TRON, OKEx, IBM, hepsi stabilcoin'e girmeye başladığında ...
Mevcut sıcak IEO'da, stabilcoinler de yetersiz kaldı. Bununla birlikte, düzenleyici göz bu son iki sıcak kavramı sessizce ele aldı. 21 Mart akşamı, Pekin İnternet Finans Endüstrisi Derneği, "IEO, STO, istikrarlı para birimi vb. Adına yasadışı finansmana ve ilgili faaliyetleri yürüten ekiplerin ihraç edilmesine" karşı dikkatli olmamız gerektiğini hatırlatan bir "Risk Uyarısı" belgesi yayınladı.
Sadece iki gün önce, 19 Mart'ta, OK Group'un kurucusu Xu Mingxing, Twitter'da istikrarlı para birimi OKUSD'nin piyasaya sürüleceğini duyurdu ve "istikrarlı para birimi, blok zincirinin en önemli uygulamalarından biri olacak" dedi.
Bu Twitte içeriği altında, IBM'in blockchain tabanlı küresel ödeme ağını başlatmasıyla ilgili bir makale yayınladı. Makalede, uluslararası finans devi IBM'in blockchain tabanlı küresel ağ ödeme sistemi World Wire'ın lansmanını duyurduğu belirtildi.Blockchain sistemi, istikrarlı coin ve kripto para birimlerini desteklerken 72 ülke ve 47 para biriminde ödeme hizmetleri sunuyor.
Döviz çemberinin sıcak veya soğuk olmasına bakılmaksızın, zaman zaman stabilcoin haberleri gelir. IEO para birimi döngüsünü bozarken bile, uluslararası devler Facebook ve JP Morgan da stabilcoinlere girişlerini açıkladılar.
Elbette, stablecoin'lerin dağıtımı çemberin dışındaki devlerle sınırlı değil. 2018 Ekim ayında Huobi, kendi stablecoin HUSD'sini başlattı. O zamandan beri taklitçiler defalarca ortaya çıktı. TRON Justin Sun bile bu yılın Mart ayının başlarında, en eski stablecoin (USDT) ihraççısı olan Tether ile TRC-20 standardına dayalı USDT'yi ortaklaşa başlatacağını duyurdu.
Daha önce öne sürülen çeşitli kavramlarla karşılaştırıldığında, IEO'nun ateşli popülaritesi, para birimi çemberindeki kullanıcıların nezaketini yeni bir modele temsil eder - inişten sonra kullanıcılar tarafından tanınır. Stabilcoin, başlangıçta sorgulanmaktan devler tarafından tanınmaya kadar tamamen zıt bir süreçten geçti.
Bununla birlikte, birçok katılımcı gerçekten istikrarlı bir para birimi yapabilir mi? Meituan CEO'su Wang Xing, 18 Mart'ta Fanfou blogunda, "Bu dünyada şu anda olduğu gibi 200'den fazla bağımsız ülke olmamalı, çünkü para basabilecek 200 ekip bulmak imkansız. "
Devler stabilcoin'e giriyor
2018'de bir zamanlar "kurtarıcı" haline gelen stabilcoin, "İnternet kafeler, içeriden bilgi, sipariş yazılımı, KYC yeniden satışı" şeklindeki popüler IEO modeline benziyor. Önde gelen kurum Binance'in etkisiyle, bu yeni model kullanıcılar tarafından tanınacak gibi görünüyor. Rakipler için kopyalamak da daha kolaydır.
Ancak stabilcoinler basit bir kopyalanabilir model değildir. Herhangi bir ülkenin yasal ihalesine bağlanmak tüm sorunları çözmez. Ülke bile bir para biriminin istikrarlı işleyişini garanti edemez.İyi ve kötü giriş nasıl olabilir?
Tıpkı Wang Xingin Fanfou hakkındaki önceki görüşleri gibi, "Çoğu insan istikrarlı bir para arzının önemini hafife alıyor - istikrarlı bir elektrik arzından daha yüksek, yalnızca istikrarlı bir hava tedarikinden sonra ikinci sırada ve ayrıca, özellikle hızlı gelişen bir ekonomide istikrarlı bir para birimini korumanın zorluğunu hafife alıyor. . "
Nispeten istikrarlı bir değişim aracı olarak, istikrarlı para birimi büyük ölçekte görünmeye başladı ve dijital para ile yasal para birimi arasındaki değişim kanalını başarılı bir şekilde açtı. Eksik istatistiklere göre, yalnızca Eylül ayında toplam 13 adet sabit coin piyasaya sürüldü. Ekim ayının başında piyasadaki stabilcoin sayısı 57'ye ulaştı. Modelde ico tarzını sürdürmek, kısa sürede yüz milyonlarca doları toplamak, bir kez daha bağış toplama çılgınlığını başlattı.
