New York'ta ön pazar: Eurobank'ın süper güvercin hamleleri, euro 60 puandan fazla düştü; gelecek haftaki Brexit oyu oybirliğiyle olumsuzdu ve pound üst üste altı düştü
7 Mart Perşembe günü Avrupa seansında, ABD doları endeksi güçlendi ve 15 Şubat'tan bu yana yeni bir zirve 97,2417'ye ulaştı. Avrupa Merkez Bankası'nın Mart faiz oranı kararı planlandığı gibi yapıldığından, ancak beklenmedik bir şekilde faiz oranının ileriye dönük kılavuzunu değiştirdiğinden, bir dizi yeni uzun vadeli hedef kredi açıklanacak, yeni bir hedefli yeniden finansman işlemleri (TLTRO) Eylül ayında açıklanacak ve Avrupa Merkez Bankası GSYİH'yi önemli ölçüde düşürecek Ve enflasyon beklentileri, euro keskin bir şekilde düştü ve euro, dolar karşısında 15 Şubat'tan bu yana en düşük noktasını 1.1246'ya tazeledi.
Avrupa seansı sırasında, İngiliz sterlini ABD doları karşısında% 0.4'ün üzerinde düştü ve arka arkaya altı gün düşerek 1.3115'den işlem gördü. İngiliz Avam Kamarası lideri Lidsom, Brexit anlaşması için önümüzdeki Salı günü "anlamlı bir oylama" yapılacağını ve İngiliz Parlamentosu'nun yapacağını doğruladı. Önümüzdeki Salı Brexit tartışması Avrupa Birliği şu anda garanti anlaşması konusunda taviz vermiyor Piyasa, İngiliz Parlamentosu'nun 12 Mart'taki oylamasının Brexit anlaşmasını pek değişmediği için yine ezici bir çoğunlukla reddedeceğini bekliyor. .
Finansal Olaylar
08 Mart 00:00 ABD Başkanı Trump, Hazine Bakanı Mnuchin ile bir araya geldi.
Mart 0801:15 Federal Rezerv Yönetim Kurulu Başkanı Lael Brainard, ABD ekonomisi ve para politikasının görünümü üzerine bir konuşma yaptı.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [Avrupa Merkez Bankası Mart ayında, planlandığı gibi istikrarı korumaya ve Eylül'de yeni bir TLTRO turu başlatmaya karar verdi]
Avrupa Merkez Bankası, Mart ayında planlandığı gibi ana yeniden finansman oranını% 0, marjinal borç verme oranını% 0.25 ve mevduat mekanizması oranını% -0.40 olarak korudu ve mevcut temel faiz oranını en azından 2019 yazına kadar değiştirmeyecektir.
Faiz oranı ileriye dönük rehberlik: Bir dizi yeni uzun vadeli hedef kredi açıklanacak.Bu yeni işlemler, elverişli banka kredi koşullarının sürdürülmesine ve para politikasının sorunsuz aktarılmasına yardımcı olacaktır.Euro sistemindeki kredi işlemleri, sabit faiz oranı teklif sürecinde yapılmaya devam edilecektir. Gerektiğinde, en azından Mart 2021'de başlayan rezerv koruma döneminin sonuna kadar ve en azından Mart 2021'den önce tam kredi sağlayın.
TLTRO tartışması: Eylül ayında bir dizi iki yıllık hedefli uzun vadeli yeniden finansman (TLTRO) uygulanacak Bitmemiş TLTRO planı gibi, TLTRO-III de uygun kredi koşullarını sürdürmek için daha fazla teşvik sağlayacaktır. Zamanla TLTRO-III'ün kesin şartlarının diğer ayrıntılarını duyurun.
