Şu anda B hisseleri toplu olarak çöktü! "Suçlu" bu olabilir
Yeni bir hesap açmak için bir ebeveynin eşinin hesabını ödünç almak veya hisse senedi ticareti yapmak için rastgele bir hesap grubu almak, üzgünüm, gelecekte bu tür işlemler "yasadışı eylemler" olabilir.
Fon yöneticisine göre, yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" nun uygulanmasının ardından, menkul kıymet firmaları "başkalarının hisse senedi hesaplarını ödünç verme veya ödünç alma" konusunu sıkı bir şekilde izlemeye başladı.
Bu aynı zamanda, yasanın geçmişte operasyonlar için başkalarının hisse senedi hesaplarını ödünç verme veya ödünç alma davranışını kesinlikle kısıtlayacağı anlamına gelir. Aynı zamanda, en son düzenlemelere uygun olarak, hesaplara yasadışı borç verme veya borç alma için maksimum ceza 500.000'e kadar çıkacak ve ihlallerin maliyeti de büyük ölçüde artacaktır.
Ancak, gerçek isimli hesap sisteminin tam olarak uygulanması konusunda, hesabı ödünç verme veya ödünç alma davranışının, özellikle hesabı borç alan göreceli davranışının nasıl tanımlanacağı; hesabı yasa dışı bir şekilde çalıştırdıktan sonra borç verenin yasal sorumluluğunun nasıl belirleneceği; müşteriler adına finansman ve site dışı fon tahsisi gibi senaryolar Koşullar altında, borç verenin veya borçlunun ilgili sorumluluklarının daha da açıklığa kavuşturulması gerekebilir.
Şahıs hesaplarının ödünç verilmemesine ilişkin yeni menkul kıymetler kanunu, şahsi hesapların ödünç verilmemesine ilişkin yeni menkul kıymetler kanunu ve uzun vadeli fonların çekilmesine ilişkin endişelerden etkilenen ikincil piyasa B hisseleri toplu bir düşüş yaşadı. 12 Mayıs sabahı, B-hisse endeksi yaklaşık% 7, 10'un üzerinde B-hissesi limit altında ve 20 B-hissesi% 9'dan fazla düştü. Günün kapanışı itibarıyla B-hisse endeksindeki düşüş hafif daraldı, ancak yine de% 5'in üzerinde kaldı ve günlük ciro 300 milyonu aştı.
Hisse senedi hesaplarını istediğiniz zaman başkalarına ödünç verin
Ödünç veren kişiler para cezasına çarptırılacak
Yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" nun uygulanmasından sonra, gerçek isimli hesap sisteminin uygulanmasına yönelik gereklilikler gittikçe daha katı hale geldi.
Son zamanlarda, birçok aracı kurum "başkalarının hisse senedi hesaplarını ödünç verme veya ödünç alma" konusunu sıkı bir şekilde izlemeye başladı.
Fon yöneticisi ile yapılan görüşmeye göre, önde gelen bir aracı kurumun işletme departmanındaki ilgili bir kişi, kişisel hesapların izlenmesinin yakın gelecekte sıkı bir şekilde yönetileceğini belirtti.Aynı cihazda birden fazla hesap işlemi gerçekleşirse, hesap sahibine odaklanabilir ve bir iade ziyareti yapabilirler. onaylamak. Geri bildirim zamanında alınmazsa veya iade ziyaretinde gerçek hesap sahibi bulunamazsa, bu tür hesaplar dondurulacaktır.
"Bu aynı zamanda çeşitli aracı kurumlar tarafından en son düzenleyici gerekliliklere göre yapılan bir ayarlamadır. Yeni" Menkul Kıymetler Kanunu "gereklerine göre, borç verme veya borç alma hesaplarının davranışı yasaklanacaktır. Aracı kurum departmanından sorumlu müşteri hesabı yönetimi yerinde değilse, son denetim Departman ayrıca aracı kurumları da sorumlu tutacak, dolayısıyla bu konudaki şartlar katı olacaktır. "
Bazı yatırımcıların, aracı kurum tarafından "Hiç kimse aynı cep telefonu veya aynı bilgisayar IP adresindeki işlemler için iki veya daha fazla farklı kimlik hesabına giriş yapamaz" şeklinde birleşik bir bildirim aldıklarını bildirmişlerdir. Sistem tanımlama gereksinimleri aşılırsa, Hesap uyarılacak ve gelecekte hesap dondurulacaktır.
