Northbound, pozisyon oluşturmak için "şiddetli" fonlar: 11,2 milyar net giriş, son dokuz ayın en yüksek tek günü
27 Ağustos'ta A hisse piyasasının kapanmasının ardından dünyanın en büyük endeks şirketi olan MSCI'nin ikinci aşama genişleme kararı resmi olarak yürürlüğe girdi. Northbound fonları, gün boyunca toplam 11.271 milyar yuan net girişle çılgın girişin geç saatlerinde yeniden ortaya çıktı ve 3 Aralık 2018'den bu yana en yüksek tek günlük net giriş rekorunu kırdı. Bunlar arasında, Shanghai Stock Connect'in net girişi 7,1 milyar yuan ve Shenzhen Stock Connect'inki ise 4,171 milyar yuan idi.
Özellikle, Şangay ve Shenzhen borsalarındaki ilk on aktif hisse senedi arasında, Kweichow Moutai (600519) gün boyunca 4,34 milyar yuan ciroya sahipti ve Şangay Stock Connect'in açılışından bu yana 1,943 milyar satın alınan tek günlük ciroda üçüncü sırada yer aldı. 455 milyon yuan net çıkışla 2.398 milyar yuan sattı.
Wuliangye (000858), 2.014 milyar yuan ciro, 1.364 milyar yuan satın alma, 651 milyon yuan satış ve 713 milyon yuan net satın alma ile 27 Ağustos'ta en çok net alım yapan hisse senedi oldu.
Ayrıca bu kez MSCI Çin Endeksi'ne yeni dahil olan Wanhua Chemical (600309), 8 Ağustos'tan sonra 1.015 milyar yuan ciro ve 7.04 alımla Şangay Borsası'nda ikinci kez ilk on aktif hisse senedi listesine girdi. 100 milyon yuan, net 393 milyon yuan satın alarak 311 milyon yuan sattı.
Şangay ve Shenzhen borsalarındaki 20 aktif hisse senedi arasında, Kweichow Moutai'ye ek olarak Hengrui Pharmaceuticals (600276) ve Hikvision (002415) sırasıyla 116 milyon yuan ve 70 milyon yuan net çıkışa sahipti.
Şangay ve Shenzhen hisselerindeki ilk on aktif hissenin sermaye akışı
Paper muhabiri daha önce, MSCI'nin 8 Ağustos, Pekin saatiyle sabah 5: 00'de Ağustos endeksinin üç aylık düzeltmesini açıkladığını bildirdi.
"Mevcut 260 Çin A hissesi bileşen hissesinin dahil edilme katsayısı% 10'dan% 15'e yükselecek. MSCI Çin Endeksi,% 15 katılım katsayısı ile 8 Çin A hissesi ekleyecek. Çin A hisseleri MSCI Çin Endeksi'ne (MSCI Çin Endeksi) dahil edilecek. Endeksler) ve MSCI Yükselen Piyasalar Endeksleri (MSCI Gelişen Piyasalar Endeksleri) sırasıyla% 7,79 ve% 2,46. MSCI bir basın açıklamasında 27 Ağustos'ta işlemlerin kapanmasının ardından bu ayarlamaların yürürlüğe gireceğini yazdı.
Diğer bir deyişle, 27 Ağustos'ta MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'ne 268 adet büyük hacimli A hisse senedi% 15'lik bir katsayı ile dahil edilecek.
8 A hisseleri China Railway Group (601390), Ningbo Port (601018), Shanghai Construction Engineering (600170), Southwest Securities (600369), Wanhua Chemical (600309), WuXi AppTec (603259), Yunda (002120) ), Zhangjiang Hi-Tech (600895).
Bununla birlikte, bu genişlemede yeni eklenen 8 hedef arasında, Wanhua Chemical'ın hızlı yükselişine ek olarak, birkaç hisse senedi hızlı bir düşüş yaşamıştır.
Bu genişlemenin ardından MSCI Yükselen Piyasa Endeksi ve MSCI Çin Endeksi'ndeki A hisselerinin oranı sırasıyla% 2,46 ve% 7,79'a yükselecek. China Merchants Securities, bu genişlemenin A hissesi için yaklaşık 18.9 milyar ABD doları artışlı fon getirmesinin beklendiğini tahmin ediyor.Eğer döviz kuru 7'ye göre hesaplanırsa, pasif artımlı fonlar yaklaşık 26.6 milyar yuan olan yaklaşık 130 milyar yuan'a karşılık geliyor.
Sanayi dağılımı açısından bakıldığında, dahil edilme oranının% 15'e yükselmesinin ardından en yüksek orana sahip ilk beş sektör sırasıyla% 17,69,% 14,31,% 11,97,% 6,63 ile bankacılık, bankacılık dışı, yiyecek ve içecek, ilaç ve gayrimenkul oldu. % 5.14.
UBS Menkul Kıymetler, bunun A-hisse pazarına yaklaşık 4,5 milyar ABD doları tutarında net pasif sermaye girişi getireceğini ve aktif sermaye girişlerinin hızının, iç ve dış piyasalardaki değişiklikler ve ticaret sorunları gibi bir dizi makro olay nedeniyle dalgalanacağını tahmin ediyor. "Çin pazarını daha fazla açıp geliştirirse (örneğin, yerel ve yabancı borsalarda hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin ve diğer türevlerin piyasaya sürülmesine izin verirse), MSCI'nin A hisselerinin ağırlığını daha da artırmak için bir pazar görüşü istişaresi başlatmasını bekliyoruz."
