Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu 2-3 yıl içinde listeden çıkarılmasını normalleştirebilir mi?
Bu makale toplam 2102 kelimeden oluşmaktadır.
Okuduktan yaklaşık 3 dakika sonra
O Wannan
Geçen yılın başında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Liu Shiyu, "Halka arz bariyer gölünün çözülmesi 2-3 yıl alacak" dedi.
Bugün, halka arz engeli göl fenomeni temelde ortadan kaldırıldı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun verilerine göre, 21 Haziran 2018 itibarıyla Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ilk kez depozito makbuzu çıkaran ve veren 307 şirketi kabul etti.
Liu Shiyu'nun göreve başladığı Şubat 2016'da yaklaşık 900 halka arz şirketi olduğunu ve geçen yılın sonunda 519 olduğunu hatırlayın. Sadece yarım yılda 200 küsur kuyruk şirketi nasıl azaldı?
İstatistikler, bu yıl Ocak-Haziran döneminde 58'i toplantıyı geçen 114 şirketin% 50,9'luk toplantı oranıyla toplantıya katıldığını, 148'inin sonlandırıldığını, 67 yeni hisse çıktığını (bu yıl toplantıyı geçen 40 şirket dahil) gösteriyor.
Yukarıdaki verilerden, yılın ilk yarısında kuyruğa giren işletmeleri "çözmenin" üç yoldan başka bir şey olmadığı görülebilir: biri toplantıya gidip hisse ihracından geçiyor, diğeri ise gidişin askıya alınıp alınmayacağı ve üçüncüsü geri çekilme. Çok sayıda "kafası karışık" ı korkutan katı bir gözden geçirmeydi; yılın ilk yarısında sadece 51 yeni gazete şirketinin eklenmesi de katı bir gözden geçirmeydi. 200-300 aile çıkarılır ve 50'den fazla aile gelirse, hat doğal olarak kısalacaktır.
Şu anda sırada olan 307 firmadan 26'sı geçecek ve 281'i geçemeyecek. Toplantıyı geçemeyen 274 şirketten normalde incelemeyi bekliyorlar ve 7 şirket askıya alındı. 200'den fazla kişi arasında, büyük bir kısmının reddedileceği veya kendi kendilerine "işten çıkarılacağı" tahmin ediliyor.
A-hisse pazarı bu yıldan bu yana düşüşte olduğundan, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu "yedekleniyor". Burada yazar, objektif olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bu oturumunun, son 20 yılda iki yıldan fazla bir süredir çözülmesi zor olan IPO bariyer gölü sorununun çözümüne katkıda bulunduğunu söylemek ister.
Soru şu: Bariyer gölü temelde çözüldükten sonra ne yapmalı? Düzenleyici makamın birincil görevi nedir? Bazı insanlar, artık IPO engelinin temelde çözüldüğünü, dikkate alınması gereken bir sonraki şeyin kayıt sistemine nasıl geçileceğini söylüyor. Bu sözler saçma!
Bariyer gölünün temel yerleşimi, halka arzın normalleştiğini gösteriyor.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun bir sonraki önemli görevi, listeden çıkarmanın normalleşmesini kararlı bir şekilde teşvik etmektir. Yasaları ve suçları büyük ölçüde ihlal eden kalitesiz ve dolandırıcılık stoklarına sahip hurda stoklar, kararlı bir şekilde kaldırılmalı ve hızla listeden kaldırılmalıdır.
İnsanlar sık sık soruyor, neden her yıl Çin'in ekonomik büyümesi artıyor ve şimdi yüksek hızlı büyümeden yüksek kaliteli büyümeye geçiyor, ancak Çin borsası her yıl düşüş gösteriyor? Bunun nedeni, gelişimin 20 yıldan fazla bir süredir çok hızlı olması ve bu da karışık çamur ve kum, çöp yığınları ve dolandırıcı gruplarına yol açmasıdır.