Yukarıda adı geçen satış departmanı görevlisi, şu anda sadece bireyler tarafından açılan 5 hesabın giriş yapmasının kısıtlandığını belirtti. Aynı cihazı 5'ten fazla hesap kullanıyorsa, izleme konusuna da odaklanacaklar.
Bu tür katı işleyiş kurallarının, yeni Menkul Kıymetler Kanunundaki hesap ödünç verme veya borçlanma ile ilgili en son düzenlemelerden geldiği bildiriliyor.
Yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" nun 58. ve 195. Maddeleri hükümlerine göre: Hiçbir birim veya birey, menkul kıymet işlemlerini yapmak için kendi menkul kıymet hesaplarını ödünç vererek veya başkalarının menkul kıymet hesaplarını ödünç alarak düzenlemeleri ihlal edemez. Bu Kanunun 58. Maddesinin hükümlerini ihlal eden, menkul kıymet işlemlerine katılmak için kendi menkul kıymetler hesabını ödünç veren veya başkasının menkul kıymetler hesabını ödünç alan herhangi bir kişiye, bir uyarıda bulunarak düzeltmeler yapması emredilecek ve 500.000 yuan'dan daha az para cezasına çarptırılabilecektir.
Daha önce, 2014 Menkul Kıymetler Kanunu'nun ilgili hükümleri, tüzel kişilerin başkalarının hesaplarını yasa dışı olarak kullanmasını veya menkul kıymet hesaplarını ödünç vermesini yasaklıyordu. Yasaya aykırı olarak, yasadışı gelirlerini düzeltmeleri, el koymaları ve yasadışı gelirin bir kereden fazla veya beş katından daha az para cezasına çarptırılacakları; Yasadışı gelir veya yasadışı gelir 30,000 yuan'den az ise, 300,000 yuan'a kadar 30,000 yuan para cezası uygulanacaktır.
İki versiyonun hükümlerine bakıldığında, yasağın kapsamı tüzel kişilerden herhangi bir birime veya bireye uzanmaktadır; para cezalarının miktarı da maksimum 300.000'den maksimum 500.000'e kadar değişmektedir ve ihlallerin maliyeti büyük ölçüde artmıştır.
Bazı aracı kurumların "Denetim ve ceza eskisinden daha güçlü" demesi şaşırtıcı değil.
Traktör hesapları kesinlikle kısıtlanacak
Yeni hisse senetleri oluşturmak için bir grup oluşturun veya "kara listeye" girin
Bazı yatırımcıların kafası karışabilir: Anne babanızın veya eşinizin hesaplarını hisse senedi ticareti yapmak için ödünç alırsanız veya yeni bir bilet oluşturmak için bir grup oluşturmak için birkaç hesap ödünç alırsanız, siz de para cezasına çarptırılacak mısınız?
Şu anda, yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" nun uygulanmasından sonra, bu tür işlemlerin bazı yasal riskleri olabilir.
Ancak yukarıda adı geçen satış departmanı görevlisi, özellikle akraba veya arkadaşlardan hesap ödünç almak için gerçek isimli hesap sisteminin sıkı yönetiminin uygulanmaya henüz yeni başladığını, şu anda net bir ceza olmadığını ve sadece şimdilik izlemeye odaklandığını belirtti. Takip işleminin katı olması halinde, müşterinin, ilişkiyi ve sorumluluklarını netleştirmek için bankadan geçmesi ve yakınları arasındaki hesap ve menkul kıymet işlemlerinin kullanımı için bir yetki mektubu imzalaması gerekeceği göz ardı edilmemiştir.
Bazıları, yeni Menkul Kıymetler Kanunu'nun en son düzenlemelerinin ve menkul kıymet şirketlerinin sıkı yönetiminin yatırımcılara güçlü bir sinyal gönderdiğini de belirtti: eşler ve eşler, ebeveynler ve çocuklar veya arkadaşlar, gelecekte hesapları istedikleri gibi ödünç alamazlar. Dikkat etmezseniz, yüz binlerce yuan para cezası ile karşı karşıya kalabilirsiniz ve kazançlar kayıplardan ağır basabilir.
