5G için savaşmak için on milyarlarca dolar toplayan ZTE "ZTE" olabilir mi?
Toplam değeri 11,5 milyar yuan olan 10 yatırımcı, 381 milyon A hissesi, ZTE'nin 5G projeleri için fon toplama planı nihayet kararlaştırıldı.
4 Şubat'ta ek hisseler listelendi ve 10 yatırımcının taahhüt ettiği hisseler kotasyon tarihinden itibaren 12 ay içinde devredilemezdi.
Stok artışı davası toplamda iki yıl sürmüştür. Orijinal plana göre her şey yolunda giderse işler bir yıl içinde tamamlanabilirdi. Ancak 2018'deki bir sansür fırtınası ZTE'yi şaşırttı.
Bu güne kadar, ZTE hala iyileşme sürecinde. Ancak, yeni nesil iletişim teknolojisinin değiştiği sırada, Ericsson, Huawei ve Nokia gibi güçlü rakipler karşısında, ZTE "pirinç kasesini" korumak istiyorsa, 5G'deki düzeni en ufak bir gevşekliği kaldıramaz.
Para toplama planı bir yıl ertelendi
5G'nin gelişimi hızlanıyor. Dünyanın en büyük iletişim ekipmanı üreticisi olan ZTE, ABD ablukasından ağır darbe almış olsa bile, teknolojik değişimin getirdiği fırsatlara ayak uydurmaya devam etti.
16 Ocak'ta ZTE, hisse başına 30.21 yuan sabit fiyatla 10 yatırımcıya 381 milyon A hissesi ekleyeceğini duyurdu. Toplanan fonların toplam miktarı yaklaşık 11.5 milyar yuan. İhraç maliyeti düşüldükten sonra toplanan fonların net tutarı yaklaşık 114.6'dır. 100 milyon yuan.
Bir önceki duyuruya göre, toplanan fonlar, hücresel mobil iletişim ağları, çekirdek ağlar, iletim ve taşıyıcı ağlar, sabit hat geniş bant, büyük veri ve ağ zekası için teknoloji araştırmaları ve ürünler dahil olmak üzere 5G ağ evrimi için teknoloji araştırma ve ürün geliştirme projeleri için kullanılacak. Aynı zamanda işletme sermayesi geliştirin ve tamamlayın.
ZTE, bu ihracın şirketin yüksek yoğunluklu Ar-Ge yatırımını sürdürmesine, ana pazar ve ana akım ürün payını artırmasına ve böylece karlılığı artırmasına yardımcı olacağını; ayrıca sermaye yapısının daha da optimize edilerek şirketin risklere dayanmasına yardımcı olacağını söyledi. Kabiliyet.
Aslında ZTE, yukarıda belirtilen sabit artış kalemlerini 2018 gibi erken bir tarihte başlatmış ve 1 Şubat 2018'de bir plan yayınlamıştı. Aynı yılın 10 Nisan'ında, bu kalemler için başvuru Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kabul edildi.
Ama beklemediğim şey, bir "ölüm kalım soygununun" hemen gelmesi ve sabit artış meselesinin rafa kaldırılmasıydı.
16 Nisan 2018'de ZTE, İran konusunda önceki anlaşmaya tam olarak uymadığı için, ABD yeniden ihracat yasağı başlatacağını duyurdu.
Aynı yılın 9 Mayıs günü ZTE yaptığı açıklamada, "ret kararından etkilenen şirketin ana ticari faaliyetlerinin artık devam edemeyeceğini" belirtti. İki ay sonra mesele nihayet çözüldü.ABD ihracat yasağını kaldırdı.ZTE, ABD şirketinden parça satın alıp normal üretime devam edebildi, ancak ödenen bedel çok büyüktü - yönetim kurulu tamamen kanla değiştirildi ve 1 milyar ABD doları para cezası ve 4100 milyon USD marj.
Ocak 2019'da ZTE, sabit artışlı kalemlerin geçerlilik süresini bir yıl uzatarak Mart 2020'ye kadar uzatacağını duyurdu ve sabit artışlı çalışmaları yeniden başlattı ve kaynak yaratmaya devam etti.