2. [ECB Başkanı Draghi'nin konuşmasının altı önemli noktası]
Para politikası: Avrupa Merkez Bankası tüm araçları gerektiği gibi ayarlamaya hazırdır;
Faiz oranı ileriye dönük rehberlik: yeniden yatırım ve faiz oranı kılavuzunun güçlendirilmesi destek sağlayacaktır.Euro Bölgesi'nde borç verme koşulları hala olumludur ve yeni tedbirler uygun borç verme koşullarını sağlayacaktır;
Ekonomi: Avrupa Merkez Bankası, ekonominin kapsamlı bir değerlendirmesini yaptı.Ekonomik verilerin zayıflaması, ekonomik genişleme hızının önemli ölçüde yavaşladığı anlamına geliyor. Son ekonomik büyüme beklentileri beklenenden daha az ve ekonomi aşağı yönlü risklerle karşı karşıya. 2019'da GSYİH büyümesinin% 1,1 olması bekleniyor. % 1,7, 2019 GSYİH tahmininin aşağı yönlü revizyonu "önemli";
Enflasyon: Avrupa Merkez Bankası'nın kararlaştırdığı hedef enflasyon oranını artırmaktır. Altta yatan enflasyon hala ılımlı. Enflasyon, yıl sonundan önce düşmeye devam edecek. Enflasyonun, önceki% 1,6 olan tahminle karşılaştırıldığında 2019'da% 1,2 olması bekleniyor; 2020'de beklenen enflasyon, önceden beklenen% 1,5. % 1,7; 2020'de beklenen enflasyon% 1,5, daha önce% 1,7 olması bekleniyordu;
Risk faktörleri: Bazı geçici faktörler zayıflama belirtileri gösteriyor ve korumacılık ve diğer faktörler piyasa hissiyatına zarar veriyor;
Maliye politikası: Reformların uygulanması büyük ölçüde hızlandırılmalıdır.
3. [İngiltere Başbakanı Sözcüsü: Brexit anlaşması önümüzdeki Salı günü yapılan oylamada kabul edilmezse, üçüncü bir oylama planı yoktur]
İngiliz yetkili: Avrupa Birliği şu anda garanti anlaşması konusunda tavizsiz bir tavır benimsiyor İngiltere Başbakanı Theresa May'ın hafta sonu Brüksel'e gitmesi daha az olası.
İngiliz Avam Kamarası lideri Lidsom: Önümüzdeki Salı Brexit anlaşmasında "anlamlı bir oylama" olacağını ve önümüzdeki Salı günü İngiliz Parlamentosu'nun Brexit konusunu tartışacağını doğruladı Hükümetin birincil görevi, Avrupa Birliği'nden ayrılmak için bir anlaşma için çaba sarf etmek. İngiltere Başbakanı Theresa May'ın Brexit oylama programına uyulacak.
4. [Baker Hughes: Şubat 2019'da uluslararası kuyuların sayısı 1024'ten 1027'ye yükseldi]
Şubat 2019'da, uluslararası açık deniz sondaj platformlarının sayısı, Ocak 2019'daki 242'ye göre 8 artarak 250 oldu;
Amerika Birleşik Devletleri'nde Şubat 2019'da açılan ortalama kuyu sayısı, Ocak 2019'daki 1.065'ten 16'ya düşerek 1.049 oldu;
Şubat 2019'daki küresel platform sayısı, Ocak 2019'daki 2.265'ten 41'e yükselerek 2.306 oldu.
5. [Fang Xinghai: kaliteyi sağlama öncülü altında bilim ve teknoloji girişimlerini en hızlı şekilde gözden geçirme]
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Fang Xinghai, 7 Mart'ta CPPCC ekonomik sektör ortak grup tartışmasında yaptığı tartışmada, bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketlerinin incelemesinin Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın incelemesini + Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun kaydını içerdiğini söyledi. Şanghay Borsası'nın incelemesinin 6 ayı geçmeyeceğini söyledi. Kayıt 20 iş gününü geçmeyecek, ihraççı ve aracı kurum aktif olarak işbirliği yapar ve sorunu mümkün olan en kısa sürede geri bildirirse, kısa süre içinde gözden geçirilecektir. (Securities Times)
6. [Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk işsizlik başvurularının sayısı beklenenden azdır]
2 Mart itibarıyla, Amerika Birleşik Devletleri'nde işsizlik yardımı talep eden kişi sayısı 223.000 idi, bu beklenenden daha azdı ve önceki değer 225.000 idi.