Eksik istatistiklere göre sadece 2016 ve 2017 yıllarında borsada işlem gören 57 ve 50 şirket Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından soruşturma için açılmış, bu yılın ilk beş ayında 30'dan fazla şirket eklenmiş, birçok şirketin dolandırıcı olduğu tespit edilmiştir. * ST Changyu, Yabaite, * ST Zhonghe, * ST Control, Erkang Pharmaceutical, Kingshang, * ST Molong, ST Huiqiu, * ST Shenglai vb. Bu nedenle, listeden çıkarmanın normalleştirilmesi hiçbir şekilde sembolik bir veya iki geri çekilme değil, bir grup geri çekme işlemidir. Aksi takdirde, A hisseli şirketlerin genel kalitesi iyileştirilemez ve A hisselerinin zayıflığı temelden değiştirilemez.
Ayrıca, ihraç öncesi dolandırıcılık faaliyetlerinin listeden çıkarılması ve ihraçtan sonraki dolandırıcılıklar (kurgusal gelir ve karlar, listelenen şirketin malının gerçek kontrolör tarafından zimmetine geçirilmesi, yalanlar, ciddi düzenleme ihlalleri vb.) Da listeden çıkarılır. Çin'in ceza hukuku, "gerçekleri tahrif ederek veya gerçeği gizleyerek büyük miktarda kamu ve özel mülkiyeti yasadışı mülkiyet amacıyla dolandırmanın" bir dolandırıcılık suçu olduğunu açıkça belirtmektedir. Dahası, kamu ve özel mülkiyetin 3.000 yuan ila 10.000 yuan veya daha fazla olan dolandırıcılığı "büyük bir miktar", 30.000 yuan ila 100.000 yuan veya daha fazlası "çok büyük bir miktar", 500.000 yuan veya daha fazlası "olağanüstü büyük bir miktar". İnsanları neden 500.000 yuan dolandırmak, bu miktar "olağanüstü derecede büyük" olsa bile, on yıldan fazla hapis veya ömür boyu hapis cezası ile cezalandırılabilir; ve yüz milyonlarca hatta milyarlarca hissedarları dolandıran A-hisse pazarında dolandırıcılık yalnızca 300.000 ila 600.000 arasında cezalandırılır. Yuan iyi mi, yoksa "üst ızgara" mı?
Listeden çıkarma normalleştirilirken, yatırımcıların korunması iyileştirilmelidir. Yazarın görüşüne göre, 30 günlük listeden çıkarma süresi gereksizdir, sadece bir risk transferidir, iyi yapılmazsa, spekülasyon ve spekülasyonu teşvik edecektir. Sponsorun önce yatırımcılara ödeme yapması uygun bir düzenlemedir. "Sponsor", tavsiye garantisi olarak da adlandırılır, tavsiye ve garanti verdiğiniz için müşterek sorumluluk üstlenmelisiniz. Muhasebeciler ve hukuk firmaları gibi aracı kurumlar da vardır. Hepiniz "bekçi köpeğisiniz", şimdi evde bir hırsız var, kime sorduğunuzu sormuyor musunuz?
Halka arzlar 2-3 yıl içinde normalleştirilebileceğinden, CSRC aynı 2-3 yıl içinde listeden çıkarmayı normalleştirebilir mi?
"Önce bastır, sonra yükselt" demek için erken olabilir
Huang Xiangyuan
Bazıları 3000 puanla dibe vurduğunu ve şimdi 2800 puanın altına düştüğünü söylüyor. 2800'de, bazı insanlar bu sefer gerçekten dibe vurduğunu söyledi, ancak gerçekten destek sağlayabilecek olan muhtemelen hala 2630'da. Bu nedenle, ister ilk düşüşten sonra yükselişten, ister boğa piyasasından bahsediyor olsun, çok erken.
