Hong Kong düzenleyici fırtınası A hisselerini etkiliyor? Çin bankaları "karmaşık işlemlerde" yer alıyor veya sermaye tahsisi ve kara para aklama ile uğraşıyor
22 ve 23 Nisan'da A hisselerinin düşmesinin ardından, Şangay Bileşik Endeksi 25'inde% 2,4'ten fazla düştü ve Shenzhen Bileşen Endeksi ve ChiNext sırasıyla% 3,2 ve% 2,8'den fazla düştü.
Düşüşten önce ve sonra, Hong Kong Para Otoritesi ve Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, 24 Nisan'da ortaklaşa bir duyuru yayınlayarak, Hong Kong'daki anakara bankaları tarafından özel sermaye fonları şeklinde yürütülen marj finansmanı (karmaşık işlemler) hakkında bir soruşturmayı ortaya koydu.
Bu sinyal, kuzeye giden fonların kaçışını tetikleyen ve A hisselerinin düşmesine neden olan nedenlerden biri olarak yorumlandı. Bu bağlamda, Hong Kong finans piyasasındaki insanlar, CBN muhabirlerine, kuzeye sermaye akışının Hong Kong'un denetimiyle çok az ilgisi olduğunu analiz etti.
Hedeflenen Çin bankaları ne yaptı?
Basitçe söylemek gerekirse, Hong Kong'da faaliyet gösteren anakara bankaları, H hissesine kayıtlı şirketlerin büyük hissedarları tarafından fiilen kontrol edilen şirketlere kredi vermek için özel sermaye fonlarını ve diğer kuruluşları kullanır ve bunları borçlarını geri ödemek için kullanır. Teminat, borçlunun ana hissedarı tarafından tutulan H hissesi şirketinin öz sermayesidir.
Resim kaynağı: Technology Finance Online
Yukarıda belirtilen işlem yapısı ve yöntemleri, anakaradaki ticari bankalar tarafından yürütülen bilanço dışı işlere çok benzer. Yani, kredinin veya finansman nesnesinin amacı düzenleyici politikaya uygun olmadığında, kendi fonları veya varlık yönetimi fonları aracılığıyla, diğer finansal kuruluşların ürünlerine iç içe geçme katmanları aracılığıyla abone olun ve sonunda fonları finansman tarafına aktarın.
Halka açık bilgiler, Sunac China, Jiayuan International, Huishan Dairy ve diğer şirketlerin hissedarlarının daha önce hisselerini Çin bankalarına rehin verdiklerini gösteriyor.
Brokers China'dan alınan bir rapora göre, Hong Kong piyasasındaki bazı kişiler, iki büyük düzenleyicinin, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Hong Kong Para Otoritesinin bu sefer ortak hareket ederek konunun nispeten büyük olabileceğini belirtti. Karmaşık işlemler sadece menkul kıymetleri değil, menkul kıymetler piyasasının "para aklamak" için kullanımını da içerir. davranışı.
Daha önce, bazı kara para aklama yöntemleri buna benziyordu. Yani, varlıkları bankaya ipotek etmek ve daha sonra ipotek finansmanını birden fazla kanaldan alıp satmak için daha karmaşık bir yapı kullanmak ve nihayet parayı yasal bir şekilde kişisel hesaba iade etmek.
Minsheng Minsheng Bank'tan şüphelenilen banka reddedildi
Bu sefer hangi anakara bankası araştırılıyor? İsim olmadığından, bazı kişiler duyuruda atıfta bulunulan bankacılık grubunun Minsheng Bank ve iştiraki Minsheng Bank Capital olduğunu iddia etti.
China Business News'ten bir muhabir, Hong Kong'da lisanslı 10'dan fazla anakara bankası hakkında bilgi almak için aradı. Yanıt aşağıdaki gibidir.
Minsheng Bank: İlgili kişilerin spekülasyonlarına ve bazı medya raporlarına cevaben, Minsheng Bank Hong Kong Şubesi ve CMBC Capital'den sorumlu ilgili kişiler, şirketin sağlam bir risk kontrol yönetim sistemine sahip olduğunu ve yasal gerekliliklere sıkı bir şekilde uyduğunu belirtti. Aynı zamanda, bazı Hong Kong finans kurumlarının HKMA sirkülerinde bahsedilen benzer durumlara sahip olduğunu da fark ettik.İş uyumluluğunu ve yasallığı sağlamak için düzenleyici gereklilikler doğrultusunda kendi kendine inceleme ve uyumluluk yönetimini güçlendireceğiz.