7. [ABD'de Şubat ayında rakip şirketlerin işten çıkarmalarının sayısı Temmuz 2015'ten bu yana yeni bir rekora ulaştı]
Employment Data Corporation Challenger başkanına göre, işten çıkarmalar 2018'in ikinci yarısından bu yana artıyor. Şirketlerin, tüketici davranışındaki değişikliklere, teknolojideki değişikliklere ve ticaret ve pazar belirsizliklerine yanıt vermek için işgücünü yeniden yapılandırdıklarını görmeye devam ediyoruz.
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının gözden geçirilmesi
Avrupa seansı sırasında ABD doları endeksi güçlendi ve 15 Şubat'tan bu yana yeni bir yüksek seviye 97.2417'ye geriledi. Avrupa Merkez Bankası'nın Mart ayı faiz oranı kararının planlandığı gibi askıya alınması, ancak beklenmedik bir şekilde faiz oranının ileriye dönük kılavuzunu değiştirmesi nedeniyle, bir dizi yeni uzun vadeli hedef kredi açıklayacak ve Eylül ayında yeni bir yönlendirilmiş yeniden finansman operasyonları (TLTRO) turunun uygulanacağını duyurarak Euro'nun 60 puan düşmesine neden olacak. ABD doları hala spekülatörler tarafından oldukça tercih ediliyor ve tüccarların uzun ABD doları pozisyonları Ocak ortasından bu yana en yüksek olanı. Ancak, küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama nedeniyle ve merkez bankalarının gevşek para politikalarını genişletme eğiliminde olmaları beklendiğinden, diğer ana para birimlerindeki ABD doları karşısındaki herhangi bir kazanç sınırlı olacaktır.
Ancak, bu yılın döngüsel faktörleri ABD dolarına olan desteği zayıflatarak ABD dolarının gelecekte değer kaybedeceğine işaret ediyor. Bilanço indiriminin sona ermesi, Fed'in faiz oranlarını artırma eğiliminin önemli ölçüde zayıfladığı şeklindeki duruşunu güçlendirecek.Ayrıca, yabancı yatırımcıların ABD menkul kıymetlerini almaya daha az istekli olduğuna dair kanıtlar var.Bunun, dolar kur seviyesinden ve kötüleşen bütçe açığı görünümünden kaynaklandığını düşünüyoruz.
Avrupa seansı sırasında pound ABD doları karşısında yaklaşık% 0,4 düştü ve arka arkaya altı gün düşerek 1.3118'den işlem gördü. İngiliz Avam Kamarası lideri Lidsom, Brexit anlaşması için önümüzdeki Salı günü "anlamlı bir oylama" yapılacağını ve İngiliz Parlamentosu'nun yapacağını doğruladı. Önümüzdeki Salı günü Brexit tartışmasında hükümetin ilk görevi Avrupa Birliği'nden ayrılma anlaşması için mücadele etmek. AB şu anda garanti anlaşması konusunda tavizsiz bir tutum benimsiyor ve İngiltere Başbakanı Theresa May'ın hafta sonu Brüksel'e gitme olasılığı azaldı. Brexit anlaşması önümüzdeki Salı günkü oylamada geçilmezse üçüncü bir oylama planı yok. Carl B. Weinberg, Uluslararası Yüksek Frekans Ekonomisi Baş Ekonomisti: İngiliz Parlamentosu'nun 12 Mart'taki oylaması, Brexit anlaşmasını bir kez daha ezici bir çoğunlukla reddedecek çünkü neredeyse hiç değişmedi.