Bu istikrarlı para birimlerinin çoğu ABD dolarına bağlıdır ve çok azı denizaşırı yuan, Avustralya doları, Japon yeni, altın vb. İle bağlantılıdır. Ancak yasal para birimiyle bağlantılı olduğu argümanı, stablecoin'leri ateşte tutmadı.Günümüzde, stablecoinler çemberdeki insanların umutlarını tutmakta başarısız oldu, ancak şifreli dijital para birimlerinden farklı olan nispeten istikrarlı şifreli dijital para birimleri haline geldi.
Teorinin uygulanabilirliği doğrulandı, ancak kopyacılar muameleden sonra aynı aranan şeyi alamadılar. Görünen ilk istikrarlı para birimi, şifrelenmiş dijital para ticareti platformu Bitfinex tarafından 2015 yılında yayınlanan USDT idi. Bunun arkasındaki ana şirket Tether Limited'di. Bugün hala stabilcoin pazarının% 70'inden fazlasını işgal ediyor. Daha sonra, Aralık 2017'de MakerDAO'da piyasaya sürülen DAI ve Mart 2018'de Bittrex'te piyasaya sürülen True USD gibi etkili olanlar, istikrarlı pazarın% 90'ından fazlasını tekeline aldı.
Birçok dev girmiş olmasına rağmen, stabilcoinlerin kar modeli her zaman son derece gizemli olmuştur. Örnek olarak USDT'yi ele alalım. 2015'ten 2019'a kadar gelişti ve en çok dolaşan istikrarlı para birimi haline geldi.Ancak USDT, kar yolunun para kazanmak için banka faizine güvenmek olduğunu kamuoyuna açıklasa bile, ifşa edilmeyen kimlik bilgileri kamuoyunda bu açıklama hakkında birçok şüphe uyandırdı.
Stabilcoin'in çalışma mekanizması
Sabit para birimi, yasal ihaleye bağlı dijital şifreli bir para birimidir. Özü, mevcut şifreli dijital para borsalarındaki belirteçlerden farklı değildir.Sadece yasal para birimine olan bağlantı ona belirli bir istikrar sağlar.Pazar kaos içinde olsa bile, istikrarlı para birimi duracaktır. Örnek olarak birden fazla piyasa çöküşünü ele alırsak, Bitcoin ve Ethereum kısa bir süre içinde% 10'dan fazla düştüğünde, USDT, PAX ve GUSD gibi istikrarlı para birimlerinin fiyatları ABD doları ile 1: 1'lik bir fiyatı hala koruyabilir.
Stabiliteyi korumanın yolu, stabilitenin türünü belirler. Şu anda 3 tür sabit para vardır: Fiat para birimi ipotekli sabit paralar, kripto para birimi ipotekli sabit paralar, nakitsiz ipotek / algoritmik sabit paralar . Birincisi, piyasadaki en yaygın istikrarlı para birimi ve aynı zamanda bugünkü analizimizin ana hedefidir. Yasal ihale "altın standardından" dersler çıkararak, şifreli dijital para birimi ile yasal para birimi arasında 1: 1 değişim ve aynı zamanda 1: 1 rezerv vaat ediyor.
Yasal döviz ipoteğinin istikrarlı para birimi işlem mekanizması nispeten basittir, yani istikrarlı para ihraççısı geleneksel bir bankaya eşdeğerdir ve para birimi ihraç etme hakkına sahiptir ve piyasa talebine göre karşılık gelen istikrarlı para birimi ihraç eder. Bankanın 1: 1 rezerv fonundan farklı olarak, sabit para rezervi, kullanıcıların sabit para birimini satın aldıkları aynı miktarda yasal para birimini depolamaktır. Bu aynı zamanda, birçok stablecoin çıkarıldıkça, ana şirketin bankaya itibari para yatırması gerektiği anlamına gelir.
Bu şekilde, stabilcoin ihraççılarının önemli kar puanları yoktur. Ama gerçekten durum bu mu?
