Dijital Çin'in mayın tarlasının altındaki güzel performans ceketi: sık garantiler,% 85'in üzerinde aktif-pasif oranı
Kaynak: Sina Finance
Kaynak: Global Finance
Yazar: Wang Li
Üretim: Global Finance
Dijital Çin'in 2019 performansı çok etkileyici görünüyor.
Raporlama döneminde Digital China, yıllık% 6,04 artışla 86.803 milyar RMB işletme geliri elde etti ve borsaya kote şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kar, yıllık% 36,89 artışla 701 milyon RMB oldu. Şirketin toplam varlıkları, bir önceki yılın sonuna göre% 13.22 artışla 29.421 milyar yuan idi.
Çoklu hizmet segmenti de iyi performans gösterdi: Bunların arasında, bulut bilişim ve dijital dönüşüm işi, yıllık% 163,41'lik bir artışla 1.531 milyar yuan işletme geliri elde etti; BT dağıtımı ve katma değerli hizmetler, 84.706 milyar yuan işletme geliri elde etti ve yıllık% 4.89 artış;
Nakit akışı bile büyük ölçüde iyileştirildi İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı, yıllık% 315,94 artışla 1,5 milyar RMB oldu.
TV dizilerinin olay örgüsü genellikle yüzeyde çiçeklerle doludur, ancak içten akıntılar şiddetlenir. Digital China güzel raporlar bildirmesine rağmen, raporların arkasında gizli mayın tarlaları var.
Garanti benim
Shenzhou ailesinin büyük bir işi var ve borsaya kayıtlı yalnızca üç şirket var, sık sık karşılıklı garantiler sağlayan yan kuruluşların sayısı da cabası.
Digital China tarafından yan kuruluşlara sağlanan garantilerin listesi mali raporda 17 sayfaya kadar çıkmaktadır Raporlama dönemi boyunca, bağlı kuruluşlara verilen gerçek teminat miktarı toplam 9.503 milyar yuan ve raporlama dönemi sonunda yan kuruluşlara verilen fiili teminatların bakiyesi toplam 15.07 milyar yuan olmuştur.
Resim kaynağı: Dijital Çin Yıllık Raporu 2019
İştiraklerin bağlı ortaklıklara verdiği teminatlar da mali raporda 5 sayfadan fazla yer almıştır.Raporlama döneminde bağlı ortaklıklardan iştiraklere fiili teminat tutarı 7.268 milyar, bağlı ortaklıklardan iştiraklere fiili teminat bakiyesi ise raporlama dönemi sonunda 8.878 milyar olarak gerçekleşmiştir.
Resim kaynağı: Dijital Çin Yıllık Raporu 2019
Garantileri özetledikten sonra, raporlama dönemi boyunca Digital China tarafından uygulanan gerçek garanti miktarı toplam 16.771 milyar yuan ve raporlama dönemi sonunda fiili garanti bakiyesi 23.949 milyar yuan olarak gerçekleşti. Gerçek teminatların toplam tutarı, şirketin net varlıklarının% 547,77'sini oluşturuyordu.
Resim kaynağı: Dijital Çin Yıllık Raporu 2019
Ancak, şirket ve iştirak garantileri ile iştirak ve iştirak garantileri arasında yer alan 17 müşterek teminat vakası bulunmakta olup, bu duruma göre raporlama dönemi sonunda onaylanan teminatların toplam tutarı 48.717 milyar'dır. Raporlama döneminin sonunda fiili garanti bakiyesi 20.566 milyar yuan olarak gerçekleşti.
