"Bir numara var" gayrimenkul yatırımı çift haneli rakamlarla büyümeye devam ediyor, dayanıklılık ne kadar sürer?
Muhabir Xin Yuan
"Sayılar vardır", arayüz makrosu tarafından başlatılan ve önemli ekonomik verilerin arkasındaki mantığı ve eğilimleri ayırmaya ve keşfetmeye çalışan bir veri yorumlama sütunudur.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun 14 Kasım'da yayımladığı veriler, gayrimenkul yatırımının ilk 10 ayda% 10,3'lük bir büyüme oranıyla dirençli kaldığını ve çift haneli büyümeyi sürdürdüğünü, sanayi ve tüketim gibi makroekonomik verilerin zayıf olduğu dönemde parlak bir noktaydı. .
Bu, dış dünyanın beklentilerinden biraz farklı görünüyor .. "Konut ve konutta spekülasyon yok" arka planı altında, merkezi hükümet sık sık gayrimenkulleri "soğutmak" için politikalar yayınladı, ancak gayrimenkul yatırımlarındaki istikrarlı büyüme ivmesini sarsamadı. Arayüz makrosu, gayrimenkul yatırımının dayanıklılığının neden hala orada olduğunu görmek için bir dizi özel gösterge kullanmaya çalışıyor ve gelecekte gayrimenkul yatırımında önemli bir düşüş olacak mı?
Öncelikle arz düzeyine bakıldığında, gayrimenkul geliştirme şirketlerinin Ocak'tan Ekim'e kadar satın aldıkları arsa alanı bir önceki yıla göre% 16,3 düşerken, bu veriler 9 aydır gerilemeye devam ederken, şu anda daralmakta olduğu görülebiliyor. Dahası, Pekin, Şangay, Nanjing ve diğer şehirler tarafından yayınlanan son bilgilerden, yerel yönetimlerin dördüncü çeyrekte arazi arzının "sprint" aşamasına girdiği ve bazı emlak şirketlerinin de aktif olarak arazi satın aldıkları ve bu da emlak şirketlerinin finansmanının kötü olmadığını gösteriyor. .
Ayrıca, yeni başlayan konut ve inşaat sektörlerinin Ocak-Ekim ayları arasındaki büyüme hızları da net bir artış eğilimi göstermiş, özellikle yeni başlayan alan bir önceki yıla göre% 10 artarak, Temmuz ayından bu yana ilk kez çift haneli rakamlara ulaşarak beklentileri aşmıştır. Analistler, bunun inşaatın hala görece aktif olduğunu gösterdiğine inanıyor ve bu durum gayrimenkul işletmelerinin dördüncü çeyrekte ön satış sertifikası almak için acele ettiklerini gösteriyor.İnşaatın başlaması hızlanmış gibi görünüyor ama aslında daha iyi satış ve getiri için. para kaynağı. Ayrıca tamamlanan alandaki düşüş de daralmakta, bu da ileride satılıp teslim edilebilecek gayrimenkul miktarının artacağı anlamına gelmektedir.
Yine satış tarafına baktığımızda, ticari konut satış alanının Ocak ayından Ekim ayına kadar 1.332,51 milyon metrekare olduğunu ve yıllık% 0,1 artışla bu yıl ilk kez olumluya döndüğünü belirtmek gerekir. Bu, emlak şirketlerinin "Altın Dokuz ve Gümüş On" döneminde hızlandırılmış tanıtımından kaynaklanıyor olabilir veya bazı şehirler yetenekleri çekmek için satın alma kısıtlamalarını gevşetmiş olabilir.
Gayrimenkul kaldıraçlı finansmanın daha sıkı denetimi bağlamında, emlak şirketleri daha çok kendi fonlarına ve satış getirilerine güveniyorlar.Sabit satış durumu, müteakip gayrimenkul yatırımlarını da bir ölçüde destekleyebilir.
Buna ek olarak, bu yıl ekskavatör satışlarında devam eden patlama ve çelik, kömür ve çimento üretimindeki yüksek büyüme de gayrimenkul yatırımının dayanıklılığını kanıtladı.
Analistler, Çin'in Çin'deki gayrimenkul yatırımı konusunda genel olarak kötümser değiller ve istikrarlı ve yavaşlayan gayrimenkul yatırımlarının dayanıklılığının uzun süre devam edeceğine inanıyorlar.
Huatai Securities'in baş makro analisti Li Chao, 2018 yılında gayrimenkul yatırımlarının ağırlıklı olarak arsa maliyetlerinin marjından kaynaklandığını söyledi.Tahminlere göre geçen yıl arsa alım ücretlerinin büyüme oranı% 60'a kadar çıktı.Özellikle yılın ikinci yarısında arazi alımları alanı çift haneli büyümeye devam etti. . Bu yılın başından bu yana arsa alım ücreti yüksek seviyeden düştü ve gayrimenkul yatırımı ağırlıklı olarak yeni inşaat marjından kaynaklanıyor. Ana itici güç önümüzdeki yıl tamamlanmaya geçecek, bu nedenle karamsar olmak uygun değil. Southwest Securities de raporda, mevcut gayrimenkul satışlarının esnekliğini koruduğunu ve gayrimenkul yatırımı için fon kaynağının hala garantili olduğunu, gelecekte gayrimenkul yatırımlarının keskin bir düşüş yaşamasının zor olduğunu belirtti.
Bununla birlikte, üst düzey politika ortamının her zaman "kısa vadede ekonomiyi canlandırmanın ana aracı olarak gayrimenkul kullanılmamalıdır" olması durumunda, güçlü mali denetim altında fonların beklenmedik daralmasının gayrimenkul yatırımı üzerindeki olası olumsuz etkilerine karşı tetikte olmalıyız.
