Hükümet pazarı kurtarmak için neden ortaya çıktı?
Yazar: Luo Wei Xiao Mo açık
(Editör: Borsa çöküşü iki yıldan fazla sürdü ve o dönemdeki panik sahneleri hala unutulmaz. Bugün, o sırada yazılan bu kısa makale herkesin paylaşması için dağıtılıyor, böylece okuyucular hükümetin piyasayı kurtarma çabaları hakkında bazı düşünceler sahibi olabilir. Anlayın ve anlayın. Teşekkürler!)
Ülke pazarı neden kurtardı? Ne kaydedilir? Borsa nereye gidiyor? Kötü yatırım kargaşasından ve yatırım karamsarlığından ancak bu konuları açıklığa kavuşturarak önleyebiliriz.
Ulusal kurtarma paketinin amacı, ekonomik dönüşümün güçlü bir borsa desteği gerektirmesidir. "Dört Kapsamlı" stratejisi, kitlesel girişimcilik yeniliği, faiz oranı piyasası reformu, RMB uluslararasılaşması, sermaye piyasalarının açılmaya devam etmesi ve ulusal ekonomik büyüme modunun dönüşümünü etkili bir şekilde gerçekleştirmek için devlete ait işletmelerin düzene sokulması, Çin'in reel ekonomiyi mümkün kılmak için güçlü bir hisse senedi piyasası sürdürmesi gerekiyor Yeni tahviller çıkarmak yerine öz sermaye piyasası yoluyla fon yaratmak için, reel ekonominin dolaylı finansmana bağımlılığını ve aşırı finansman ağırlıklarını azaltmak daha da önemlidir. Kurumsal finansman güçlükleri ve pahalı finansman ikilemini bir kez ve herkes için çözmek ve kırmak, bu çağda sermaye piyasasına emanet edilen tarihsel bir görevdir ve çok düzeyli bir sermaye piyasasını kuvvetli bir şekilde geliştirmek stratejik bir görevdir.
Devletin piyasayı kurtarma niyeti, piyasayı geçici "krizden" kurtulmaya teşvik edecek ortak bir güç oluşturmak için tüm taraflarla koordine etmek ve işbirliği yapmaktır. Piyasayı kurtarmak için gerçek parayı kullanmanın amacı, "istikrarı sürdürmek", mantıksız paniği ortadan kaldırmak, piyasayı geçici "krizden" kurtulmaya teşvik etmek ve "hisse senedi fiyatını yükseltmek" yerine altından daha değerli olan "güveni" yeniden inşa etmektir; yöntemleri kullanmak ve Yöntem, borsayı uzun vadeli operasyonla rasyonel gelişimin doğru yoluna geri getirmiştir.
Mantıksız ve kötü niyetli kısa ya da uzun filmler aslında kötüdür, yatırımcıları kandırır ve yatırımcıların servetini ayaklar altına alır. Hisse senedi fiyatları tekrar tekrar yükseldiğinde açgözlülük, yükseklik korkusu ve kırılganlık ve sürekli dipleri tazeleyen panik psikolojisi, borsada çarpıklıklara ve ciddi dengesizliklere neden olacaktır. Piyasa yapıcılar, borsayı acımasızca etkilemek için ticaret psikolojisinin sürü etkisini kullanırlar. , Borsayı irrasyonel bir şekilde gelişimini hızlandırmaya zorluyor. Bu nedenle, hükümetin kurtarılması kaçınılmazdır.
Ulusal kurtarma için başlangıç noktası, iki finansın davranışını düzenlemek, iki finansal unsurun ölçeğini kontrol etmek, piyasa kaldıracını azaltmak, yasa dışı piyasa dışı sermaye tahsislerini yasaklamak ve genişlemenin ve daha büyük borsa felaketlerine neden olma risklerinden kaçınmaktır. Ulusal kurtarma paketinin çıkış noktası, borsadaki daha fazla kısır döngüyü engellemek, risklerin finansal kurumlara yayılmasını ve iletilmesini engellemek ve daha büyük sistemik risklerin oluşmasını önlemek.Bu, üst denetim otoritelerinin yerleşik amacıdır ve aynı zamanda ülkenin güçlü iradesi ve aşılmaz kar hanesidir.