4 Şubat'ta toplanan 11.46 milyar net tutar, 13 milyar yuan'ı aşmayan orijinal plandan hala uzaktır.Farkın bu kısmı, ZTE'nin kendi kendine topladığı fonlarla çözülecektir.
İlk plana göre, bu sefer toplanan toplam fon miktarı 13 milyar yuan'ı geçmeyecek ve bunun 5G ağlarının evrimi için teknoloji araştırma ve ürün geliştirme projelerinin% 70'i tamamlayıcı işletme sermayesi olacak.
Kaynak: ZTE'nin "2018 A Hisse Senetlerinin Halka Açık Olmayan İhracı" ekran görüntüsü
Yavaş yavaş pusun dışında
ABD ambargo fırtınasından sonra, bu fon toplama ZTE için daha da önemli hale geliyor. 2018'de para cezalarının ödenmesinden etkilenen ZTE'nin geliri ve net karı, 6,984 milyar yuan'lık zararla son beş yıldaki en büyük düşüşü kaydetti. Borç oranı Haziran 2018 sonunda% 62,8'den 2019'un ilk çeyreğinin sonunda% 76,41'e yükselmeye devam etti.
Resim kaynağı: Reuters
ZTE'ye yönelik yaptırımlardan bahseden, yerli bir operatörün içerisinden biri InfoQ'ya hayatın paradan daha önemli olduğunu söyledi.
Kişiye göre yaptırımlar, operatörleri ile ZTE arasındaki işbirliğini etkilemedi, bir yandan kargaşanın nihai çözümüne herkesin güven duyarken, diğer yandan "ulusal adalet" nedeniyle. O sırada Huawei, ZTEnin siparişlerini almayacağını veya ZTEnin ekipmanının yerini değiştirmeyeceğini (değiştirmeyeceğini) vb. Açıkça belirtti.
"ZTE'nin kaybettiği para çemberde önemli görünmüyor ve şimdi ZTE'nin iyileşme hızı oldukça hızlı." Dedi.
Ama acıdır, yabancılar tarafından pek bilinmez. Canlılığı geri kazanmak için, ZTE önce kuvvetli bir şekilde "kısma" yapar. 2018 yılında, ZTE'nin 13 iştiraki artık konsolide mali tablolara dahil edilmemiştir. Bunlardan 9 iştirak iptal işlemini tamamladı, 2 iştirak hisse devrini tamamladı ve çalışan sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 6.000'den fazla azaldı.
İkincisi, ZTE ayrıca varlıkları satarak "açık kaynak" yapmaya çalışıyor. ZTE, Haziran 2018'de Shenzhen devletine ait iki arsayı satamamış olsa da, Temmuz 2019'da ZTE ve Vanke, Shenzhen Körfezi Süper Karargah Üssü projesini kılık değiştirerek "transfer etmek" için işbirliği yaptı. 3 milyar RMB ile 3,3 milyar RMB arasında vergi öncesi kar getiriyor. 2019 yılında, şirketin vergi öncesi karının yaklaşık 2,6 milyar RMB ila 2,9 milyar RMB olması bekleniyor.
ZTE, yakın zamanda tahvil ihraç planını yeniden başlattı. 10 Ekim 2019'da şirket, tescil için başvurduğu 2 milyar yuan orta vadeli senet ve 8 milyar yuan ultra kısa vadeli finansman bonosunun Çin Finansal Piyasalar Kurumsal Yatırımcıları Birliği tarafından tescil edildiğini ve onaylandığını belirten bir duyuru yayınladı.
Ek olarak, ZTE'ye yakın bir kişi InfoQ'ya ZTE'nin şu anda bir dizi süreç iş değişikliği geçirdiğini, birçok danışmanlık şirketini tanıttığını ve dijital dönüşümü daha pragmatik ve verimli bir dönüşüme teşvik etmek için büyük çaba harcadığını açıkladı.
