Yoğun fırtına altında, P2P platformunun kendi kendine yardım stratejisi
Leifeng.com AI Finans Yorumu: Hongyan Weiyu'dan Suning Finans Enstitüsü İnternet Finans Merkezi Direktörü Yazar Xue Hongyan
Mevcut P2P fırtınasında üç tür platform risk girdabı içindedir.Bu üç tür platformla ilgili sorunların neden olduğu pazar paniği neredeyse tüm platformları suya indirmiştir. Boyut veya bölge ne olursa olsun, tüm platformlar hareket ediyor ve aktif olarak kendilerine yardım ediyor. Bu yazıda, ne tür bir kendi kendine yardımın etkili olduğunu sıralayacağız.
Bir jakuzide üç tür platform
Haziran 2018'den bu yana yoğun P2P fırtınasında, risk girdabında üç tür platform vardır, biri fon havuzu operasyonu için platform, diğeri açık veya gizli çeşitli büyük ölçekli platformlar ve üçüncüsü mevcut finansal yönetime odaklanan ürünlerdir.
Fon havuzu operasyonu
Fon havuzunun işleyişi, yani hayali projeler için kaynak yaratma, pervasızca kırmızı çizgiye adım attı. Genel olarak standart olmayan endüstri bilgileri ifşası nedeniyle, bu tür bir platform çok gizlidir ve uyumlu bir platformdan farklı görünmez.Agresif pazarlama yöntemlerinin yardımıyla hızlı büyüme elde etmek ve hatta tüm taraflardan tanınırlık kazanmak kolaydır.
Likidite sorunları, bu tür platformların can damarıdır.Tang Xiaoseng'e benzer şekilde, sermaye girişi hızı düştüğünde, dev bir anda çökecektir. Tang Xiaoseng patladıktan sonra, piyasa paniğini yoğunlaştırdı ve benzer bir operasyon modeline sahip olan Lianbi Finance hemen "etkilendi".
Yatırımcı ihtiyatlılığının yaygınlaşmasıyla birlikte, fon havuzu operasyonlarıyla ilgilenen daha fazla platform, bu büyük değişikliğe düşecek.
Büyük iş
Ana standart iş, uyumluluk düzeltmesinin önemli bir alanıdır.Sektör düzenlemesi sona ermediğinden, hala var olan birçok büyük platform varlığı vardır.
Endüstrinin yükselme döneminde, büyük standart varlıklar, platformun hacmi hızlı bir şekilde artırmasına ve platformun bir pazar konumu oluşturmasına yardımcı olacaktır; madalyonun diğer tarafı, endüstrinin düşüş döneminde, büyük standart varlıkların gecikmesinin platform için dayanılmaz bir felaket haline gelmesidir. Çoğu durumda, büyük bir teklifin gecikmiş olması, platformun karlılığını birkaç yıl boyunca ortadan kaldırmak veya hatta kurtarmanın imkansız olduğu bir duruma düşmek için yeterlidir.
Şirket tahvillerinin sıklıkla temerrüde düştüğü bir zamanda, bu tür platformların temel varlıklarının kalitesi o kadar güven verici değildir. Daokou kredisinde yakın zamanda yaklaşık 22 milyon yuan'lık riske maruz kalma ve boğa plakası altınında yaklaşık 3.15 milyar yuan'lık gecikmiş proje gibi, hepsi bu duruma aittir. Gelecekte, varlık kalitesi sorunları nedeniyle çeşitli krizlerle karşılaşacak daha büyük standart platformlar olacak.
Mevcut finansal yönetim
Mevcut servet yönetimi ürünleri ile ilgili olarak, Wangdai Zhizhibanhan (2017) No.57 "P2P Ağı Borç Verme Risklerinin Özel Düzeltilmesi ve Kabulünde İyi Bir İş Yapma Bildirimi", "Alacaklı haklarının devrini mevcut ve düzenli varlık yönetimi ürünleri şeklinde yerleştirme Fonların ve varlıkların vadesinde uyumsuzluğa neden olabileceğinden, konu mevzuata aykırı olarak değerlendirilmelidir.
O zamandan beri, birçok platform mevcut servet yönetimi ürünlerini kaldırmak için inisiyatif aldı, ancak güçlü piyasa talebi nedeniyle, alacaklının hak transfer mekanizmasına gömülü çeşitli mevcut ve düzenli servet yönetimi ürünleri hala yaygın olarak varlığını sürdürüyor. Şu anda, bu tür ürünler pazar testini kabul etmeye başladı.