Gerçekte, yeni "Menkul Kıymetler Yasası" nın gerçek isim hesap sistemi üzerindeki katı gereklilikleri, aynı zamanda geçmişteki bire çok traktör hesabı ekolojisi ve hatta sürekli ticarete veya içeriden bilgi ticaretine neden olan bir grup hisse senedi oluşumuyla mücadele etmektir.
Geçtiğimiz bir veya iki yıl içinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve yerel menkul kıymetler düzenleme büroları tarafından açıklanan içeriden öğrenenlerin ticareti vakalarının ele alınmasında, borsada işlem gören birçok şirket yöneticisi, menkul kıymet pratisyenleri ve hatta hissedarlar, kişisel kazanç elde etmek için borçlanma hesaplarının işleyişini kullandılar ve içeriden bilgi ticaretine adım atmaktan çekinmeyeceklerdi. Mayın tarlaları. İşletme davranışı açısından, hisse senedi satın alma, sola ve sağa ters çevirme ve hesap gruplarında gönderileri yukarı çekme ve içeriden bilgi ticareti gibi tipik davranışlar belirgindir.
Bu sefer, kişisel borçlanma veya borç verme hesaplarını yasal düzeyden sıkı bir şekilde sınırlamak, yukarıda belirtilen hisse senedi işlemlerini de yasaklamak ve piyasayı temizlemek demektir.
Bazı kurumsal kaynaklar, geçmişte yeni hesaplar ve hisse senetleri açmanın "bir kuşak ve birden çok" traktör hesabının yaygın olduğuna işaret etti. Piyasa manipülatörleri, yönetimin dikkatini çekmekten kaçınmak ve piyasa yatırımcılarının büyük fonlara erişimini önlemek için işlemleri çeşitlendirmek amacıyla piyasayı manipüle etmek için traktör hesaplarını kullandılar. Araştırma ve muhakeme, hisse senedi fiyatlarının başarısını manipüle etmeye yardımcı olacaktır. Ancak aynı zamanda denetim ve tespitte de bazı problemleri beraberinde getirir. Gerçek isimli hesap sisteminden sonra, başkalarının hesaplarının kendi yasadışı faaliyetlerini örtmesini isteyen ve gözetimi atlatan bazı eylemlerin gizlenmesi gittikçe daha zor hale gelebilir.
"Hesapları istediği zaman borç vermek, aslında, bazı piyasa manipülatörlerinin yasa dışı kar elde etmeleri için bir araç haline gelecektir. Pek çok kişi, hesaplarını istediği zaman bilmeden ödünç verecektir. Yasadışı kara para aklama ve içeriden bilgi ticareti gibi yasa dışı faaliyetlerden sonra, hesapları birbirine bağlayın ve Aday hesap sahipleri de dahil edilecektir. "
Aslında, menkul kıymet kaydı ve mutabakatı perspektifinden bakıldığında, denetim makamları, borçlanma veya borç verme hesaplarıyla ilgili katı düzenlemeler yapmışlardır. Bireysel kredi verenler için, kendi hesaplarını sıkı bir şekilde yönetmeleri ve rasyonel olarak artılarını ve eksilerini tanımaları gerekir, aksi takdirde kara listeye alınabilir. Hesap ödünç alındıktan sonra müteakip ihlaller olursa, kısıtlı kullanım ve hatta hesabın iptali riski göz ardı edilmez.
Ek olarak, saha dışı fon tahsisi ve sınıf adına finansal yönetim gibi bazı senaryolar, sıkı hesap yönetiminden sonra giderek daha az yaşam alanı haline gelebilir.
Yukarıda belirtilen acente kaynakları, piyasada çok sayıda tahsis veya emanet edilen mali yönetim faaliyeti olduğunu belirtmiştir.Mevcut menkul kıymetler kanunu, borç verme hesaplarının veya borçlanma hesaplarının sıkı bir şekilde yönetilmesini gerektirmektedir, bu da bu tür davranışların desteklenmeyeceği anlamına gelmektedir. "Muhtemel risk, borçlunun operasyonuyla ilgili bir sorun olduğunda, doğrudan hesap kayıplarıyla karşılaşacak olmasıdır. Aynı zamanda, borç veren ile müşteri adına finans yöneticisi arasında komisyon veya operasyonel kayıplarla ilgili anlaşmazlıklar da olabilir. Sorumluluğu daha sonra açıklığa kavuşturmak zordur. Daha büyük. "
Gerçek isimli hesap sistemini uygulamak hâlâ zor
Borç verenin yasal sorumluluğu nasıl belirlenir?
