Tek bir günde% 30'dan fazla yükseliş! Sürekli mühürlenen büyük bir lider satın alamaz mısınız? Satın alabilir miyim
Son zamanlarda, VTR, Shangrong Medical, Dongyin ve diğer salgınla ilgili hisse senetleri güçlü bir trend izledi ve birçok şirket listelerini kapatmaya devam etti, bu da satın almak isteyen birçok fonu iç çekmeye neden oldu.
Birçok yatırımcı, önde gelen hisse senedi spekülasyonlarına katılmak için dönüştürülebilir tahvilleri "ödünç almaya" başladı ve dönüştürülebilir tahvilleri heyecanlandırdı. Örneğin, Dongyin dönüştürülebilir tahvilleri 5 Şubat'ta% 30'dan fazla yükseldi. 6 Şubat'ta, Shangrong dönüştürülebilir tahvilleri ve kâr dönüştürülebilir tahvilleri de sırasıyla% 18.49 ve% 12.98 yükseldi.
Ancak kargaşadan sonra, temeldeki hisse senetlerinin ısısı dağıldıkça bazı dönüştürülebilir tahviller geri çekilmeye başladı.
Sermaye kapanıp dönüştürülebilir tahviller
Son zamanlarda, salgınla mücadelede yardımcı olan birçok A payı şirketi aniden yükseldi. Örnek olarak ilaç sektörünü ele alalım: Son zamanlarda büyük boğa hisse senetleri sık sık ortaya çıktı ve günlük limit sürekli olarak kapatıldı, bu da "sonradan bilgisi" olan birçok yatırımcının katılımını zorlaştırıyor.
Ancak, yatırımcılar hala bu önde gelen hisse senedi dönüştürülebilir tahvillerin spekülasyonuna katılmak için "borçlanmanın" bir yolunu buldular. Sermaye neden bu çeşitlilikteki değiştirilebilir tahvillere çekiliyor? Hisse dönüşümü elde etmek mümkün olmakla kalmaz, yani belirtilen dönüşüm tarihinden sonra borcu hisseye dönüştürebilir, daha da önemlisi T + 0 alım satımını destekler ve teorik olarak fiyat limitlerinde bir sınır yoktur. Bu nedenle, temeldeki hisse senetlerini alamayan birçok yatırımcı, popüler lider hisse senetlerinin dönüştürülebilir tahvillerine bakıyor.
Hisse senedi alım satım forumlarında yatırımcılar, herkesi dönüştürülebilir tahvil satın almaya çağıran mesajlar yayınlamaya devam ediyor.
Dönüştürülebilir tahvil alım satımı son günlerde aşırı derecede sıcak ve işlem ölçeği, temeldeki hisse senedinden çok daha yüksek. Dongyin'in Dongyin Konvertibl Tahvillerine bir göz atalım. 5 Şubat'taki bir günlük artış, % 31,41 .
5 Şubat'tan bu yana, hissedarı Yin hisseleri günlük 3 limite ulaştı.
Dongyin dönüştürülebilir tahvillerinin tek günlük muazzam artışıyla karşılaştırıldığında, Shangrong dönüştürülebilir tahvillerinin birikimli artışı daha da şaşırtıcı. 3 Şubat'tan günümüze, Shangrong dönüştürülebilir tahvillerinin kümülatif artışı% 70'i aştı. Buna ek olarak, piyasa 3 Şubat'ta sert bir şekilde düştüğünde ve gün içindeki artış% 23.69'a kadar yükseldiğinde, birçok fon Shangrong dönüştürülebilir tahvillerini yükseltmek için acele etmeye başladı.
Ve Shangrong'un dönüştürülebilir tahvillerinin hisse senedi olan Shangrong Medical, 3 Şubat'tan sonra 5 ardışık günlük limiti ve 6 ve 7 Şubat'ta doğrudan günlük limiti başlattı, perakende yatırımcıların doğrudan yetişmesi zor.
Ciro açısından, Shang Rong Medical'ın 7 Şubat'taki tam günlük cirosu sadece 35.56 milyon yuan iken, Shang Rong'un dönüştürülebilir tahvillerinin cirosu 1.305 milyar yuan'a kadar yükseldi.
Ancak dönüştürülebilir tahvil piyasası, önceki günlerdeki kadar "çılgın" değil, 7 Şubat'ta zayıflamaya başladı. Oriental Fortune.com'un verilerine göre, 233 dönüştürülebilir tahvilin yalnızca 99'u yükseldi ve en büyük artış yalnızca% 10.29'du.
