Milyarder özel sermaye kralı Jiang Jinzhi, yatırım hakkında nadiren konuşur gibi göründü: performans böyle geliyor ve büyük yoldaki yüksek çözünürlüklü şirketler konusunda iyimserim
Günlük Finans Özel, Hızlı Takip
Son zamanlarda, büyük bir yerli özel sermaye olan Jinglin Assets'in kurucusu Jiang Jinzhi ve Jinglin Assets'in A-hisseli piyasa yatırımı hakkındaki söylentiler, yerel varlık yönetimi döngüsünde mayalanmaya devam ediyor.
Söylentilere göre, "Jiang Jinzhi, 3 aydır Hong Kong ofisinde değil ve 3 yıl 5 aydır Şangay karargahında bulunmuyor."
Ve dün (16 Temmuz) öğleden sonra Jiang Jinzhi, şirketin Hong Kong'daki dahili müşteri yatırım paylaşım toplantısına katıldı. Ayrıca, Jinglin Assets'in genel müdürü Gao Yuncheng, China Securities News'ten bir muhabirle yaptığı röportajda ilgili söylentileri daha da açıkladı.
Jiang Jinzhi, Hong Kong'da göründü
Jinglin Assets tarafından 16'sının öğleden sonra China Securities Journal'a sağlanan en son bilgiler, Jiang Jinzhi'nin dün Hong Kong'daki Jinglin Yatırım Stratejisi Paylaşım Konferansı'na katıldığını ve şirketin uzun vadeli değer yatırım felsefesi, yatırım performansı ilişkilendirmesi ve şirket yatırım araştırma ekibini tartıştığını gösterdi. Durum tanıtıldı. Ayrıca Jiang Jinzhi, Çin'in yılın ilk yarısındaki ekonomik verilerine, Jinglin'in iyimser olduğu mevcut yatırım fırsatlarına ve şirketin gelecekteki kalkınma vizyonuna da yanıt verdi.
Jiang Jinzhi, değer yatırımının birçok yatırım yönteminden biri olduğunu, ancak değer yatırımının en uzun canlılığa sahip olan ve birçok pazarda kanıtlanmış iyi bir yöntem olduğunu söyledi. Değer yatırımının özü, iyi şirketlerin fazla getiri yaratacağına ve piyasa oyunlarından elde edilen para yerine kurumsal büyüme için para kazanacağına inanmaktır. Genel olarak bakıldığında, Jinglin Assets yerli ürünlerinin 2015 sonrası performansı görece üstündü ve öncesinde şirketin yerli ürünlerinin performansı istikrarlı olmasına rağmen 2014 yılı dışında o kadar da olağanüstü değildi. Örneğin, 2012'den 2015'e kadar, A-hisse pazarı daha çok trend yatırım fırsatlarının peşinden koşmakla ilgiliydi ve birleşme ve satın almalar, sektör rotasyonu ve temalar gibi pazarın sıcak noktalarına daha fazla ilgi gösterdi.Bu tarz, pazarın ana akımını uzun süre meşgul etti. Piyasada, olağanüstü temellere sahip, uzun süredir düşük değerli mavi çip hisse senetleri var. Böyle bir ortamda, Jinglin hala kendi yatırım tarzına sadık kalmayı seçti, ancak sektördeki performansı özellikle olağanüstü değil. Jiang Jinzhi, "2012-2015'te müşterilerle iletişim kurmak, tanıtım gezileri yapmak, değer yatırımı ve şirket temelleri hakkında konuşmak için dışarı çıktığımızı ve başlangıç çizgisinde kaybedilen temelleri gördüğümüz için alay edildiğimizi hatırlıyorum" dedi.
Jiang Jinzhi ayrıca, Jinglin'in yatırım kararlarının şirketin gelecekteki uzun vadeli kesinliğine dayandığını vurguladı. Bu nedenle 2012-2015 pazarında temalı hisse senedi tercihi ve kısa vadeli menfaat tercihi, sık hızlı giriş ve hızlı çıkış tarzları Jinglin için uygun değildir ve firma katılım sağlamamıştır. Ayrıca Jiang Jinzhi, Jinglin Değer Fonu'nu örnek alarak, "Jinglin Değer Fonu'nun ciro oranı sektör ortalamasının altında. 2018'de ciro oranı sadece iki katına çıktı. Dün itibariyle ciro oranı 2019'da sadece 0,38 katına çıktı. ".
