Özel Haber | "Finans" United Wisdom Finance Bültenleri 2017 Borsaya Kote Edilen Finansal Şirketlerin Yatırım Değeri Listesi
Yang Xiuhong / Metin
Değişim dalgası Çin'in finans endüstrisini kasıp kavuruyor.
Sıkı denetimin getirdiği kargaşa, sermaye piyasalarının daha hızlı açılması, yeni endüstri düzenlemelerinin kısıtlamaları ve finansal teknolojinin çoklu etkileri, vb. Bu faktörler dizisi, potansiyel olarak yerel finans endüstrisinin gelecek modelini etkileyen devasa dalgalar ve kumlar gibidir.
Böylesine sert bir piyasa ortamında, bazı finans şirketleri hala ilerleme kaydediyor, cesurca ilerliyor ve endüstri modelleri haline geliyor.
Mayıs 2018'in başlarında, analitik modellerin yardımıyla ve son zamanlarda borsaya kote şirketler tarafından yayınlanan 2017 finansal rapor verileriyle birleştirilerek, Caijing dergisi ve Smart Finance Araştırma Enstitüsü, A-hisse piyasasında ve Hong Kong borsasında listelenen yüzlerce Çinli finans şirketi üzerinde bir anket gerçekleştirdi. Kapsamlı bir analiz ve taramayla 2017'de en çok yatırım değerine sahip ilk on finansal şirket seçildi.
Analiz modeli, listelenen şirketleri üç yönden ele alır: kapsamlı karlılık, kurumsal sosyal sorumluluk ve finansal teknoloji geliştirme seviyesi.
Kapsamlı kârlılık açısından şirket, bir önceki yıl faaliyet gelirleri, net kar, varlık yapısı ve hissedarlara ve yatırımcılara getirilere ilişkin kapsamlı bir analiz gerçekleştirdi.
Kurumsal sosyal sorumluluk, son yılların en popüler sıralama kriterlerinden biridir. Bu batı konseptinin doğuya doğru ilerlemesiyle, giderek daha fazla sayıda yerli halka açık şirket bu konsepte dikkat etmeye başladı.
Aynı zamanda, finansal teknolojinin mevcut hızlı gelişiminin finansal şirketler üzerindeki kapsamlı ve derin etkisi göz önüne alındığında, bu faktörü de üç ana kritere dahil ettik.
Yukarıdaki üç hususun kapsamlı bir şekilde puanlandırılması yoluyla, kısa süre önce Wisdom Finance Araştırma Enstitüsü ile birlikte "2017 Finansal Listelenen Şirketler En Değerli Yatırım Listesi" ni seçtik ve yukarıdaki üç unsuru üç alt listeye ayırdık: Finans Şirketin kapsamlı karlılık listesi, finans şirketi sosyal sorumluluk listesi ve finans şirketi finansal teknoloji listesi.
"2017 En Çok Yatırım Değerine Sahip Finansal Listelenen Şirketler Listesi" nde listelenen ilk on finansal şirket şunlardır: Construction Bank, Ping An of China, Industrial and Commercial Bank of China, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Bank of Communications, Ziraat Bankası, Ping An Bank, Çin Banka ve Sanayi Bankası.
Yukarıdaki analiz modelinin uygulanabilirliği ve adaletiyle ilgili olarak, aynı zamanda bekliyoruz, ancak bu modelin pazar testini ve onu daha da iyileştirmek için endüstrinin denetimini ve tavsiyelerini geçmesi gerekiyor. "Stok Tanrısı" Buffett'in değer yatırım felsefesi hala test ediliyor ve yatırım değeri listemizin oturması daha fazla zaman alacak.Aynı zamanda, önümüzdeki yılki listenin daha objektif ve adil olması umuduyla endüstri gazilerinin düzeltmelerini bekliyoruz.
En değerli yatırım listesi: CCB birinci sırada
Bir şirketin yatırım değeri nasıl adil bir şekilde ölçülür? Bu, mevcut sermaye piyasasında hala standart bir cevap bulamıyor.
Kısa bir süre önce hissedarlar toplantısı düzenleyen "hisse tanrısı" Buffett, değer yatırım felsefesinin tarihteki en ciddi sınavıyla karşılaştı. Çünkü Buffettin Berkshire Hathaway Şirketi, ilk zarar eden mali raporunu 9 yıl içinde sundu.
