Ölçek Ali'nin ölçeğine yakın, Budweiser, Hong Kong Borsası'na inmek için maksimum 9,8 milyar ABD doları topladı.
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Önsöz :
Mayıs 2019'da, dünyanın en büyük bira üreticisi AB InBev tarafından ayrılan Budweiser Asia Pacific, Hong Kong Borsası'ndaki bir duruşmada listelenmek üzere resmen Hong Kong'a gitti. 2 Temmuz'da Budweiser Asia Pacific muhasebe defteri tutuyor; 5 Temmuz (bu Cuma) JP Morgan Chase ve Morgan Stanley sponsorluğunda küresel bir halka arz gerçekleştirecek.
Budweiser Asia Pacific'in (01876-HK) bu finansman turunda 9,8 milyar ABD dolarına kadar para toplayacağı bildirildi Finansman ölçeği, ikinci bir listeleme için Hong Kong'a gelip 10 milyar ABD doları artırmayı planlayan Alibaba'nınki ile hemen hemen aynı (Caixin.com'a göre). 2019'da küresel yiyecek ve içecek endüstrisindeki en büyük halka arz olun.
Sadece iki veya üç yıl önce AB InBev, 79 milyar pound (yaklaşık 102,85 milyar ABD doları) teklifle dünyanın en büyük ikinci bira üreticisi olan South African Miller'ı başarıyla satın aldı. Buna South African Millerın China Resources Snow Beerdeki% 49 hissesi dahildir. Satın alma işleminin tamamlanmasının ardından Anheuser-Busch InBev,% 25'in üzerinde küresel bira pazar payına sahip oldu.
Finansman ölçeği Ali'yi aşıyor mu? En büyük halka arz için 85,8 milyar Hong Kong doları
Şirketin halka arz belgelerinde açıklanan bilgilere göre, Budweiser Asia Pacific Holdings 5,13 ABD Doları ile 6,02 ABD Doları arasında bir hisse fiyatından 1,63 milyar orijinal hisse ihraç etmeyi planlıyor, bu da Budweiser Asia Pacific Holdings'in halka arz yoluyla 9,8 milyar ABD Doları'na kadar para toplayacağı anlamına geliyor.
Düzenlemeye göre, kurumsal yatırımcılar 2 Temmuz'da emir vermeye başlayabilir ve 8 Temmuz'da bireysel yatırımcılara açılabilir ve ardından 19 Temmuz'da Hong Kong Borsası'nda resmi olarak listeleyebilir. Bu yıl dünyanın en büyük halka arzının, 8.1 milyar dolar toplayan Uber'in halka arz olduğunu belirtmekte fayda var. Budweiserın Asya-Pasifik halka arzı başarılı olursa, bu yıl en büyük halka arz ölçeğini yenilemesi bekleniyor.
Dealogic'in verilerine göre, Budweiser Asia Pacific Holdings'in IPO'su, 2001 yılında 8,68 milyar ABD doları olan Kraft Foods'un halka arzını aşacak ve bu da onu şu ana kadar küresel yiyecek ve içecek endüstrisindeki en büyük halka arz olacak.
Daha önce, Hong Kong'da ikinci bir kote etme planlayan Alibaba Group'un 10 milyar ABD doları toplamaya hazırlandığı ortaya çıktı. Budweiser Asya-Pasifik listeye girmeyi başarırsa, finansman ölçeğinde Ali'ye rakip olacaktır.
Dünyanın en büyük bira üreticisinin bir yan kuruluşu olan Budweiser'in Asya Pasifik'teki ana pazarları Çin, Avustralya, Güney Kore, Hindistan ve Vietnam'dır. Budweiser Asia Pacific, pazar payını artırmak için son yıllarda sürekli olarak diğer markaları satın aldı.
Budweiser Asia Pacific, 2018 yılında Avustralya merkezli çevrimiçi bir perakendeci olan Booze Bud'ı ve Güney Koreli bir bira fabrikası olan The HandMalt Brewing Co'yu satın aldı. Ayrıca Budweiser Asia Pacific'in sahip olduğu bira markaları arasında Harbin Beer ve Corona yer alıyor. Şu anda Budweiser Asia Pacific, 50'den fazla bira markasına, 62 bira fabrikasına ve 74 dağıtım merkezine sahiptir.
2018'de Budweiser'in Asya Pasifik'teki toplam geliri, 2017'ye göre yıllık% 6,1 artışla 8,46 milyar ABD dolarına ulaştı ve grubun toplam satışlarının% 18'ini oluşturdu. Kâr açısından bakıldığında, 2018'de Budweiser Asia Pacificin faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi normalleştirilmiş kârı, yıllık% 12 artışla 2,792 milyar ABD doları oldu; net kar ise yıllık% 30,8 artışla 1,409 milyar ABD doları oldu.