CITIC İnşaat Yatırım Araştırma Raporu'nun analizine göre, ilk iki genişlemenin piyasa üzerinde sınırlı etkisi var.Üçüncü genişlemenin arifesinde, yabancı sermaye girişi zayıftı ve piyasa durgundu. Geç ticarette pasif sermaye girişlerinin etkisi çok açıktı ve finansal tüketim Kazançlar zirveler arasındaydı. Önceki MSCI dahil etme performansı gözden geçirildi.Haziran 2018 ve Eylül 2018'deki iki genişletilmiş katılımdan sonra, yabancı sermaye büyük miktarda akmaya devam etti, ancak piyasa, düzeltmenin yürürlüğe girdiği tarihte sorunsuz bir şekilde işledi. Mayıs 2019'da üçüncü genişlemenin duyurulmasından sonra, RMB döviz kurundaki zayıflama nedeniyle yabancı sermaye çıkışı oldu.
MSCI'nın A hisselerindeki yabancı yatırımını takip etmenin yanı sıra, FTSE Russell Endeksleri ve S&P Dow Jones Endeksleri kademeli olarak A hisselerini içerecek, bu da bu endeksleri izleyen pasif fonların gelecekte A hisselerini artıracağı anlamına geliyor.
24 Ağustos sabahı erken saatlerde FTSE Russell Endeksi, 23 Eylül'de yürürlüğe girecek olan A hisselerinin oranını% 5'ten% 15'e çıkararak Eylül için genişleme planını açıkladı. Bu kez FTSE Russell, 14'ü büyük hacimli A hissesi, 15'i orta boy A hissesi ve 50'si küçük boyutlu A hissesi olan 79 China A hissesini dahil etti. O zamana kadar, A hisseleri FTSE Russellın gelişmekte olan pazarlarının% 5,5'ini oluşturacak.
Ek olarak, S&P Dow Jones Endeksleri 23 Eylül'de A-hisselerine dahil edilecek olup, dahil edilme oranı% 25.Önceden açıklanan ilanlar listesi 1241 hisse içermektedir ve resmi liste 6 Eylül'de açıklanacaktır.
China Merchants Securities'in hesaplamalarına göre, bu yoğun katılımın ardından, A-hisseleri yaklaşık 30 milyar ABD doları artımlı sermayeye yol açacak.
Üç büyük uluslararası endekste A hisselerinin art arda genişlemesinin doğrudan boğa piyasasının fermantasyonunu teşvik edip edemeyeceği ile ilgili olarak, özel sermaye satır net anketinin sonuçları, özel sermayenin% 22.25'inin 100 milyar artan fonun bir boğa piyasasına yol açacağına inandığını ve özel sermayenin% 43.34'ünün artan fonların piyasaya gireceğine inandığını göstermektedir. Piyasa, piyasayı yükselmeye zorlamak zorundadır, ancak tek bir faktörün etkisi altında bir boğa piyasasına sahip olmak zordur. Özel sermayenin% 30'undan fazlası, endeksin genişlemesinin getirdiği fonların tek seferlik bir giriş olmadığına inanmaktadır ve A hisselerinin yükselişini veya düşüşünü belirlemek zordur.
MSCI, FTSE Russell ve S&P Dow Jones'un art arda genişlemesi yüz milyarlarca fon getirecek, peki hangi sektörler müjdeli haber verecek?
Özel sermaye sıralama ağları anketinin sonuçları, çoğu özel sermayenin finans, ilaç, tüketici ve teknoloji sektörlerinin fayda sağlayacağına inandığını göstermektedir.
Qianbo Asset Research Center, A hisseli varlıkların tahsisini artırmak için sürekli yabancı sermaye girişinin değişmeyeceğine ve bunun da A hissesi için piyasaya yeni bir sermaye akışı getireceğine inanıyor; yabancı yatırımcılar yatırım hedeflerini seçerken tüketici beyaz at hisse senetlerini tercih ediyor , A-hisseli yatırım tarzının değişmesine rehberlik edecek temel varlıkları kucaklamak. A hisselerinin mevcut ortalama fiyat-kazanç oranı tarihsel olarak düşük bir seviyededir ve devam eden yabancı yatırım, yüksek kaliteli varlıkları satın almak ve bunları uzun süre elde tutmak için yerel artan fonları da çekecek ve bu da A hisselerinin yavaş boğa modelini destekleyecektir.
İyimser yönde, Hanxin Varlık Fonu Yöneticisi Jiang Long, kısa vadede genişleme endeksine dahil olan kurucu hisseler konusunda iyimser olduğuna inanıyor.Bu hedefler sermaye teşvikinden yararlanıyor.Geçmiş deneyimlerden yabancı sermaye, MSCI genişletildiğinde yürürlük tarihine daha yakın olma eğiliminde olacak. Yapılandırın. Uzun vadede, denizaşırı değerleme sistemlerini kıyaslamak, düşük değerlere sahip mavi çipler ve tüketim ve finans tarafından temsil edilen kesin performans konusunda iyimser.Jiang Long, aynı zamanda, sert teknolojinin temsil ettiği makul değerlemeler ve çekirdek rekabet gücü konusunda iyimser. Gerçek bir büyüme şirketi.
Longhang Assets'in başkanı ve yatırım direktörü Cai Yingming, istatistiklere göre, yabancı yatırımın esas olarak olağanüstü rekabet gücü ve bariz engellere sahip lider beyaz at şirketlerine yönelik önyargılı olduğunu söyledi. Yabancı yatırımın yatırım tarzı nispeten uzun vadelidir.Bazı şirketler şu anda nispeten yüksek statik değerlemelere sahip olsa da, karların uzun vadeli istikrarlı büyümesi, değerlemeyi sindirebilir ve bariz faydalar sağlayabilir. Sektör, tüketici finansmanı ve teknoloji liderlerini tercih ediyor.