Mali rapor, 2018'in ilk çeyreğinde şirketin toplam 1.138 milyar ABD Doları zarar ettiğini, bunun yatırım zararlarının 6.263 milyar ABD Doları, türev zararlarının 163 milyon ABD Doları ve işletme karının 5.288 milyar ABD Doları olduğunu gösteriyor.
İçeriden öğrenenler, Buffett tarafından değer yatırım felsefesine göre seçilen bazı yatırım hedeflerinin güncelliğini yitirdiğini sorguladı. Bu durum, sermaye piyasasında sağlam bir değer yatırım sistemi kurmanın ve bunu yatırım değeri olan hedefleri seçmek için kullanmanın zor ve zor olduğunu kanıtlıyor görünmektedir.
Bu sistemi bulmak için de çok çalışıyoruz.
Yaklaşık bir yıllık tartışma ve deneyimlerden sonra, finansal borsaya kayıtlı yerli şirketlerin yatırım değerini başlangıçta ölçmek için çerçeve olarak üç ana standart seçtik. İşletmelerin kapsamlı karlılığı, kurumsal sosyal sorumluluk ve finansal teknoloji geliştirme düzeyi dahil olmak üzere bu üç standart yukarıda belirtildiği gibidir.
Liste, VERT değer sistemini bir bütün olarak benimser V liste değer listesi aynı zamanda üç alt liste E (karlılık), R (sosyal sorumluluk) ve T (finansal teknoloji) ile genel listedir. Bunlar arasında, V = E * R * T, E, R ve T'nin ağırlıkları aynı değildir.
Bu üç içerikte yer alan bir düzineden fazla göstergeye farklı ağırlıklar vererek, bir dizi analiz modeli oluşturduk. Finansal verilerin şeffaflığını göz önünde bulundurarak, borsaya kote finansal şirketleri hedef olarak seçtik. Halihazırda A-hisse ve Hong Kong borsalarında yaklaşık 300 finansal borsada işlem gören şirket bulunmaktadır.Yurtdışı şirketleri ve A + H hisselerindeki mükerrer şirketleri bunlardan çıkardık ve son olarak 100'den fazla şirketi denetim kapsamına aldık. Bu şirketlerin çoğu bankacılık, sigorta ve menkul kıymet şirketleridir.
Mayıs 2018'in başlarında, yayınlanan 2017 finansal raporlarına dayanarak borsaya kote edilmiş 100'den fazla finansal şirketin kapsamlı bir analizini yaptık ve son olarak "2017 En Çok Yatırım Değerine Sahip Finansal Listelenen Şirketler Listesi" ni seçtik.
Son olarak seçilen ilk on finansal şirket arasında şunlar yer alıyor: China Construction Bank, Ping An of China, Industrial and Commercial Bank of China, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Bank of Communications, Ziraat Bankası, Ping An Bank, Bank of China ve Industrial Bank.
Bu şirketlerin çoğu bankadır ve nihai seçimi, geçen yıl bankacılık sektörünün yüksek net karı, performans artışındaki genel iyileşme, yüksek temettü oranları ve daha belirgin hisse fiyatı performansından kaynaklanmaktadır.
China Construction Bank'ı örnek olarak ele alan banka, 2017 yılında 242,2 milyar yuan net kar elde ederek borsaya kote finansal şirketler arasında ikinci sırada, Çin Sanayi ve Ticaret Bankası'ndan sonra ikinci sırada yer aldı. Banka aynı zamanda geçtiğimiz yıl hissedarlarını temettü yoluyla ödüllendirmeye odaklandı ve yıllık% 3,6 temettü oranıyla en büyük finans şirketleri arasında yer aldı. Sadece bu değil, bankanın hisse fiyatı 2017'de% 47 arttı ve bu da yatırımcılara iyi getiri sağladı.
Kapsamlı karlılık listesi: Ping An
Yukarıdaki kapsamlı listeye ek olarak, biri finansal şirketlerin kapsamlı karlılık listesi olmak üzere üç alt liste de listeledik.
Bu alt listede, borsaya kote şirketlerin karlılığını ölçmek için net kar ve büyüme oranı, faaliyet geliri ve büyüme oranı, net aktif büyüme oranı gibi daha yaygın göstergeler seçtik ve ayrıca bazı şirket hissedarlarını birleştirdik. Temettü getirisi ve 2017 yıllık artışı gibi getiri göstergeleri.