Budweiser Asia Pacific, 2018 yılında bira satışları açısından Çin'de birinci, bira satışları ve bira satışları açısından da hızla büyüyen yüksek kaliteli ve ultra yüksek kaliteli kategorilerde birinci sırada yer aldı.
Endüstrinin büyük büyüme potansiyeli nedeniyle (özellikle yüksek kaliteli ve ultra yüksek kaliteli biranın büyüme potansiyeli), Budweiser Asia Pacific, Çin pazarına büyük önem veriyor ve Wuhan'da araştırma ve pilot bira fabrikaları, paketleme laboratuvarları dahil olmak üzere Asya-Pasifik İnovasyon ve Teknoloji Merkezi'ni (ZITEC) kurdu. Merkez laboratuvar, bölgesel Ar-Ge ofisi ve eğitim merkezi.
Budweiser Asya Pasifik prospektüsü, yüksek kaliteli ve yükseltilmiş işlem hacminin Asya-Pasifik bölgesindeki bira pazarında çok açık yapısal eğilimler olduğuna da işaret etti. China Resources, Qingdao ve Yanjing gibi yerli bira üreticileriyle karşılaştırıldığında, Budweiser Asia Pacificin en büyük avantajı, yüksek kaliteli markaların yoğunlaşmasında yatıyor.
Lider mülkiyeti mi değiştirdi? Budweiser Asia-Pacific, listelendikten sonra yerli bira endüstrisinin lideri olabilir
Budweiser Asia Pacific altında 50'den fazla bira markası (Budweiser Group'tan lisanslı olanlar dahil) arasında yaklaşık 6 tanesi üst düzey ve ultra yüksek kaliteli markalar haline geldi.Bu markalar aynı zamanda Budweiser'in pazarı ele geçirmesi için güçlü bir araç haline geldi.
Budweiser Asia Pacific tarafından 2018 yılında açıklanan verilere göre, Budweiser Asia Pacific'in üst sınıf ve ultra üst sınıf kategorilerindeki pazar payı, Qingdao ve China Resources'ın birleşik sıralamasından çok daha yüksek olan% 46,6'ya ulaştı.
Üst düzey pazardaki büyük avantajı sayesinde, Budweiser, bira pazarı son yıllarda küçülürken payını genişletmeye devam eden tek şirkettir. 2017, 2018 ve 2019'un ilk çeyreğindeki kurumsal brüt kar marjlarını karşılaştırdığımızda, Budweiser Asia Pacific'in brüt kar marjı% 55 civarında dalgalanırken, Tsingtao Brewery'nin brüt kar marjı 2019'un ilk çeyreğinde% 39,66 idi ve ikisi arasında önemli bir fark var.
Benzer şekilde, net kar marjı açısından, Budweiser Asia Pacific'in hala açık bir avantajı var. Budweiser Asia Pacific'in 2017, 2018 ve 2019'un ilk çeyreğinde net karı sırasıyla 1.077 milyar ABD Doları, 1.409 milyar ABD Doları ve 351 milyon ABD Doları olurken, net kar marjları sırasıyla% 13.8,% 16.7 ve% 17.6'ya ulaştı. Tsingtao Brewery'nin 2018'deki net satış marjı, Budweiser Asia Pacific'e kıyasla bir dezavantaj olan 2019'un ilk çeyreğinde% 10.61'e yükselen% 5.87 oldu.
Çin pazarını bira satışları açısından örnek alırsak, Budweiser'ın 2018'de Çin bira pazarındaki pazar payı% 16,2 ile China Resources Snow (% 23,2) ve Tsingtao Brewery'den (% 16,4) sonra üçüncü sırada yer aldı. Satış açısından, Budweiser Asia Pacific birinci sırada yer alırken, onu China Resources Snow Beer ve Tsingtao Brewery izliyor.
Satış hacmi açısından, 2018'de Budweiser'ın küresel pazarı dikkate alınmadan, Budweiser'ın Asya Pasifik'teki satışları 10,43 milyon tondu; bunun Budweiser Çin'i yaklaşık 7,63 milyon tondu, bu da China Resources Beerin 11,29 milyon tonu ve Qingdaodan yalnızca daha düşüktü. 8.03 milyon ton bira. Tsingtao Beer ve China Resources Beer ile karşılaştırıldığında Budweiser Asia Pacificin markalarının hacim ve fiyat açısından bariz avantajlara sahip olduğunu görmek zor değil.
19 Temmuz'da Budweiser Asia Pacific, Hong Kong Borsası'nda listelenebilir. Sigortacılar ek hisse çıkarmayı seçmezlerse, Budweiser Asia Pacific halka arz hisselerinin% 95'ini abonelik için küresel kurumlara ve kalan% 5'i perakende yatırımcılara ayırmayı planlıyor. En yüksek fon toplama hedefine ulaşılırsa, Budweiser Asya-Pasifik şirketlerinin piyasa değeri daha sonra 63,7 milyar ABD dolarına ulaşabilir.