Avrupa seansı sırasında, ABD doları karşısında euro, 15 Şubat'tan bu yana en düşük seviyesini% 0.5'in üzerinde bir düşüşle 1.1246'ya yükseltti. Avrupa Merkez Bankası'nın Mart ayı faiz oranı kararı planlandığı gibi askıya alınmıştı, ancak beklenmedik bir şekilde faiz oranlarına ilişkin ileriye dönük kılavuzunu değiştirdi. Bir dizi yeni uzun vadeli hedef krediyi açıklayacak ve Eylül ayında yeni bir yönlendirilmiş yeniden finansman operasyonlarının (TLTRO) uygulanacağını duyuracak. Beklenmeyen güvercin tonu euro döviz kuruna yol açtı. Dolar bir süre düştü. Draghi'nin konuşmasının ardından Avrupa Merkez Bankası GSYİH ve enflasyon beklentilerini düşürdü ve bu da euro'yu daha da zayıflattı.
Avrupa seansı sırasında ABD doları yen karşısında 111.75'ten işlem gördü.Japon Başkabanı Sekreteri Yoshihide Suga, ekonomik toparlanma konusundaki anlayışının değişmediğini ve olumlu bir ekonomik döngü sağlamayı umduğunu belirtti. Ancak senkronizasyon göstergesi aşağı doğru bir dönüm noktasının meydana gelebileceğini gösterir. Küresel borsalar kargaşa yaşarken, güvenli liman yen talebi arttı.
Avrupa seansında ABD ham petrolü% 1,2 artarak 56,9 ABD $ / varil civarında işlem gördü Ham petrol stoklarındaki keskin artışın olumsuz faktörü rafine petrol stoklarındaki keskin düşüşle dengelendi. Çin Maliye Bakanlığı, verimliliği artırmaya yönelik proaktif maliye politikasının "sel baskınları" tarzı güçlü teşviklerle ilgili olmadığını, hükümetin büyük ölçekli paketiyle ilgili olmadığını, yerel petrol piyasasına talep oluşturmak için ters döngüsel ayarlamalar yapmak olduğunu belirtti. Olumlu etki. Borsanın sonraki aşaması petrol fiyatlarının performansını etkileyen önemli bir faktör olabilir.Risk iştahındaki daha fazla azalma ve küresel ekonomik büyüme tahminlerinin daha da aşağı yönlü revizyonu, sonuçta tüm enerji piyasasını etkileyebilir.
Avrupa zamanında, spot altın ons başına 1.285 dolardan işlem görüyordu. Dolar güçlendi ve altın yüksek seviyesinden 5 Dolar düştü. 10 ayın en yüksek seviyesinden yakın zamanda keskin bir geri çekilmenin ardından, altın şu anda düşüş konsolidasyon aşamasına girmiş gibi görünüyor ve Perşembe günü arka arkaya üçüncü işlem gününde savunmaya devam ediyor. Zayıf sarsıntı eğilimi erken ticarette Avrupa pazarında devam etti ve bir dizi destekleyici faktör boğaları motive edemedi ve altının anlamlı bir iyileşme göstermesine yardımcı oldu. Yatırımcılar Çin-ABD ticaret anlaşmasında son gelişmeleri beklerken, ABD doları son yükseliş trendini konsolide ederek iki haftanın en düşük seviyesinde kapadı ve ABD doları cinsinden altına bir miktar destek sağladığı görüldü. Buna ek olarak, yüksek riskli varlıklara yatırımcı ilgisi hafifçe azaldı (daha zayıf bir hisse senedi piyasası bunu yansıtıyor) ve altın fiyatlarını artırmada çok az etkisi olmasına rağmen altının güvenli liman statüsünü daha da destekledi.
Avrupa döneminde, Avustralya doları ABD doları karşısında 0,7042'den işlem görüyordu. 2018'de Avustralya doları zor bir yıl geçirdi ve hala düşüş eğiliminde olan birçok insan var, ancak JPMorgan Chase, bu bastırılmış para biriminin yeniden güç kazanabileceğine inanıyor. Fedin tavrı ılımlı ve küresel ekonomik büyümenin bu yılın ikinci yarısında toparlanması bekleniyor. Çin-ABD ticaret gerilimlerinin hafifletilmesi, emlak piyasasındaki daha fazla düşüş de dahil olmak üzere Avustralyanın iç risklerinin etkisini azaltmalıdır; uzun vadede, ABD doları karşısındaki Avustralya doları 0,7500e yükselebilir . Ancak, uzun pozisyonunu eklemeden önce, küresel ekonomik büyümenin iyileştiğine dair daha somut işaretler bekliyor. Yükselen ABD faiz oranları ve Çin-ABD ticaret sürtüşmelerinin riskli varlıklara olan talebi sınırlandırması nedeniyle Avustralya doları geçen yıl% 9,7 düştü ve en kötü performans gösteren G10 para birimi oldu. Bazı küresel baskılar azalmış olsa da, Avustralya ekonomisi yavaşlıyor ve Avustralya Merkez Bankası'nın güvercin teşvik fonları, Avustralya doları üzerindeki düşüş bahislerini sürdürüyor.
