Suudi-Rus petrol üretimini azaltma anlaşmasına varıldı ve fiyat artışının etkisi sadece bir gün oldu! Çin-ABD yatırım bankası yangın hattı araştırması ve yargısı: piyasanın üzüntüsü nereden geliyor
Her muhabir: Cai Ding, Wang Haiyun, Li Na
Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki ham petrol fiyatı savaşı yaklaşık bir ay sürdükten sonra, piyasa nihayet epik bir ham petrol üretim azaltma anlaşması için bekledi.
13 Nisan (Pazartesi), Pekin saatinin erken saatlerinde OPEC + Petrol İttifakı tarihteki en büyük üretim kesintisi anlaşmasına ulaştığını duyurdu ve kesinti, 2008 mali krizi sırasında belirlenen günlük 2,2 milyon varil rekorunun dört katından fazla oldu. Anlaşma özellikle, 1 Mayıs 2020'den itibaren, günde 9,7 milyon varil üretim kesintisiyle iki aylık ilk tur üretim kesintilerini; Temmuz 2020'den yıl sonuna kadar günde 7,7 milyon varil düşüş; 2021 Ocak-Nisan 2022 arasında üretim, günde 5,8 milyon varil azalacak.
Söz konusu üretim azaltma anlaşmasına varıldıktan sonra uluslararası petrol fiyatları toparlandı, Amerika Birleşik Devletleri'nde WTI petrol fiyatları yaklaşık% 5, Brent ham petrol fiyatları% 4 yükseldi, ancak daha sonra yukarı ve aşağı açıldı ve artış bir kez düzeldi. Yurtiçi enerji ve kimyasal vadeli işlemler de benzer bir eğilim gösterdi.
13 Nisan Pekin saatiyle 23:00 itibarıyla WTI ham petrolü% 0,53 ve Brent ham petrolü% 0,19 yükseldi.
Petrol fiyatlarının gelecekteki eğilimine yanıt olarak, Anda, Energy Aspects, Raymond James and Associates Inc. ve Pacific Securities gibi birçok Çinli ve yabancı kuruluş, "Daily Business News" ile yaptığı röportajda OPEC + üretim azaltma anlaşmasının tarihsel olmasına rağmen, Bununla birlikte, üretimin küçültülmesi ölçeği hala yetersizdir. Kısa vadede, üretim kesintileri petrol fiyatlarını destekleyebilir, ancak uzun vadede yükselen petrol fiyatlarını desteklemek için yeterli değildir.
Üretim günde yaklaşık 10 milyon varil azaldı! OPEC + tarihi üretim azaltma anlaşmasına varıldı
Resim Kaynağı: Her Klasik Çizim Lan Suying
"OPEC + 'in nihai üretim kesintisi, önceki 10 milyon varil / günden biraz daha az olan 9,7 milyon varil / gün, ancak Suudi Arabistan'ın üretimi Mayıs ayından itibaren 8,5 milyon varile düşüreceğini açıkladığı düşünüldüğünde (aslında Nisan'ın günlük üretimi şimdiden Günde 12,3 milyon varile ulaştı) ve nihai üretim kesintisi beklentilerle uyumluydu. "Çin CITIC İnşaat Yatırım Petrokimya Kimyasal Ekibi dedi.
Suudi Arabistan'ın üretim kesintisi gerçekleştiğinde, bu, ülkenin 2011'den beri en düşük petrol üretim seviyesine ulaşacak.
Rusya Enerji Bakanı Novak, Rusya'nın Mayıs ve Haziran aylarında üretimi günde ortalama 2,5 milyon varil kısaltacağını ve azaltım için taban çizgisinin 11 milyon varil olduğunu belirtti. Buna ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya ve Kanada ortaklaşa üretimi günde 3,7 milyon varil azaltacak, Amerika Birleşik Devletleri de Meksika için üretimi günde 300.000 varil azaltacak ve Meksika üretimi günde 100.000 varil azaltacak.
Şu anda OPEC +, G20 ülkelerindeki üretim kesintileri hakkında daha fazla haber bekliyor. OPEC +, taslak açıklamada küresel ham petrol üretim kesintisinin 1 Mayıs'ta yürürlüğe girmesini beklediğini söyledi.
Citinin küresel emtia başkanı Ed Morse, Pazar günü müşterilerine sunduğu bir raporda OPEC +in tarihi anlaşmasını "benzeri görülmemiş zamanlarda benzeri görülmemiş önlemler almak" olarak nitelendirdi.
