Konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirme dönemi geliyor, insanlar bunun büyük faydalar getirdiğini anlamalı
25 Nisan'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Konut ve Kentsel-Kırsal Kalkınma Bakanlığı ortaklaşa "Konut Kiralama Varlıklarının Menkul Kıymetleştirmesinin Teşvik Edilmesine İlişkin Bildiri" yayınlayarak, konut kiralama şirketlerini öz sermaye varlıkları için menkul kıymetleştirilmiş ürünler ihraç etmede desteklemeye ve uzmanlaşmayı ve kurumsallaşmayı teşvik etmeye odaklandı. Konut kiralama şirketleri varlık menkul kıymetleştirmeye başladı. Bu, işe alım politikasının (25 Nisan'da "China Securities Journal") uygulanmasını destekleyen ilk sermaye piyasası olarak bilinir.
Adından da anlaşılacağı gibi, konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi yeni bir türdür ve leasing şirketlerinin varlıklarının likiditesini artırmak için etkili bir araç olduğu kanıtlanmıştır. Ülkemizde bu mali politika sisteminin uygulanması, Çin Komünist Partisi 19. Ulusal Kongresi ve Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı ruhunun çok konulu arz, çok kanallı garanti, kira ve satın alma konut sistemi gerekliliklerinin kurulmasını hızlandırmak ve konut kiralama piyasasının gelişimini iyileştirmektir. Destekleyici politikalara duyulan ihtiyaç;
Özellikle, bu sistem daha fazla yatırım kuruluşunun konut kiralama yatırımı alanına katılmasına, konut kiralama pazarının ölçeğini genişletmesine, şehir sakinlerine yüksek kaliteli kiralık konut sağlamasına ve kentsel konut üzerindeki baskıyı etkin bir şekilde azaltmasına olanak tanır.
Çin piyasasında konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi uygulamasına çoktan başlanmış ve birçok şirket etkin araştırmalar gerçekleştirmiştir.Örneğin, Poly Real Estate ve Tahoe Group gibi birçok gayrimenkul şirketi uzun vadeli kiralık daireler için menkul kıymetleştirme ürünleri ihraç etmiş veya çıkarmayı planlamıştır. , Konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi için iyi bir keşif sağlar. Ayrıca ülkemizde büyük pazar ihtiyaçları ve potansiyel geliştirme alanına sahiptir.
Ekim 2017 itibarıyla, yurt içi GYO'ların toplam ihracı, tüm varlık menkul kıymetleştirme ürünlerinin toplam ihracının yalnızca% 2,14'ünü oluştururken, ABD GYO'larının ihracı aynı dönemde toplam ABS'nin% 35,4'ünü oluşturmuştur.Çin konut kiralama piyasası büyük bir gelişme potansiyeline sahiptir. Dahası, yerli emlak şirketleri şu anda GYO'lar aracılığıyla 13,1 milyar yuan'ı finanse ediyor ve aynı dönemde toplam yurt içi gayrimenkul geliştirme yatırımı yaklaşık 14,5 trilyon yuan ve GYO'ların oranı sadece% 0,09.
Toplam gayrimenkul geliştirme yatırımı içinde yerli GYO finansmanının oranı% 7'ye yükseltilirse, GYO ihraçlarını her yıl 995 milyar yuan'a çıkaracaktır. Açıktır ki, varlık menkul kıymetleştirme piyasasının iyileşmesi ve ürünlerin vadesi, gayrimenkul sektöründe finansman yöntemlerinin çeşitlenmesi ve yüksek kaliteli işletme mülklerinin yurt içi menkul kıymetleştirme oranının artması ile GYO'lar piyasadaki trilyonlarca doları kaldıracak.
Özellikle heyecan verici olan, Çin'deki mevcut kira nüfusunun 190 milyona ulaşması ve konut kiralama pazarındaki kiralık GMV'nin 1 trilyon yuan'ı aşması Önümüzdeki 10 yıl içinde Çin'deki kira nüfusu 230 milyona yaklaşacak ve kiralık GMV'nin 3 trilyona yaklaşması. 2030'a kadar, kiralanan nüfus 300 milyona yakın olacak ve kiralık GMV 4,6 trilyon yuan'a ulaşacak. Nüfus büyüklüğü ve nüfus yapısının avantajlarına dayanarak, Çin'in konut kiralama piyasasının gelişme beklentilerinin umut verici olduğu öngörülebilir.
