Yabancı bankaların denizaşırı finansman ölçeğinin genişlemesi bekleniyor, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun son düzenlemeleri geldi ve Çin'in tam çaplı dış borcu 2 trilyon ABD dolarına yaklaşıy
Çinli şirketlerin dış borç ihracı yoluyla finansman sağlamanın yanı sıra, yabancı bankaların dış borç ihraç etmek için kullanılması da gündemde. 26 Kasım'da Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, ekonomik ve mali durumun ihtiyaçlarına göre yabancı sermayeli bankaların dış borç finansmanının ölçeğini daha da genişleteceğini belirten bir bildiri yayınladı.
Şu anda, orta ve uzun vadeli dış borçların yönetiminde, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, yaklaşık 20 milyar yuan ölçeğinde, yabancı bankaların dış borçlarının ölçeğini gözden geçirmiştir. Çin bankalarının ve banka dışı kuruluşların dış borç kotaları yoktur ve durum bazında onaya sunulmaları gerekir. Ön kayıt sistemi yönetimi gerçekleştirildi.
Çin Devlet Kambiyo İdaresi tarafından açıklanan verilere göre, 2018 yılı Haziran ayı sonu itibarıyla Çin'in tam çaplı (yerli ve yabancı para birimleri dahil) dış borç bakiyesi hızlı bir artış göstererek 1,87 trilyon ABD doları oldu. Açıktır ki, yabancı bankaların orta ve uzun vadeli dış borçlarının daha da genişlemesiyle birlikte, tam ölçekli dış borç ölçeğinde daha fazla artış için hala yer var.
Ancak geçmişe dönüp baktığımızda, Çin'in finansal sisteminin 1998 Asya mali krizini ve 2008 küresel mali krizini atlatmasının nedeni büyük ölçüde Çinin borçlarının tamamının iç borçlar olması, yani tüm alacaklıların yerli olmasından kaynaklanıyor. Finansal kuruluşlar, yabancı yatırımcılar değil.
Bu aynı zamanda yönetimin dış borç ölçeğini kontrol etmesi için önemli bir nedendir. Ancak, iç borcun ölçeği arttıkça, iç borç üzerindeki baskıyı hafifletmek için dış borç kullanılması gerekir. "İç borç" ile "dış borç" arasındaki en büyük fark, "iç borcun" kontrol edilebilir olmasıdır. Devlete ait bankaların dayanak noktası olduğu bir ekonomide, bir krizden kaçınmak için yeniden örgütlenmek için bazı teknik araçlar benimseyebilir. Daha da önemlisi, bir ekonomik gerileme karşısında bile, "iç borç" elden çıkarma riskini getirmeyecek, ödemeler dengesi üzerinde baskı oluşturmayacak ve yabancı rezervleri azaltmayacaktır. Öte yandan, dış borcun güçlü bir geri ödeme katılığı var.
Yerli yabancı bankalar, denizaşırı finansman ve dış borçlanma ölçeğini daha da genişletebilir
26 Kasım'da Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, 2019 (Nisan 2019-Mart 2020) orta ve uzun vadeli dış borç ölçeğinde yerli yabancı fonlu bankaların (bundan böyle "yabancı bankalar" olarak anılacaktır) beyanına ilişkin konularda bir duyuru yayınladı ve ekonomik ve mali durumun ihtiyaçlarına dayalı olacağını teklif etti. Yabancı fonlu bankaların dış borç finansmanının ölçeğini daha da genişletin.
Bildiriye göre, tamamı yabancı sermayeli bankalar ve Çin-yabancı ortak girişim bankaları, sırasıyla, iş kayıtlarının bulunduğu yerdeki il kalkınma ve reform komisyonu aracılığıyla Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'na başvuruda bulunmuş; yabancı banka şubeleri, ana raporlama bankasının kayıtlı olduğu il kalkınma ve reform komisyonu aracılığıyla, ulusal ana raporlama bankası aracılığıyla Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'na başvuruda bulunacaktır. Ana raporlama bankası, işletme sicilinin bulunduğu İl Kalkınma ve Reform Komisyonu aracılığıyla Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'na başvuruda bulunur.
