Özel | Du Hua, Lehua Kültür Başkanı: Gongda Electroacoustic'den vazgeçin ve bağımsız halka arz hedefleyin
Yazar / Yang Liuqing Editör / Gao Qingxiu
Bu makale ilk olarak yayınlandı: Entertainment Capital (yulezibenlun)
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan bir sözle, eğlence endüstrisi üç kez sallanıyor.
A hisseli şirket Gongda Diansheng bugün öğle saatinde Lehua Culture'ın "yeniden yapılanma konularının operasyon süresinin çok uzun olması" ve "iç ve dış ekonomi ve politika çevrelerinde büyük değişiklikler yaşanması" nedeniyle Gongda Diansheng'in önemli varlıklarını feshetmeye karar verdiğini duyurdu. Yeniden yapılanma önemlidir.
Bundan bahsetmişken, Lehua Culture, 2015 yılında Yeni Üçüncü Kurul'da listelenmesinden sadece 2 ay sonra A hissesi listesinin yeniden yapılandırılmasına başladı. Devirde başarılı olmak için, değerleme bir kez bile düşürüldü, ancak devir sırasında, politika incelemeleri nedeniyle sorun oldu ve sonuçta başarısız oldu.
Son zamanlarda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yeni yeniden finansman düzenlemeleri yayınladı ve kısa süre sonra Lehua Culture ve Gongda Diansheng resmen dağıldı. Bu, 16 aylık uzun mesafeli koşu ve değerleme ayarlamalarından sonra Lehua Cultureın A hisselerine inmek için yaptığı uzun yolculuğun başarısız olduğu anlamına geliyor.
Ancak bu, Lehua Culture'ın o zamandan beri A hisselerini listeleyemediği anlamına gelmiyor, aksine şirket A hisselerine kote olmak için yeni bir model buldu. Lehua Culture'ın başkanı Du Hua, Entertainment Capital'a şunları söyledi: "İster iş formu ister gelecekteki iş büyüme modeli olsun, Lehua'nın her yönüyle gelişme için yeri var. Geleceğimize güveniyoruz. Bu nedenle, yalnız kalmak istiyoruz. IPO. "
16 ay süren uzun mesafe yarışının sonunda,
Lehua Kültürü ve Gongda Elektroakustik Ayrılığı
Bugün öğlen, Gongda Diansheng, Lehua Culture ile yeniden yapılanmanın başarısız olduğuna dair ağır bir haber verdi.
Başarısızlığın nedeni, Bu yeniden yapılanmanın uzun çalışma süresi göz önüne alındığında, iç ve dış ekonomi ve politika çevrelerinde büyük değişiklikler meydana geldi. Bu yeniden yapılanmanın hedef şirketi olan Lehua Culture'ın hissedarları, şirketin A-hisse pazarına erişimi için koşullar ve yöntemler sağladılar. Farklı fikirler ortaya çıktı, bu yüzden Gongda Diansheng ile büyük varlık yeniden yapılandırmasını sonlandırmaya karar verdi. "
Bu yeniden yapılanmaya baktığımızda, zamanın uzunluğu ve sürecin kıvrımları ve dönüşleri nefes kesici.
Lehua Kültür perspektifinden, şirket 22 Eylül 2015'te Yeni Üçüncü Kurul'da listelendi. İki ay sonra şirket, "önemli varlık yeniden yapılandırma sorunları" nedeniyle devrin askıya alındığını duyurdu.
Bir ay sonra, yeniden yapılanma nesnesi gizem perdesini kaldırdı. Gongda Diansheng, 17 Aralık akşamı şirketin Spring Ronghe'nin% 100 hissesini ve Lehua Culture'ın% 100 hissesini hisse senedi ve nakit yoluyla satın almayı planladığını açıkladı.İşlem bedeli 1.8 milyar ve 2.32 milyar, toplam 4.12 milyar. . Aynı zamanda şirket, 3.273 milyar yuan'ı geçmeyen destekleyici fonlar elde etmek için hisse ihraç etmeyi planlıyor.
Bununla birlikte, birkaç ay sonra, politika durumu aniden değişti ve film ve televizyon, oyunlar vb. Dahil olmak üzere sektörlerdeki birleşme ve satın almalar, düzenleyici otoriteler tarafından ciddi şekilde bastırıldı. Bu durum, Storm Groupun Wu Qilongun Straw Bear Picturesdaki% 60 hissesini 1,08 milyar satın alması, Tang De Filmin Emilydeki Fan Bingbingin% 51 hissesini satın alması ve hatta Wanda gibi bazı film ve televizyon devleri gibi film ve televizyon endüstrisinde başarısız birleşme ve devralma vakalarının sürekli olarak ortaya çıkmasına neden oldu. Sinema zinciri Wanda Film ve Televizyonu 37,2 milyar, LeTV LeTV'yi 9,8 milyar satın aldı, ancak sonuçta başarısız oldu.
