullanmak) Son olarak, ham petrol tüccarları ABD doları elde etmek için döviz kuru farkları ödemek zorundadır.
Yarım asırdır, ideal bir erdemli çember oluşturan bu "petrol-dolar-ABD borcu" kapalı sisteminde, petrol üreten ülkeler genellikle petrol ihracatları karşılığında ABD doları ile daha fazla ABD doları varlıkları satın alırlar, ancak bugünlerde çok şey oldu. Birincisi, ABD'nin ekonomik gücünün düşmeye devam etmesi; ikincisi, ABD dolarının değerinin ve kullanım payının düşmeye devam etmesi ve küresel ekonominin etkisi ve kontrolünün önemli ölçüde azalması. Üçüncüsü, şimdi, giderek daha fazla veri ve işlem istekliliği. Ham petrol vadeli işlemlerinin Çin versiyonunun petrodolar pazar payını zayıflattığını gösteriyor ve son veriler de bu eğilimin devam edeceğini gösteriyor olabilir.
IMF tarafından Ocak ayında yayınlanan son verilere göre, ABD dolarının dünya çapındaki ülkelerin uluslararası rezervleri içindeki payı 1999'da% 73'e varan yüksek seviyeden 2019'un sonunda% 62'nin altına düşmüş ve arka arkaya altı çeyrek boyunca RMB varlıkları oluşturulmuştur. Oran, IMF'nin 2016'da RMB rezerv varlıklarını bildirmesinden bu yana en yüksek seviye olan% 2'ye yükseldi. Bu, Fed'in faiz oranlarını sıfır faiz oranlarına düşürmesi ve dipsiz bir niceliksel genişleme politikası başlatmasıyla daha belirgin hale gelecektir çünkü düşük faiz oranları düşecektir. Para biriminin gelir arayan yatırımcılar için çekiciliği (aslında ABD 2020'de negatif faiz oranları dönemine girmek üzere) Öte yandan, bazı uluslararası ham petrol tüccarları için yeni bir rezerv para birimi veya petrol para birimi seçmek istiyorlar. .
Şangay Vadeli İşlem Borsası tarafından 25 Mart 2020 tarihinde BWC Çin web sitesinde muhabirlere sağlanan verilere göre, RMB ham petrol vadeli işlemlerinin kümülatif işlem hacmi 65.683.100 lot (tek taraflı) ve ortalama günlük işlem hacmi 142.000 lot oldu. Tutar 29.88 trilyon yuan idi ve 2019'un toplam hacmi bir önceki yıla göre yaklaşık% 31 artışla 34.644.400 lot oldu.Yeni taç salgını sırasında, RMB ham petrol vadeli işlemlerinin ticareti birkaç aya yakın sözleşmede aktifti ve piyasa konumu genişlemeye devam ederek yeni zirvelere ulaştı. Reel ekonomiye hizmet etme kabiliyeti, Asya'da gösterge ham petrol fiyatlarının oluşumunda ve finansal piyasaların uluslararasılaşmasında olumlu bir rol oynayan önemli ölçüde iyileştirilmiştir.
Yatırımcılar açısından, ticaret saat dilimi açısından, temelde New York ve Londra ile küresel 24 saatlik kesintisiz bir işlem oluşturuyor.Bu, 40 uluslararası aracı içeriyor. Şu anda, tüm Çinli tüccarlar ve büyük petrol çıkarma şirketleri New York'tan başladı. Londra Menkul Kıymetler Borsası Şangay'a döndü. 2019 sonu itibarıyla açılan toplam hesap sayısı 100.000'i geçti. Bunlar arasında yurtdışı müşteriler bir önceki yıla göre% 120 arttı. Beş kıtadaki 19 ülke ve bölgeye dağıldılar. Ortalama günlük işlem hacmi ve ortalama günlük açık faiz yaklaşık% 15'ti % 20'si ve 56 yurtdışı kurumu açılmıştır.
Şangay Yangshan Limanı Petrol Deposu'ndaki petrol depolama tankları
Çin Sosyal Bilimler Akademisi ve diğer kurumlar tarafından daha önce ortaklaşa yayınlanan Dünya Enerji Geliştirme Raporu'na (2019) göre, RMB ham petrol vadeli işlemleri, iki yıl önceki listelemesinden bu yana Asya'daki en büyük ham petrol vadeli işlem piyasası haline geldi ve yalnızca Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık'taki WTI ham petrol piyasasından sonra ikinci sırada yer aldı. Brent ham petrol piyasasının, gelecekte Asya'daki ham petrol fiyatlandırması için bir referans noktası olması bekleniyor. 2019'da Amerikan Vadeli İşlemler Endüstrisi Birliği'nin (FIA) istatistiklerine ilişkin sorularımız da bu sonucu doğruluyor. Şangay ham petrol vadeli işlemleri, WTI ve Brent ham petrol vadeli işlemlerinden sonra üçüncü büyük oldu. Büyük ham petrol vadeli işlemleri.