Başvuru materyallerinde, başvuru raporunda 2018 yılı işletme operasyonuna genel bakış, yıl için dış borçların ölçeği ve dış borçlar dengesi, 2018'de döviz fonlarının kaynakları, 2019'da orta ve uzun vadeli dış borç uygulama ve amacı ile son üç yıldaki orta ve uzun vadeli döviz kredilerinin toplam tutarı yer almalıdır. Bekle. İlgili il düzeyindeki Kalkınma ve Reform Komisyonu, yabancı banka başvuru materyallerini 15 Şubat 2019 tarihinden önce Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun Yabancı Yatırım Dairesine teslim edecektir.
Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, 2019'da orta ve uzun vadeli dış borç ölçeğini onaylarken, esas olarak son üç yıldaki fiili dış borç kullanımını ve 2019'da sabit kıymet yatırım proje kredileri ve orta ve uzun vadeli işletme sermayesi kredileri için döviz fonlarına olan talebi dikkate alacağını vurguladı. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, ekonomik ve mali durumun ihtiyaçlarına göre, yabancı sermayeli yabancı bankaların dış borç finansmanının ölçeğini daha da genişletecek ve sınır ötesi finansmanı kolaylaştıracak, aynı zamanda yabancı sermayeli bankalara dış borç yapısını optimize etme, yatırımı rasyonelleştirme ve verimliliği artırma konusunda rehberlik edecek.
Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, tüm yabancı bankaların ulusal sanayi politikası ve stratejik planlamanın temel yönlerine uygun olarak dış borç fonlarından iyi bir şekilde yararlanmasını, reel ekonomiye desteği artırmasını, finansal sermaye ve endüstriyel sermayenin entegre gelişimini teşvik etmesini ve endüstriyel dönüşümü, iyileştirmeyi ve arz tarafı yapısını teşvik etmesini zorunlu kılar. reform. Yabancı fonlu tüm bankalar, dış borçları ve finansal riskleri etkin bir şekilde önlemek için üç ayda bir dış borç uygulamalarını raporlar.
Yerli yabancı bankaların dış borç yönetiminin nedeni Çin'in toplam dış borcunu kontrol altına almaktır.
Geçmişe bakıldığında, yerli ve yabancı bankaların dış borçlarının yönetimi Mayıs 2004'te başlamıştır. O dönemde, dış borcun tam ölçekli yönetimini güçlendirmek, toplam dış borç miktarını etkin bir şekilde kontrol etmek ve iç ve dış bankaların dış borç yönetimini düzenlemek amacıyla Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve Merkez Bankası, İç ve Dış Bankaların Dış Borç Yönetimine Yönelik Tedbirleri oluşturdu.
Bu yönetmelik, sözleşme süresi 1 yıldan fazla (1 yıl hariç) olan dış borç, orta ve uzun vadeli dış borç alan yerli yabancı bankalar için yıllık bazda Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu tarafından; sözleşme süresi 1 yıldan kısa olan kısa vadeli dış borçların, Bakiye döviz bürosu tarafından doğrulanır.
Belgede, yabancı bankaların dış borçlarının, özellikle döviz takas ve satışının yönetimine ilişkin özel düzenlemeler bulunmaktadır. Örneğin, yerli yabancı sermayeli bankalar tarafından alınan dış borçlanma fonlarının döviz takası, anapara ve faizin geri ödenmesi için döviz alımına izin verilmemektedir. Yerli yabancı fonlu bankalar, dış borçları kapsamındaki anapara ve faizin geri ödenmesi için döviz bürosunun onayına ihtiyaç duymazlar. Kambiyo idaresinin onayı ile yerli kurumlar, dış borçlar altında özel hesap açmak için yerli yabancı bankaları tercih edebilir.