Kurumsal bakış açısı
UBS: A-hisseli piyasa değeri makul bir aralıkta
UBS Asya Ekonomik Araştırma başkanı ve Çin ekonomisti Wang Tao, genel olarak, vergi indirimlerinin ölçeğinin eskisinden daha büyük olduğunu söyledi. Bu, şirketlerin vergi yükünün azaltılması ve kurumsal karların artırılması gibi şirketler üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve tabii ki piyasa duyarlılığını da artırmaya yardımcı olur. İşletmelerin faydalarının yanı sıra katma değer vergisinin etkisi tüketicilere de aktarılacak, genel olarak vergi indirimlerinin orta ve uzun vadeli etkileri daha olumlu. CSI 300'ün cari değerlemesi yaklaşık 12,5 kat ve son 5 yıldaki ortalama değer 12,3 kat, cari oran bundan biraz daha yüksek.
Morgan Stanley: Avustralya dolarını yen karşısında kısaltmalı
Morgan Stanley, yatırımcılara Avustralya dolarını Japon yeni karşısında kısaltmalarını tavsiye ediyor. Avustralya'nın yurtiçi ekonomik zayıflığı bağlamında, Avustralya doları düşüş eğilimini sürdürüyor. Zayıf GSYİH verileri ve emlak sektörüne maruz kalma, ekonomik zayıflığın kilit noktasıdır; bu, hanehalkının kaldıraç düşürmesi olabilir. Dönüşümün başlangıcına dair işaretler, Avustralya Merkez Bankası Başkanı Lowe tarafından yapılan yorumlarla tamamen çelişiyor.Lowe, emlak piyasası ayarlamasının genel ekonomi için kontrol edilebilir olduğunu ve ekonomik büyümeyi engellemesinin muhtemel olmadığını söyledi ve emlak piyasasındaki zayıflığın tüketim üzerinde olumsuz bir etkisi olduğunu kabul etti. Bununla birlikte, işgücü piyasası dar olduğunda bunun beklenen ücret artışlarıyla dengelenmesi gerektiğini vurguladı; ancak, işgücü maliyetleri ve ücret seviyeleri yavaşladı ve ekonominin finansal varlıkların net değerini destekleyecek ve reel ekonomi üzerindeki servet etkisini dengeleyecek kadar sürdürülebilir bir şekilde toparlanacağına dair çok az kanıt var. Denetimin anahtarı Avustralya borsasının performansıdır.Küresel ve Avustralya borsalarının mevcut istikrarı, Avustralya hanehalklarının net varlıklarını konut fiyatlarındaki hızlı düşüşten belirli bir ölçüde korumuştur; hem konut hem de finansal varlıklar değişirse, bu durum değişebilir. Zenginliğin olumsuz etkilerini hızlandırın ve tüketimi ciddi şekilde etkileyin
Geçen yılki düşüşün ardından, yatırımcılar gelişmekte olan ülke varlıklarına geri dönüyor
Callegari renminbi, Endonezya rupisi ve tahviller konusunda iyimser çünkü ekonomik durum iyi olduğunda bunlar arbitraj olabilir. Ayrıca Hindistan tahvillerinin yakın uç eğrisi konusunda iyimser, ancak jeopolitik ve seçim riskleri göz önüne alındığında, Hindistan rupisi konusunda temkinli;
RMB, ABD dolarına karşı% 2,5 artışla bu yıl en iyi performans gösteren Asya para birimi oldu. Endonezya rupisi geçen yıl% 6.1 düştü ve bu yıl% 1.7 arttı;