Buna karşılık, 4 Temmuz sonu itibariyle Tsingtao Brewery'nin toplam piyasa değeri yaklaşık 65.320 milyar Hong Kong doları iken, China Resources Beer'ın toplam piyasa değeri yaklaşık 119.06 milyar Hong Kong doları idi ve bu Budweiser Asia Pacific'ten çok büyük bir fark.
Üst düzey marka yükseltmesi devam ediyor ve yerli bira üreticileri zorluklarla karşı karşıya
Şu anda, Çin bira pazarı oldukça parçalanmış durumdan nispeten entegre hale geldi. İlk beş bira üreticisi (China Resources Snow Beer, Tsingtao Brewery, Anheuser-Busch InBev, Yanjing ve Carlsberg) 2018'deki toplam bira pazarının% 70,4'ünü oluşturdu.
Pazar payı birkaç büyük bira üreticisi tarafından kademeli olarak bölünürken, tüketici talebinin artması ve üreticilerin gücünün güçlenmesi ile iç bira pazarının tüketim yapısı da sürekli olarak yükseltilmiştir.
2013 yılında Asya-Pasifik bölgesindeki yüksek kaliteli ve ultra yüksek kaliteli biranın piyasa değeri 44 milyar ABD dolarıydı ve toplamın yalnızca% 26,03'ünü oluşturuyordu. 2018 itibariyle, Asya-Pasifik bölgesindeki yüksek kaliteli ve ultra yüksek kaliteli bira pazarının değeri, ortalama yıllık bileşik büyüme oranıyla 76 milyar ABD dolarına yükseldi. % 11,3, yüksek kaliteli ve ultra yüksek kaliteli biranın piyasa değeri% 38,2'ye yükseldi. Asya-Pasifik bölgesindeki yüksek kaliteli bira pazarının 2023 yılına kadar% 45,24 ile 114 milyar ABD dolarına genişleyeceği tahmin ediliyor.
2018'deki tüketime dayalı GlobalDate verilerine göre, bireysel markalar açısından Anheuser-Busch InBev, yurt içi üst düzey ve ultra üst düzey kategorilerde% 46,6'lık birleşik pazar payına sahiptir. 2013 yılından bu yana, Budweiser, Time, Corona ve Foca gibi ikonik markaların birleşimi,% 6'nın üzerinde pazar payı büyümesi elde etti.
Budweiser Asia Pacific'in bu finansmanın amacını açıklamamasına rağmen, şirketin Çin pazarını yayma ve yerel yüksek kaliteli bira pazarının oranını artırmaya devam etme stratejik hedefinin çok açık olduğunu belirtmek gerekir. Hong Kong'da listelendikten sonra, Budweiser Asia Pacific'in yüksek kaliteli biraya daha fazla yayılmasının diğer yerli markaların belirli bir şekilde bastırılmasına neden olacağı söylenebilir.
Elbette bu, Tsingtao Brewery ve China Resources Beer gibi yerli bira üreticilerinin mücadele gücüne sahip olmadığı anlamına gelmiyor. Örnek olarak Tsingtao Brewery'yi ele alan Tsingtao Brewery, ürün yelpazesini yükseltiyor ve art arda klasik 1903, tam buğday beyaz bira, püre, Pearson, Tsingtao Brewery IPA gibi yeni özel bira ürünleri ve August ve Fortune gibi üst düzey seri ürünler geliştirdi. , Marka rekabet gücü sürekli geliştirildi.
Aslında, yerli bira üreticileri için zorluk geldi. Özellikle bira endüstrisi erken "stok rekabeti" ne girdikten sonra artık birbiriyle büyümek mümkün değil. Şu anda, "yeni gelen" rakip Budweiser Asia Pacific ile nasıl başa çıkılacağı, yerli bira üreticilerinin üst düzey markayı zamanında nasıl tamamladığına bağlı.
Sözdizimi
Çin, dünyanın en büyük bira tüketim pazarı olmasına ve pazarın son yıllarda belli oranda daralmasına rağmen 2018 yılında kişi başına düşen iç bira tüketiminin 35 litre, Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya ve Meksika verilerinin ise 71 litre olduğu belirtilmelidir. , 60 litre ve 74 litre. Aradaki fark çok büyük, yerel bira pazarı hala belirli bir büyüme potansiyeline sahip.
Ancak şu anda, yerli bira markaları hızlarını artırmazsa, Budweiser, gelecekte de yüksek kaliteli bira sürecinde en çok fayda sağlayacak olan şirket olacaktır. Toplam pazar genişlese bile, Budweiser'ın daha fazla para kazanmasını izliyor.
Yazar: Li Zhangxiang
Editör: Li Yuqian