Bununla birlikte, 2012'den sonra, ekonomik durumdaki değişikliklerle birlikte, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun Yabancı Yatırım Departmanı, finans sektörünün açılımını daha da genişletmek ve yabancı bankaların "içeri girme" ve "çıkma" konusundaki proaktifliğine tam anlamıyla oynamak için pilot yabancı bankaların dış borç yönetimi üzerine bir çalışma konferansı düzenledi. Şubat 2012'de, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun Yabancı Yatırım Departmanı, pilot yabancı bankalar için dış borç yönetimi üzerine bir çalışma konferansı düzenledi HSBC, Doğu Asya, JPMorgan Chase, Citi, Deutsche, Alibaba, Sumitomo Mitsui ve ANZ gibi yabancı bankalar, dış borcu genişletmek için pilot bankalar oldular. Pilot programın başlatılmasının ardından Çin, 2012 yılında yabancı fonlu bankaların 24 milyar ABD $ 'lık dış borç ölçeğini onayladı. 2013 itibariyle, yabancı fonlu bankaların gerçek dış borç ölçeği 28 milyar ABD $ idi.
Çinli şirketler önderlik etmek için dış borç kullanıyor
Bununla birlikte, o dönemde, yerel RMB faiz oranı hala nispeten yüksek bir faiz oranı seviyesinde kalırken, uluslararası piyasada ABD doları faiz oranı genel olarak düşüktü. Dengeyi tarttıktan sonra, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, yerli işletmelerin denizaşırı finansmanının hızını artırdı ve Çin tarafından finanse edilen işletmelerin denizaşırı tahvil ihraçlarını büyük ölçüde rahatlattı.
14 Eylül 2015 tarihinde, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, Çin fonlu işletmelerin yurtdışında tahvil ihraç etmesine yönelik politikada yeni bir bölüm açan "İşletmelerin Dış Borç İhracı için Dosyalama ve Kayıt Sisteminde Yönetim Reformu Reformunun Teşvik Edilmesine İlişkin Duyuru" (kısaca "2044") yayınladı. Yeni politikanın en önemli özelliği Yurt dışı tahvil ihracı için inceleme ve onay sistemi rekor kayıt sistemine değiştirildi.
Bundan önce, Çin'in Çin tarafından finanse edilen işletmeler tarafından yurt dışı tahvil ihracı, farklı ihraç yöntemlerine ve farklı para birimlerine göre ayrı ayrı yönetiliyordu. Bunlar arasında, yurt içi şirketler tarafından yurt dışı tahvillerin doğrudan ihraç edilmesi, yasal onay gerektirir; dolaylı olarak yurtdışı tahvil ihraç eden yerli şirketler için, bunların tahvil ihraççıları ve yerli ana şirketlerin, NDRC tarafından denizaşırı tahvil ihracı için belirlenen yeterlilik şartlarını karşılamaları veya NDRC'nin onayına ihtiyaçları yoktur.
Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, 2044 Genelgesinin yayımlanmasının ardından, RMB ve diğer para birimlerinde yurt dışı tahvilleri, birleşik yönetim altında doğrudan ve dolaylı olarak yurt dışı tahvil ihraçlarını dahil etti ve dış borç ihracı kotasının onaylanmasını iptal etti ve yerli şirketlerin yurtdışında ihraç edilen tahvillerin ön başvurusunu tamamlaması gerektiğine açıklık getirdi. Kayıt ve müteakip bilgi sunumu için düzenlemeler.
7 Haziran 2016'da, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, kurumsal dış borç yönetimi ölçeğinin 2016 pilot reformunu da uygulamaya koydu.Yıllık dış borç ölçeğindeki pilot şirketler, ihraç penceresini bağımsız olarak seçebilir ve taksitle toptan satış bankalarına dağıtabilir. Ön kayıt artık gerekli değildir ve ihraç zamanında tamamlanacaktır. Sürüm bilgilerini gönderin. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, pilot şirketlerin yerli ana şirketlerini doğrudan dış borç çıkarmaya teşvik eder, dış borçların yurtdışı şubeleri ve iştirakleri tarafından ihraç edilmesini uygun şekilde kontrol eder ve bağımsız olarak dağıtılan ve yurtiçi ve yurtdışındaki işletmeler tarafından, özellikle büyük ulusal stratejik planlama ve kentleşme için ihtiyaç duyulduğunda kullanılan döviz ödemesi için dış borç fonlarının iadesini teşvik eder. Stratejik gelişmekte olan endüstrilere etkili yatırımları genişletmek.