Geçmiş performans ilişkilendirmesi açısından bakıldığında, mavi çip stokları her iyi performans gösterdiğinde Jinglinin performansı, 2014'ün ikinci yarısı, 2017 ve 2019'un ilk yarısı gibi nispeten iyidir. Bu, Jinglin'in her zaman ısrar ettiği uzun vadeli değer yatırımı ve büyüme + değerleme getirisinin ikili temettü mantığı ile tutarlıdır.
Çin ekonomisinin yılın ilk yarısındaki genel performansı ve Jinglin'in iyimser olduğu mevcut yatırım yönü ile ilgili olarak Jiang Jinzhi, yatırımcıların GSYİH büyümesindeki düşüş konusunda doğru bir anlayışa sahip olması gerektiğini belirtti. Bir yandan Çin ekonomisinin büyüklüğünün artmasıyla birlikte GSYİH'nın çift haneli büyümeyi sürdürmesi zorken, diğer yandan% 6,3 ekonomik büyüme oranı hala dünyada görece yüksek bir büyüme oranı. Buna ek olarak, GSYİH'deki düşüş, yatırımcıların iyi yatırım fırsatları bulamayacağı anlamına gelmez. Orta sınıfın hızlı büyümesiyle, orta sınıfın tüketim yükseltme fırsatlarına, Çin'in yüksek kaliteli, düşük maliyetli mühendis temettülerine ve TMT ile ilaçlara güveniyorlar. Hizmet endüstrisi vb. Alanlarda sürekli olarak ortaya çıkan yeni teknolojiler ve yeni iş modelleri, hala listelenen birçok mükemmel şirketi bulabilir. Geleceğe bakıldığında, Çin'in ekonomik büyüme potansiyeli hala yeterince büyük.Jing Lin, uluslararası etkiye sahip şirketlerin gelecekte de Çin'de ortaya çıkmaya devam edeceğine inanıyor.Şirket, büyümesinin meyvelerini gelecekte Çin'deki büyük şirketlere uzun vadeli yatırımlarla paylaşacak.
Belirli yatırım fırsatlarıyla ilgili olarak, Jiang Jinzhi, iç talep büyümesinin en kesin yatırım fırsatı olduğuna inanırken, yatırım ve tüketimin de dış çevrenin belirsizliklerini ve yatırım düşüş riskini önleyebileceğine inanıyor. Şu anda, önde gelen likör şirketlerinin değerlemesi, benzer uluslararası şirketlerin makul değerleme düzeyine geri getirildi ve uzun vadeli holding, gelecekteki performans artışı için de para kazanabilir. Tüketici şirketlerine ek olarak Jinglin, büyük izleri olan diğer kesinliği yüksek şirketler konusunda da iyimser ve şirket, TMT, finans, tıp ve diğer sektörlerdeki yatırım fırsatlarına yakın ilgi gösteriyor.
Gao Yuncheng söylentilere açıklık getiriyor
Jinglin Assets'in genel müdürü Gao Yuncheng, Pazar gecesi çıkan söylentilere ilişkin olarak China Securities News'ten bir muhabirle yaptığı özel röportajda aşağıdaki dört açıklamayı yaptı:
Jiang Jinzhi'nin Şangay, Lujiazui'deki belirli bir topluluktaki gayrimenkulünü belirli bir düzenleyici kurumun eski bir üst düzey yetkilisine yaşamak için teklif etmesinin tamamen saçma olduğunu belirtti. Herhangi bir gayrimenkul tescil bilgisi sorgusu yoluyla, Jiang Jinzhi'nin, yaşamak için başkalarına vermek bir yana, bu toplulukta herhangi bir gayrimenkul sahibi olmadığı doğrulanabilir.