USDT'yi örnek alırsak, 2018 sonunda toplam ihracatı 3 milyarı aştı. 1: 1 rezerv fonu ilkesine göre, banka mevduatları da 3 milyar ABD dolarını aşacak, ancak ihraççı Tether banka bakiyesini hiçbir zaman açıklamadı ve paranın nereye gittiğini ve ne yaptığını kimse bilmiyor.
Zayıf bir düzenleyici ortamda stabilcoinlerin karlılığında birçok gizli sorun vardır. "Yasal para birimi giriş kanallarının baskılanması ve uygun işlem maliyeti muhasebesi gereklilikleri nedeniyle, yasal para birimi ile şifrelenmiş dijital para birimleri arasında aracı olarak hareket etmek için sabit paralara ihtiyaç duyulmaktadır. Stabilcoinlerin karlılık için önemli bir alanı olmasına rağmen, açıkça yürürlükteki yasalar tarafından sınırlandırılmıştır." Araştırmacı Ma Yang, likidite için mevcut piyasa talebinin güvenlikten biraz daha yüksek olduğuna inanıyor.Fiat para birimi kanala daha sorunsuz girerse, istikrarlı para biriminin değeri etkilenebilir.
Stabilcoins nasıl para kazanır
Stabilcoin mekanizması açısından, kullanıcının satın aldığı para, ihraççının tek fon kaynağıdır. Yani kârın nereden geldiği açıktır, ancak nasıl geldiği analiz edilmeye değerdir. Bazı insanlar stabilcoin parasının "izlendiğini" düşünebilir. Örneğin, USDT, GUSD ve PAX yalnızca New York Finans Bürosu'ndan onay alındıktan sonra verildi. Kendi denetim ve saklama bankalarına sahipler.
Ancak şu anda stabilcoinler etkili bir denetim oluşturmadı. Tether hesabında aynı miktarda ABD doları olduğunu kanıtlamak için masumiyetini kanıtlamak için bir hukuk firması tuttu. Ancak mevduatlar kazıldı, Tether Bank ve hukuk firması ayrılmaz bir şekilde bağlantılı. Otosansürün düşük güvenilirliği, istikrarlı döviz piyasasının denetiminin ciddi şekilde eksik olduğunu gösteriyor.
Sektör açısından bakıldığında, stabilcoinler için para kazanma kanalı tam da buradan geliyor.
Stabilcoins için para kazanmanın ilk olası yolu kar etmektir . Aslında, geleneksel finans piyasalarında, belirli bir miktar fazla ihraç kabul edilebilir ve ihraççının piyasa koşullarına göre likiditeyi teşvik etmesi gerekir, bu da aşırı ihraç etmeyi bir zorunluluk haline getirir. Ancak stabilcoinler için aşırı ihraç, denetim altında bir tür karlılıktır.
Mali durumu düzenli olarak duyuran şu anda ihraç edilen istikrarlı para biriminin birkaç örneği vardır. Gri alanın ne kadar büyük olduğunu hayal etmek zor değil. İhraççı, her turda yüz milyonlarca parça çıkarır ve eşdeğer rezerv fonlarını herhangi bir ticaret piyasasına aktarır veya finansal yönetim gerçekleştirir ve kar kayda değerdir.
Stabilcoins için ikinci kar yöntemi banka faizidir. Bu kar modeli USDT tarafından kamuya açıklanmıştır. . USDT ihraç edenin 3 milyarlık toplam ihraçına göre ve Bank of Americanın vadesiz mevduat faiz oranı% 0,3 ise, ihraççı Tetherin yıllık geliri 9 milyon ABD dolarıdır (yaklaşık 61 milyon yuan).
Bir dereceye kadar, stabilcoin ihracı, proje partisinin finansmanından farklı değildir.Geleneksel operasyon yöntemine göre, düzenleyici politikalar tamamlanmış olsa bile, hiçbir şirket toplanan parayı bırakmayacak ve parayı başka bir yere gizlice yatırmayacaktır. Daha fazla para kazan. Stabilcoin düzenlemesinin boşluğa eşdeğer olduğu varsayıldığında, bankaların düşük faiz oranları, yatırım ve finansal yönetimle karşılaştırıldığında çekici değildir.
Sabit para birimi veya döviz kuru farkının üçüncü kar yöntemi . USDT'nin yatırımcıları rahat hissettirmek için kendi ilgili taraflarını bulması gibi olmasa bile, ihraççı için parayı bankada tutmak en iyi seçenek değildir. Sigorta ve kısa vadeli karlar hala kaçınılmazdır. Kur farkı bunlardan biridir.