Kısa bir süre önce, bir düzenleyici kurumda çalışan bir sınıf arkadaşı, bana para transferinde başarısız olan bir WeChat hesabı gönderdi ve bana belirli bir platformda gök gürültülü fırtına olup olmadığını sordu. Bu ekran görüntüsüne daha yakından baktım ve "alacaklının diğer kullanıcılara ait fonlara karşılık gelen haklarının akıllıca eşleştirilmesi" nin başarısız olduğunu gördüm. Mevcut piyasa ortamında, fonlar birbiri ardına aktı, borçtan ihaleye swapların alıcısı yok ve mevcut talep canlı değil, bu normaldir. Elbette bu öğrenci borç transferinin mantığını biliyordu, ancak platformdaki fırtına altında çok telaşlıydı.
Bu, alacaklı haklarının devrine dayalı olarak piyasadaki tüm mevcut varlık yönetimi ürünlerinin ortak utanç kaynağıdır: normal şartlar altında, bu cari, ancak özel dönemler, yatırımcı paniğini yoğunlaştıran ve hatta bir domino etkisini tetikleyen, hiçbir şekilde devredilemeyen "sahte akım" haline gelir.
Hayatta kalmak için, endüstri değişim döneminin tek mantığı
Mevcut piyasa ortamında, yukarıdaki üç mod, platform patlamalarına neden olan risk faktörleri haline geldi. Üç mod yaygın olarak mevcut olduğundan, sonuçlara göre, mayın patlama platformu uyarı olmadan her yerde görünüyor.
Yatırımcılar için potansiyel riskleri belirlemenin bir yolu yoktur ve sadece ayrılmayı seçebilirler. Kişisel gözlemime gelince, çevremdeki birçok kıdemli yatırımcı vade sonunda toplu bir miktar çekiyor.
Yatırımcıların paniğe kapılması tüm platformları acı çekecek. Bu fırtınadan kurtulmak, bu aşamada platformun yegane çalışma mantığı haline geldi.
Kan finansmanı / listelemesi, hayatın korunması değerlemeden daha önemlidir
Haziran ayından bu yana, bir dizi çevrimiçi borç verme platformu finansman elde ettiklerini veya bir halka arz planı başlattıklarını açıkladı, ancak sektördeki fırtına nedeniyle mutsuz oldular.
Değerleme açısından bakıldığında, mevcut dış finansman için ideal bir pencere değildir.Dosyalamadaki gecikmeler, endüstri fırtınaları ve katı düzenleyici ortamın tümü, listelenen platformların hisse senedi fiyatlarının tekrarlanan düşük seviyelerinden de görülebilecek olan P2P platformlarının değerlemesi üzerinde nispeten büyük bir olumsuz etkiye sahiptir. Spot ışığı.
Bununla birlikte, endüstri ortamı ne kadar kötü olursa, platformlar arasındaki farklılaşma o kadar hızlıdır. Şu anda, hayatta kalmak değerlemeden çok daha önemlidir. Yeni bir finansman turu veya halka arz, yatırımcı güvenini sürdürmek için büyük önem taşırken, aynı zamanda finansman yoluyla sermaye gücünü artırmak ve piyasa güvenini güçlendirmek de pazar payını ele geçirmek için faydalıdır.
Çeteyi kır, hayatta kalmak için kolu kır
2 Temmuz'da Daokoudai, gecikmiş bir duyuru yayınladı ve çekirdek girişim Tongchuang Tongxin'in yatırım hedefinde toplam 900.000 yuan gecikmesi vardı ve aynı kuruluştan hala 22.4 milyon yuan süresi dolmamış krediler vardı. Fırtına altında, Daokoudai gecikmiş ödemeyi ilerletmeyi seçmedi, ancak "Beijing Tongchuang Tongxin Network Technology Co., Ltd. ve ilgili geri ödemeleri yasal çerçeve ve ilgili yasal uyumluluk gereklilikleri çerçevesinde denetleyeceğini" ilan ederek katı ödemeyi kırmak için girişimde bulundu. İşletmeler, geri ödeme yükümlülüklerini yerine getirir ve yatırımcıların menfaatlerini korur .
Mevcut piyasa ortamında, katı alışverişi kırmak cesaret ve güven ister. Bir yandan, adil ödemeyi bozmak, aynı zamanda "tarihte% 100 itfa" efsanesini de kıracaktır. Yatırımcıların ayaklarıyla oy verme konusundaki büyük baskısıyla yüzleşmemiz gerekiyor ve gelecekte platformun müşteri kazanma yeteneğini test etmeye devam edeceğiz. Başka bir deyişle, çok cesaret ister; Öte yandan, itfayı bozmak, ilgili kredi projesinin temelindeki tüm bilgilerin açık ve şeffaf olması, yatırımcıların incelemesine ve incelemesine tabi olması ve gerçekten sadece bir bilgi aracısı olduğunuzu kanıtlaması anlamına gelir. , Yalnızca uyumlu operasyonlar bu güvene sahip olabilir.
