Orta vadeli net kar büyük ölçüde azalır ve süt ürünleri işletmesi alanındaki malikane çiftliğini aşmak zordur.
Çin'de çok sayıda süt ürünleri şirketi var ve süt ürünleri şirketleri arasındaki rekabet de şiddetli. Bunların arasında, Yili (600887-CN) ve Mengniu (02319-HK) liderliğindeki süt ürünleri şirketleri, süt endüstrisinin büyük bir bölümünü oluşturmaktadır. Tarım ve Köyişleri Bakanlığı'nın verilerine göre, Çin'deki en büyük 20 süt ürünleri şirketinin pazar payı% 55'i aştı ve sektördeki yoğunlaşma ve pazar eliminasyon oranı daha belirgin hale geldi.
Bright Dairy (600597-HK) ve New Hope Dairy gibi bölgesel süt ürünleri şirketlerinin yükselişi ve hızlanan kamulaştırmanın yanı sıra Yili ve Mengniu gibi büyük süt ürünleri şirketlerine giriş ve sıkışma ile karşı karşıya kalan küçük ve orta ölçekli süt şirketlerine Gansu gibi kuzeybatı illerindeki pazarlar hakimdir. Enterprise Manor Ranch (01533-HK) çifte baskı altındadır ve piyasadaki rekabet gücü açıkça yetersizdir.
Orta vadeli net kâr keskin bir şekilde düşüyor, çiftlik güzelliğini yitiriyor
Manor Ranch 2000 yılında kurulmuştur. Şu anda Gansu Eyaletinde süt ineği yetiştiriciliği, süt ürünleri işleme ve satışı entegre eden en büyük yatırım yapılan özel üretim işletmesidir. Gansu'da bulunan ve kuzeybatı bölgesine yayılan bu, malikanenin mevcut gelişme durumudur.
Malikane çiftliğinin ürünleri arasında pastörize süt, sterilize süt, modüle edilmiş süt, fermente süt, süt içeren içecekler ve ana hammadde olarak Holstein sütü ile diğer sıvı süt ürünleri bulunmaktadır. "Manor Ranch", "Holy Lake" ve "Yongdao kumaş" serisinde yedi kategoride 60'tan fazla çeşit vardır.
17 Ağustos'ta Manor Ranch, Hong Kong Borsası'nda 2018'in ilk yarısını açıkladı. Rapor, raporlama döneminde, malikanenin 314 milyon yuan (aşağıda aynı RMB) gelir elde ettiğini ve bir önceki yıl ile hemen hemen aynı şekilde, yıllık% 0,8'lik hafif bir artış elde ettiğini gösteriyor; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar 26.325.500 yuan oldu, yıllık bazda % 30.25'lik keskin bir düşüş.
Kaynak: Hong Kong Borsası
Veriler, 2018'in ilk yarısında, malikane çiftliğinde modüle edilmiş süt, fermente süt ve ultra yüksek sıcaklıkta sütün satış gelirinin sırasıyla yaklaşık 109 milyon yuan, 101 milyon yuan ve 77 milyon yuan olduğunu ve toplam gelirin% 35,% 32 ve% 35'ini oluşturduğunu gösteriyor. Yaklaşık% 25, gelirdeki hafif artış, esas olarak ultra yüksek sıcaklıkta süt ürünleri satışlarındaki artıştan kaynaklandı. Modüle edilmiş süt ve fermente süt gibi sıvı süt ürünlerinin geliri yıldan yıla artmasına rağmen, fermente sütün geliri, şirketin toplam gelirini olumsuz yönde etkileyen, geliri 20 milyon yuan'dan fazla azaltarak yıllık% 17,4 azaldı.
Kaynak: Hong Kong Borsası
Buna ek olarak, malikanenin 2018'in ilk yarısında satış maliyeti, yıllık% 35'lik önemli bir artışla 45,16 milyon yuan oldu. Esas olarak promosyon ve nakliye giderleri gibi pazarlama genişlemesiyle ilgili giderlerdeki artıştan kaynaklanmaktadır. Ancak Manor Ranch, artan satış giderleri ve artan satış gideri oranları nedeniyle şirketin karlılığında bir düşüş riskiyle karşı karşıya olduğuna da inanıyor.
Sık görülen idari cezalar, sütün yapılmasının çok zor olduğundan emin olabilirsiniz.
19 Eylül 2017'de, Xining Gıda ve İlaç İdaresi bir inceleme gerçekleştirdi ve Manor Ranch'e bağlı Qinghai Lake Süt Ürünleri'nden toplam 23.104 torba Qinghai Ranch saf sütünün niteliksiz olduğunu buldu; bu yıl 11 Mayıs'ta, Qinghai Lake Mandırası tarafından üretilen Yongdao bezi saf süt Süt, Qinghai Çiftliği'nin doğal sütü, Qinghai Çiftliği'nin yoğunlaştırılmış sütü ve Qinghai Çiftliği'nin saf sütü, numune inceleme kategorisine dahil edilir. Qinghai Çiftliği'nin saf sütü, ürün grubunun satış miktarını içeren niteliksiz süt ürünleri denetimi ve numune alma için ürün bilgilerinde yer alır 25,000 yuan; 19 Ağustos'ta Qinghai Lake Süt Ürünleri tarafından üretilen Qinghai Da Ran saf süt (ultra yüksek sıcaklıkta sterilize edilmiş süt) yağsız katı katı projesi GB25190-2010 "Gıda Güvenliği ile uyumlu değildi Ulusal Standart Sterilize Süt gerekliliklerine göre, denetim sonucu niteliksizdir.