"Geçtiğimiz iki yıl içinde, ZTE'nin iç atmosferi çok değişti, özellikle üst düzey liderlerin genel olarak değiştirilmesinden sonra, yeni liderlerin çoğu, şirket içinde çeşitli alanlardaki önceki iş omurgaları oldu. Şirkette on yıldan fazla deneyime sahipler ve tabandan iyi bir anlayışa sahipler. Ve daha enerjik ve enerjik, yeni fikirleri kabul etmesi daha kolay. "Dedi içeriden.
2019'un üçüncü çeyreğine ait en son mali rapordan yola çıkarak, ZTE'nin geliri ve net karının her ikisi de bir önceki yıla göre önemli ölçüde arttı ve 2019'da zararları kara çevirmesi bekleniyor. Ancak, 5G işini geliştirmek için ZTE'nin çok miktarda sermaye yatırımı yapmaya devam etmesi gerektiğini belirtmekte fayda var.
2016'dan 2018'e kadar, ZTE'nin Ar-Ge yatırımı sırasıyla 11.689 milyar yuan, 12.962 milyar yuan ve 10.906 milyar yuan idi ve Ar-Ge yatırımının oranı kademeli olarak artarak sırasıyla% 11.5,% 11.9 ve% 12.8'e ulaştı. 2019'un ilk üç çeyreğinde, araştırma ve geliştirme giderleri 9,36 milyar yuan'a ulaştı.
Büyük cezalar ve artan Ar-Ge maliyetleri, ZTE'nin hala çok fazla borca sahip olmasına neden oldu. 2019'un üçüncü çeyreğinin sonunda, ZTE'nin borç oranı hala% 74,7'ye kadar yükseldi. Kısa vadede, ZTEnin ciddi hasarını iyileştirmek zordur.
5G'yi hedefliyoruz
ZTE için 5G, mevcut kalkınmanın temel stratejisidir ve 10 milyar yuan'ı artırmayı amaçlayan projeler 5G'yi hedeflemektedir.
En son resmi açıklamaya göre, şu an itibariyle ZTE, 5G stratejik düzeni ile ilgili 4.100 patent ve küresel patent düzeninde ilk sırada yer alan 2.2045G standardı temel patent dahil olmak üzere dünya çapında 36.000 patente izin verdi.
ZTE, 5G çağında temel rekabet gücü oluşturmak için, 2019'da yongaların, işletim sistemlerinin ve veritabanlarının üç bağımsız yeteneğinde de bazı başarılar elde etti. Örneğin, 7nm işlem yongalarının seri üretimini sağladı ve kendi geliştirdiği işletim sistemleri, Fuxing dahil yüksek hızlı demiryollarında yaygın olarak kullanıldı. Büyük endüstriyel alanlarda, veritabanı ürünleri de finans alanında yaygın olarak kullanılmaktadır.
ZTE CTO'su Wang Xiyu geçtiğimiz günlerde "5G: Gelişim Beklentisi ve Söz konusu Büyüme" başlıklı makalesinde Çin'in 2020'de 500.000'den fazla 5G baz istasyonu kurmasının beklendiğini ve bunun küresel 5G dağıtımının hızlanmasını daha da artırmasının beklendiğini belirtti.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın verilerine göre 2019 yılı sonu itibarıyla ülke genelinde 130.000'den fazla 5G baz istasyonu inşa edildi. Son yıllarda 5G alanında konuşlandırılmasıyla, ZTE'nin 5G yapısı hızlı şeride girdi. 2019'un üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle ZTE, dünya çapında 355G ticari sözleşmesi kazandı, 50.000'den fazla 5G baz istasyonu sevk etti ve dünya çapında 60'tan fazla operatörle Çin, Avrupa, Asya Pasifik ve Orta Doğu'daki ana 5G'yi kapsayan 5G işbirliği gerçekleştirdi. Market.
ZTE baz istasyonlarının küresel pazar payının 2020'de% 8,5 olması bekleniyor. Resim kaynağı: TrendForce
Araştırma kuruluşu TrendForce'un tahminlerine göre ZTE, 2019'da küresel iletişim ekipmanı pazarında% 6,5 paya sahip ve dünyada dördüncü sırada yer alıyor.