Morgan Rui Energy Trading (Beijing) Co., Ltd. türevleri tüccarı Wang Yang, "Daily Economic News" muhabirine şunları söyledi: "Bu anlaşma, Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretim kesintilerine yeniden katılması gibi daha olumlu sinyaller gönderiyor ve arz seviyesinde fiyat savaşı sona erdi. ; Üretim süresinin kısalması beklenenden uzun olmakla birlikte, sonraki üretimdeki azalma sayısı azalmaktadır. "
Meksika'nın üretimi kısma konusundaki sert tutumu neden? İyi korunma
"Daily Business News" muhabiri, üretimin azaltılmasına yönelik anlaşmaya, 10 Nisan Cuma günü Pekin saatiyle düzenlenen G20 Enerji Bakanları Toplantısında ulaşılmasının beklendiğini, ancak Meksika'nın üretimi azaltmayı reddetmesi nedeniyle Pazartesi sabahı erken saatlere ertelendiğini belirtti.
Huatai Vadeli İşlemler Araştırma Enstitüsü'nün Enerji ve Kimya Grubu, Meksika'nın anlaşmanın son resmi açıklamasını kazandığına inanıyor. Genel üretim azaltma ittifakı günde 10 milyon varilden 9.7 milyon varile düşürüldü ve Meksika'nın üretimi günde sadece 100.000 varil azaltması gerekiyor. Varil / gün.
Peki, Meksika'nın ham petrol üretim kesintileri konusunda böylesine sert bir tavrı sürdürmesinin nedeni nedir?
Bloomberg, geçtiğimiz 20 yılda Meksika'nın az sayıda yatırım bankası ve petrol şirketinden Asya satış opsiyonu satın aldığını ve bu, Wall Street'teki en büyük ve en yakından korunan petrol işlemi olarak kabul edildiğini bildirdi. Bu opsiyon sözleşmesi, Meksika'ya ham petrolü önceden kararlaştırılmış bir fiyattan satma hakkı veriyor.
Meksikanın satış seçenekleri sigorta gibidir: petrol fiyatları daha da zayıflamaya veya düşmeye devam etse bile, Meksika kar elde etmeye devam edecek.
Resim kaynağı: Bloomberg
Geçtiğimiz 20 yılda, her mali kriz veya petrol fiyatlarında keskin bir düşüş yaşandığında, yukarıdaki riskten korunma uygulamaları Meksika'yı büyük kayıplardan kurtardı: 2008 mali krizi sırasında, strateji Meksika'yı 5,1 milyar ABD doları kar yaptı; 2015'te riskten korunma 6,4 milyar kar yaptı USD; 2016'da 2,7 milyar USD kar. Meksika, opsiyon satın almak için yılda 1 milyar dolar harcıyor.
Meksika Maliye Bakanı Arturo Herrera, televizyon kanalına verdiği röportajda şunları söyledi: "Sigorta poliçeleri ucuz değil. Ancak şimdiki gibi zamanlar için bu tür bir sigorta bütçemizi etkilenmekten koruyor" deniyor. , Bu yıl Meksika bütçesinde bir sepet petrolün fiyatı 49 ABD Doları / varil, Brent ham petrol için yaklaşık 60-65 ABD Doları / varil. Bloomberg'in hesaplamalarına göre, eğer düşük petrol fiyatı Kasım ayı sonuna kadar devam ederse, ortalama fiyat 20 $ / varil kadar düşük olacak ve riskten korunma operasyonu Meksika'yı 6 milyar $ kar yapacak.
Beklenenden daha az üretim kesintisi, talepteki keskin düşüşü telafi edemez
Bağımsız bir araştırma ve danışmanlık şirketi olan Energy Aspects'in baş petrol analisti Dr. Amrita Sen, "Daily Business News" muhabirine verdiği röportajda, "OPEC + 'nın üretimindeki azalma yeterli olmaktan uzak. Enerji talebi, geçen yılın aynı dönemine göre günde 25 milyon varil düşebilir. "
Tanınmış yatırım bankası Goldman Sachs, yüzeyde OPEC + 'nın Nisan üretim seviyesi ile karşılaştırıldığında, günlük 9,7 milyon varillik düşüşün Mayıs ayında üretim seviyesinin Nisan ayından itibaren günde 12,4 milyon varil düşeceği anlamına geldiğini söyledi. Ancak, bu yılın ilk çeyreğindeki ortalama seviyeyle karşılaştırıldığında, üzerinde anlaşmaya varılan üretim azaltma oranı, üretimin yalnızca günde 7,2 milyon varil azaltılacağı anlamına geliyor.