Bununla birlikte, gerçek adla hesap yönetiminin uygulanmasında, özellikle de kredi verenlerin yasal sorumlulukları konusunda daha fazla açıklığa kavuşturulması gereken bazı pratik konular hala vardır.
Örneğin, hesap ödünç verildikten sonra içeriden öğrenenlerin ticareti veya yasadışı menkul kıymetler işlemi var Borç verenin yasal sorumluluk taşıması gerekiyor mu?
2018 gibi erken bir tarihte, yıldız Huang Xiaoming ve annesi, 1,8 milyar yuan tutarında "Essence Pharmaceuticals" ile ilgili bir hisse senedi manipülasyon davasına karışmıştı. O sırada, Huang Xiaoming'in şahsen ilgili yasal sorumluluğu üstlenmesi gerekip gerekmediği konusunda birçok pazar anlaşmazlığı vardı.
Pekin Yingke Hukuk Bürosu'ndan bir avukat olan Zang Xiaoli'ye göre, gözetim tarafından hisse senedi fiyatı manipülasyonunu uygulamak için birden fazla hesap kullandığı tespit edilen aktör Gao'ydu ve Huang Xiaoming ve annesinin hisse senedi hesapları 16 hesaptan sadece ikisiydi. Talimat vermediyse, Hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için Gao'yu kışkırtmak, aktif olarak katılmak veya onunla komplo kurmak, piyasa manipülasyonu aktörleri olarak değerlendirilemez.
Bununla birlikte, Huang Xiaomingin emanet edilen finansal yönetim eyleminden, doğrudan yasa dışı eylemleri içermemesine rağmen, kişisel hesaplara finansal işleri yönetmesi için başkalarına emanet etmek üzere borç verme. Bu eylem, gerçek adlı hesaplar için yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" şartlarına dahilse, "sınırı geçmeyi" de içerebilir ve hatta yasadışı olabilir .
Şimdiye kadar hesabı ödünç aldıktan sonra ilgili aktör kanunu ihlal etmiştir Borç verenin hukuki yükümlülüğünün yerine getirilip getirilmediğine dair net bir ceza davası bulunmamaktadır.
13 Nisan'da, Anhui Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu tarafından açıklanan bir düzenleyici bilet, yeni Menkul Kıymetler Yasası'nın 58. ve 195. Maddelerine dayalı olarak borçlanma hesaplarıyla ilgili içeriği içeriyordu.
Yukarıdaki ceza kararının ifşa edilmesine göre, dahil olan taraf Hefei Zhengrui Energy Storage Technology Co., Ltd. (bundan böyle "Zhengrui Energy Storage" olarak anılacaktır) "Guoxuan" hisselerini işletmek için Li ve Ye'nin iki kişisel menkul kıymet hesabını yasadışı olarak ödünç aldı. Zhengrui Energy Storage'dan gelir ve hesap ticaretinin karı ve zararı Zhengrui Energy Storage tarafından karşılanır.
İşlem Zhengrui Energy Storage başkanı tarafından kararlaştırılır ve ana operatörler Zhengrui Energy Storage çalışanlarıdır. Soruşturma tarihi itibariyle Zhengrui Energy Storage, 1,782,9 bin yuan kaybetti.
Cevap olarak Ningbo Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, Zhengrui Enerji Deposuna düzeltmeler yapmasını emretti, bir uyarı verdi ve 200,000 yuan para cezası verdi. Bununla birlikte, hesabı ödünç veren Li ve Ye'nin cezalandırılıp cezalandırılmadığı, ceza defteri açıkça ifşa edilmedi.
Ayrıca yakınlarının borçlanma hesaplarının işleyişini ancak kendi paralarını kullanarak, bir sorun varsa, menkul kıymet ödünç verme veya borçlanma davranışı oluşturup oluşturmadığını genellemek henüz mümkün değildir.
