En iyi oyuncular Weimar ve Weilai, finansman yolunun kalabalıklaşmasını hızlandırdı Yeni motorlu araba şirketleri nasıl ortaya çıkabilir?
2019'un yarısını geçtiğinden beri, sermaye piyasasının gelişmekte olan otomobil şirketlerine yatırım yapma hevesi azalmış gibi görünüyor ve sırayla farklı finansman hikayeleri hala sahneleniyor.
Başının üzerinde pek çok hale bulunan Weilai Automobile, Yizhuang State Investment'dan 10 milyar sermaye enjeksiyonu aldıktan sonra, bir başka yükselen otomobil şirketi Weimar da yeni bir finansman turu başlatacağını duyurdu. Aynı zamanda, Byton ve Singularity, finansman sorunları nedeniyle distosi krizi bildirmeye devam ediyor.
"Çin'in yüzlerce yeni araba yapım gücü arasında hiçbiri yatırım yapmaya değmez." Cornerstone Capital'den Zhang Wei'nin yaptığı bir açıklama, gelişmekte olan otomobil şirketleri ve yatırımcılar arasındaki pencere kağıdını doğrudan deldi.
Geçen yıl, Wei Lai zili çalmak için Amerika Birleşik Devletleri'ne gitti ve yeni bir yol açtı, özellikle de "Nasdaq'ın Çin versiyonu" - birçok gelişmekte olan otomobil şirketinin sermaye piyasasında daha fazla iniş görmesine izin veren Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu'nun açılış fotoğrafı. Mümkün. Xiaopeng ve Weimar bu konuda sessiz kalsa da, finansman planı açık ya da dolaylı olarak listeye işaret ediyor.
Finansman ortamı düşük ve eşik yükseldi
"Uzun vadede, otomobil endüstrisi kesinlikle önemli bir yatırım sektörü. Sonuçta bu, gayrimenkulün yanı sıra en büyük pazar, ancak bu aşamada yatırım kurumları çeşitli nedenlerden dolayı kenarda." SAIC Motor Corporation Equity Investment Co., Ltd. Stratejik Yatırım Başkan Yardımcısı. Yönetici Si Kun, Lieyun.com muhabirine söyledi.
Şimdiye kadar, art arda dört veya beş yıl boyunca sürekli nakit yanması için, gelişmekte olan otomobil şirketlerinin sunduğu cevaplar ideal değil ve gerçek satışlar açısından, gelişmekte olan otomobil şirketlerinin savaş etkinliği geleneksel otomobil şirketlerinin seviyesinden uzak ve kendi kendine hematopoietik yetenekleri ciddi şekilde yetersiz. .
Yolcu Derneği tarafından yayınlanan Mayıs ayı satış verilerine göre, yeni yerli otomobil üreticilerinden yalnızca üç otomobil üreticisi bir ayda 1.000'den fazla araç sattı. Bunlar arasında Xiaopeng G3, 2.704 adet, Weimar EX52.056 adet ve Weilai ES81.068 adet sattı. Geleneksel otomobil şirketi kampında, BAIC New Energy'nin EU serisi ve BYD Yuan EV satışları sırasıyla 7079 ve 6044 idi. Başka bir deyişle, gelişmekte olan otomobil şirketlerinin tüm satışlarını bir araya getirmek, geleneksel bir otomobil şirketi modeli kadar iyi değil.
Satışlar geleneksel otomobil şirketleri kadar iyi olmasa da, bu yeni motorlu araba şirketlerinin finansman durumu da düzensiz ve iyimser olmak zor.
Lieyun.com, Tianyan'ı araştırarak, birçok yeni elektrikli otomobil şirketinin finansman planlarının henüz gerçekleşmediğini keşfetti. Aynı zamanda, Weimar, Weilai ve en üst gruptaki diğer otomobil şirketlerinin yoğun finansman ilerlemesi, halihazırda düşüşte olan sermaye piyasasını daha kalabalık hale getirdi.
Kısa süre önce FAW Xiali, Shenzhen Borsasından gelen bir soruşturma mektubuna yanıt vererek Byton'ın fon sorunlarını ortaya çıkardı. Soruşturma mektubunda, FAW Xiali ve Byton Automobilein ana şirketi Nanjing Zhixingin Hualiyi satmak için anlaşmaya vardıktan sonra, Nanjing Zhixingin hala 310 milyon yuan gecikmiş olduğu belirtildi.