Dönüştürülebilir tahvilleri dikkatlice takip edin
Aslında, bazı konvertibl tahvillerin fiyatı fırladıktan sonra, dönüşümden sonra hisse senedi tutmanın maliyeti, dayanak hisse senedinin fiyatından çok daha yüksektir.Bu, temel hisse senedinin hala belirli bir miktarda artması gerektiği anlamına gelir. Eşit olmak. Temel hisse senetlerinin hisse senedi fiyatı dalgalanmanın ardından düştüğünde, yatırımcıların yüksek seviyede satın aldıkları dönüştürülebilir tahviller büyük risk altındadır.
7 Şubat'ta en yüksek artışa sahip Shangrong tahvilini ele alalım, bugünkü artış% 10.29'a ulaştı.
Shangrong dönüştürülebilir tahvillerinin cari fiyatı 193 yuan ve dönüştürme fiyatı 4.89 yuan'dır.Ruvar sayı hesaba katıldığında, her bir dönüştürülebilir tahvil, dönüştürüldükten sonra cari dönüştürülebilir tahvilin elde tutma maliyeti olan yaklaşık 20 hisseye dönüştürülebilir. 9,65 yuan ve dayanak hissesinin fiyatı şu anda sadece 8,51 yuan, bu da dönüştürme sonrası elde tutma maliyetinin hala temel hisse senedi fiyatından daha yüksek olduğu anlamına geliyor.
Bu aynı zamanda, Şu anda, Shangrong'un borca dönüştürülmesinden sonra hisse tutmanın maliyeti, temeldeki hisse senedinin hisse fiyatından çok daha yüksektir Shangrong Medical'ın başka bir günlük limiti olsa bile, bu tutma maliyetini karşılamak zor olacaktır. .
Eastern Fortune.com'dan alınan veriler, daha önce yükselen kârlı dönüştürülebilir tahvillerin ve kalıplanmış dönüştürülebilir tahvillerin de 7 Şubat'ta düştüğünü gösteriyor.
Mevcut dönüştürülebilir tahvil piyasası için Tianfeng Securities bazı önerilerde bulunuyor:
Birincisi, sıcak tıp sektörünün yakalamaya devam etmesi tavsiye edilmiyor Kısa vadede sürekli bir eğilim olsa da, hedeflerin çoğu ticaret fırsatı haline geldi ve uzun vadeli tahsis değerine sahip değil.
İkinci olarak, soldaki yüksek kaliteli temelleri olan ancak ürün ticareti için yüksek prim oranları olan ürünleri arayın.
Guojin Securities, mevcut konvertibl tahvil piyasası değerlemesinin ucuz olmadığını ve 2020'de değerleme üzerinden para kazanmanın zor olacağını söyledi. Dayanak hisse senetlerinden daha fazla itici güç gelecek ve uzun süre dayanak hisse senetleri konusunda iyimser kalacak. Ancak, dönüştürülebilir tahvillerin mevcut kapsamlı tahsisi uygun maliyetli değildir ve daha fazla fırsat kuponlarda yatmaktadır.Kuponların alfa madenciliği 2020'nin ana temasıdır.
Huachuang Securities ayrıca, dönüştürülebilir tahvil piyasasının 2019'da bir yükseliş yaşadığını açık bir şekilde belirtti. Mutlak fiyat ve prim oranının iki boyutunu birleştiren mevcut nokta, dönüştürülebilir tahviller 2019'un başlarına göre daha az maliyet etkin. Buna ek olarak, dönüştürülebilir tahvillerin sayısı hızla artarak tahvil seçimini zorlaştırdı. 2020'yi dört gözle beklerken, dönüştürülebilir tahvil yatırım stratejisinin ana hatlarının aşağıdaki üçünü içerdiğine inanıyor:
1. Altta yatan Alpha pazarından elde edilen kazançlar, yeni enerji otomotiv endüstrisi zinciri, 5G endüstri zinciri, emlak sonrası döngü endüstri zinciri, otomobil endüstrisi zinciri, rüzgar enerjisi fotovoltaik endüstri zinciri ve diğer endüstrilerdeki yukarıdan aşağıya fırsatlar konusunda nispeten iyimserdir;
2. Yeni ve yüksek kaliteli yeni menkul kıymetlerin listelenmesinden sonraki fırsatlar;
3. Oyun kazançları şartları.
Bu makale China Securities Journal'dan alınmıştır.