Yukarıda belirtilen niteliksiz ürün denetimleri nedeniyle malikane, ilgili departmanların yasadışı gelire el koyma ve para cezası uygulama kararına tabi tutuldu. Bu, malikaneyi gıda güvenliğine giderek daha fazla önem veren bir pazar için utandırdı.
Üretilen ürünlerde art arda standart altı kalitede sorunlar yaşandı, sütün üretilemediği doğru mu? Malikane çiftliğinin sık sık "başarısı", genel marka imajını tüketicilerin zihninde büyük ölçüde tehlikeye attı. Yalnızca sorunlu ürünler değil, diğer marka serisi ürünler de tüketicilerin kalitelerine ilişkin endişeleri nedeniyle satışlarda düşüş yaşayabilir. Maliyet yoğun reklam ve pazarlama rolü de zayıflayacak ve marka rekabet gücü azalacaktır.Gelecekteki satışlarda belli bir gizli endişe vardır. .
Sübvansiyonlara aşırı güven, boşluktan çıkamama
Malikane çiftliğinin ticari gelişimi her zaman devlet sübvansiyonlarından yararlanmış ve son yıllarda çeşitli şekillerde devlet sübvansiyonları almıştır. Şirketin 2014, 2015, 2016 ve 2017 yıllarında cari kar ve zarara dahil edilen çeşitli devlet mali sübvansiyonları sırasıyla 8,528,200 yuan, 1,592,900 yuan, 16,795,500 yuan ve 10,8 milyon yuan idi ve cari net kârın yüzde 13'ünü oluşturuyordu. %,% 22,% 22 ve% 41. Malikane, 2018'in ilk yarısındaki net kârdaki düşüşü, 2017'nin ilk yarısına kıyasla önemli ölçüde düşen kar ve zarara dahil edilen devlet sübvansiyonlarına bağladı. 2017'nin ilk yarısında şirket, bu politika bazlı tercihli kredi için 8,6 milyon RMB indirim aldı, ancak 2018'in ilk yarısı için alınan indirim yalnızca 450.000 RMB idi.
Devlet sübvansiyonları her geçen yıl arttı, ancak 2017'de 6 milyon yuan düştü. 2018'in ilk yarısındaki devlet sübvansiyonları da keskin bir şekilde düştü ve indirimli kredi faiz oranları da düştü. İş geliştirme için devlet sübvansiyonlarına aşırı güven, şüphesiz, kârlılığı zayıf olan küçük ve orta ölçekli işletmelere büyük bir darbedir.Eğer hükümet sübvansiyon sağlamazsa, malikanenin performansı büyük bir sınavla karşı karşıya kalacaktır.
Veri kaynağı: A-hisse izahnamesi, Hong Kong Borsası
Endüstri rekabeti açısından, Çin'in süt ürünleri pazarının yoğunluğu, özellikle "melamin olayından" bu yana son yıllarda önemli ölçüde arttı, rekabet giderek şiddetlendi ve süt kaynakları hızla birkaç süt ürünleri devine yoğunlaştı. Küçük ve orta ölçekli süt ürünleri şirketlerinin yavaş yavaş pazardan çekilmesinin ardından, süt ikizleri Mengniu Yili pazar payının hasadını hızlandırmaya başladı ve kuzeybatı bölgesindeki malikane çiftliği sadece ikizler arasındaki çatlaklarda hayatta kalabildi.
Malikane çiftliğinin işletme geliri esas olarak Gansu ve Qinghai eyaletlerinden gelmektedir Raporlama döneminde, bu bölgenin ana işletme geliri, malikane çiftliğinin toplam ana işletme gelirinin ortalama% 90'ından fazlasını oluşturmuştur. Malikane çiftliğinin bulunduğu kuzeybatı bölgesinde, Yili ve Mengniu'daki yatırımların artması ve yerel süt ürünleri şirketlerinin büyümesi ile malikanenin pazar payı ciddi şekilde daralmış, pazar pazarlama stratejileri ve yeni ürün araştırma ve geliştirme üzerindeki baskı giderek artmıştır. Gansu ve Qinghai pazarlarında Bariz rekabet avantajı derinden etkilenir.
Bununla birlikte, Manor Ranch'in olumlu tarafını da görebiliriz. Manor Ranch, Ekim 2017'de A hisselerini başarıyla satın aldı ve Çin'deki ilk A + H hisseli süt ürünleri şirketi oldu. Listelenme ve bağış toplama sonrasında, Kuzeybatı Aslanı'nın konumunu sabitlemek ve ulusal pazarı genişletmek için güç biriktirmek için Gansu ve Qinghai'de derin boru hattı avantajları oluşturdu, hayvancılık şirketlerinin ve yetiştirme projelerinin kurulmasına yatırım yaptı, çeşitlendirilmiş ve farklılaştırılmış bir ürün stratejisi uyguladı.
Ayrıca çatlaklarda kök alıp filizlenebilir ve yemyeşil, yüksek bir ağaca dönüşebilir. Hala kök salan malikane çiftliği, büyüme yolu dört gözle beklemeye değer.
Yazar: Tan Han count
Editör: Li Lulu