İkincisi, makalede adı geçen finans kurumlarındaki veya borsaya kote şirketlerdeki bazı kişilerin haberi vermesidir. Jiang Jinzhi ile olan ilişki ya farklı yıllardaki sıradan mezun ilişkileri ya da uydurma sözde sınıf arkadaşı ilişkileri ve iyi arkadaş ilişkileridir. "Örneğin, makale bazılarından bahsetti. Bu kişi aslında Pekin Üniversitesi'nden mezun oldu. Tsinghua Üniversitesi'nden Wudaokou'dan mezun olan Jiang Jinzhi ile sözde sınıf arkadaşı ilişkisi tamamen imkansız. "
Üçüncüsü, Jinglin'in özel sermaye ürünlerinin uzun vadeli performansı veya 2015'teki anormal piyasa dalgalanmaları sırasında nispeten iyi performansla ilgili sorunun içeriden bilgi ticaretini içerebileceğidir, tamamen savunulamaz. Gao Yuncheng, 2015'ten günümüze kadar geçen dört buçuk yılda Jinglin'in yatırım performansını analiz etti. 2015'te, Jinglinin ürünlerinin genel olarak geri çekilmesi çoğu özel sermaye kurumundan daha iyiydi. Bunun ana nedeni, şirketin 2015 boyunca birinci sınıf beyaz at mavisi çip stoklarını tutmaya odaklanmasıydı. Sonuç olarak, ürünün net değeri 2015 boyunca daha iyi bir esneklik göstermiştir. Jinglin'in 2016 ve 2017 yıllarında üst üste iki yıl boyunca iyi bir yatırım performansına sahip olmasının ve bu yılki genel performansın nedeni, aynı zamanda şirketin yüksek kaliteli beyaz at mavisi cipslerin merkezi tahsisine uzun vadeli bağlılığının elde edilmeye devam etmesidir Yabancı sermaye ve halka arzlar gibi ana akım yatırım kurumları tarafından tanınan değer yatırımı, A-hisse pazarına hakim olmaya devam etti. Şirketin 2018'deki görece düşük performansı, aynı zamanda, A hisse senetlerinin çoğunun yıl boyunca şoklara düşmesinden kaynaklanıyordu.Yılın ikinci yarısından sonra, mavi cips ve önde gelen beyaz atlar da bir tur tazminat yaşadı. Bu nedenle, Jinglin'in son dört yıldaki yatırım performansı, şirketin uzun vadeli yatırım tarzı, beyaz at mavisi çiplerin uzun vadeli tahsisi ve düşük ciro oranından makul bir şekilde açıklanabilir. Jinglin'in yasadışı işlemler içerdiği ve bazı yetkililer tarafından içeriden bilgi ticaretine dayandığı iddiası tamamen savunulamaz. Son yıllarda, şirketin çeşitli işleri, düzenleyici kurumlar tarafından rastgele denetimlerden geçti. Yerli özel sermaye sektöründe tanınmış bir lider kuruluş olarak, şirketin faaliyetlerinde herhangi bir ihlal veya yasa dışı faaliyet varsa, düzenleyici makamlar kesinlikle boşta kalmayacaktır.
Dördüncüsü, makale Jiang Jinzhi'nin uzun süredir Şangay veya Hong Kong ofisinde bulunmadığını ve gerçeklerle tamamen çelişen bir kopukluk durumunda olabileceğini söyledi. Geçen yıldan beri, Jinglin Assets, Singapur ofisini hazırlıyor ve Jiang Jinzhi de bu işe çok fazla enerji ayırdı. Ayın 16'sında Jiang Jinzhi, Hong Kong'da bir şirket yatırım paylaşım toplantısına katıldı ve bu da yukarıdaki açıklamanın yapılamayacağını doğruladı.
Gao Yuncheng, yukarıda bahsedilen vahiy makalesinin tamamen "hiçbir dayanağı olmayan ve rastgele kesinti olan bir söylenti" olduğunu vurguladı.
Son dakika haberi nereden geldi?
China Securities Journal'a göre, ilk olarak geçen Pazar gecesi özel sermaye çemberinde gösterilen "Özel Sermaye Kardeşi" ilk olarak yerel çevrimiçi soru-cevap topluluğu-Zhihu'da göründü ve o zamandan beri çok sayıda öz-medya ve İnternet tarafından yeniden basıldı. . Bu makalenin asıl yazarı yalnızca Zhihu platformunun kullanıcısı olarak doğrulanabilir. Jing Lin, şirketin gerçek yazarın kim olduğunu net bir şekilde teyit edemediğini ve ilgili takip hukuki sorumluluk konularının şirketin hukuki işleri tarafından ele alındığını söyledi.
Ayrıca Pazar akşamı Jinglin Assets de bu olayla ilgili ciddi bir açıklama yaptı. Jinglin Assets, "ilgili içeriğin ciddi şekilde yanlış olduğunu ve iftira olduğundan şüphelenildiğini" ve şirketin faillerin yasal sorumluluğunu yerine getirmek için ilgili yasal prosedürleri başlatacağını belirtti.
China Securities News'ten bir muhabir ayrıca bazı öz-medya kuruluşlarından, ilgili öz-medyanın yeniden basıldığında makalenin gerçek yazarını tanımadığını öğrendi. Gazeteci, "Kamu Gözünden Uzakta Özel Sermaye" başlıklı son dakika haberi makalesinin asıl yazarı ile basın zamanı itibariyle iletişim kuramadı.