Borsa düştüğünde, finansörlerin elindeki hisse senetleri nakit olarak satılamaz ve büyük olasılıkla finansman borçlarını ödeyemezler. Finansmanın ana sağlayıcıları olan aracı kurumlar ve bankalar, büyük ölçekte kötü borç riski oluşturacak, borsadaki şiddetli dalgalanmalar, sistemik riskler oluşturacak ve finansal sistemin istikrarını ve güvenliğini tehdit edecek şekilde, aracı kurumların ve bankaların bilançolarına aktarılacaktır.
Yukarıda belirtilen nedenlerden hareketle devlet aynı anda "pazarı kurtarmak" ve "pazarı yönetmek" konusunda ısrar etmeli ve "çift uçlu" yaklaşımı benimsemelidir.
Piyasanın kurtarılması sonsuz olamaz, hiç durmazsa, piyasanın doğal kurallarını yapay olarak bozacak, piyasa ekonomisinin kanunlarının altını oyacak ve piyasa adaletine zarar verecektir. Hükümet, piyasayı dolaylı olarak destekleyemez, marjinal ahlaki tehlikeye katlanamaz, vergi mükelleflerinin parasını tüketmesine ve borsanın keyfi olarak uçuruma kaymasına izin veremez. Yatırımcı arkadaşlar da bunu sakin bir şekilde düşünmeli ve bir kendini kurtuluş duygusu oluşturmalı, bir dalma durumunda hükümetin piyasayı kurtarmasını bekleyemezler. Mantıksız borsalar karşısında ayartmaya, aldatmacaya ve riske karşı koymalıdırlar. Piyasanın hayranlığı ve trendi takip etmek, uyulması gereken temel ilkelerden biridir.
Gözetim otoritesi, kötü niyetli açığa satışın kötülüğünü kınarken, kötü niyetli uzun satışın daha büyük zararının da tam olarak farkına varmalı ve bir şeyleri yargılamak için insanların "beğenip beğenmediklerini" ölçüt olarak kullanmamalıdır. Uçurum tipi iniş kurtarılmalı ve dik sürekli tırmanışın neden olduğu tuzaklar korunmalıdır. Düzenleyiciler erken aşamada borsadaki kaosa dikkat ederlerse, risklerin objektif bir değerlendirmesini yapsalar ve piyasayı önceden orta derecede soğuturlarsa, bundan sonra yüksek maliyetli bir kurtarma olmayacaktı, düzenleyicilerin düşünmesi gereken tam da bu. Yatırımcılara rasyonel olmalarını hatırlatırken, düzenleyicilerin ayık ve rasyonel olmalarını, keskin gözlemi ve mükemmel düzenleyici bilgelik ve sanatı sürdürmelerini şart koşmak da gereklidir.
Yatırımcılar ayrıca milli takımın, performansı kurtarmadaki ciddi balon tarafından desteklenemeyen bazı hurda ve hisse senetlerine asla dokunmayacağını anlamalıdır. Dolayısıyla bir sonraki aşamada, rasyonel yatırım getirisi ve uzun vadeli yatırım kavramları ile birlikte, kaçınılmaz olarak ciddi bir "bireysel hisse senetleri" bölümü, hikayeler anlatan, kavram oynayan, mahkemeleri değiştiren, yeniden yapılanan, "hisse senetleri" ve "altın" dan bahsedilecektir. Yavaş yavaş pazardan uzaklaşacak.
Milli takımın kurtarılması her derde deva değildir ve piyasadaki tüm sorunları çözemez; piyasanın sert kuralları ve yasaları vardır, bu nedenle piyasanın otomatik onarımı sancılı ve uzun bir süreçten geçecektir. Hükümet "piyasayı kurtarırken", borsa yönetişimi perspektifinden kaldıraç oranını artırmayı da düşünmelidir. Halka arz kayıt sistemi kök salmaktadır, iyi bir sermaye piyasası yatırımı ve işletim ortamı ve daha güçlü denetim çabaların yönüdür.
