"Faiz indirimi fantezisi" paramparça oldu, yurtdışı piyasalar şok oldu! Tatilden sonra A hissesi nasıl alınır?
Merkez Bankası Başkanı Powellın çarşamba günü piyasanın "faiz indirimi illüzyonlarını" bozan konuşmasının ardından, İngiltere Merkez Bankası da Perşembe günü faiz oranlarını değiştirmemeye karar verdi.
İngiltere Merkez Bankası ve ABD'den gelen şahin sinyal yurtdışı piyasaları rahatsız etti.
ABD yerel saati 2 Mayıs'ta kapandı, Dow% 0,46 düşüşle 26,307,79 puana, S&P 500% 0,21 düşüşle 2917,52 puana, Nasdaq% 0,16 düşüşle 8036,77 puana geriledi, Avrupa borsaları genel olarak düştü. Bugün Hong Kong Hang Seng Endeksi kotasyon açılışında% 0,42 düşüşle 29,818,48 puandan, seans sırasında% 0,7'nin üzerinde düşüş yaşarken, Hang Seng Endeksi% 0,02 düşüşle 29937,73 puana geriledi.
Veri kaynağı: rüzgar
İngiltere Merkez Bankası şahin sinyali yayınladı
Federal Rezerv Çarşamba günü, federal fon oranı hedef aralığını piyasa beklentileri doğrultusunda% 2,25 ile% 2,5 arasında değiştirmeyeceğini duyurdu.
Ancak Fed Başkanı Powell'ın toplantının ardından basın toplantısında yaptığı konuşma piyasayı şaşırttı: "Mevcut politika uygun, faiz oranlarını yükseltmeye veya faiz oranlarını güçlü bir şekilde düşürmeye gerek yok", yani kısa vadeli para politikasında önemli bir değişiklik olmayacak. Tekrar sıkılaştırıldı, ancak aynı zamanda daha fazla gevşeme olasılığını da dışladı.
Daha önce piyasa, son aylardaki zayıf enflasyon verilerinin Fed'in endişelenmesine neden olacağını ve yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşüreceğini düşünmüştü, ancak şimdi piyasanın faiz indirimi illüzyonunu açıkça kırdı.
Powell, enflasyonu düşüren geçici faktörlerin varlık yönetimi maliyetleri, giyim fiyatları ve uçak bileti fiyatlarını da içerebileceğini, ileride enflasyonun Merkez Bankası tarafından belirlenen% 2 hedefine döneceğini ve ardından bu hedefin etrafında dolaşacağını sözlerine ekledi.
Powell'ın pozisyonu, federal fon vadeli işlem yatırımcılarının tahminiyle tamamen çelişiyor.
CME Group tarafından Perşembe sabahı açıklanan verilere göre Powell basın toplantısı yapmadan önce, piyasa Fed'in faiz oranlarını yıl sonuna kadar% 60'ı aşma olasılığını bekliyordu ve konuşmasının ardından bu olasılık% 49,9'a düştü. .
Fed'in ardından 2 Mayıs'ta İngiltere Merkez Bankası da faiz oranlarını değiştirmeyeceğini açıkladı ve nadiren şahin bir sinyal gönderdi.
İngiltere Merkez Bankası 9: 0 oy oranı ile politika faiz oranını% 0,75'te değiştirmezken, varlık alım ölçeği beklentilere paralel olarak 435 milyar lirada değişmeden kaldı. Ancak İngiltere Merkez Bankası, enflasyonu azaltmak ve şahin bir sinyal göndermek için birden fazla faiz artırımına ihtiyacı olduğunu söyledi.
Resim kaynağı: İngiltere Bankası
Bloomberg haberine göre İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney, İngiltere'nin Brexit sürecini sorunsuz bir şekilde desteklemeyi başarması durumunda, merkez bankasının faiz oranlarını yatırımcıların beklediğinden daha hızlı artırmaya hazır olduğunu söyledi.
Buna ek olarak, Bundesbank yöneticisi Weidmann, Almanya'nın ekonomik geleceğine olan güvenini ifade etti ve Avrupa Merkez Bankası'nı enflasyonun izin verdiği zamanlarda alışılmadık para politikasından çekilmesini ilerletmeye çağırdı.
Yurtdışı pazar şoku
İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeden tutarken, Stoxx Europe 600 Endeksi, altı haftadan uzun bir süredir bir günlük en büyük düşüşle 2 Mayıs'ta% 0,7 düşüş kaydetti. Üç büyük Avrupa borsa endeksinin çoğu düştü. Bunlar arasında Fransız CAC40 endeksi% 0,85 düşüşle 5538,86 puana, İngiliz FTSE 100 endeksi% 0,46 düşüşle 7351,31 puana geriledi.
Veri kaynağı: rüzgar
Powell'ın piyasa duyarlılığını bastırmak için faiz oranlarını düşürmeme önerisinden etkilenen ABD yerel saati olan 2 Mayıs itibariyle ABD hisse senetleri iki gün üst üste düştü. ABD yerel saatiyle 2 Mayıs'ta, büyük ABD teknoloji hisselerinin çoğu düştü. Microsoft% 1'den fazla düştü. FAANG'daki beş büyük teknoloji hissesi arasında (FAANG, sosyal ağ devi Facebook, Apple, çevrimiçi perakende devi Amazon, video izleme hizmeti devi Netflix ve Google'dır. Ana şirket Alphabet), yalnızca Netflix% 0,07 arttı, diğer dört hissenin tümü düştü ve Apple% 0,65 düştü.