Sanayi Bankası: Bu konuda soruşturma yok.
China CITIC Bank: Bunu duymadım.
Bank of Shanghai: Hong Kong yan kuruluşu bu soruşturmayı almadı.
Basın zamanı itibariyle, Çin Sanayi ve Ticaret Bankası, Çin İnşaat Bankası, Ziraat Bankası, Çin Bankası, İletişim Bankası, Çin Tüccarlar Bankası, Çin Everbright Bankası, Şangay Pudong Kalkınma Bankası vb. Hepsi hala soruşturma yaptıklarını belirtmişlerdir.
Hong Kong'da lisanslı Anakara bankalarının bir listesi ektedir:
Northbound fonları kaçtı, düzenleyici fırtına A hisselerine yayıldı mı?
Bu bağlamda, kuzeyden büyük bir net fon çıkışı ile çakışmaktadır. Halka açık verilere göre 23-25 Nisan tarihleri arasında Pekin'den net fon çıkışı sırasıyla yaklaşık 6 milyar yuan, 2,25 milyar yuan ve 2,92 milyar yuan oldu ve üç gün içindeki kümülatif net çıkış 11 milyar yuan'ı aştı.
Bazı analistler, kuzeye giden fonların büyük çaplı kaçışını tetikleyen ve ayrıca A hisselerinin düşüşüne yol açan Hong Kong'un düzenleyici soruşturmasında yukarıda bahsedilen "karmaşık işlemler" olduğuna inanıyor.
Aslında, kuzeyden A-hisse pazarına giren Hong Kong fonlarının çoğu, "yelek" giyen anakara fonlarıdır. Bu Anakara fonları, yasal kanallar ve yöntemlerle Hong Kong piyasasına girer ve "tahsis" ve kaldıraç işlemi gerçekleştirildikten sonra, yabancı sermaye adına A hissesi satın almak için kuzeye gideceklerdir. Bu tür işlemler yasa dışı değildir.
Ancak, işlem yapısı ve fon kullanımı açısından bakıldığında, sermaye tahsisinin ve kaldıraç oranının Hong Kong brokerları tarafından kullanılması yukarıda araştırılan "karmaşık işlemlerden" çok farklıdır.
İşlem yapısı , Hong Kong aracı kurumlarında fon tahsisinin yuvalanmasına gerek yoktur ve Para Otoritesi tarafından açıklanan "karmaşık işlemler" iç içe geçmiş bir yöntem kullanır;
Fon kullanımı , Hong Kong düzenleyici soruşturması kapsamında Çin tarafından finanse edilen kurumların fonları, özel sermaye fonlarına yatırım yapmak için kullanılıyor gibi görünüyor, ancak gerçekte bunlar borç vermek için kullanılırken, tahsisler A hisselerini alıp satmak için kullanılıyor.
Bu nedenle, bir Hong Kong finans kuruluşundan bir kişi gazetecilere, kuzeyden fon çıkışının Hong Kong denetimi tarafından yürütülen soruşturmayla pek ilgisi olmadığını söyledi.
"Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun piyasa riski değerlendirmesine yönelik gereklilikleri son iki yılda sıkılaştırılıyor." Yukarıda bahsedilen Hong Kong finans kurumu, Çin tarafından finanse edilen kurumların marj finansmanı işine ilişkin soruşturmanın denetiminin esas olarak bankaların işlemlere ilişkin yetersiz risk değerlendirmesine ilişkin endişelerden kaynaklandığını söyledi. Önemli mali kayıplara neden olur.
Analize göre, Hong Kong borsasında finansmanı taahhüt edilen bazı hisse senetleri düşük likiditeye sahip.Küçük bir olumsuz haber, hisse senedi fiyatlarında kolayca keskin bir düşüşe yol açarak rehinin tasfiye edilmesi hatta tasfiye edilmeye zorlanması riskine yol açabilir. Ayrıca denetim, şirketlerin kredileri planlandığı gibi geri ödememeleri ve gelecekte bankaların ödeme gücünü ve finansal piyasaların normal işleyişini etkileyecek kötü kredilerin oluşması ile ilgilidir.
Önerilen Kaynaklar
170 milyar balon çöktü! LeTV gitti, 300.000 hissedarın gidecek yeri yok
Popüler haberleri kaçırmak istemiyor musunuz? CBN News, yıldız resmi bir hesap olarak ayarlanabilir
