BYD 4D uzun makalesi, Shenzhen Borsası'nın sorusuna yanıt veriyor: 550.000 satışın arkasında hala kar kaygısı var
Bahar geldiğinde, otomobil şirketi muhasebecileri sabaha kadar fazla mesai sezonuna girerler. Nisan ayının sonuyla birlikte otomobil şirketlerinin 2018 yılı finansal raporları da yayınlandı. Çoğu şirketin mali raporlarına bakılırsa, temelde hem gelirde hem de kârda keskin bir düşüş var - bu aynı zamanda otomobil pazarında yaklaşık bir yıldır yaşanan soğuk dalgasının ardından normal bir tepki olarak görülüyor.
Ancak, birçok otomobil şirketinin raporları arasında BYD'nin yıllık raporu biraz farklı İşletme gelirindeki keskin artış ve net kârın normal seviyelerin üzerine çıkması da Shenzhen Borsası'nın dikkatini çekti. Bu nedenle, mali rapor yayınlandıktan kısa bir süre sonra, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, BYD'ye kamuya açık bir soruşturma mektubu yayınlayarak, ondan daha fazla bilgi ifşa etmesini talep etti ve işletme gelirindeki keskin artış ve net kârdaki keskin düşüşün ana nedenlerini açıkladı.
Soruşturma mektubu gelir gelmez BYD ihmal etmedi. Birkaç gün önce, 42 sayfalık bir "Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın 2018 Yıllık Raporunun İnceleme Mektubunun Yanıtına İlişkin Duyuru" resmi olarak BYD tarafından yayınlandı. Üstün bir bakışta, bu 10.000 kelimelik uzun makalede açıklanan bilgilerin daha da iyi olduğu ortaya çıkıyor. 2018 yıllık raporunun daha detaylı ve zengin olması gerekiyor.
1. Artan gelirlere ve düşen brüt marjlara yanıt olarak
Mali rapor, BYD'nin 2018'deki işletme gelirinin 130.054.707.000 yuan (yaklaşık 130 milyar yuan) olduğunu, yıllık% 22.79 artış olduğunu, ancak borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kârın yıllık% 31.63 düşüşle sadece yaklaşık 2.78 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Bu bağlamda, BYD'nin açıklaması, esas olarak otomobil işinin brüt kar marjındaki düşüş ve dönem boyunca şirketin giderlerindeki artıştan kaynaklanıyor olmasıdır.
BYD, duyuruya yanıt olarak, 2017'deki% 19'dan% 2.6 düşüşle 2018'deki brüt kar marjının% 16.4 olduğunu açıkladı. Buna ek olarak BYD, Ar-Ge, üretim ve satış bağlantılarındaki belirli alanları daha da açıkladı. Bunların arasında, araştırma ve geliştirme giderlerinin 2017'de 3,739 milyar yuan'dan 2018'de 4,729 milyar yuan'a yükseldiğini belirtmek gerekir. İdari giderler ve finansman giderleri de buna paralel olarak arttı, ancak satış giderleri düştü.
BYD, ulusal sübvansiyon geri çekilme politikasının etkisiyle faaliyet gelirinin bir önceki yıla göre% 22,79 artmasına rağmen, şirketin brüt karının bir önceki yıla göre yalnızca% 5,91 arttığını, brüt kârın 1,19 milyar arttığını, ancak brüt kârın hala arttığını gösterdiğini belirtti.
Aynı zamanda ekonomik ortam üzerindeki aşağı yönlü baskıdan etkilenen şirketin finansman maliyetleri de bir miktar yükseldi.
2. Üç aylık dönemler arasındaki nakit akışındaki büyük farkla ilgili olarak
2018 mali raporunda, kâr sorunlarının yanı sıra şirketin nakit akışındaki anormal dalgalanmalar da Shenzhen Borsası'nın dikkat çekmesine neden oldu. Bu bağlamda BYD, dördüncü çeyrekte faaliyet gelirini aktardı ve şirketin 2018'in üçüncü ve dördüncü çeyreğinde görece büyük bir satış büyümesi kaydettiğini ve faaliyet gelirinin önemli ölçüde arttığını, bu da nakit akışındaki toparlanmanın nedenlerinden biri olduğunu belirtti.
BYD ayrıca, yeni enerjili araç sübvansiyonu takas bildiriminin çıkarılması, takas döngüsünün etkisi ve şirketin alacak hesabı faktoring işi nedeniyle, yeni enerji aracı sübvansiyon ödemelerinin ağırlıklı olarak yıl içinde yoğunlaştığına dikkat çekti. Buna göre ikinci çeyrekte, yılın ikinci yarısında işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı, ilk yarısına göre iyileşme göstermiştir.
3. İş anormallikleriyle ilgili sorular
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, soruşturma mektubunda BYD'den iki sorunu çözmesini istedi: birincisi, şirket ile GAC BYD arasındaki ilgili işlemlerde 2018 yılında gerçekleşen 9.141 milyar yuan tutarının ilgili düzenlemelere uygun olup olmadığı; ikincisi, BYD'nin Şubat 2019'da kısmen başlayacağı bildirildi. Fabrika çalışanlarının 3 aydır tatilde olduğu haberi doğru mu?