Geçtiğimiz yıl Eylül ayının başlarında, "Bytonun 1 yuan karşılığında FAW Hualiyi satın alması ve otomobil üretim niteliklerinin yükselmesi" haberleri manşetlerde yer aldı. Ancak, 1 yuan işleminin Nanjing Zhixingin Hualiye ödeme yapması şartına dayandığı görülüyordu. Çalışanlara 54.62 milyon yuan ödendi ve toplamda yaklaşık 850 milyon yuan olan 800 milyon yuan borcu geri ödendi.
Şu anda işlem pek iyi gitmiyor. FAW Xiali duyurusunda açıklanan geri ödeme ilerlemesine göre Nanjing Zhixing, geçen yıl Ekim ayında ek anlaşmayı imzaladıktan sonra 1 yuan hisse senedi transfer parası ve kalan 80 milyon yuan borcun% 10'unu ödedi. Bu yılın Ocak ayında, kalan borcun% 30'u 240 milyon yuan aktarıldı.Mayıs ayında Nanjing Zhixing, toplam 330 milyon yuan geri ödeme için 10 milyon yuan daha ödedi. 30 Nisan'daki borç geri ödemesinin% 80'lik oranına dayalı olarak, Nanjing Zhixing'in hala 310 milyon yuan'a sahip olduğu planlandığı gibi ödenmemiş.
Yeterlilik belgesi ile 850 milyon mübadele yapılabilse de böylesine büyük bir harcama Byton'u fonlarla boğuşur.Pazarın kurulması ve seri üretim teslimi durumunda kâr olmaz ve Byton'ın finansman olmadan mali baskısı görülebilir. .
Bir başka yükselen otomobil şirketi, Qiantu Motor'un "para yolu" çok net değil. Bu yılın Şubat ayının başında, Qiantu Automobile-Beijing Great Wall Huaguan Automobile Technology Co., Ltd.'nin ana şirketi, Ulusal Küçük ve Orta Ölçekli İşletme Hisse Devri Sisteminde listelemenin sonlandırılması için başvurmayı planladığını duyurdu. Tabii ki, Çin Seddi Huaguan'ın listeden çıkarılması da finansman için hazırlanmak içindir Çin Seddi Huaguan'ın "başı" ve Qiantu Motor'un kurucusu olan Lu Qun, Qiantu K50'ye yapılan toplam yatırımın sadece 2 milyar yuan olduğunu söyledi.
Ama sadece 2 milyar yuan "yakmış" olsa bile, şirketi zaten sürekli kayıplarla boğmuştur. Çin Seddi Huaguan 2015 yılında NEEQ listesinde yer aldığından beri, kaybı yıldan yıla artmaktadır. 2016 yılında, şirket 98.444 milyon yuan kaybetti ve 2017 yılında 226 milyon yuan'a yükseldi. 2018 itibariyle, Çin Seddi Huaguanın ilk üç çeyrekteki kayıpları yalnızca 370 milyon yuan'a ulaştı.
Karlılığın zayıflamasıyla, birincil piyasada daha az finansmanı olan Çin Seddi Huaguan, utanç verici fon tükenmesi durumuyla karşı karşıya kalabilir.
Ek olarak, sık sık seri üretim sinyalleri yayan tekillik arabaları, randevularını defalarca kaçırdı. Finansman açısından Singularity Motors, 2018'in sonunda finansman olarak yalnızca yaklaşık 7 milyar yuan aldı; bu, Weilai Li Bin için "20 milyar" eşiğine ulaşmaktan çok uzak. Singularity Auto'nun 7 milyar fonunun tükendiği ve maaş eksikliğinin şirketin sermaye zincirindeki bir sorundan kaynaklandığı ve iS6'nın seri üretilememesiyle sonuçlandığı bildirildi.