New Era Securities Chemicals ekibi, genel olarak OPEC +ın üretim azaltma anlaşmasının piyasa beklentilerinin altında olduğuna ve gelecekteki uygulamada hala belirsizlikler olduğuna dikkat çekti. Salgın sırasında, küresel ham petrol talebinin günde yaklaşık 20 milyon varil düşeceği tahmin ediliyor. Küresel ham petrol piyasası Yine de aşırı arz durumunda olacak.
Resim kaynağı: Fotoğraf
"Bu üretim kesintisinin önceki pazar beklentisi kadar güçlü olmadığına inanıyoruz, çünkü üretim kısma kriteri 2020'nin ilk çeyreğine göre değil, Ekim 2018'de belirlendi. IEA üretim verilerine göre, üretim kesintisi kıyaslamasını bu yılın ilk çeyreğine ayarladıktan sonra, OPEC + gerçek Üretimdeki azalma günde sadece 7,8 milyon varildir. Bu, yine de azaltmanın uygulama oranının% 100 olduğu durumdur. Tek bir ayda gerçekleşen OPEC + maksimum üretim azaltımına dayanarak, üretimdeki fiili azalmanın günde 6 milyon varilden az olabileceği tahmin edilmektedir. Suudi Arabistan, Kuveyt ve BAE'deki ek kesintilere rağmen, arzdaki fiili kesinti günde sadece 8 milyon varil. OPEC + dışı petrol üreten ülkelerdeki üretim kesintileri daha da yanıltıcı ve belirli bir rakam vermek imkansız. " Grup da öyle dedi.
Yatırım bankası Raymond James and Associates Inc.'de enerji araştırma analisti olan Pavel Molchanov, "Daily Business News" muhabirine verdiği bir araştırma raporunda, "OPEC + üretimi azaltmak için bir anlaşmaya varmasına rağmen, Bununla birlikte, OPEC + dışındaki ülkelerdeki üretim kesintilerinin durumu net değil. Rusya'nın geçmişte üretim kesintisi anlaşmalarına uyma sicili ile, söz verdiği üretim kesintilerinin ancak yarısının gerçekten gerçekleşeceğini varsayabiliriz. "
Geçmişteki ham petrol üretimindeki düşüşlerin fiili durumuna bakılırsa, her zaman katı uygulamalar olmuştur ve bazıları beklentileri karşılamamıştır.
Çin Menkul Kıymetler ve Yatırım Kurumu Petrokimya ve Kimyasallar Ekibi tarafından yapılan araştırmaya göre, önceki üretim azaltma uygulaması göz önüne alındığında, her zaman% 100'ün altında bir üretim azaltma uygulama oranına sahip bazı ülkeler olacak ve bazı ülkelerde% 100'ün üzerinde bir üretim azaltma uygulama oranı var, bu nedenle gerçek üretim azaltma seviyesinin Mayıs ayında izlenmesi gerekiyor. Petrol üreten her ülkenin spesifik üretim seviyeleri; Birleşik Devletler ve Kanada nadiren zorunlu üretim azaltma önlemleri uyguluyor, bu nedenle Mayıs ayında daha büyük bir belirsizlik var.
Goldman Sachs, OPEC'in çekirdek üyelerinin Mayıs ayında üretim azaltma anlaşmasını tam olarak uygulayabileceğini ve diğer üyelerin uyum oranının% 50 olduğunu varsayarsak, OPEC + üretiminin aslında 2020'nin ilk çeyreğine kıyasla günde yalnızca 4,3 milyon varil azalacağına inanıyor. Banka, bu tür üretim kesintilerinin yeni taç salgınının neden olduğu talep kaybını telafi etmekten uzak olduğuna ve WTI petrol fiyatlarının kısa vadede 20 $ / varile düşme riski altında olduğuna inanıyor.
Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) son temel temel tahminlerine göre, Çin'in petrol tüketimi keskin bir şekilde azaldı ve küresel turizm ve ticaretteki ciddi kesintilerle birlikte, küresel petrol talebi 2009'dan bu yana ilk kez azalacak. İstatistikler, dünyanın üçüncü en büyük ham petrol tüketicisi olan Hindistan'ın petrole olan talebinin geçen yıla göre yaklaşık% 70, günde yaklaşık 3,1 milyon varil düşüş gösterdiğini gösteriyor. Bloomberg daha önce, yeni taç salgınının etkisiyle Çin'in petrol talebinin düşebileceğini bildirmişti. Şu anda, Çin'in petrol talebi günde yaklaşık 3 milyon varil düştü ve bu toplam tüketimin% 20'sine denk geliyor.