Kur farklarından kar elde etmek, yani "döviz kurlarını yıkamak" en güvenli yatırım yöntemi olabilir. Bu tür kısa vadeli çoklu, esnek ve değişken alım satım, döviz kuru hizmet sağlayıcılarına benzer. Dolayısıyla yatırımcılardan gelen şüpheler karşısında bile en kısa sürede hesabın parası olduğunu ispatlayabilir.
İstikrarlı bir para birimi veya takas yapmanın dördüncü yolu . Stabilcoin ihraç edenler arasında şifrelenmiş dijital para borsası eksikliği yoktur, bu nedenle özel ticaret işlemleri daha kolaydır ve kar elde etmek için bu tür kısa vadeli işlemleri kaldırır. Uzun vadeli çekiş ve şut, daha uzun ve kısa, hayal gücü için daha fazla alana sahip olur.
Stablecoin durumu
Stabilcoin trendi geldi ve hızla geçti. 2018'in sonunda yaklaşık 60 stabilcoin sayıldıktan sonra, artış temelde sıfır oldu. Ayı piyasasının hedging talebinden türetilen ve şifreli dijital para piyasasının likiditesini artıran stabilcoin, karıştırma aşamasına da girdi.
Coindesk'e göre, geçen yılın ikinci yarısında başlayan stabilcoin patlaması, aslında ihraççının indirimler yoluyla büyümesinden kaynaklanıyordu. Aldığı anonim bir kaynak, tüccarların stabilcoini ABD dolarına dönüştürmeden önce başka şekillerde kullanmaları durumunda, Gemini Borsası ve Paxos'un iki ihraççısının% 1 ek borsa dışı indirim vereceğini ortaya koydu.
İhraççının tercihli promosyon davranışı, esas olarak piyasayı ele geçirmektir. Aslında 2018'in ikinci yarısında, stablecoin piyasa yapısı değişmeye başladı ve USDT'nin gelişmiş avantajları yavaş yavaş yeni güçler tarafından yutuldu. Bu aşamada, USDT pazar payı% 70'in altına düştü PAX, TUSD ve GUSD onları yakından takip ediyor Geri kalan düzinelerce stablecoin savaş etkinliği veya varoluş duygusuna sahip değil.
Ama soru şu: "Bu kadar çok stablecoin'e ihtiyacımız var mı?" "Stabilcoinler gerçekten istikrarlı mı?"
Şiddetli piyasa rekabeti, piyasada yer olmadığını gösteriyor. Stabilcoinlerin% 8'inden daha azı, piyasanın% 99'undan fazlasını oluşturuyor. Aynı zamanda, insanların piyasanın çok fazla stablecoin'e ihtiyaç duymadığına dair şüphelerini de yanıtlıyor. 15 Ekim 2018'de USDT aniden% 8 düştü. Şifreli dijital para ikincil piyasasındaki dönüm noktası olayı insanları uyardı: stabilcoinler sadece istikrarsız değil, aynı zamanda yatırımcıların kısa pozisyonlarda para kaybetmesine de izin veriyor.
Bu nedenle, piyasa talebi bir kenara bırakılsa bile, varlık güvenliği açısından, piyasada görünen çoğu stabilcoin, stabilcoin olarak adlandırılamaz. Daha fazla durumda, ilgi alanlarına dayalı bir takip davranışıdır.
Facebook ve JP Morgan Chase'in girişi durumu değiştirmiş gibi görünüyor. Facebook, çoğu ülkeden 2,7 milyar kullanıcıdan oluşan toplam nüfusa sahiptir.Kullanıcı sayısı açısından, stabilcoin çıkarmanın sirkülasyonu ve kabul edilebilirliği yüksektir. . Dünyanın en büyük yatırım bankalarından biri olan JPMorgan Chase, derinlemesine geleneksel finans alanlarına, gelişmiş finansal sistemlere ve yeteneklere ve deneyime sahiptir ve sabit madeni paraların çıkarılmasında mutlak bir avantaj haline gelmiştir.
Düzenlemenin ortaya çıkması, yerel istikrarlı döviz piyasasını daha sağlıklı bir gelişme haline getirecek mi? Kırmızı çizgi hala orada, proje ekibi nasıl yanıt verecek? Lütfen blok ritmi BlockBeats'e dikkat etmeye devam edin!
Yazar: Block rhythm BlockBeats 0x28
Onunla iletişim kurmak için yazarın WeChat qkldlinda'sını eklemeye hoş geldiniz! İzinsiz çoğaltılması yasaktır!