Yılın ikinci yarısında, A hisselerinin trendi önce düşecek sonra da yükselecek ya da tamamen aşağı inecek, yazar falcı değildir ve tahminlerde bulunmaz. Ancak, çok fazla belirsizlik olduğunda, rüyada bir kadınla evlenmektense şimdi kötüye hazırlanmak - güzel olmak için çok daha iyidir.
Pazarımızdaki insanlar, borsa hakkında konuşurken, her zaman kendi şeylerini kullanmayı severler. Bununla birlikte, dünyadaki işler karmaşıktır ve borsadaki küçük gerçekler, büyüklere itaat etmekten başka bir şey yapamaz. Borsanın bu yılki trendine gelince, pek çok kişi boğa piyasası veya hatta boğa piyasası hakkında tahminlerde bulunmadı mı?
Amerika Birleşik Devletleri'nde Trump'ın sağduyuya göre kart oynayan bir adam olmadığını düşünen, göreve başladığında ilk ABD'nin olduğu ve hatta ABD'nin eski müttefiklerinin bile erişilemez hale getirildiği ilkesine uygun olarak ticaret sürtüşmelerini kışkırttı. , Yükselen piyasa ülkelerine gelince, bırakın. Küresel ekonomide türbülans kaçınılmazdır ve borsa da istisna değildir.
Trump bunu söyleyen bir kişi ve bu sayılmaz İnsanlar. ZTE olayı tipik bir örnektir. Trump, duygusal kartını kesinlikle kendi küçük abaküsü için oynayacak olsa da, iş adamı doğası, abaküslerinden herhangi birinin yalnızca bir başlangıç noktası ve bitiş noktası, yani faiz olduğunu belirler. Amerika Birleşik Devletleri'nin yararı için, başkalarından yararlanmaya karar verdi. Bu konuda, herhangi bir yanlış kararın maliyeti olacaktır.
Çin-ABD ticaret sürtüşmesi yoğunlaştı ve renminbi nadiren sürekli bir düşüş gördü.
Bazı insanlar, renminbi'nin devalüasyonunun, Çin-ABD ticaret sürtüşmesinden zarar gören ihracatlar için bir tampon görevi görebileceğini söylüyor. Durum gerçekten bu mu? Bazı endüstriyel ürünler döviz kuru değişikliklerinden faydalanabilse de, bu hasarlı tarafla karşılaştırıldığında iyi bir anlaşma mı? Daha da önemlisi, dünyanın ABD dolarına aşırı bağımlılığı köklü bir değişime uğramadığı sürece, uluslararası sermaye ABD'ye geri dönerken, parasal sıkılaştırma herhangi bir ülke için iyi bir şey olmayabilir.
Malları bildirmek ve endişeleri bildirmemek ticaret sürtüşmelerinden kaynaklanan kayıpları önlememize yardımcı olmayacağı gibi kendi zorluklarımızı ve sorunlarımızı daha iyi çözmemize de yardımcı olmayacaktır. Merkez bankası, hedeflenen bir RRR indirimi duyurdu ve küçük ve mikro işletmeler için 200 milyar yuan kredi fonu serbest bıraktıysa da, yukarıdan aşağıya destek göz ardı edilebilir değil.Ancak, küçük ve mikro işletmelerin sorunlu kredilerinin yüksek oranıyla, bankaların asıl işi Operasyon gerçekten risk ve kârı görmezden gelebilir mi?
Yılın ilk yarısında sanayi kuruluşlarının karlılığı hala olumlu bir eğilim sürdürse de, bu eğilimin yılın ikinci yarısında da devam edip edemeyeceği sadece arz yönlü yapısal reformların gücüne, özellikle de kaldıraçlara değil, aynı zamanda Çin ile ABD arasındaki ticaret sürtüşmesine de bağlıdır. Arka planda, endüstriyel işletme üretiminin ve diğer ekonomik alanların sürekli baskısı altında çeşitli müdahale stratejilerinin gerçek verimliliği ve etkisi.