Politika ortamındaki değişiklikler, Lehua Culture'ın A hisselerine girişine şüphesiz değişkenler ekledi. Eylül 2016'nın sonunda, Gongda Electroacoustic, büyük varlık yeniden yapılandırma planını düzeltmek için bir duyuru yayınladı ve film ve televizyon endüstrisinin pazar ortamındaki belirli değişiklikler nedeniyle, Spring Fusion'ın vaat edilen performansını elde edip etmeyeceği ve iki tarafın değerlemelerini ayarlayıp ayarlamayacağı konusunda daha büyük bir belirsizlik olduğunu belirtti. Anahtar şartlar üzerinde bir anlaşma olmadığı için Gongda Diansheng, yukarıda bahsedilen işlem planını ayarlamaya hazırdı.
Ekim ayında yeni bir yeniden yapılanma planı yayınlandı. Sonuçlar, yeniden yapılanmanın hedeflerinden biri olan Spring Ronghe'nin ortadan kaldırıldığını ve Lehua Culture'ın değerlemesinin de yaklaşık% 20 düşüşle 2,32 milyardan 1,89 milyara düştüğünü gösteriyor.
Konuya aşina olan kişilere göre, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başlangıçta Spring Ronghe ve Lehua Entertainment'tan değerlemelerini düşürmelerini istedi, ancak birincisi aynı fikirde değildi.Lehua Culture, bir yeniden başlatma planı yapılmadan önce nakit ödeme kısmını kabul etti ve artırdı.
Ancak, dört aydan fazla bir süre geçtikten sonra, yeniden yapılanma planı hala bir toplantı belirtisi göstermiyor. Dahası, yeni yeniden finansman politikasının yayınlanması, bu yeniden yapılanmaya büyük bir çubuk verdi.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sözcüsü Deng Ge'ye göre, bu yıl 17 Şubat'ta Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yeniden finansman sistemini revize etti. Halka açık olmayan hisse ihracı için başvuran borsa şirketleri için, çıkarılacak hisse sayısı toplam sermayenin% 20'sini ve mesafeyi aşmamalıdır Önceki bağış toplama en az 18 aydır ve diğer şartlar.
Yeni yeniden finansman düzenlemeleri A hisseli birçok şirketi etkiledi. Örneğin, Ciwen Media halka arz planını derhal değiştirdi. İhraç edilen hisse sayısı 39.74 milyon hisseden 24.68 milyon hisseye düşürüldü. Toplanan toplam fon miktarı hiçbir zaman aşılmadı 1.5 milyar yuan, 930 milyon yuan'a düşürüldü.
23 Şubat'ta Lehua Culture, Gongda Diansheng'e "Önemli Varlıkların Yeniden Yapılandırılması Konularının Sonlandırılmasına İlişkin Bildirim" i sunma girişimini başlattı ve resmi olarak Gongda Diansheng ile ayrıldığını duyurdu.
Lehua Culture bağımsız halka arz etmeyi hedefliyor
Ancak, Gongda Electroacoustic ile yeniden yapılanmayı terk etmek, Lehua Culture'ın A hisselerinden uzak duracağı ve Yeni Üçüncü Kurul'da rahat olacağı anlamına gelmez.
Bugün (28 Şubat) öğleden sonra,
Entertainment Capital, Lehua Culture'ın başkanı Du Hua ile bağlantılıydı. Du Hua, yeniden yapılanmanın sona ermesinin her iki tarafın da mutabakatı olduğunu söyledi.
Du Hua, Lehua Kültür Başkanı
"Bir yandan, Gongda Electroacoustics için bu satın alma da bir buçuk yıl geçti. Film ve televizyon endüstrisi de dahil olmak üzere tüm politikada bazı değişiklikler oldu; diğer yandan Lehua'nın bakış açısından, biz de A hisseli şirketlerle bağlantı kurmanın yeni yolu için ayrı ayrı halka arz etmek istiyoruz. Bu nedenle iki taraf bu işbirliğini sonlandırmak için bir anlaşmaya vardı. "
Entertainment Capital, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yeni refinansman düzenlemeleri yayınlamasının hemen ardından, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Liu Shiyu'nun, birçok şirketin halka arzları teşvik etme umudunu ateşleyen "Pearl Theory" i yayınladığını belirtti.