Uyum operasyonları platformu söz konusu olduğunda, kapsamlı ödünleşmeler altında, kurtarmayı aktif olarak kırmak ve kırık bir koldan hayat kurtarma şansını aramak için bir stratejidir.Gelecekte bu yolda platformların olacağı, yani projenin gecikmesi gerektiği tahmin edilmektedir. Takip edilmelidir, ancak platform hala normal şekilde çalışmaktadır.
Ancak her şeyin bir bedeli vardır ve gelecekte yatırımcı güvenini onarmak daha da zor olabilir.
Onları kara çekmek için, faiz oranlarını yükseltmek ve ana akım olmak için inisiyatif almak
Sermaye girişlerindeki yavaşlama ile karşı karşıya kalan birçok platform, faiz oranlarını genellikle 1-2 puan civarında yükseltmek için inisiyatif almaya başladı ve yatırımcıların kalacağını umuyor. Bununla birlikte, tarih bize, birçok platformun fırtınalar öncesinde oldukça cazip faiz artırımları yaptığını, dolayısıyla birçok kıdemli yatırımcının "gök gürültüsünü tanımasında", platformun sürekli anormal oran artışlarının dikkatli olmaya değer olduğunu söylüyor. sinyal.
Bu nedenle, mevcut piyasa ortamında, üst platformlarda faiz artırımları hala yararlı olabilir, küçük ve orta ölçekli platformlarda genel faiz artırımları, yatırımcıların kaçış hızını hızlandıran ve ters etki yaratan nihai "hasat" olarak kabul edilebilir.
Güven altından daha önemlidir
Daha fazla platform, operasyonel bilgileri aktif bir şekilde açıklayarak, CEO'nun seslerini duyurarak, ortaklaşa öz disiplin önerileri yayınlayarak, proaktif olarak sermayeyi artırarak, dernek / hissedar etiketini vurgulayarak ve yatırımcıları şahsen iletişim kurmaya davet ederek piyasa güvenini artırmaya çalıştı.
Evet, güven altından daha önemlidir. Sadece yatırımcılar korktuğunda, güven tazelemek için platformun kendi kendine konuşması faydasızdır. Sesini yükseltmek çok kolay ve gerçek bir şey bulmanız gerekiyor En değerli şey düzenleyici kurumun onayıdır.
Uyumluluk, istikrar sağlayabiliriz
Tarihçi Will Durant bir keresinde şöyle demişti: "Her 100 yeni fikir, en az 99'u değiştirmeye çalıştıkları eski gelenekler kadar iyi olmayabilir. Çünkü bu alışkanlıklar ve gelenekler sayısız nesildir. İnsanların yüzyıllar boyunca oluşturdukları bilgelik ve deneyimin kristalleşmesi. "
Sanırım bu cümlenin finans endüstrisindeki yorumu, düzenleyici ilkeleri aşmaya çalışan her 100 finansal inovasyon fikrinin yaklaşık 99'u güvenilmezdir, çünkü bu düzenleyici ilkeler, geçtiğimiz yüzyılda çeşitli ülkelerin mali seçkinlerinin geçmişidir. Finansal kriz sırasında öğrenilen derslerin doruk noktası.
Endüstri trendi geliştiğinde ve iş geliştirme yörüngesi değişmeye zorlandığında aniden güçlü bir denetimle karşılaşır. Denetlenen kişi muhtemelen ikna olmaz ve her zaman denetimi atlamak için çeşitli alternatif yollar düşünür; yalnızca gerçek endüstri yeniden düzenleme dönemi geldiğinde, Yalnızca düzenleyici ilkelere sıkı sıkıya bağlı olan platformların döngülere direnme gücüne sahip olduğunu ve düzenleyici kuralların aslında güvenlik valfleri olduğunu göreceksiniz.
Örneğin, gerçekten uyumlu bir platform, tamamen dağınık temel varlıklar ve kredi risklerine karşı güçlü bir direnme yeteneği ile küçük değerli kapsayıcı alana odaklanır; piyasa duyarlılığının neden olduğu likidite baskısına etkin bir şekilde direnebilecek vade uyumsuzluklarına girmez; çevrimiçi banka fonu mevduat, Yeterli bilgi ifşası, yüksek şeffaflık, yatırımcıların güvenini kazanması kolay, sermaye çıkışı üzerinde daha az baskı; ...
Nihayetinde, platformun kendi kendini kurtarma stratejisi, uyum operasyonları aracılığıyla uyumlu bir kimlik oluşturmaktır.