İşletme geliri, bir şirketin uzun vadeli istikrarlı karlılığının temeli ve kaynağıdır ve aynı zamanda bir şirketin pazar payını da yansıtabilir. Net kar ve büyüme oranı, kurumsal varlık operasyonunun ve yönetim performansının seviyesini kapsamlı bir şekilde ölçebilir. Net varlıkların büyüme hızı da bir şirketin büyümesini ölçmek için önemli bir göstergedir. Bu endeksleri farklı ağırlıklara göre sıralayarak, "2017 Kote Edilen Finansal Şirketlerin Kapsamlı Karlılık Listesi" ni seçtik.
Bu alt listede, finansal olarak listelenen en iyi şirketler şunlardır: Ping An, Industrial and Commercial Bank of China, Construction Bank, China Merchants Bank, China Pacific Insurance, vb.
Bu endüstri devlerine ek olarak, Zheshang Bank ve Bank of Ningbo gibi bazı şehir ticari bankaları, nispeten iyi performansları ve hissedar getirileri nedeniyle ilk 20 arasında yer almaktadır.
Örneğin, Bank of Ningbo, 2017'de işletme gelirinde% 7'lik bir artış öncülüğünde, net kârın büyüme oranı, bir önceki yıla göre% 19,5'lik bir artışla gelir artış düzeyini aştı, bankacılık sektörünün ön saflarında yer aldı ve bir zamanlar sektör tarafından "güçlü bir büyüme şehri" olarak kabul edildi. Firma ".
Bu alt listede Ping An, olağanüstü performansı ve hisse senedi fiyat artışı ile kapsamlı karlılık için en yüksek puanı aldı.
Sigorta endüstrisinde bir lider olarak Ping An, 2017 yılında 890,88 milyar yuan işletme geliri elde etti, yıllık% 25 artış; net kar 89,09 milyar yuan, yıllık% 42,78 artış. Net kar artışı, son beş yılda yeni bir rekor kırdı. Yukarıdaki performans, genel performans seviyesinin finans şirketleri arasında ilk sırada yer almasına yardımcı oldu. Aynı zamanda, iyi performansla desteklenen Ping An'ın hisse fiyatı 2017'de ikiye katlandı ve bu da yatırımcılara önemli getiri sağladı.
Mali raporuna bakılırsa, Ping Anın 2017 yılındaki hızlı büyümesinin başlıca nedeni iki ana faktöre bağlıydı: Birincisi, şirketin hayat sigortası ve sağlık sigortası işi net kârı bir önceki yıla göre hızla artarak% 43,5'e ulaştı; ikincisi, yatırım geliri% 69,2 oranında önemli ölçüde arttı.
Kurumsal Sosyal Sorumluluk Sıralaması: Brokerler birinci sırada
İkinci en büyük alt listemiz, finans şirketlerinin sosyal sorumluluk listesidir.
Sözde kurumsal sosyal sorumluluk, Kurumsal Sosyal Sorumluluk veya kısaca KSS olarak adlandırılır. Bu gösterge, şirketlerin kar yaratırken ve hissedarlara karşı sorumlu olurken, aynı zamanda işçiler, tüketiciler, çevre ve topluluklar gibi paydaşlara karşı da sorumluluklar üstlenmesi gerektiği anlamına gelir.Bu göstergenin özü, ayrımcılık yapmama ve ayrımcılık yapmama dahil olmak üzere işçilerin meşru haklarını ve çıkarlarını korumaktır. Çocuk işçi kullanın, zorla çalıştırmayın, güvenli ve hijyenik çalışma ortamı ve sistemleri vb.
Bu kavram ilk olarak gelişmiş batılı ülkeler tarafından ortaya atılmış ve son yıllarda yerel işletmeler tarafından kademeli olarak değerlenmiştir. Bu aynı zamanda yıllık raporlarda da yansıtılmaktadır Şu anda, giderek daha fazla sayıda borsa şirketi, yıllık raporlarını yayınlarken yatırımcılara bir kurumsal sosyal sorumluluk raporu sunacaktır.
Bu gösterge aynı zamanda bir şirketin kalitesini ölçmek için önemli göstergelerden biri haline geldi. Bazı iyi bilinen sıralama listelerine, Fortune ve Forbes tarafından yayınlananlar gibi "sosyal sorumluluk" standardı da eklenmiştir.
Bu alt listenin seçiminde, esas olarak yabancı profesyonel kuruluş CSRHub'ın verilerini kullanıyoruz.CSRHub, kurumsal sosyal sorumluluğu ve sürdürülebilir gelişimi değerlendiren ve şu anda KSS derecelendirmesinde profesyonel bir kuruluş olarak tanınan bir kuruluştur. 13 ESG analist veritabanından veri toplar, sayar ve standartlaştırır ve 133 ülkede 17.500 şirketi değerlendirir. CSRHub araştırma verilerine göre, yerli finans şirketlerinin kurumsal sosyal sorumluluk sıralamasını elde ettik.