ABD finans sitesi Zerohedge'ye göre, artık tüm petrol ihraç eden şirketler için dünyadaki petrodolarların artık o kadar önemli olmayabileceğine dair işaretler giderek artıyor. Örneğin, Rusya ve Angola gibi pazarlar RMB kullanmayı tercih edebilir Reuters'e göre Çinli bir petrol devi, yuan cinsinden ilk Orta Doğu ham petrol ithalat anlaşmasını da imzaladı ve bu tür sözleşmelerin daha fazla imzalanmasını planlıyor.
Bu, yeni doğan petro renminbi'nin petrol işlemlerini gerçekleştirirken petrol üreten ülkelere de petro-para seçeneği sunabileceği ve böylece petro-dolar talebini atlamak zorunda kalan yatırımcılar için kolaylık sağlayabileceği anlamına geliyor. Suudi Arabistan da bunun yerine renminbi kullanmaya karar verirse ABD doları Çin pazarına petrol satmaz, o zaman bu durum küresel ham petrol pazarını değiştirir.
Örneğin, son haftalarda, petrol fiyatları% 30'dan fazla düştü ve bu, ABD ile Burundi arasındaki iki ana uluslararası gösterge petrol fiyatı arasındaki farkı önemli ölçüde daraltarak 3 doların altına düşürdü. Bu, ABD enerji borç ekonomisine beklenmedik şoklar getirecektir. Suudi Arabistan ve diğer Ortadoğu ham petrollerine kıyasla, petrolün sürdürdüğü fiyat avantajı rekabet avantajını kaybedecek.Amerikan yetkilileri, geçen yılın sonunda ABD'nin Orta Doğu petrolüne ihtiyaç duymadığını açıkça ortaya koydu ve geçen yıl Ekim ayında 1973'ten bu yana ilk kez net petrol ihracatçısı oldu.
Bu bağlamda The McGill International Review'un köşe yazarı, küresel enerji piyasasındaki mevcut değişikliklerin petro-dolar anlaşmasının erken sona erebileceğini gösteriyor gibi göründüğüne inanıyor.Petro-dolar artık o kadar önemli olmayabilir ve ABD kaya petrol devi hala ham petrol üretiyor. Suudi Arabistan'ı yasadışı olarak petrol boşaltmakla ve petrol fiyatları hakkında gevezelik etmekle suçlarken, Çin, Rusya ve Avrupa Birliği de dahil olmak üzere birçok ülke, enerji ticaretinde ABD dolarını düşürmek veya baypas etmek için önlemler aldı.
Sadece bu değil, şu anda, yeni koronavirüsün etkisiyle küresel petrol talebinin azaldığı bir zamanda, ABD kaya petrolü şirketleri Suudi Arabistan ve Rusya tarafından başlatılan petrol fiyatı savaşında en büyük kaybedenler olmaya ve ABD ekonomisi ve ABD doları üzerinde net bir etkiye sahip olmaya mahkum. negatif etki. Bunun arkasındaki mantık aslında çok basit. Çünkü bu makalenin başında da belirtildiği gibi, yaklaşık yarım yüzyıldır ABD ekonomisi, artan borç talebini karşılamak için mükemmel bir petrol-dolar-ABD borcu döngüsü aracılığıyla dünyada çok fazla zenginlik kazandı. Son haberlerle birlikte bu durum kırılıyor.
Petrol fiyatlarının düşmesi ve ABD şist petrol ve gaz endüstrisinin devam eden çöküşüyle birlikte, bu, ABD kaya petrol şirketlerinin eski borçlarını geri ödemek için yeni borçlar almasının zorluğunu giderek daha belirgin hale getirdi. Şeyl petrol devlerinin yaşadığı büyük kayıpları ağırlaştırabilir Reuters'ın hesapladığı verilere göre ABD petrol fiyatı 40 doların altına düşerse kaya petrolü ve gaz şirketleri borç ve kar sorunları yaşayacak.
ABD Enerji Ekonomisi ve Finansal Analiz Enstitüsü, endüstri kuruluşları ve Moody's tarafından yayınlanan en son araştırmamız, Kuzey Amerika petrol ve gaz şirketlerinin önümüzdeki dört yıl içinde 200 milyar ABD doları tutarında vadesi geçmiş borçla karşı karşıya olduğunu ve bunun 2020'de daha da kötüye gideceğini gösteriyor. Vade tutarı 40 milyar ABD doları kadar yüksektir.
Öte yandan, kısa vadeli ABD doları faiz oranı yükseldiğinde, ABD kaya petrolü çıkarıcıları için borç geri ödeme maliyeti de yükselecek.Pioneer Natural Resources Inc. CEO'suna göre, Washington Post'a geçen hafta Washington Post'a petrol fiyatlarından iki kat daha düşük bir fiyat ödediğini söyledi. Yılın seviyesine hazır. Önümüzdeki iki yıl içinde kaya petrolü arama ve üretim şirketlerinin% 50'si iflas edebilir. Önümüzdeki 12 ay içinde, sektörümüzün binlerce işten çıkarmayla birlikte birçok iflas ve işten çıkarmayla karşılaşacağını sözlerine ekledi. , Bunun tüm ABD finans piyasası üzerinde büyük bir zincir etkisi olacak.