Callegari'nin Avustralya'nın ekonomik büyümesinde olası bir yavaşlama öngörüsü bazı verilerle destekleniyor Avustralya Merkez Bankası Salı günü gösterge faiz oranını% 1,5 ile tarihi düşük seviyede tuttu. Çarşamba günü Avustralya doları beklenenden daha kötü Avustralya GSYİH verileriyle vuruldu O zamandan beri, JP Morgan Chase'den Sally Auld, Avustralya Merkez Bankası'nın Temmuz ve Ağustos aylarında faiz oranlarını düşürmesi için beklentilerini ayarladı;
JPMorgan Chase, Avustralya dolarında yükseliş gösteren tek şirket değil. Bank of America Merrill Lynch, yatırımcıların Çinin Avustralya doları üzerindeki pozitif yayılma etkilerini göz ardı etmemesi gerektiğine inanıyor;
Stratejist Adarsh Sinha, Çarşamba günü bir raporda şunları yazdı: "Çin'in ekonomik büyümesi bu yılın ilerleyen günlerinde toparlanabilir, bu da Avustralya dolarının orta vadede değer kazanacağı tahmininden rahat hissetmemizi sağlıyor";
Callegari ayrıca Çin ve ABD'nin bir ticaret anlaşmasına varmak için çok çalışmanın Avustralya doları için iyiye işaret eden tam ölçekli bir çatışmadan daha iyi olduğunu söyledi. Callegari, "ABD ekonomisinde önemli bir yavaşlama gördük," dedi. "Bu, gelişmekte olan piyasalar ve döngüsel para birimleri için daha faydalı."
AB'den ayrılma konusunda bir anlaşma yoksa, pound dolar karşısında hemen 1,20'ye düşecek
Döviz piyasası stratejistleri tarafından yapılan ankete göre, Birleşik Krallık Avrupa Birliği'nden anlaşma yapmadan çıkarsa, pound hemen cari fiyattan yaklaşık% 9 düşerek 1,20 $ 'a düşecek;
Ancak çoğu analist, iki tarafın eninde sonunda bir serbest ticaret anlaşmasına varmasını bekliyor. 28 Şubat - 5 Mart tarihleri arasında 60'tan fazla stratejistin görüştüğü bir anketin medyan değeri, Brexit'in yürürlüğe girmesiyle dolar karşısındaki poundun Mart sonunda 1,32 olmasının beklendiğini gösteriyor;
Anket, ABD doları karşısında poundun altı ayda 1,35'e yükseleceğini ve bir yıl içinde 1,39'a çıkmasının beklendiğini gösteriyor.Şubat ayındaki anketin sonuçları temelde değişmedi, Haziran 2016'daki Brexit referandumu öncesindeki seviyenin hala çok altında;
Çarşamba günü yapılan başka bir anket, Birleşik Krallık'ta anlaşmasız Brexit olasılığının% 15'e düştüğünü gösterdi, ancak anlaşmasız bir Brexit olursa, bir görüşmeci, poundun dolar ile pariteye düşeceğini tahmin etti;
PNC Finance'ten William Adams, Birleşik Krallık'ın Avrupa ile deniz altı tüneli üzerinden trafik akışını sürdürememesi, İrlanda ile Hayırlı Cuma anlaşmasını sürdürmesi ve sert bir Brexit'in diğer olumsuz sonuçlarından kaçınması halinde ... sterlin pariteye düşebilir;
Diğer görüşmeciler o kadar karamsar değil: Anlaşmasız Brexit'in yokluğunda pound döviz kuru için en iyimser tahmin 1,28'e düşmek;
BBVA'dan Roberto Cobo Garcia, "Düzensiz bir Brexit, poundu ABD doları karşısında döngüsel en düşük 1,18-1,20 ABD dolarına itecek. Ancak, düzensiz bir Brexit senaryosunun olası olmadığına inanıyoruz" dedi.