TrendForce analisti Xie Yushan, InfoQ'nun 2019'da ABD hükümetinin Çin yapımı baz istasyonu ekipmanı (Huawei, ZTE, vb.) Satın almasını yasakladığını ve bunun da Samsung'un geliştirmesini sağlayan ABD'deki 5G baz istasyonlarının düzenini etkilediğini analiz etti. fırsat.
2019'da Samsung, ZTE ile aynı paya sahip küresel iletişim ekipmanları pazarında dördüncü sırada yer aldı.
Bağımsız telekomünikasyon analisti Fu Liang ayrıca InfoQ'ya Samsung'un hala ana akım bir iletişim ekipmanı tedarikçisi olmadığını belirtti.Pazar payı esas olarak yerel pazardan geliyor.Güney Kore'nin 5G gelişimi nispeten hızlı, ancak Kore pazarı sınırlı.
TrendForce'un tahminine göre Samsung'un pazar payı 2020'de% 4,5'e düşecek ve ZTE% 8,5'e yükselecek.
Bu nedenle, Ericsson, Huawei ve Nokia, son iki yılda aniden "ortaya çıkan" Samsung ile karşılaştırıldığında ZTE'nin gerçek rakipleri. Fu Liang, belirsiz Çin-ABD ticaret beklentilerinin genel çevresel faktörlerine ek olarak, ZTE'nin Huawei'den daha büyük bir baskı altında olacağına inanıyor.Huawei, kapsamlı personel gücü ve finansmanı açısından ZTE'den daha güçlü ve ABD tarafından onaylanan Huawei'nin pazarlama stratejileri var. Ayrıca daha radikal.
Huawei, her zaman araştırma ve geliştirmeye yatırım yapmaya istekli olmuştur. 2018'de araştırma ve geliştirme giderleri yüz milyara ulaştı. Huawei'nin baş hukuk sorumlusu Song Liuping, 2018'in sonunda Huawei'nin yalnızca 5G araştırma ve geliştirmeye 2 milyar ABD dolarından (yaklaşık 14 milyar yuan) fazla yatırım yaptığını açıkladı. Huawei'nin 5G ürün grubu başkanı Yang Chaobin de bir röportajda Huawei'nin 2019'daki 5G Ar-Ge yatırımının 10 milyar yuan olmasının beklendiğini açıkladı.
Buna ek olarak, Huawei tarafından açıklanan 5G standart temelli patent sayısı da dünyanın en büyüğüdür: Eylül 2019 itibarıyla Alman patent veri şirketi IPlytics, Huawei'nin patent sayısını 3325 aile olarak kaydetti. Ekim 2019'un ortalarında Huawei, küresel operatörlerle 60'tan fazla 5G ticari sözleşmesi imzaladığını ve Nokia'nın 78'in ardından ikinci olduğunu duyurdu.
Ancak CICC Electronics, raporunda ZTE'nin Çin pazarında Huawei, Ericsson ve diğer üreticilerle güçlü bir rekabetle karşı karşıya kalmasına ve brüt kar marjının kısa vadede belirli bir baskı ile karşı karşıya olmasına rağmen, bir yıllık merkezileştirilmiş 5G tedarikinden sonra bu rekabetin gevşemesinin beklendiğine dikkat çekti. Ek olarak, baz istasyonlarının yukarı akış bileşenlerinin fiyatı düşmüştür ve ürün reçetesi (ürün listesi) maliyetlerindeki düşüşün etkiyi bir dereceye kadar dengelemesi beklenmektedir.
"ZTE'nin 5G gelişimi Huawei kadar büyük olmasa da, birinci sınıf bir seviyeye ulaştı. Gelecekteki gelişimi konusunda iyimserim." Yukarıda belirtilen operatör InfoQ'ya söyledi.
"Gerçek 5G" geliyor
SA (Bağımsız Ağ Oluşturma), 2020'deki 5G gelişiminin en önemli noktası olacak.