Son yıllarda, borsada işlem gören birçok şirket, bağlı kuruluşları için giderek daha fazla garanti sağlamıştır. Bu, büyük ölçüde, borsaya kayıtlı şirketlerin bağlı kuruluşlarının finansman kapasitelerini iyileştirmek ve finansman koşullarını optimize etmek için aldığı bir önlemdir. Elbette bu tür teminat doğru kullanılırsa, borsada işlem gören şirketin performansını bir ölçüde iyileştirebilir, şirketin işletme riskini azaltabilir ve kazan-kazan durumu sağlayabilir; ancak aşırı kullanılırsa, bağlı ortaklığın işletme koşulları bozulduğunda, borç anaparasını ve faizini zamanında iade etmek imkansız olacaktır. , Borsaya kayıtlı şirketler, yan kuruluşlarının borçlarını ödemek için muazzam ekonomik baskı ile karşılaşacak ve koşullu borçlar artık fiili borçlar haline gelecektir. Toplam teminat miktarı çok fazlaysa, borsada işlem gören şirketlere karşı tepki bariz olacaktır.
Buna ek olarak, Digital China geçen yıl Chongqing Digital China Co., Ltd., Jinan Digital China Co., Ltd., Shenzhen Digital China Cloud Information Security Co., Ltd. ve Shenzhen Digital China Cloud System Technology Co., Ltd. adlı 4 şirketi tasfiye etti ve kapattı. Ancak tasfiyenin kapatılmasıyla aynı zamanda geçen yıl Wuhan Digital China Co., Ltd. adında yeni bir şirket kuruldu.Şirketin verdiği bilgilere göre şirket geçen yıl 26 Mart'ta kuruldu ancak kuruluşundan bir yıldan az bir süre sonra yeni taç pnömoni virüsünden muzdaripti. Salgın olay.
Öz sermaye rehin madeni
Teminatlı finansmana ek olarak, hissedarların sahip olduğu öz sermaye de rehin verilmiştir.
İlk on hissedar arasında en büyük beş hissedarın hisseleri rehin statüsündedir.Yetkili Guo Wei en fazla hisseyi vaat etti Raporlama dönemi sonunda Guo 152 milyon hisse rehin verdi ve kişisel adı 155 milyon hisseye sahipti. Bu oran% 98.18'e kadar yüksek; sıradaki Wang Xiaoyan Mali rapor, raporlama döneminin sonunda China Sigma Co., Ltd. ve Wang Xiaoyan'ın 111 milyon hisse için sırasıyla 66.13 milyon hisse ve 45.247 milyon hisse taahhüt ettiğini ve ikisinin toplam 132 milyon hisseye sahip olduğunu gösteriyor. Diğer bir deyişle, rehin% 84.09'du ve China Sigma Co., Ltd.'nin asıl kontrolörü Wang Xiaoyan'dı. Diğer iki rehinli hissedar, Wang Tingyue ve Hao Junsheng'dir.
Aslında, Guo Weinin yüksek özkaynak rehni oranı uzun süredir devam ediyor. 2018'de yatırımcılar şirketinizin patronunun öz sermaye taahhüdü% 100'e ulaşmak üzere diye sordu. Şirketin rehin risklerini açıklayacağını umuyorum. Digital China, "büyük hissedarların özsermaye taahhüdünde herhangi bir risk yoktur" cevabını verdi.
Resim kaynağı: Dijital Çin Yıllık Raporu 2019
Wang Xiaoyan'ın geçtiğimiz yıl Dijital Çin'deki hisselerini 13.0325 milyon hisse azalttığını da belirtmek gerekir.
Aslında, Guo Wei'nin yüksek öz sermaye rehin oranı da şirketin fonlarının hala sıkı olduğunu gösteriyor. Digital China'nın geçen yıl net işletme nakit akışı artmış olsa da, şirketin aktif-pasif oranı hala yüksekti. 2019'un sonunda, Digital China'nın 25.046 milyar yuan borcu, 29.421 milyar yuan aktifi ve% 85.13'lük bir borç / aktif oranı vardı.
Ek olarak, Digital China'nın varlık haklarıyla ilgili bir dizi kısıtlaması vardır.