Si Kun'a göre, gelişmekte olan otomobil şirketleri belirli bir miktar finansal baskı ile karşı karşıya ve artan finansman zorluğunun üç ana nedeni var: Birincisi, otomobil endüstrisinin genel ortamı iyi değil, yeni enerjili araç satışlarının büyüme oranı düştü ve satışlar kısa vadede baskı altında. İkincisi, Weilai'nin geçen yıl halka açılmasının ardından, ikincil piyasanın halihazırda yükselen otomobil şirketleri için fiyat belirlemiş olması ve değerlemenin beklenen yüksekliğe ulaşması ve daha da geliştirilmesi gerektiğidir.Yatırım kurumları, önceki yatırım turları tarafından desteklenen diğer gelişmekte olan otomobil şirketlerinin değerlemelerine geçici olarak göğüs geremiyor. Başlat. Üçüncüsü, bu yeni gelişen otomobil şirketlerinin, geliştirme sürecinde kaçınılmaz olarak bu tür zorluklar yaşayacakları ve bunun zaman alacağını kanıtlayacaklarıdır. Tabii ki makro ekonomi zayıf ve piyasa sermayesi arzı kısıtlı, yatırım kurumları da kaynak yaratmada zorluk yaşıyor, fon kaynağı sıkılaşıyor ve tüm piyasada finansman zorluğu artıyor.
Açıkçası, otomobil pazarı testinden sonra, yatırımcılar artık PPT fantezi pazarlama konusunda soğuk değiller. Sermaye piyasası artık tercih edilmediğinde, otomobil pazarının genel gerilemesi sürüklenmeye devam ediyor ve artan maliyetler, birçok yeni enerji şirketinin zaten sıkı olan sermaye zincirini daha gergin hale getirdi. Gelişmekte olan otomobil şirketlerinin şerit değiştirmeyi ve sollamayı öğrenmesi gereken, hangi bakış açısından bakıldığında çeşitli faktörler iç içe geçmiş durumda.
Yeni kart yuvaları, finansman çağrısı
Si Kun, Lieyun.com muhabirine, "Piyasa fonları para yatırmak istemese de, hükümet fonları, yerel ekonomik kalkınma veya stratejik planlama hususları için bu gelişmekte olan otomobil şirketlerine yatırım yapmayı tercih edecek."
Yeni motorlu araba şirketlerinin neredeyse tamamının destekçileri olarak yerel fonlar aradıkları görülüyor. Xinte Automobile, Ai Chi Auto, Hezhong Automobile, vb. Gibi, gelişmekte olan bu otomobil şirketlerinin son finansmanına yerel fonlar katılıyor ve Xinte Automobile, yerel fonlara dayalı olarak kademeli olarak geliştiriliyor.
Ancak öyle olsa bile, hızla değişen sermaye piyasası karşısında, kendi avantajlarını sağlamak için hala yenilikçi atılımlar olmalıdır.
"Finansmanın düşündüğümüz kadar zor olmadığını düşünüyoruz, çünkü B tur finansmanını yeni tamamladık ve bir sonraki B + turu takip edilebilir. Yıl sonunda bir tur daha yapacağımıza ve finansmanın ölçeğinin küçük olmadığına çok eminiz." Aşağı yönlü durumda, Xinte CEO'su ilk adımda daha rahat hale gelecektir.İlk bakış açısına göre, belirli başarılar ve yenilikler yapıldığı sürece, finansman o kadar da zor değil.
Xianyue'nin söylediği başarılar ve yenilikler, seyahat alanında Xinte Automobile'in yenilikçi çalışması ve düzeni. 16 Mayıs'ta Xinte Automobile, Chongqing Changshou Bölgesi İlgili Endüstri Fonu liderliğindeki B tur finansmanını resmen tamamladı. Finansman, esas olarak yeni ürün araştırma ve geliştirmenin yanı sıra seyahat alanının düzeni için kullanılacak. 27 Haziran'da Xinte, seyahat alanına girmek için seyahat markası "Xindian Travel" ı piyasaya sürdü Xindian Travel, birden çok kaynağı entegre etmek ve çeşitli karlar elde etmek için yenilikçi bir "dağıtım + operasyon" modelini benimsedi.
IPO'yu tamamlayan ve birden fazla finansman kanalına sahip olan NIO için, iş düzenini tamamlamak için yerel fonların desteğine de ihtiyacı var. 28 Mayıs'ta Weilai ve Yizhuang State Investment bir çerçeve anlaşması imzaladı ve Weilai 10 milyar yuan yatırım aldı.
Pekin'de devlete ait bir girişime sahip olan güçlü Yizhuang Devlet Yatırımı, kendisine eklenen çeşitli auralara sahip olan NIO'nun sifon etkisini hayal ediyor. Anlaşmaya göre, NIO, Yizhuang Geliştirme Bölgesinde yeni bir varlık "Nio China" kuracak ve Yizhuang State Investment "Nio China" ya nakit olarak 10 milyar RMB yatırım yapacak.