Daha sonra, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, 2016 yılı dış borç ölçeği yönetimi pilot reformunu gerçekleştirmek üzere 21 Çinli şirketi seçti. Yıllık dış borç ölçeği dahilinde pilot işletmeler, ihraç penceresini bağımsız olarak seçebilir, taksitli olarak dağıtabilir ve artık ön kayıt yapamaz ve ihraç tamamlandıktan sonra ihraç bilgilerini zamanında iletebilir. Pilot şirketler arasında Industrial and Commercial Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, China Life Insurance ve Sinopec bulunmaktadır.
Yurt içi şirketlerin yurtdışındaki finansmanı daha da teşvik etmek için yurtdışında tahvil ihraç etmelerinin kademeli olarak gevşetilmesiyle SAFE, Ocak 2017'de "Döviz Yönetim Reformunun Daha Fazla Teşvik Edilmesi ve Otantik Uyum İncelemesinin İyileştirilmesi Hakkında Duyuru" yayınlayarak denizaşırı ülkelere izin verdi. Borçlu, yurtiçi garantiler ve yurtdışı krediler kapsamındaki fonları yurtiçi krediler, öz sermaye yatırımları, vb. Yoluyla kullanılmak üzere doğrudan veya dolaylı olarak ülkeye geri aktarır. Politikanın yürürlüğe girmesi, fonların yurtdışı tahvil ihracı için kullanımına ilişkin önceki katı kısıtlamaları kırmıştır ve fonların iadesi daha esnektir.
Tam ölçekli dış borcun ölçeği hızla artıyor
Devlet Kambiyo İdaresi tarafından 28 Eylül'de açıklanan verilere göre, Haziran ayı sonu itibarıyla Çin'in tam çaplı (yerli ve yabancı para birimleri dahil) dış borcu bakiyesi 1.87 trilyon ABD Doları oldu, 27 milyar ABD Doları veya Mart ayı sonuna göre% 1.5 artışla, özellikle yurt dışından Yerleşik olmayan kuruluşlar, orta ve uzun vadeli dış borçların etkisiyle% 70'den fazla artışla yerel RMB tahvillerini artırmaya devam ediyor. Bu yılın Haziran ayı sonu itibarıyla, Çin hazine bonosu piyasasında yabancı kuruluşların payı, bu yılın başından bu yana kümülatif 2,31 puan artışla% 7,28'e ulaştı.
Dış borç yönetimi açısından Çin her zaman çoklu yönetim uygulamıştır. Şubat 2015'te tam kapsamlı sınır ötesi finansman yönetimi pilot uygulamasının uygulanmasının ardından, bir yıldan kısa vadeli kısa vadeli dış borçların yönetimi temelde birleştirilerek Merkez Bankası ve SAFE'de merkezileştirildi ve orta ve uzun vadeli dış borçların dosyalanması ve onaylanması hala Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu tarafından yönetiliyordu.
Açıktır ki, yabancı bankaların orta ve uzun vadeli dış borçlarının daha da genişlemesiyle birlikte, tam ölçekli dış borç ölçeğinde daha fazla artış için hala yer var. Ancak geçmişe dönüp baktığımızda, Çin'in finansal sisteminin 1998 Asya mali krizini ve 2008 küresel mali krizini atlatmasının nedeni büyük ölçüde Çinin borçlarının tamamının iç borçlar olması, yani tüm alacaklıların yerli olmasından kaynaklanıyor. Finansal kuruluşlar, yabancı yatırımcılar değil.
Bu aynı zamanda yönetimin dış borcun ölçeğini kontrol etmesi için önemli bir arka plan olmakla birlikte, iç borç ölçeği arttıkça, iç borç üzerindeki baskıyı azaltmak için dış borç kullanılması gerekmektedir. "İç borç" ile "dış borç" arasındaki en büyük fark, "iç borcun" kontrol edilebilir olmasıdır .. Devlet bankalarının dayanak noktası olduğu bir ekonomide, krizden kaçınmak için yeniden örgütlenmek için bazı teknik araçlar benimseyebilir. Daha da önemlisi, bir ekonomik gerileme karşısında bile, "iç borç" elden çıkarma riskini getirmeyecek, ödemeler dengesi üzerinde baskı oluşturmayacak ve yabancı rezervleri azaltmayacaktır. Dış borç çok katı.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