Huatai Vadeli İşlemler Araştırma Enstitüsü'nün Enerji ve Kimya Grubu da salgından etkilenen küresel petrol talebinin ikinci çeyrekte bir önceki yıla göre 20 milyon varilden fazla azalmasının beklendiğine dikkat çekti.OPEC + üretim kesintileri talebi karşılamak için yeterli değil. Ham petrol temelleri üzerindeki etkisi esas olarak aşağıdakilere yansıdı: 1. Azaltma Fazla arzın ölçeği, küresel depolamanın hızını yavaşlatacak, ikinci çeyrekte küresel depolama sınırına ulaşmayı engelleyecek ve zaman değiştirecek; 2. OPEC ülkelerinin ihracatının azaltılması, daha fazla tanker kapasitesi sunacak, tanker yükünü azaltacak ve tüccarların yüzer depo depolamasını artırmasına yardımcı olacaktır. Petrol, ham petrol piyasasına kısa vadeli bir tampon getiriyor.
Sektör: Üretim kesintileri kısa vadede destek oluşturabilir Ama petrol fiyatlarını yükseltecek kadar uzun değil
Bu yıl ABD ham petrolünün ana günlük trendi. Kaynak: Wenhua Finance
Bu tarihi üretim azaltma anlaşmasıyla ilgili olarak, bazı endüstri uzmanları, kısa vadede üretim kesintilerinin uluslararası ham petrol fiyatlarının yükselmesine yardımcı olduğunu, ancak birçok kurum üretim kesintilerinin petrol fiyatlarına sürdürülebilir ve onarıcı destek getirmek için yeterli olmadığına inanıyor.
Bazı yatırımcılar, yeni taç salgını nedeniyle küresel ekonominin kısa vadede durması nedeniyle benzin, motorin ve jet yakıtına olan talebin de etkilendiğini, bu nedenle önümüzdeki birkaç hafta içinde yapılacak üretim kesintilerinin daha yüksek ham petrol fiyatlarını desteklemek için yeterli olmayabileceğini söyledi. Hatta bazı analistler, Pazartesi günü erken saatlerde varılan üretim kesintisi anlaşmasının çok küçük ve çok geç olduğunu açık bir şekilde ifade ederken, seyahat kısıtlamaları ve iş kesintileri göz önüne alındığında, küresel petrol tüketiminin bu ay günde 30 milyon varil kadar düşmesi bekleniyor.
Bağımsız bir araştırma ve danışmanlık şirketi olan Energy Aspects'in baş petrol analisti Dr. Amrita Sen, "Daily Business News" muhabirine yaptığı açıklamada, "Küresel ekonominin (salgın) etkisi düşünüldüğünde, ham petrol talebindeki toparlanma çok kademeli olacak. Bu nedenle, En iyi ihtimalle, bu üretim kesintileri petrol fiyatlarına sadece kısa vadeli destek sağlayacak, ancak petrol fiyatlarını artırmayacaktır. "
Oanda'nın Asya Pasifik bölgesi kıdemli pazar analisti Jeffrey Halley, "Daily Business News" muhabirine verdiği röportajda, "OPEC + tarafından varılan üretim azaltma anlaşması şaşırtıcı değil, çünkü üretimdeki önemli düşüşe rağmen Bununla birlikte, küresel enerji talebindeki mevcut düşüşteki boşluğu kapatamaz. Daha da hayal kırıklığı yaratan şey, Amerika Birleşik Devletleri, Norveç, Kanada ve Brezilya'nın sıfır üretim kesintisi yapmalarıdır. OPEC + 'nın büyük üretim kesintileri, yalnızca OPEC +' nın toplam üretim kesintilerinin başladığı bu yıl Haziran ayına kadar sürecektir. Kademeli düşüş OPEC + 'nın hala petrol fiyatlarını kurtarmak için V şeklinde bir toparlanma umduğunu gösteriyor. "
"Küresel yeni taç salgınının yayılmasına ek olarak, genel olarak, bu üretim azaltma anlaşmasının petrol fiyatlarını gerçekten yükseltmek için yeterli olmadığını düşünüyorum. OPEC + ve ABD'nin bekleyebileceği en iyi sonuç, üretim azaltma anlaşmasının kısa vadede petrol fiyatlarına destek sağlayacağıdır. Bekliyoruz. Brent ham petrol, 25 ~ 27 ABD $ / varil aralığına geri dönecek. "Jeffrey Halle gazetecilere sözlerine ekledi.