Kuruluşundan bu yana 41 ürünün yıllık geliri% 10'u aştı
Özel sermaye sıralama ağından alınan kamuya açık bilgilere göre, şu anda ajansın istatistiksel izlemesine dahil edilen Jinglin Assets'in 195 özel sermaye ürünü arasında, 41 kadar ürün kuruluşundan bu yana% 10'dan fazla yıllık getiri elde etti.
Bunlar arasında, Jiang Jinzhi başkanlığındaki "Altın Çin Fonu" Temmuz 2004'teki kuruluşundan bu yana% 2235.10 (22.3510 kez) getiri elde etti.
Kaynak: Özel Sermaye Net Ödenmiş
Gao Yuncheng tarafından yönetilen "Jinglin Stable Securities Investment Collective Fund Trust Planı" Kasım 2006'dan bu yana% 22,70'lik yıllık getiri oranına eşdeğer% 1234,10 (12,3410 kat) gelir biriktirmiştir.
Kaynak: Özel Sermaye Net Ödenmiş
Jiang Jinzhi ilk konuşmasında yatırım felsefesini şu şekilde özetledi: İlk önce para kaybetmemeliyiz, sonra para kazanmalıyız; ikincisi, kesinliğin peşine düşmeliyiz; üçüncü olarak, bileşik faizin gücüne inanmalıyız. Yatırım zaman ve sabır gerektirir. Yatırım ilkeleri açısından, üç nokta da vardır. Birincisi, sektöre yatırım yapmak, yerinde araştırmayı vurgulamak ve belirleyici beklenen getirileri takip etmek gibi bireysel hisse senetlerini incelemek; ikincisi, şirketin iş modelini ve endüstri zincirindeki rekabet avantajını derinlemesine analiz etmektir; şirketin uzun vadeli istikrarına odaklanmak Şirketin karlılığı ve iyi büyümesi; şirketin yönetim ekibine ve kurumsal yönetim yapısına çok dikkat edin; üçüncüsü portföy yatırımında ısrar etmek ve uygun şekilde yatırıma konsantre olmaktır.Uzun vadeli yatırım iyi yapılmalı ve riskler uygun şekilde çeşitlendirilmelidir.
Özel sermaye sektöründen alınan bilgilere göre, Jinglin Assets tarafından şu anda yurtiçi ve yurtdışında yönetilen ürün varlıklarının toplam ölçeği (öz sermaye ürünleri dahil) 100 milyar yuan'ı aşmış olabilir. Bu olaydan önce, Jinglin Assets, Gao Yi ve Danshuiquan gibi önde gelen özel sermaye kurumları ile birlikte, yerel menkul kıymetler özel sermaye endüstrisi için bir ölçüt olarak endüstri tarafından geniş çapta kabul edildi.
Jiang Jinzhi'nin özgeçmişi (halka açık bilgilere göre)
Jiang Jinzhi, 1992 yılında Çin Halk Bankası Enstitüsünden Uluslararası Finans alanında yüksek lisans derecesi aldı ve ardından kariyerine Shenzhen Borsası Tahvil ve Vadeli İşlemler Bölümü genel müdürü olarak görev yaptığı Shenzhen Borsasında başladı.
1996 yılında Jiang Jinzhi, Guosen Securities'e katıldı ve şirketin varlık yönetimi işinden sorumluydu.
1999'da Jiang Jinzhi, bir yıllığına finans ve emlak okumak için California Üniversitesi, Los Angeles'a gitti.
2000 yılında Çin'e döndükten sonra, Jiang Jinzhi, Çin hisse senetlerine, özellikle denizaşırı listelenen Çin konsept hisse senetlerine aktif olarak yatırım yaptı.
2001'den 2003'e kadar, Jiang Jinzhi'nin Hong Kong H-hisse pazarında yönettiği özel hesap yatırım portföyünün geliri üç yılda 7,7 katını aştı.
2004 yılının başında, Jiang Jinzhi, Shanghai Jinglin Asset Management Co., Ltd'yi kurdu. Yönetimi altındaki Altın Çin Fonu, yönetim ücretlerini ve performans komisyonlarını düştükten sonra yatırımcılar için on kat yüksek bir getiri yarattı ve çeşitli kurumlar tarafından Asya'nın en iyisi olarak derecelendirildi. En İyi Büyük Çin Fonu.
Editör: Wang Yin