Bu nedenle geçen yılın Kasım ayından bu yana, çeşitli ülkelerdeki ticari bankalar, konut kiralama piyasasının "ticari mavi okyanusu" konusunda iyimser, konut kiralama alanına yoğun bir şekilde giriyor, birden fazla lokasyon ayarlıyor, konut şirketleriyle işbirliği yapıyor ve konut kiralama şirketlerine kredi fonu desteği sağlıyor. Sonuç olarak, konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi bankalara, konut kiralama şirketlerine ve yatırımcılara büyük işletme faydaları sağlayabilir:
Konut kiralama şirketleri için etkin varlık gerçekleştirme kanalları sağlayabilir, konut şirketlerinin yetersiz sermaye akışının baskısını azaltabilir ve konut kiralama şirketlerinin sermaye çekilmesine ilişkin endişelerini azaltabilir ve sonuçta konut kiralama şirketlerinin hisse varlıklarının canlandırılmasına, sermaye toparlanmasının hızlandırılmasına ve fonların artırılmasına yardımcı olabilir. Verimliliği kullanın, konut kiralama pazarının inşasına katılmak için daha fazla sosyal fonu yönlendirin ve konut kiralama pazarının zor durumundan etkili bir şekilde kaçının.
İkincisi, varlık menkul kıymetleştirmesi yoluyla, konut kiralama şirketlerinin sabit varlıkları zamanında gerçekleştirilebilir, konut kiralama şirketlerinin kiralık evler geliştirmek için sürekli gelişimini gerçekleştirebilir, konut kiralama şirketlerinin kaldıraç oranını etkin bir şekilde düşürür ve konut kiralama şirketlerinin geliştirme maliyetlerini düşürür.
Özellikle, bankaların konut kiralama şirketlerine kredi desteği üzerindeki baskısını büyük ölçüde azaltmakla kalmayıp, konut kiralama şirketlerine banka fonlarının aşırı yatırımını engelleyip finansal riskleri artıran, aynı zamanda bankaların konut kiralama işine girmesine de olanak tanıyan en büyük yararlanıcılar olacaklar. Çin, emlak şirketlerinin kira mevduatlarının ve emlak işlerinin geliştirilmesinin getirdiği çeşitli faydaları paylaşıyor ve bu da nihayetinde finans ve gayrimenkul arasında erdemli bir etkileşim döngüsünün oluşumunu teşvik ediyor.
Üçü, sermaye piyasası ürünlerinin arzını büyük ölçüde zenginleştirebilir, orta riskli, orta gelirli yatırım çeşitleri sağlayabilir ve yatırımcıların çeşitlendirilmiş yatırım ihtiyaçlarını karşılayabilir. Çünkü konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi, çok sayıda menkul kıymetleştirilmiş portföy ürününün ihraç edilmesini gerektirmektedir. 31 Ocak 2018 itibarıyla, Çin'in yarı GYO ürünleri, 31 kümülatif ihraçla hızlanmış bir büyüme trendi göstermiştir. Kümülatif toplam ihraç, 2014 sonunda 9,6 milyar yuan'dan 2017 sonunda 65,6 milyar yuan'a yükseldi ve yıllık bileşik büyüme oranı% 89,8 oldu.
Ayrıca, birinci kademe şehirlerdeki yüksek kaliteli işletme mülkleri GYO'lar aracılığıyla finanse edilmektedir ve ihraç edilebilecek GYO'ların toplam büyüklüğü yaklaşık 5,1 trilyon yuan olup, bunun ofis gayrimenkul GYO'ları yaklaşık 1,8 trilyon yuan ve alışveriş merkezi gayrimenkul GYO'ları yaklaşık 3,3 trilyon yuan'dır. Bu sadece yatırımcılar için büyük yatırım fırsatları sağlamakla kalmaz, aynı zamanda konut kiralama şirketlerinin yatırım risklerini de çeşitlendirir.
Açıktır ki, konut kiralama varlıklarının menkul kıymetleştirilmesi, Çin'deki konut kiralama işletmelerinin hızlı gelişimine ve büyümesine sadece bir "kayganlaştırıcı" getirmedi ve şehir sakinlerinin ev kiralama baskısını hafifletmedi, aynı zamanda bankacılık finans hizmetlerinin gelişimi için karlı ve büyük bir pazar sağladı. Çin'in sermaye piyasasının gelişimini teşvik edin ve insanların ekonomik kalkınmanın getirilerindeki payını artırmak için ivme sağlayın. İlgili departmanlar denetimi güçlendirmeli ve Çin toplumu ve Çin halkına fayda sağlamak için konut kiralama varlıklarının sağlıklı ve sürdürülebilir bir kalkınma için menkulleştirilmesini teşvik etmelidir.