ABD enerji endüstrisi, ABD hurda tahvil piyasasındaki en büyük finansman sektörü olduğu için, bu şirketler iflas ettikten ve borçlarını ödeyemediklerinde, tüm hurda tahvil piyasasının finansman maliyetini artıracak ve aynı zamanda tüm endüstri zincirinde çok sayıda işsiz insan yaratacak ve bu da etkileyecek hatta yok edecek. ABD ekonomik sanayi zinciri ve petrodolar talebine ilişkin en son veriler bu eğilimi doğruluyor.
Yapılan analizler, petrodolarların temeli olan ABD Hazinelerinin de pazar payını kaybettiğini ve petrodolarları destekleyen faktörlerin azaldığını gösteriyor.Reuters tarafından izlenen son veriler, ABD Hazine bonolarının bazı büyük ölçekli yabancı alıcılarının çoğunlukla merkez bankalarından oluştuğunu gösteriyor. Kamu borç piyasasında bu, ABD doları parasının durumunu destekleyen faktörlerin zayıfladığı anlamına geliyor.Son haberlerden itibaren mevcut de-dolarizasyon önlemleri sadece artacak, bu da Fed'in son günlerde para basma makinesini gevşetmesini yansıtıyor. ABD dolarını çılgınca basıp piyasaya trilyonlarca doları likidite koyduktan sonra, ABD dolarının değerindeki düşüşün ve para hakimiyetinin kötüye kullanılmasının olumsuz etkileri ortaya çıkıyor.
ABD Hazine Bakanlığı'nın 17 Mart tarihli son raporuna göre, küresel merkez bankaları ABD tahvil piyasasından uzaklaşıyor. Toplamda yaklaşık 430 milyar ABD doları satışla ABD tahvillerini arka arkaya 17. ayda düşürdüler. Süre ve tutarın her ikisi de kayıtlardaki en yüksek değerde. Bunlar arasında Çin'in ABD tahvilleri de iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Haziran 2018'den Ocak 2020'ye kadar Çin toplam 120 milyar ABD tahvili sattı. Ardından, Rusya Uydu Haber Ajansı'nın yakın zamanda aktardığı gözlemcilere göre, Çin Daha sonra, ABD Hazine tahvillerinin varlıklarını azaltmaya devam etmek tamamen mümkündür ve azalan ABD doları varlıkları, yeni taç virüsün büyük çapta etkisi nedeniyle şu anda ucuz olan petrol, doğal gaz, altın ve diğer varlıkları satın almak için kullanılabilir.
Uzun vadede önemi ise Zerohedge'in bize bunun için en iyi açıklamayı vermesidir.Yabancı medya petrodolarların pazar payını kaybettiğini ve dünyadaki birçok ülkenin ABD dolarına olan güvenini kaybetmeye başladığını söyledi (son kez ABD doları ve altın Ayrılıktan sonra), yeni bir rezerv para birimi veya petrol para birimi seçmeye ihtiyaç vardır, böylece yarım yüzyıldır işleyen bir petrol ticaret sistemi olan petrol-dolar-ABD tahvilini zayıflatır veya sarsar.
Bununla birlikte, RMB cinsinden ham petrol vadeli işlemlerinin dünyadaki ilk üç sonucu elde etmesine ve hatta bazı ülkelerin ham petrol ticaretinde ödeme yapmak için RMB kullanmaya başlamasına rağmen, dünyadaki ana gösterge ham petrol vadeli işlemlerinin hala geçerli olduğunun da bilincinde olmalıyız. ABD doları cinsinden uzlaşma, çünkü küresel ham petrol tüccarları için petrol para birimi seçimi hala piyasa tarafından belirleniyor, başka bir deyişle bu sıfır toplamlı bir oyun değil, ancak iki yıllık petrol renminbi için daha uzun bir yol var. Petrodolar için yukarıda belirtilen şeyler ABD dolarını (veya petrodolarları) hazırlıksız kılan ve görmek istemeyen şeyler olabilir.ABD'nin sürekli genişleyen borç sorununun (kart oyunu) her zaman doların üzerinde olduğunu bilmelisiniz. Bedendeki gölge şu anda gerçekleşmiyor.
Bu bağlamda, BWC Çin web sitesine bağlanan bazı endüstri uzmanları ve ekonomistleri bize, küresel ham petrol piyasasında RMB ham petrol vadeli işlemlerinin fiyatlandırma gücünün sürekli olarak arttığını, bu da Asya pazarında daha bariz olduğu anlamına gelir. , Çinli alıcılar tarafından ithal edilen ham petrolün primi bir ölçüde iyileştirildi.Aynı zamanda, petrol renminbi'nin uluslararasılaşması ve konsolidasyonu nedeniyle, Çin ekonomisine daha fazla yatırımın akacağı ve reel ekonomiye daha iyi hizmet edeceği anlamına geliyor. Ayrıca, döviz kuru reformunu istikrarlı bir şekilde ilerletiyor ve daha geniş bir finansal piyasalar yelpazesi açarak, renminbi'yi özgürce kullanılabilen bir uluslararası para birimi haline getiriyoruz. (Bitiş)