Yatırım bankası Raymond James and Associates Inc.'de enerji araştırma analisti olan Pavel Molchanov, "Daily Business News" muhabirine bir araştırma raporu yayınladı, "Tahminimiz, yeni taç virüsün Küresel ham petrol talebi üzerindeki aylık etki ayda yaklaşık 24 milyon varil. Piyasa, üye devletlerin OPEC + üretim azaltma anlaşmasına uyduğunu varsaysa bile, bu hala çıkmaz bir mektup ve yakın gelecekte petrol fiyatlarının görünümünü değiştirmede hiçbir etkisi yok. "
Xiamen Üniversitesi Çin Enerji Ekonomik Araştırma Merkezi direktörü Lin Boqiang, "(OPEC + 'nın üretim azaltma anlaşması) petrol fiyatlarını kesinlikle destekleyeceğine, ancak fazla desteklemeyeceğine inanıyor. OPEC +' nın üretim azaltması yeterli değil ve mevcut boşluk hala çok büyük. OPEC + 'nın olmasını beklemiyorum Üretimi daha da azaltmak için ABD'nin üretimi azaltmaya devam etmesini bekleyeceğiz. ABD ve Kanada, kaya petrolünün yüksek maliyeti nedeniyle üretimi pasif bir şekilde azaltacak. Küresel ham petrol talebinin ne zaman yeniden canlanacağına ilişkin Lin Boqiang, en azından ABD salgını iyileşene kadar beklememiz gerektiğini söyledi.
Pacific Securities kimya endüstrisinin baş analisti Liu Qiang da "Daily Economic News" muhabirine benzer görüşleri ifade etti. "OPEC + üretim azaltma anlaşması kesinlikle yararlıdır (petrol fiyatlarını desteklemektedir), ancak petrol fiyatlarının karşılaştığı ana sorun küreseldir. Talep azalır, bu nedenle nihayetinde küresel ham petrol talebinin ne zaman toparlanabileceğine bağlıdır. Bu, küresel salgının ne zaman iyileşeceğine bağlıdır, ki bu da yargılanması çok zordur.Ayrıca, OPEC + aracılığıyla, pazara yönelik olmayan bir üretim azaltma anlaşması (evet Petrol fiyatlarının desteği uzun sürmeyecek. Geriye dönük ve yüksek maliyetli üretim kapasitesini piyasa odaklı yöntemlerle ayarlamak en iyisidir, aksi takdirde petrol fiyatlarında sonradan meydana gelen artış baskılanacaktır. "
Buna ek olarak, BNP Paribas Varlık Yönetimi, OPEC'in üretim azaltma anlaşmasının gelişmekte olan piyasa para birimlerini desteklemeye yardımcı olacağına inanıyor.Ham petrol fiyatlarında önceki düşüş, salgın sırasında faiz oranlarını düşürmesi için merkez bankasına baskı yaptı. Banka, yükselen piyasa hisse senetlerinin riske dayalı ticareti konusunda iyimser ve Asya varlıklarının performansı daha belirgin hale gelecek.
Şeyl petrol endüstrisi "dönüm noktası" diyemez
Petrol fiyatlarında son zamanlarda yaşanan keskin düşüş, Suudi Arabistan ve Rusya gibi büyük petrol üreticisi ülkelerin ekonomileri üzerinde bariz bir etkiye sahip.ABD ekonomisi petrol endüstrisine büyük ölçüde bağımlı olmasa da, son yıllarda hızla gelişen ABD kaya petrolü endüstrisi, petrol fiyatlarının etrafında dönüyor. Kazada ağır kayıplar yaşadı.
Kaya petrolünün maliyetinin varil başına 40 ABD Dolarını aşabileceği tahmin ediliyor ki bu Suudi Arabistan ve diğer Orta Doğu petrol üreten ülkelerinkinden önemli ölçüde yüksek Uluslararası petrol fiyatlarında son zamanlarda yaşanan keskin düşüş, ABD kaya petrol şirketlerini rekabette dezavantajlı konuma getirdi. Durum.
Mart ayından bu yana uluslararası petrol fiyatlarının düştüğü bu turda, ABD hisse senetlerinin de nadir görülen bir "şimşek ayısı" ile karşılaştığını ve enerji sektörünün bu düşüş turunda en çok darbe aldığını belirtmek gerekir.