Bu aynı zamanda, akrabalar adına hareket etme durumunun nasıl tanımlanacağı, bunun bir borç verme / borç alma davranışı olarak kabul edilip edilmediği ve yeni "Menkul Kıymetler Kanunu" uyarınca cezalandırılıp cezalandırılmayacağı da belirli konuların özel analizini gerektirdiği anlamına gelir.
Hesap borçlanmasını yasaklayan düzenlemelerden etkilenir
B hisseleri bir durma dalgası başlattı
Şahıs hesaplarının borçlanmamasına ilişkin yeni menkul kıymetler yasasından etkilenen ikincil piyasadaki B hisselerinin beklenmedik bir şekilde toplu bir düşüş limiti gördüğünü belirtmek gerekir.
Rüzgar verilerine göre, 12 Mayıs sabahı B-hisse endeksi 10 B hissesi sınırını aşarak yaklaşık% 7 düştü ve 20 B hissesi% 9'dan fazla düştü.
Günün kapanışı itibarıyla B hisse endeksindeki düşüş hafif daraldı, ancak yine de% 5'in üzerinde. 12 B-hisseleri% 9'dan fazla düştü.
Sektör analistlerine göre, borç verme dışı düzenlemelere ilişkin yeni menkul kıymetler yasasının kademeli olarak uygulanması nedeniyle, B-hisse piyasası üzerinde önemli bir etki olmuştur.Bunun nedeni, B-hisse senetlerinin RMB cinsinden nominal değerine sahip olması ve Çin içinde (Şangay, Shenzhen) yabancı para birimlerinde abone olup işlem görmeleridir. ) Borsada işlem gören ve işlem gören yabancı paylar.
Hesabın daha önce yurtdışından bir kişinin pasaportunu bir hesap açmak için ödünç almış olması, B hisselerinin küçük işlem hacminin ve çiplerin yoğunlaşmasının özellikleri nedeniyle, bu, bu tür fonların çekilmesini tetikleyecek ve böylece B hisselerinde keskin bir düşüşü tetikleyecektir.
İstatistiklere göre, 23 Mayıs 1991'den bu yana, B-hisse endeksi 86 katına% 6'dan fazla düştü ve Şangay borsa endeksi,% 67.44'lük artış olasılığı ile 58 B-hisse düşüşünden sonra ertesi gün yükseldi. Bahar Festivali'nin ardından açılıştan önce, B hisselerinin genel olarak alt limiti vardı ve B hisse endeksi bir günde% 9,77 düştü.
Yatırımcıların gözünde, son yıllarda Şangay-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu gibi yeni alanların genişlemesi sermaye piyasasında finansman kanallarının çeşitlenmesine neden olmuş ve buna bağlı olarak B hisselerinin finansman fonksiyonunun gerçekleştirilmesi giderek zorlaşmıştır.
B hisseli şirketlerin listeden çıkarılması, B hisse mermilerinin değerinin de düşmesine neden oldu. 10 Mayıs'ta Dongfeng B, şirketin hisselerinin kapanış fiyatının art arda 20 işlem günü boyunca hisse başına 1 RMB nominal değerinden düşük olduğunu belirten bir duyuru yayınladı. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, şirketin hisselerinin alım satımının askıya alınmasından itibaren 15 işlem günü içinde şirketin hisselerinin listelenmesini sonlandırıp sonlandırmama konusunda bir karar verecektir.
Bu, Dongfeng B'nin ST Ruidian'dan sonra bu yıl itibari değerden kaldırılan ikinci hisse senedi olabileceği ve aynı zamanda nominal değerde listeden kaldırılan ilk saf B hissesi olacağı anlamına geliyor. Piyasa analizi, ChiNext kayıt sistemi reformunun uygulanmasına yönelik güçlü beklentiler nedeniyle paravan şirketlerin değerinin azalmaya devam ettiğine ve B hisselerinden fon çekme istekliliğinin giderek güçlendiğine inanmaktadır.
Ek olarak, B-hisse reformu konusunun da çözülmesi gerekiyor. İnteraktif platforma göre, FIYTA ve Yuedian Power A gibi borsada işlem gören birçok şirketten yatırımcılar, borsada işlem gören ilgili şirketlerin bu tarihsel sorunu çözmek için B hisselerini geri almasını umduklarını ifade ettiler.
Bu makale China Fund News'den