Buna ek olarak, Yizhuang State Investment, şirketin ikinci nesil platform modellerini üretmek için NIO China'nın gelişmiş üretim üssünü ortaklaşa inşa etmek için "NIO China" ya üçüncü bir tarafın kurulmasına veya tanıtılmasına yardımcı olacak. Weilai'nin bu 10 milyarlık yatırım için merkezini Pekin'e taşıyıp taşımayacağı hala bilinmiyor.
Bu yılın başında Seri C finansmanını yeni tamamlayan Weimar Motors, şimdi bir Series D finansmanı başlattı ve 1 milyar ABD dolarına kadar fon toplama hedefi ile küresel yatırımcılar için bir finansman. 1 milyar dolarlık D Serisi finansmanı tamamlanabilirse, Weimar Automobile'in birikmiş finansmanı 30 milyar yuan'a yakın olacaktır.
Finansmana sadece birkaç ay sonra başlamamızın nedeninin, kendi işimizi genişletmemizle bir ilgisi var. Weimar Motors, Eylül 2017 gibi erken bir tarihte akıllı seyahat markası "Yani Yolcu Seyahatini" piyasaya sürdü. Ocak 2019'da Weimar ve Meituan Taxi, seri üretim SUV EX5'lerini Meituan Taxi platformuna bağlamak için stratejik bir işbirliğine ulaştı.İki taraf, yeni bir "yeni perakende + çevrimiçi taksi çağırma" modelinin keşfini duyurdu. Haziran 2019'un sonlarında, Hainan seyahat pazarında 1.000 Weimar EX5 faaliyete geçti.
Akıllı sürüşe Ar-Ge yatırımı açısından Weimar'ın Weilai ve Xiaopeng gibi bağımsız araştırma ve geliştirmeden farklı olduğunu da belirtmek gerekir.Weimar esas olarak entegre tedarik yoluyla tamamlanır. Kanal yapımı açısından Tesla, Weilai ve diğer doğrudan satış modellerini benimsemedi, ancak çeşitli şehirlerdeki Zhixing ortaklarıyla (kanal ortakları) uygulamalı olarak inişi tamamladı. Bu iş modelinin avantajı, nispeten düşük sermaye gereksinimlerine sahip olması ve daha hafif bir ciro sağlayabilmesidir.
İster Xinte Automobile'in yenilikçi seyahat modu, ister Weilai Automobile'in halesinin eklenmesi veya Weimar Automobile'in nispeten hafif ve çeşitlendirilmiş düzeni olsun, her zaman yatırımcıları etkileyebilecek özel bir finansman özelliğine sahiptir. Başkent kışı hala devam etse de, sıkı mücadele eden ve finansman yolunda belirli sonuçlar elde eden oyuncular hala sıcak bir geleceğe göz atacaklar.
Listelemek hayat kurtaran bir ilaç mı?
18 Haziran'da Ideal Motor'un en büyük ikinci hissedarı Leo tarafından yapılan bir duyuru, Ideal Motor'un halka açılma niyetinin başlangıcı oldu.
Duyuruya göre, Chehejia ile bir VIE yapısı (yani Değişken Faiz Varlığı) oluşturmak ve yeniden yapılanmayı tamamlamak için işbirliği yapmak için şirket, Chehejia Cayman'ın yüzde yüz iştiraki Leo Hong Kong'a abone olmayı ve hisselerini elinde tutmayı planlıyor.
Yeniden yapılanma tamamlandıktan sonra, Che Hejia hissedarları, Cayman Adaları'nda kayıtlı Cayman Company'de hisse sahibi olarak Che Hejia ve iştiraklerinin hisselerini dolaylı olarak elinde tutacaklar.
VIE yapısı, Çinli şirketlerin denizaşırı listelemeleri için önemli bir yoldur. Alibaba, Baidu ve yeni otomobil üyesi Weilai Automobile, ABD borsasında listelenmek için bu yapıyı kullanıyor.Leo hisselerinin yeniden yapılandırılmasının kamuya açıklanması da doğrudan Che Hejia'nın denizaşırı listeleme planına işaret ediyor.