Choice'un istatistiklerine göre, 2 Mart - 9 Nisan arasındaki dönemde, ABD enerji sektöründeki yaklaşık 360 hisse senedi arasında 331 hisse düştü, 102 hisse en az% 50 düştü.
Resim kaynağı: Fotoğraf
Buna ek olarak, ABD kaya petrol şirketlerinin iflas başvurusunda bulundukları haberleri de var. Yerel saatle 1 Nisan'da, ABD'li bir kaya sondajı şirketi olan Whiting Petroleum, Teksas'ın Güney Bölgesi İflas Mahkemesine iflas koruması için başvurduğunu açıkladı. Yakın gelecekte BP gibi büyük uluslararası petrol şirketleri de ABD'deki kaya petrolü üretimine yaptıkları yatırımları azaltmayı planlıyor.
Aynı zamanda piyasa son zamanlarda kaya petrolü endüstrisinin borç sorunu konusunda endişeli. Haitong Securities'in petrokimya ekibinin son istatistiklerine göre, şeyl petrol ve gaz şirketlerinin 2023'ten önce vadesi gelmiş 78 milyar ABD doları tutarında borçları var (petrol ve gaz arama şirketlerinin kurumsal tahvillerinin% 40'ını oluşturuyor) ve petrol fiyatlarındaki keskin düşüş, kaya petrolü ve gaz şirketlerinin borç geri ödemelerini doğrudan etkiliyor. kabiliyet. Petrol fiyatının son düşüşü sırasında (2014 ~ 2016), kaya petrolü ve gaz şirketlerinin medyan faiz kapsamı katlarının tümü negatif değerler gösterdi ve ödeme güçleri önemli ölçüde düştü.
Haitong Securities'in petrokimya ekibi, şeyl petrol şirketlerinin tam maliyetinin varil başına 50 ABD doları civarında olduğuna inanıyor.Petrol fiyatları düşük olmaya devam ederse, işletme kayıpları şeyl petrol şirketlerini daha büyük baskı altına sokacaktır.
Üretim azaltma anlaşmasının imzalanması enerji endüstrisine bir destek olsa da, yerli ve yabancı kurumlar kaya petrolünün geleceği konusunda hala görece kötümserler. Basında çıkan haberlere göre, bağımsız bir enerji araştırma şirketi olan ClearView Energy Partners'ın genel müdürü Kevin Book, üretim kesintilerinin faydalarının talebe yönelik önceki kesintiyi telafi edemeyeceğini analiz etti. Bu nedenle anlaşma, petrol piyasasını dengelemekle ilgili değil, tampon süre vermekle ilgili, Envanter taşmasını önleyin.
Huachuang Securities'den bir araştırmacı, geçtiğimiz günlerde analiz etti ve kısa vadede üretim kesintisi petrol fiyatları için iyi olsa bile, ham petrol talep şoku sona ermeden kısa vadede petrol fiyatlarının genel olarak karlı kaya petrolü seviyesine dönmesinin zor olacağını belirtti.
Orta vadeli petrol fiyatları: 30-40 ABD doları / varil dalgalanması
Uluslararası petrol fiyatları ilk çeyrekte% 66 düştü ve WTI petrol fiyatları kısa süre önce "1 dönemine" girdi. Üretim kesintileri rekor seviyeye ulaştı, uluslararası petrol fiyatları gelecekte ne tür dalgalanmalar yaşayacak?
Petrol çıkarma Kaynak: Fotoğraf
Çin Petrol ve Kimya Endüstrisi Federasyonu Bilgi ve Pazarlama Departmanı direktörü Zhu Fang, "Daily Economic News" e verdiği bir röportajda, uluslararası petrol fiyatlarının mevcut analizinin kısa vadeli ve uzun vadeli piyasa arz ve talebiyle birleştirilmesi gerektiğini söyledi. "Kısa vadede, OPEC + üretim kesintileri yararlıdır. Uluslararası ham petrol fiyatları yükseldi. Ancak uzun vadede, salgının talep üzerindeki etkisinin üçüncü çeyreğe kadar devam edeceği tahmin ediliyor. Rafine petrole olan talep yaklaşık% 30 düştü. Ham petrol üretimindeki bu azalma arz ve talep sorununu çözemiyor. "
Daha önce, UBS Varlık Yönetimi Yatırım Direktörlüğü (CIO), Brent ve WTI petrol fiyatlarının Haziran ayı sonunda 20 ABD doları seviyesinde kalmasının beklendiğini, salgın durumdaki kademeli iyileşme ve ekonomik toparlanmayla birlikte yılın ikinci yarısında petrol fiyatlarının 40 ABD doları ve üzerine çıkacağını belirtmişti. .