Veri kaynağı: rüzgar
Powell, faiz oranlarının düşmeyeceğini ima ederek piyasanın altın talebini bastırdı. ABD doları endeksindeki yükseliş de altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu (2 Mayıs'ta ABD doları endeksi, art arda iki gün yükselen ve 300 puandan fazla birikimli artışla New York işlemlerinde% 0,2 artarak 97,8454'e yükseldi) .
COMEX altın vadeli işlemleri 2 Mayıs'ta ons başına% 0,97 düşüşle ons başına 1271,7 ABD dolarına geriledi ve iki gün üst üste dört ayın en düşük seviyesi; COMEX gümüş vadeli işlemleri% 0,64 düşüşle ons başına 14,635 ABD dolarına geriledi, son beş ayın yeni bir düşük seviyesi.
ABD ham petrol stoklarındaki keskin artış ve rekor ham petrol üretimi, piyasanın arz daralmasına yönelik endişelerini telafi etti. NYMEX ham petrol vadeli işlemleri 2 Mayıs'ta% 3.27 düşüşle varil başına 61.54 $ 'a geriledi. Burundi petrolü varil başına% 2.36 düşüşle 70.35 ABD dolarına geriledi.
Şu anda kurumlar, Mayıs ayında denizaşırı varlıkların tahsisine ilişkin önerilerde bulundu.
CICC, Mayıs ayı için piyasa mantığının likiditeden temellere geçişinin mevcut aşamasında, temellerin iyileştiğine dair giderek daha fazla işaret olmasına rağmen, sürecin sorunsuz geçmeyebileceğini belirten bir araştırma raporu yayınladı. Bu nedenle, riskleri ve getirileri dengelemek, aşağı yönlü risk koruması olarak portföydeki VIX uzun pozisyonlarını artırmak (mevcut çok düşük VIX seviyesi, riskten korunma maliyetlerini nispeten ucuz hale getirir) ve portföydeki emtia oranını biraz düşürmek (CICC) önerilir. Grup, petrol fiyatlarının oynaklık oranının ileriye doğru yükselmesi durumunda aşağı yönlü riskin göz ardı edilemeyeceğini öngörüyor.
Diğer varlıklar için CICC, aşırı kilolu borsa düşük ağırlıklı tahvillerini sürdürmesi gerektiğine inanıyor; ABD hisse senetleri ve gelişmekte olan piyasaların standart dağılımını sürdürmesi ve Avrupa'daki ılımlı fazla kilolu, özellikle güçlü ABD dolarının etkisini ve Avrupa'daki mevcut zayıflığın göreceli olarak yakın olduğunu düşünüyor. Aşırı düzeyde, bu bağlamda, takip politikaları ve büyümedeki iyileşme onarım için alan sağlayabilir.
Resim kaynağı: CICC araştırma raporu
A hisseleri Mayıs'ta nasıl gidiyor?
Analistler, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmemesinin tatilden sonra A hisseleri üzerinde çok az etkisi olması gerektiğine inanıyor. Piyasa olumlu ve olumsuz tepki vermesine rağmen gücü ve kapsamı sınırlıydı.Üç büyük ABD hisse senedi endeksi geri düşse bile tek günlük düzelmeler% 1 içindeydi.Ayrıca Avrupa ve Hong Kong borsalarındaki büyük borsa endeksleri fazla değişmedi.
Dış olumsuz etki sınırlı olabileceğinden, A-paylaşımının kendisinin yolu ne olacak?
Everbright Securities, 30 Nisan'da bir Mayıs stratejik görüşünü yayınlayarak, ılımlı ekonomik gerileme döneminde, gevşeme politikalarına gerek olmadığını ve ritmin yapısal enflasyon tarafından geçici olarak kısıtlandığını belirtti. Genel olarak yukarı doğru hareket yetersizdir ve olumsuz taraf sınırlıdır.
Endüstri yapılandırması açısından, düşük yapılandırma döngüsü, standart zorunlu tüketim ve aşırı yapılandırma isteğe bağlı tüketimi önerir. 5G endüstri zinciri yüksek patlamadan faydalanır ve gereğinden fazla tedarik yapılması önerilir. Ayrıca, küçük ve orta ölçekli bankaların, standart sigortanın ve düşük maliyetli aracılık gayrimenkullerinin gereğinden fazla sağlanması önerilir.
Tianfeng Securities, Mayıs ayında savunma düşüncesine odaklandığını ve bankacılık, ilaç, altın ve diğer nispeten baskın finans ve tüketici sektörlerini stagflasyon altında tavsiye ettiğini belirtti.
Southwest Securities, Mayıs ayını dört gözle beklerken, genel ihtiyatlı görünümün değişmediğini söyledi. Nisan ortasından bu yana devam eden piyasa ayarlamasının ardından, Mayıs ayı yapısal bir toparlanma penceresi dönemini başlatabilir.
Bu makale China Securities Journal'dan alınmıştır.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