Leo hisselerinin yeniden yapılandırılmasıyla aynı zamanda, 28 Haziran'da çıkan habere göre Ideal Auto 500 milyon ABD Doları tutarında bir finansmanı tamamladı.Bu finansman turu Wang Xing, Meituan Dianping ve Jingwei China Investment tarafından yönetildi. Yükselen birçok otomobil şirketi teslim ettikten sonra, ideal otomobil bilinmedi ve seri üretim teslimatında geride kalan ideal otomobil, listeleme yoluyla atılımını tamamlayabilir.
İdeal araba duvarın dışında çiçek açmak isterken, yerli bilim ve teknoloji yenilik kurulu, diğer yeni araba yapım güçlerinin plaj için rekabet etmeleri için yeni bir kıta haline geldi.
Bojun Automobile'in başkanı ve CEO'su Huang Ximing, "Şu anda menkul kıymetler şirketleri ve yatırım bankaları ile iletişim halindeyiz ve bilim-teknoloji inovasyon kurulunu hedefleyebiliriz." Dedi. Ayrıca, Singularity Automobile ve Yundu New Energy Automobile, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenmek için zaman çizelgesini planlıyor.
Lieyun.com'dan bir muhabir, geleneksel otomobil şirketlerinden farklı olarak, yeni otomobil üretim güçlerinin işletilmesinin sürmek için sermaye gerektirdiğini ve birçok yeni otomobil üretim gücünün Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu'na gelmesinin ana nedeni haline geldiğini öğrendi. Bununla birlikte, uzun vadeli zarar eden yeni motorlu araba şirketleri için bilim ve teknoloji kuruluna girmek kolay değil. Ankete göre 5 Temmuz itibarıyla 142 şirket Sci-tech Innovation Board tarafından kabul edildi. Aralarından 31 şirket toplantıyı başarıyla geçti ve bu 31 şirketin çoğu şimdiden karlılık elde etti.
Sci-Tech Innovation Board'da başarıyla listelenmiş olsa bile, geleceğin endişesiz olacağı anlamına gelmez. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Yi Huiman, 11. Lujiazui Forumu'nda şirketlerin Bilim Teknoloji İnovasyon Kurulu'na geldikten sonra küçük riskler almayacağını söyledi. Birincisi, ihraç yöntemi değiştirildikten sonra, kayıt sistemi ile borsaya kote şirketlerin kalitesi arasındaki ilişkinin nasıl dengeleneceği piyasa tarafından test edilmelidir.İkincisi, piyasa bazlı fiyatlandırmadan sonra, esasen mevcut halka arz fiyatlandırma mekanizmasından ve yüksek değerlemelerde kurumsal ihraç olgusundan farklıdır. Artabilir; üçüncüsü, piyasanın ilk aşamasındaki piyasa arz ve talebindeki dengesizliktir ve yeni ticaret mekanizmasının adapte edilmesi gerekir.Kısa vadeli spekülasyonlar ve büyük dalgalanmalar olacağı göz ardı edilmez; dördüncü olarak, teknolojik inovasyon girişimlerinin hızlı teknolojik yinelemeler nedeniyle uzun yatırım döngüleri vardır. , Büyük belirsizlik vb. Özellikleri yatırımcıların rasyonel muhakemesini gerektirir.
Aynı zamanda, geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılan NIO'nun bile hisse senedi fiyatında birkaç aydır düşüş yaşandığı görülüyor. Sermaye piyasasına çoktan giriş yapan Tesla, başabaş noktasında hala mücadele ediyor.Geçen yıl, bir elden çıkarma fırtınası bile yaşandı.
Listeleme her derde deva değildir.
Piyasanın soğuk rüzgarının vaftiziyle birlikte sermayenin, yükselen otomobil şirketlerine giderek daha fazla yaklaştığı öngörülebilir. Ideal Motors'un kurucusu Li Xiang, bu yılın Nisan ayında şunları söyledi: "Yeni otomobil yapım güçleri için finansman penceresinin kalan süresi bir yılı geçmeyecek. Bir yıl içinde çok sayıda şirket ortadan kaldırılacak ve yatırımcıların% 90'ı ağır kayıplara uğrayacak."
Aslında, başvuran gelişmekte olan otomobil şirketleri için psikolojik bir hazırlığa sahip olmaları gerekir. Araba yapmak için girişimcilik bir maratondur ve sermaye piyasası son değildir Otomobil endüstrisinde reform sırasında, finansman hikayesinin nasıl söyleneceği ve temel teknolojilerin nasıl inşa edileceği ve sürekli üretkenlik başarının anahtarıdır.