Şu anda, yeni enerji araçları, fotovoltaikler, sivil havacılık havaalanı inşaatı, ambar reformu vb. İle ilgili mali sübvansiyonlar ya azaldı ya da durdu.Yerel sübvansiyonlarla desteklenen görkemli performansların çoğu artık güzel olmayacak; başka bir deyişle, borsada işlem gören şirketlerin performansı hala devam ediyor. Her geçen gün daha iyi olabilir misin? Bu bir problem olmayabilir.
Çin hisse senedi piyasası olumlu makroekonomik durum altında yükselmiyor, ABD hisse senetlerinin yükselişini de takip etmiyor, ancak ABD hisse senetleri düştüğünde düşüşü istisnasız takip ediyor. Bu şartlar altında ona ekonomik istikrar ve iyileşmenin pazarımızın uzun vadeli istikrarlı gelişimi için güven olduğunu söylediniz, faydalı olabilir mi?
Bilmelisiniz ki, son piyasa oynaklığı sadece mevcut likidite endişelerinin artması değil, aynı zamanda bir dereceye kadar "tek boynuzlu at" kan çekme etkisine karşı sessiz bir protestodur. Denetim, piyasaya nasıl saygı duyulacağını hala bilmiyorsa, piyasanın dış etkenlerin müdahalesini ortadan kaldırıp kendi iradesini takip edip edemeyeceği açıktır.
Geçmişte insanlar, artık MSCI'ya katıldıkları için piyasayı kurtarmayı umuyor olsalardı, idari müdahale konusundaki görüşleri geçmişte tam olarak ele alınmamıştı, dalganın hala yolda olduğu için nasıl utanabilirler? Ayrıca, halka arzın askıya alınması ve CDR'nin askıya alınması, hangi politika piyasayı gerçekten kurtarabilir? Piyasayı kurtarmak için politikaların kullanılması güvenilir olmayabilir.
Değil mi? Bazıları 3000 puanda dibe vurduğunu ve bunun sonucunda 2800 puanın altına düştüğünü söylüyor. 2800'de, bazı insanlar bu sefer gerçekten dibe vurduğunu söyledi, ancak gerçekten teknik destek sağlayabilecek kişi muhtemelen 2630'da.
Peki 2630'da desteklenirse yılın ikinci yarısında boğa piyasasına dönecek mi? Biraz mantığınız olduğu sürece, ABD borsası düşerse, küresel borsanın büyük olasılıkla büyük bir ayı piyasasına gireceğini bilemezsiniz. Bu zamana gerçekten ulaşıldığında, borsamız eskisi gibi büyük trendle yüzleşmeye devam edebilir mi? Korkarım ille de değil.
Bu nedenle boğa piyasası veya boğa piyasası hakkında konuşmak için henüz çok erken. Başarılarımızı görmemiz, parlak olanı görmemiz ve zor zamanlarda cesaretimizi geliştirmemiz gerekse de, zorluklar ve sorunlar hakkında daha az düşünmektense önce daha çok düşünmek daha iyidir. Bu sayede gerçekten zorluklarla karşılaştığınızda panik ve panik yapmazsınız.
Makale ilk olarak Finansal Yatırım Haberleri'nde yer aldı
Bu makale Finansal Yatırım Haberleri jrtzb028 ( Numarayla sohbet ediyoruz ) Orijinal makale
Yetkisiz yeniden basım yasaktır. Yeniden basmak için lütfen Jin Meier ile iletişime geçin
Yeniden baskı, metnin başında belirgin bir konumda olmalıdır
Arkadaş çevremize hoş geldiniz
Pekin Weiheng (Chengdu) Hukuk Bürosu Luo Haofi Avukat
İrtibat numarası 18628017105
Jin Meier ile iletişime geçin
Ticari işbirliği: 028-86968491
Yetkili profesyonel hedef rasyonel