"Üretim kesintilerinin ölçeği rekor seviyeye ulaşmasına rağmen, ham petrole olan talep de rekor seviyeye ulaştı. Birleşik Devletler, Kanada, Meksika ve diğer ülkelerle örtüşen 'üretim kapasitesini' düşürmek 'için hala düşük ve orta petrol fiyatlarına ihtiyaç duyuyor, ham petrol fiyatlarının kısa ila orta vadede 40 $ / varil yukarı yönlü olmadığını düşünüyoruz. Yukarıdaki motivasyon, "China Securities'in petrokimya kimya ekibi dedi.
Ekip ayrıca, uzun vadede varil başına yaklaşık 50 ABD Doları'nın hala tüm tarafların çıkarlarıyla daha uyumlu bir fiyat merkezi olduğuna inandığımızı belirtti. 2016'dan sonra, ABD şeyl petrolünün tam maliyet merkezi 50 ABD doları / varil civarındadır. Mezgit şeyl petrolü iflas başvurusunda bulundu. ABD'deki 22 bağımsız şeyl petrol şirketi, düşüşten bu yana 2020'de harcamalarını kesti. 20 milyar ABD doları, ortalama% 35'lik bir azalma, bunların üçü sermaye harcamalarını% 50 veya daha fazla azalttı.
Suudi Arabistan ve Rusya için, eğer ham petrol çıkarımı açısından bakarsak, Suudi Arabistan'ın varil petrolünün tam maliyeti 10 ABD doları, Rusya'nın ise 17 ABD dolarıdır. Ancak mevcut ulusal refah faydalarını korumak ve mali dengeyi sağlamak için uzun vadede 50 ABD dolarına dönmek gerekiyor. Suudi Arabistan 2015'ten beri açık veriyor. Hükümetin mali geliri büyük ölçüde petrol ihracatına bağlı olduğundan, mali dengeyi sağlamak için gereken ham petrol fiyatı en az 80 ABD doları; Rusya, 2018 ve 2019'da zar zor bir mali fazla veriyor. Mali dengeyi sağlamak için gereken petrol fiyatı da 50 dolar civarında olmalıdır.
Buna ek olarak, CITIC Jiantou Petrochemical and Chemical, rafinaj ve kimyasalla ilgili hedeflerin ilk çeyreğinde az ya da çok stok kaybı yaşanacağının doğru olduğunu, ancak yüksek fiyatlı envanterin kademeli olarak sindirildiği ikinci çeyrekte rafinaj ve kimya şirketlerinin kademeli olarak yayılma ve karlılıkta bir iyileşme sağlayacağını belirtti. Envanter kazançlarının bir kısmı, talepteki müteakip iyileşme ile birlikte, kimya endüstrisinin bir patlama başlatması için mantıksız değildir.
Petrol tankeri kazanç görünümü ikinci çeyrekte iyimser
Suudi Arabistan'ın bu yılın Mart ayı başında başlattığı fiyat savaşı petrol endüstrisini ciddi şekilde vururken, tankerler de dahil olmak üzere petrol depolama tesislerine fırsat getirdi. Mart ayından bu yana yerli ve yabancı petrol taşımacılığı şirketlerinin borsa performansı da görece güçlü.
2 Mart'tan 9 Nisan'a kadar cephe hattı (FRO), Euronav NV (EURN), Nordic American Tankers (NAT), DHT Holdings (DHT), International Seaways (INSW), Teekay Tankers (TNK) ) Dönem içinde% 12,13,% 10,6,% 18,32,% 17,5,% 16,23,% 15,17 olurken, S&P 500 endeksi aynı dönemde% 5,56 düştü.
Aynı dönemde, A paylı petrol taşımacılığı sektörünün önemli şirketleri olan China Merchants Shipping ve COSCO Marine Energy sırasıyla% 35 ve% 49.6 artarken, aynı dönemde Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi% 3.7 düştü.
Veri kaynağı: muhabir istatistikleri her taradığında
Peki, OPEC + tarafından varılan tarihi üretim azaltma anlaşması, kuruluşun tanker sektörüne odaklanma mantığını değiştirecek mi?