GAC BYD ile yapılan büyük işlemle ilgili olarak BYD'nin açıklaması şudur: Birincisi, GAC BYD şirketten saf elektrikli otobüslerin temel bileşenlerini satın alır; ikincisi, GAC BYD, ürettiği saf elektrikli otobüsleri satması için şirkete emanet eder. Bu işlem, çeşitli düzenlemelere uygundur.
BYD, fabrika çalışanlarının üç aylık tatil yapacağına dair söylentilere ilişkin olarak bunun nedeninin yeni enerji araçlarının sezon dışı ve yoğun sezon satışlarından kaynaklandığını, siparişler ağırlıklı olarak yılın ikinci yarısında yoğunlaştığı için tatil kabul edildiğini söyledi. Aynı zamanda fabrika tatilini 1 Nisan erken sonlandırdı ve fiili tatil süresi yaklaşık bir aydır.
4. Her sektörün iş gelişimi ile ilgili sorular
Her şeyden önce, yeni enerji araçlarının satışında, BYD'nin binek araç satışları her zaman yaklaşık% 78 gibi büyük bir paya sahip olmuştur. Yeni enerji binek araç satışlarında% 89'u özel araç sahiplerine satılıyor.
İkinci olarak, ortak seyahat şirketi Didi ile ilgili olarak, BYD tarafından açıklanan verilere göre, şirketin 2018 faaliyet geliri 939 milyon yuan ve net karı -35 milyon yuan oldu.Net kardaki düşüş her yıl artmaktadır.
DENZA Yeni Enerji açısından, 2018'deki işletme geliri 471 milyon yuan ve net kar kaybı 888 milyon yuan idi. Dengshi'nin iş durumunun iyimser olmadığı görülüyor.
Ayrıca bulut rayları ve diğer hususlarla ilgili olarak BYD, işin emekleme döneminde olduğu ve henüz bir gelir ölçeği oluşturmadığı için şimdilik rapor edilmeyeceğini söyledi.
5. Otomobil finans işi hakkında
Kadın Mercedes-Benz otomobil sahiplerinin haklarını savunan olaydan bu yana, otomobil finansmanı konusu perde arkasından öne doğru itildi. Bu soruna yanıt olarak, BYD'nin yanıtı şöyledir: Otomobil Finansmanı, kooperatif bayileri aracılığıyla kredi müşterilerinden herhangi bir ücret talep etmez; günlük işlemlerde, Otomobil Finansmanı, yılın başında kooperatif bayilerine yönetim bildirimleri yayınlayarak bayilerin otomobil kullanmasını yasakladı Finansal isim, müşterilerden herhangi bir ücret alır.
Aynı zamanda, finansal işletme karlılığı açısından, BYD'nin 2018'deki oto finansman işi geliri 348 milyon yuan, net karı ise 2017'deki daireye göre hafif bir artışla 121 milyon yuan oldu.
6. diğer problemler
Bu açık cevap mektubunda, yukarıdaki temel sorulara ek olarak, BYD ayrıca dağınık bazı iş sorularını da cevapladı. Örneğin, dış dünyanın ilgilendiği fotovoltaik işinde, bu konudaki politika ve teknolojik güncellemeler nedeniyle, fotovoltaik işinin sabit varlıkları 459 milyon yuan azalmıştır.
Buna ek olarak, 49.2 milyar alacak hesabından 39.9 milyar yuan, binek araç taksit ödemelerinden ve yeni enerji sübvansiyonlarından gelmektedir.Bu iki bölüm düşük risk olasılığına ve sadece zaman maliyeti kayıplarına sahiptir Kalan 9 milyar yuan çoğunlukla% 90'dır. Günler içinde ödeme yapılan hızlı projeler, şirketin çalışma koşulları üzerinde önemli bir etkiye sahip olmayacaktır.
Formüle dayalı yıllık raporla karşılaştırıldığında, BYD'nin bu kez yayınladığı araştırma mektubu gerçekten çok daha samimi. Bu 42 sayfalık rapordan birkaç önemli bilgi noktası görebiliriz:
Birincisi, BYD'nin satış yapısı diğer yeni enerji araç şirketlerinden çok daha sağlıklıdır ve özel araç satış oranının% 89'u normal seviyededir.
İkincisi, ulusal politika sübvansiyonları yeni enerji endüstrisinin karlılığı üzerinde gerçekten önemli bir etkiye sahipti, ancak BYD'ye yapılan darbe dışarıdan gelenlerin hayal ettiği kadar derin değildi.
Üçüncüsü, BYD tarafından şu anda geliştirilen diğer işletmelerin hiçbiri karlı değil. Özellikle Daimler ile ortak girişim olan Dengshi New Energy hala büyük zorluklarla karşı karşıya. Bu aynı zamanda BYD'nin sonraki aşamada çözmesi gereken bir sorundur.