2019'da 5G'nin ticarileştirilmesini hızlandırmak için operatörler, erken aşamada mevcut 4G ekipmanına dayalı 5G ağlarını dağıtmak için bağımsız olmayan ağ (NSA) çözümünü seçecekler. 4G çekirdek ağı, 4G kablosuz ağı ve 5G kablosuz ağı aynı anda kullanın.
Ancak aynı zamanda endüstri, bağımsız ağın gelecekte ana yönelim olduğunu ve NSA'nın yalnızca bir geçiş çözümü olduğunu kabul ediyor ve bu nedenle NSA'ya genellikle "sahte 5G" deniyor.
Xie Yushan, InfoQ'ya 2020'de 5G ağ mimarisinin geliştirilmesinin 5G NR ekipmanı ve artan çekirdek ağ gereksinimleri dahil olmak üzere bağımsız (SA) 5G teknolojisine odaklanacağını tanıttı. SA ağı, kablosuz ağı, çekirdek ağı ve ana taşıyıcı bağlantı mimarisini vurgular, ağ dilimlemeyi, uç hesaplamayı vb. Destekler. Yukarı bağlantı hızı, ağ gecikmesi ve bağlantı sayısı 5G spesifikasyonlarına uygundur.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı Bakanı Miao Wei, 20 Ocak'ta Devlet Enformasyon Ofisi'nin basın toplantısında yaptığı açıklamada, ITU R16 standardı 2020'de resmi olarak kurulduktan sonra, devletin bağımsız ağların ağ yapısını hızlandırmaya odaklanması gerektiğini ve yalnızca bağımsız ağların daha fazla ortaya çıkarılabileceğini belirtti. 5G performansını gösterin. Ek olarak, farklı endüstrilerin bireysel ihtiyaçlarını etkin bir şekilde karşılamak için endüstri odaklı 5G ağ mimarisini güçlü bir şekilde keşfedin.
2020'de ZTE gibi ekipman satıcılarının da pazara saldırmak için çeşitli 5G çözümlerini piyasaya süreceği öngörülebilir. Geçtiğimiz Ocak ayında, ZTE ve Güney Afrikalı telekom operatörü MTN, Doğu Afrika'daki ilk 5G SA ağını ortaklaşa yayınladı.
"2020'nin ilk yarısında R16 standardının aşamalı olarak tamamlanmasıyla, çeşitli ülkelerdeki telekom operatörleri, yoğun nüfuslu şehirlere ek olarak ticari kullanım için hizmetlerinin kapsamını genişletmeyi planlıyor ve 5G terminalleri veya kablosuz baz istasyonları gibi daha fazla ürünün çıktığını görecek." Xie Yushan Ayrıca söyledi.
Standardın geliştirilmesinin ilk aşamasında, terminallerin ve sistemlerin koordineli ilerlemesini içereceğinden, ZTE, 5G terminallerindeki fırsatlara da büyük önem vermektedir. Wang Xiyu'nun dediği gibi, 5G uçtan-uca yeteneklere sahip üreticiler, 4G'den 5G'ye geçme zaman aralığı sırasında entegre hata ayıklama ve spektrum kullanımı avantajlarına sahip.
Bu nedenle, Şubat 2019'da ZTE, Çin'in ilk 5G ticari cep telefonu Axon10 Pro'yu piyasaya sürdü. Wang Xiyu'ya göre 2020'nin ilk çeyreğinde Axon11 gibi yeni nesil 5G çok modlu ve çok bantlı cep telefonları toplu olarak piyasaya sürülecek. 5G cep telefonlarının yıl içinde 2.000 RMB ve üzeri fiyat aralığını karşılaması ve SA endüstriyel uygulama modüllerinin fiyatlarının da hızla düşmesi bekleniyor.
ZTE'nin operatör işinde net bir öncü olmasına rağmen, cep telefonu pazarının oldukça rekabetçi olduğu unutulmamalıdır. 4G döneminde dezavantajlı durumda olan ZTE cep telefonları, 5G çağının en iyileri arasında olabilir mi? Hala değişkenlerle dolu.