Bu üretim azaltma anlaşmasının etkisiyle ilgili olarak, Shenwan Hongyuan'ın ulaşım endüstrisinin baş analisti Yan Hai, gazetecilere, bu üretim azalmasının ölçeğinin beklenenden daha iyi olduğunu ve pasif petrol envanterinin gelecekte devam edeceğini söyledi. Yüzer depolara olan talep yeni başlasa da, müteakip etkin arz daralması henüz verilere yansımadı ve piyasanın arz daralması için yeterli beklentisi yok. Ek olarak, tanker endüstrisinde yükselişe yol açan tek mantık yeniden stoklama değil ve düşük petrol fiyatları, denizdeki penetrasyon oranını artıracaktır.
Shenwan Hongyuan tarafından birkaç gün önce yayınlanan bir araştırma raporuna göre, bu yılın Nisan ayında küresel petrol talebinin, geçen yılın aynı dönemine göre 27,5 milyon varil düşüşle günde 72,6 milyon varil olması veya% 27,5 olması bekleniyor. Mayıs ayında petrol talebi günde 19,1 milyon varil azalacak. Bu nedenle, üretimdeki 10 milyon varil / gün düşüşün ölçeği, talepteki düşüşü telafi etmek için yeterli değildir. 1910-27,5 milyon varil / gün talep düşüşüne dayalı olarak hesaplanan, envanterin günlük pasif ikmalinin 4,5-14 VLCC eşdeğerine eşit olduğu görülmektedir.
Resim kaynağı: Fotoğraf
Ancak yatırım bankası Raymond James Associates Inc.'de enerji araştırma analisti olan Pavel Molchanov, "Daily Business News" muhabirine gönderilen araştırma raporunda, "Yeni taç virüsü nedeniyle mevcut küresel talebi kurtarmak gerekiyor. Tüketilemeyen ham petrol teorik olarak imkansız ... Bu onyıllardır ilk defa ve ham petrol piyasasının bir asır sonra doğuşundan bu yana, endüstrinin petrol depolama alanının tükenme riskiyle karşı karşıya olması muhtemeldir. Bu ayın başından itibaren dünyanın atıl ham petrol stoklarının 2 milyar varili aşacağını tahmin ediyoruz. Ancak bu, üreticilerin bu kadar tüketilmemiş kapasite depolayabileceği anlamına gelmiyor. Aslında nakliye / lojistik konuları ve farklılıklar göz önüne alındığında Ham petrol kalitelerinin bir arada depolanamayacağı gerçeğinden sonra, dünyada kalan gerçek ham petrol depolama kapasitesinin sadece 550 milyon varil olduğunu tahmin ediyoruz. "
3 Nisan'da, önde gelen A hisseli tanker China Merchants Shipping, bu yılın ilk çeyreğinin ön artış performansına ilişkin bir açıklama yayınladı.Bu yılın ilk çeyreğinde şirketin net karının geçen yılın aynı dönemine göre 900 milyon artarak 1,1 milyar yuan'a çıkması bekleniyor. ~% 391 ve şirketin geçen yıl tüm yıl için net karı 1.613 milyar yuan idi. Şirket duyuruda, ilk çeyreğin performansındaki önemli artışın nedenlerini şu şekilde özetledi: "VLCC tanker pazarı 2019'un dördüncü çeyreğinde önemli ölçüde toparlanmaya başladı ve şirket, Aralık 2019 ve 2020'nin başlarında bir dizi uzun vadeli gemi kiralama sözleşmesi yaptı. "
Kurumlar açısından, önde gelen petrol tankerlerinin bu yılın ikinci çeyreğindeki performansı hala daha yüksek olabilir. Yan Hai, birkaç gün önce bir araştırma raporunda, China Merchants Shipping'in ikinci çeyrekte tek çeyrek karının ilk çeyreğin 2 ila 3 katı olması beklendiğine dikkat çekti. Durum böyleyse, China Merchants Shipping bu yılın ikinci çeyreğinde patlayıcı bir büyümenin habercisi olacak.
Muhabirin, yetersiz aşağı havza talebine ek olarak, piyasanın artık ham petrol depolama alanı eksikliğinin de petrol fiyatlarının yükselmesini engelleyebileceğinden endişe duyduğunu fark ettiğini belirtmekte fayda var. Örneğin, bu üretim kesintisi anlaşması için Goldman Sachs, petrol depolama tesisleri dolduğu için iç ham petrol fiyatlarının önümüzdeki haftalarda daha da düşeceğini söyledi.
Muhabir: Cai Ding Wang Haiyun Li Na
Yayıncı: Lan Suying
Vizyon: Cai Peijun
Dizgi: Lan Suying Yang Shihan
Günlük ekonomi haberleri