Liu Shiyu, 26 Şubat'ta Danıştay Enformasyon Bürosu'nun düzenlediği basın toplantısında, sermaye piyasasının inci kolye takmaya benzediğini söyledi: İnci kolye takmanın birçok unsuru vardır. Birincisi, inciler varsa, aynı zamanda kalite de inciler borsada listelenir; İkincisi, iplik sıkı olmalıdır. İplik kalın veya ince olmamalıdır. İplik, reformun yönü ve temel sistemdir. İnci kolye gerildikten sonra kolyenin düşmesini önlemek için bir kilit olmalıdır. Bu denetimdir. "
Du Hua, halka arz politikasının gevşemesinin Lehua Cultureın bağımsız bir liste kaydı ilan etme planını etkilediğini kabul etti, ancak daha önemli nedenin şirketin uzun vadeli gelişimi ve tüm yönetimin ve hissedarların şirketin geleceği için beklentileri olduğunu açıkladı.
Bununla birlikte, IPO politikasının gevşemesi, film ve televizyon şirketlerinin artık düzenleyici baskılara tabi olmayacağı ve listelemeye giden yolun engellenmeyeceği anlamına mı geliyor?
Bu bağlamda Du Hua, "Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bazı yüksek kaliteli şirketleri veya uzun vadeli gelişimi olan şirketleri halka arz etmeye teşvik ettiğini düşünüyorum. Ve Lehua tek bir film ve televizyon şirketi değil. Aslında, temel rekabet gücümüz sanatçı komisyonculuğu, müzik. Kısmen, sonra filmler ve diziler. Tam bir endüstri zincirine sahip bir şirketiz ve Lehua'nın 2009'da kurulmasının üzerinden 8 yıl geçti. Bu 8 yılda nihayet bir gelişme sağladık, böylece tüm şirketin temeli atıldı. Hâlâ çok sağlam. Tüm hissedarlarımız ve ben IPO'ya güveniyoruz. "
Lehua Kültürünün performansı yüksek bir seviyede büyümeye devam edebilir mi?
Ancak Entertainment Capital, Lehua Culture'ın mevcut performansının şirketin üst yönetiminin beklediği kadar iyimser görünmediğini belirtti.
Gongda Diansheng'in Lehua Culture'ı ilk kez satın aldığı erken bir dönemde, hissedarlar Lehua Culture'ın 2016'dan 2018'e kadar net kârının şirketin 2013-2015'ine kıyasla 170 milyon, 220 milyon ve 280 milyondan az olmayacağına söz verdiler. 20 milyon yuan, 30 milyon yuan ve 50.1 milyon yuan net kar birkaç kat daha yüksektir.
Düşük değerlemenin eşlik ettiği ikinci satın alımda, söz verilen Lehua Culture'ın karşılık gelen yıllık net karı 150 milyon, 190 milyon ve 250 milyona düştü. Gongda Dianshengin açıklaması bir keresinde işlem fiyatlarının "daralmasının" ana nedeninin, tüm film piyasasının gişelerindeki düşüş ve Lehua Cultureın beklentileri karşılayamaması olduğunu açıkladı.
2016 yılının ilk yarısında, Lehua Culture'ın borsada işlem gören şirketin hissedarlarına atfedilebilen net karının sadece 56 milyon yuan olduğunu belirtmekte fayda var.Yılda 13 kattan fazla artış göstermesine rağmen, yine de tüm yıl için 150 milyon yuan net kar hedefinden çok uzak. mesafe.
Ancak bağımsız bir halka arz olacağından, şirketin performansı çok kötü olmamalı. Xiaoyu, Lehua Kültürünün 2016'daki performansını sorduğunda Du Hua, açıklamanın sakıncalı olduğunu söyledi. "Yeni OTC Pazarı'nda listelenen bir şirketiz ve henüz performansla ilgili herhangi bir duyuru yayınlamadık. Borsaya kayıtlı bir şirket olarak bunu önceden açıklayamam."
Du Hua, 2016 yılında, şirketin "Western Journey 3", "Splendid Weiyang" ve "Xia You Qiao Mu Ya Wang Heaven" vb.'nin iyi gişe, pazar etkisi ve pazar payı elde ettiğini söyledi.
"Batıya Doğru Bir Yolculuk 3"
Şu anda, şirketin "Kuzeydoğu'nun Geçmişi: Zhang Fei" adlı filmi 100 milyonun üzerinde gişe ile 103 milyona ulaştı. "Ayrıca" Reckless Desolation "(2017) filmimiz de çıkacak ve" Da Hua Westward Journey: Love You for Ten Thousand Years "adlı TV dizisi de yayınlanacak." Reminiscence of the Northeast 2 "de çekilecek. Ardından, Li Chen gibi ilk kez yönetmenlik yaptığı gibi Ayrıca "Gökyüzünde Avlanma" filmini de çekiyoruz. Düzenli bir şekilde devam eden daha birçok proje var. "
Sanatçı yönetimi alanında, şirketin önceki kombinasyonu olan UNIQ ve Cosmic Girls'e ek olarak, şirket bir yıl önce üçüncü bir kombinasyon olan YHBOYS'i piyasaya sürdü ve bu da pazarda iyi yanıtlar elde etti.
Dizgi / Küçük Yedi