CSRHub'a sağladığımız 120'den fazla finans şirketinin bulunduğu listede şirket, 80'den fazlası hakkında veri verdi ve toplamın yaklaşık 2 / 3'ünü oluşturdu.
Bu şirketler arasında, daha yüksek kurumsal sosyal sorumluluk puanına sahip şirketler, çoğunlukla Southwest Securities, Everbright Securities ve China Merchants Securities gibi menkul kıymet şirketleridir. En yüksek genel puana sahip olan Bank of Shanghai CSRHub, çalışan derecelendirmeleri, çevre derecelendirmeleri ve yönetim derecelendirmeleri dahil olmak üzere dört boyutundan üçünü 80 puanın üzerinde alıyor.
Diğer bir küçük ve orta ölçekli banka olan Bank of Ningbo da kurumsal sosyal sorumluluk listesinde ilk on arasında yer aldı. Şu anda banka, ekonomi, toplum ve çevrenin koordineli gelişimine katkısına ilişkin ilgili bilgileri açıklamaya odaklanan 2008 yılından bu yana arka arkaya on yıl boyunca bir sosyal sorumluluk raporu yayınladı.
Finansal Teknoloji Listesi: Tüm taraflar plaj için rekabet eder
Yukarıda belirtilen üç alt listeden finansal teknoloji listesi en değerli alt listelerimizden biridir. Şu anda, finans ve teknolojinin derin entegrasyonu genel eğilimdir ve büyük finans kurumları bu alanda konuşlanmak için yarışmaktadır.
2018'de finansal teknoloji alanındaki duman eskisinden daha da iyi. Bu yıl 18 Nisan'da, China Construction Bank'ın bir yan kuruluşu olan büyük bir devlete ait ticari banka olan CCB Financial Technology Company tarafından kurulan ilk finansal teknoloji şirketi resmen kuruldu. Bu aynı zamanda finansal teknoloji alanında devler arasındaki savaşı da başlattı.
Bankalar, menkul kıymetler ve sigorta gibi büyük finans kurumlarının tümü, bu yeni ortaya çıkan alanda konuşlanmak için rekabet ediyor.
İstatistiklere göre, borsaya kote menkul kıymet firmalarının 2017 yıllık raporu, geçen yıl sonu itibariyle, finansal teknolojiyle ilgili birinci seviye departmanlar kuran ve borsada işlem gören menkul kıymet şirketlerinin toplam sayısının% 60'ını oluşturan 18 borsada işlem gören menkul kıymet firmasının olduğunu göstermektedir.
Şu anda, finansal teknoloji uygulaması, borsada işlem gören şirketlerin performansına etkin destek sağlamaya başlamıştır. Örneğin, sektörde geleneksel bir dev olan sigorta lideri Ping An, aynı zamanda gelişmekte olan alanlarda ilk devreye giren ve öncülük eden kişidir. Lufax varlık yönetimi ölçeği, 2017'de ilk kez genişlemeye devam etti ve karlılık elde etti; Ping An Good Doctor, yıl içinde Hong Kong Borsasında bağımsız olarak listelenmeyi bekliyor ve bu da fayda sağlamaya devam edecek.
Temel itici gücü veri ve teknoloji olan Fintech, finans sektörünü sessizce değiştiren ekolojik modeli değiştiriyor. Bazı uzmanlar, finansal teknolojiyle entegre olan ve arka uç yeteneklerini geliştiren finansal kuruluşların uzun vadede maliyetten tasarruf edebileceğini, pazar payını genişletebileceğini ve hissedarlarını geri getirmek için fazla değer elde edeceğini tahmin ediyor.
Bu sefer seçtiğimiz finansal teknoloji listesi sadece alanın kürkünü kapsamaktadır. Seçilen referans değişkenler, listelenen şirketlerin ana APP indirmelerini, aktif kullanıcı sayısını ve aktif kullanıcıların penetrasyon oranını içerir. Nihai sıralama ICBC, China Construction Bank, China Merchants Bank ve Ping An of China ön plandadır.
Gelecekte finansal kuruluşların finansal teknoloji alanındaki yerleşimi daha da netleştikçe, bu alandaki çeşitli şirketlerin rekabet avantajları giderek ön plana çıkacak ve onlar hakkındaki yargılarımız daha net olacaktır.