Bekleyen davalar, kredi fonu denetim hesaplarındaki sınırlı mevduat bakiyeleri, sınırlı vadeli mevduatlar ve yapılandırılmış mevduatlar, garanti mevduatları, akreditif mevduatları ve banka kabul taslak mevduatları nedeniyle dondurulmuş parasal fonlar toplam 925 milyon yuan.
Shenzhou Holdings'e bağlı bir BT dağıtım şirketi satın almak üzere Pekin Bankası Zhongguancun Bilim Parkı Şubesinden 5 yıllık uzun vadeli bir kredi satın almak için şirket, Shenma China'nın% 100 özsermayesini, Shenma Shanghai'nin% 100 özsermayesini ve Shenma Guangzhou'nun% 100 özsermayesini taahhüt etti. .
Şirket, Minsheng Bank'ın Pekin Zhongguancun Şubesinden 3 yıllık uzun vadeli bir kredi aldı ve Shanghai Yunjiao'nun% 100 öz sermayesini taahhüt etti.
Şirket, Shenzhen, Nanshan Bölgesindeki Shenzhen Körfezi Süper Merkez Üssü'nün arazi kullanım hakkı taahhüt ettiği Ping An Bank Shenzhen Şubesi'nden 5 yıllık uzun vadeli kredi aldı.
Bağlı şirket Shenma Shenzhen, Shenzhen, Nanshan Bölgesindeki Shenzhen Körfezi Süper Merkez Üssü'nün arazi kullanım hakkı ile ipotek edilen Ping An Bank'ın Shenzhen şubesinden 3 yıllık uzun vadeli bir kredi aldı.
Bağlı kuruluş Shenma Shenzhen, Shenzhen, Nanshan Bölgesindeki Shenzhen Körfezi Süper Merkez Üssü'nün arazi kullanım hakkı ile ipotekli olan Ping An Bank Shenzhen Şubesi'nden bir kez daha üç yıllık uzun vadeli bir kredi aldı.
Bir numaralı müşteriye aşırı güven
Birçok işletmenin geliri yıldan yıla artmasına rağmen, şirketin gelirinin veya faaliyet karının% 10'undan fazlasını oluşturan sektör ürünleri veya bölgelerinin brüt kar marjları düşüyordu. Bunlar arasında, BT dağıtımının brüt kar marjı bir önceki yıla göre% 0,1 azaldı ve kurumsal katma değerli hizmetlerin brüt kar marjı düştü. Yurtiçi satışlar için brüt kar marjı% 0,71 düşüşle yıllık% 0,12 düştü.
Her ürünün maliyeti genel olarak artıyor. Raporlama döneminin sonunda, tüketici elektroniği dağıtım işi, kurumsal katma değerli işler, bulut bilişim ve dijital dönüşüm, kendine ait markalar ve diğerlerinin maliyeti bir önceki yıla göre arttı. Bunların arasında, bulut bilişim ve dijital dönüşüm, yıllık% 179,89 artışla en büyük artışı elde etti.
Aynı zamanda Digital China, en büyük müşterisine daha bağımlı.
2019'un sonunda, Digital China'nın ilk beş müşterisinin toplam satışları, toplam yıllık satışların% 36.34'ünü oluşturdu ve en büyük müşterinin satışları, şirketin toplam yıllık satışlarının% 32.19'unu oluşturdu!
En büyük müşterinin kim olduğuna gelince, şirket açıklamadı ama riskler ortada ... En büyük müşteri bir gün terk ederse, bu şirket üzerinde büyük bir etki yaratacaktır.
Tedarikçilerin yoğunluğu da son derece yüksektir.
2019'un sonunda, Digital China'nın ilk beş tedarikçisinin toplam satın alma tutarı, toplam yıllık satın almaların% 69,31'ini oluştururken, birinci ve ikinci en büyük tedarikçiler, toplam yıllık satın almaların sırasıyla% 29,95 ve% 18,02'sini oluşturdu.
-
- Jack Ma: Gelecekte işlerin% 50'si yok olacak mı? ne yapmalıyız? Önceden üç şeyi iyi yapmak önemlidir
